AI 記憶(內存)並沒有走向終結。但“AI 只能一路上漲”的故事,或許要破滅了。👀
🤗 額外:AI 記憶的牛市行情還穩嗎?
說實話,我不確定。
但我覺得我們需要分開看兩件事:
AI 記憶的需求依然強勁。
AI 增長預期這邊開始出現裂痕。
在 8 月 6 日的收盤之後,西部數據(Western Digital)和閃迪(SanDisk)都公佈了看起來在紙面上很不錯的數據。
閃迪超預期:營收 89.7 億美元,對比預期 84.8 億美元;每股收益(EPS)39.25 美元,對比預期 34.96 美元。
聽起來很牛,對吧?
但下一季度的營收指引爲 105.5 億美元,低於華爾街預期的 108.2 億美元。
結果市場直接給了“當頭一棒”。
閃迪盤後下跌約 8%,第二天開盤跌幅一度高達 13%。
西部數據被打得更狠,跌幅大致在 -11% 到 -19% 之間來回擺動。
然後,韓國那邊也亂了。
SK 海力士(SK Hynix)在 Nextrade 上的盤前交易曾短暫出現了離譜的 30% 跌幅,但當時只成交了 11 股——更像是“流動性幽靈”故事,而不是一次真正的市場行情。
不過正常交易仍然顯示出真實的疲弱:SK 海力士盤中下跌約 10%,收盤下跌 4.97%,8 月 7 日再下跌 3.9%。
三星也承壓。
隨後還傳出消息:由於 HBM 供應受限,英偉達(Nvidia)可能正在評估將 Rubin Ultra 的部分視頻內存配置調低。
不管這條傳聞最終會不會成真,市場顯然已經不再把“AI + 內存”當作自動買入的選項。
這纔是關鍵。
今年以來,閃迪已經上漲了大約 470%。
西部數據則上漲了約 200%。
在這些估值水平下,“表現不錯”已經不再足夠。
市場要的,是比預期更好。
這徹底改變了一切。
因爲如果擁有真正工廠、真正客戶、真正產品和真實收入的公司,都可能僅僅因爲指引不夠亮眼就被重創……
那加密市場裏無窮無盡的“AI + 存儲”“AI + DePIN”“AI + GPU 代幣”會怎樣?
其中一些幾乎沒有任何營收。
還有一些用戶幾乎爲零。
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