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微軟剛剛向 60,000 名員工提供了自願離職方案。這大約佔公司員工總數的四分之一。

幾點想法：

1）AI 時代正在加速到來。幾年前，軟件工程師和整個科技行業還是炙手可熱的選擇。現在卻是大規模裁員，或者變相裁員。普通人需要提前做好兩件事：持續學習，避免被取代；儘早開始投資，讓 AI 爲你所用，而不是與你爲敵。

2）微軟把股東利益放在第一位。我們以前談過這一點。在鉅額資本支出的壓力下，他們依然保持正向自由現金流，依然回購股票，依然每年提高股息。在 AI 產業鏈中游（雲計算）領域，幾乎沒有其他公司能做到這些。現在，他們還會削減成本，即使這意味着惹惱四分之一的員工。按每名員工約 40 萬美元的綜合成本計算，60,000 人就是 240 億美元，約佔 EBIT 的 13%。所以答案已經揭曉：爲了投入更多資金用於 AI 資本支出，微軟不會發行債務，也不會增發新股，而是裁減員工。資本是冷酷的。作爲投資者，我喜歡這個做法。

3）這次買斷方案再次展現了納德拉的魄力和行動速度。CEO 決定公司的方向和文化。我把 CEO 分爲開創者、守成者和改革者。每種類型都可能很出色，也可能糟糕透頂。蘋果的庫克是一位傑出的守成者。英偉達的黃仁勳是一位傑出的開創者。微軟的納德拉則是一位傑出的改革者。他不是公司的創始人，卻讓公司煥然一新：全力押注雲計算、開源和訂閱模式。在 AI 時代，他的思考已經超越了模型質量和算力競賽。他在思考 AI 將如何重塑軟件、公司組織架構乃至整個經濟。

我強烈反對僅憑股價圖來判斷一家公司。股價上漲，每一種看多的理由似乎都顯得高明；股價下跌，每一種看空的理由似乎都得到了印證。早在多年以前、甚至早於英偉達之前，微軟就是我最早獨立決定重倉的公司之一。我對微軟的看法從未改變。過去幾個季度，微軟對股東利益的重視和財務紀律，讓我對這家公司又多了一層敬意。

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