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有些不對勁。在2025年，亞馬遜報告了創紀錄的7160億美元收入，淨利潤接近780億美元。同年，埃隆·馬斯克的SpaceX累計收入187億美元，因投資開發人工智能、數據中心和火箭而虧損49億美元。前天，在紐約證券交易所，剛剛上市的SpaceX的估值幾乎與亞馬遜相當，約爲2.7萬億美元。你也覺得有問題嗎？大衆汽車在困難時期，2025年賣出了900萬輛汽車，創造了3400億美元的收入，利潤爲73億美元：其市值約爲530億美元。馬斯克的特斯拉2025年賣出160萬輛汽車，收入950億美元（且在下降），利潤爲38億美元：其在股市中的估值爲1.3萬億美元。諾貝爾獎得主保羅·克魯格曼總結了情況：“我們有一個術語來形容那些似乎成功的公司，因爲它們不斷吸引新投資者，正因爲它們看起來盈利。我們稱之爲龐氏騙局。而埃隆·馬斯克本質上就是一個龐氏騙局的人。”市場購買的是承諾，或者，換個說法，天才。看看曾經的推特：馬斯克以130億美元的銀行貸款收購，重新命名爲X，並在幾個月內因贊助商的逃離和華爾街的恐慌而崩潰；特朗普回到白宮後，帶回了一些投資者，給了他喘息的機會，足夠時間將X併入xAI（2025年3月），藉着市場對人工智能的熱情進行資本運作，儘管Grok並不被視爲該領域的成功。如今，這兩家公司（2025年收入32億美元，虧損64億美元）正在與SpaceX合併，後者包括一家盈利公司（Starlink）和馬斯克的更多承諾（從18億到“到2030年收入達到1萬億美元”）。質疑的不是馬斯克的企業家的洞察力和工業能力，而是他公司在股市中的倍數，因爲在泡沫破裂的那一天，轟鳴聲將在整個太陽系中響起：至少，我們的男人將履行他帶我們去火星的承諾。

背景
根據CNBC的報道，埃隆·馬斯克已經與同事進行了初步討論，關於特斯拉與SpaceX的合併。討論的重點是探索運營效率和戰略協同，儘管沒有正式的計劃被宣佈。
分析
特斯拉與SpaceX的合併將會將鉅額資本和創新集中在一個屋檐下，可能加速馬斯克在人工智能、機器人和能源領域的冒險。對於加密貨幣來說，如果合併後的實體採用或推廣數字資產，馬斯克對市場的影響（特別是狗狗幣和比特幣）可能會加大。然而，監管障礙和企業複雜性可能會延遲任何整合，限制近期市場的影響。