加密貨幣季度報告：2022 年第 1 季

關鍵要點：

• 年第一季，對加密貨幣的機構需求有所增加，越來越多跨國企業在探索採用區塊鏈和加密貨幣。 

• 許多國家起草新的監管架構以因應數位經濟。 

• 儘管基本面有所改善，但比特幣在 2022 年第一季的收盤價為 45,506 美元，而以太坊收盤價為 3,281.42 美元。

儘管存在地緣政治和宏觀經濟等不確定性，資本仍繼續湧入數位資產。機構似乎近一步加速購買熱潮，增加了立法者提供監管清晰度的動力。

世界各國政府開始認識到加密貨幣在投資者決策中發揮的重要作用。隨著區塊鏈產業「突飛猛進」式的成長，美國似乎採取新的方法來監管數位資產。

儘管波動性可能使散戶投資者在 2022 年第一季處於觀望狀態，但隨著長期前景比以往任何時候都更加光明，機構仍在繼續增加。

需求高的加密貨幣

無論市場波動如何，機構對加密貨幣的興趣在 2022 年第一季持續增加。

Jefferies、Canaccord Genuity 和 Credit Suisse 等華爾街銀行決定成立研究團隊，專職探索區塊鏈領域中的新技術發展。同時，據說隨著用戶和商家需求的演進，包括 Google、Uber 和 PayPal 在內的一些美國最著名的科技公司正在考慮接受加密貨幣。

高盛的一項調查指出，公司遲早有義務接受加密貨幣。這家跨國投資銀行透露，超過 60% 的客戶希望增加對數位資產的曝險，這可能會使比特幣獲得更多原本屬於黃金的市佔率。該公司預期突破 100,000 美元大關可能會使 BTC 佔據所謂「價值儲存手段」市場 50% 市佔率。

隨著對加密貨幣的期望越來越高，金融機構紛紛調整他們的產品以滿足市場需求。芝加哥商品交易所推出了微型比特幣和以太坊合約期權，而韓國最大的銀行國民銀行製定了一項計劃，推出加密貨幣交易所交易基金和加密貨幣衍生品產品。這些工具旨在讓「市場參與者以更高的精確度和靈活性對沖市場變動事件。」

儘管如此，投資者似乎已經認識到持有實際加密貨幣資產的重要性，導致 2022 年第 1 季的購買壓力顯著增加。

MicroStrategy用大約 2,500 萬美元的現金購買了 660 BTC，Luna Foundation Guard購買了 42,410 BTC，薩爾瓦多取得 410 BTC，甚至連美國參議員 Ted Cruz 都購買了價值大約 50,000 美元的比特幣。

此外，加拿大的專業服務機構 KPMG分配比特幣和以太坊至其企業資產。里約熱內盧市長 Eduardo Paes 也透露規劃將該市 1% 的國庫儲備金投資於加密貨幣。另一位登上頭條的政客是紐約市市長 Eric Adams，他收到了他的第一份加密貨幣薪水。

提升好處和遏制威脅

加密貨幣在投資者決策中的重要作用在 2022 年第 1 季不再被忽視。美國財政部長 Janet Yellen 承認加密貨幣已經「突飛猛進」。因此，包括美國在內的許多國家都在規範這個新資產類別方面取得了長足的進步，以支持區塊鏈產業的持續發展。

美國總統 Joe Biden發佈《確保數位資產盡責發展行政命令》。他呼籲對數位資產進行廣泛審查，並提出六個主要目標。其中包括消費者和投資者保護、金融穩定、減少非法金融和國家安全風險、在全球金融體系中的領導地位和經濟競爭力、金融包容性和負責任的創新。

英格蘭銀行也開始為加密貨幣資產制訂監管架構，而印度廣告標準委員會發佈了加密貨幣相關廣告準則。同樣地，巴拿馬的立法者開始探索加密貨幣監管以使該國跟上數位經濟的步調，喬治亞起草修訂法案，內容包括加密貨幣公司的註冊、執照、合規性測試和反洗錢規則。

儘管地緣政治和宏觀經濟的不確定性可能會在未來幾個月影響加密貨幣市場，但 2022 年第 1 季標誌著區塊鏈技術獲得全球性採用的開端。

比特幣 2022 年第 1 季回顧

比特幣的 2022 年第 1 季開盤價為 46,210.60 美元，本季度大部分時間都在 10,000 美元左右的區間內盤整，該區間由 3 天圖表上的 200 天和 100 天移動平均線定義。

每次 BTC 跌至 200 天移動平均線時，都會發現足夠的買盤壓力反彈至 100 天移動平均線。從這個阻力點開始，比特幣通常會被拒絕並回落至支撐位。

在 2022 年第 1 季的最後一週，先驅加密貨幣能夠突破 100 天移動平均線，但未能在 3 天圖表上突破 50 天移動平均線。拒絕會導致回調，造成 BTC 在 2022 年第 1 季下跌至收盤價 45,506 美元。

支撐和阻力

現貨市場的交易記錄顯示，整個 2022 年第 1 季，比特幣在 41,095.40 美元左右建立了強大的支撐底線，其中大約 600 萬個地址購買了超過 321 萬比特幣。另一方面，在 2021 年第 4 季以 47,486.73 美元的平均價格購買 343 萬 BTC 後，仍有超過 615 萬個地址處潛水狀態。

這個 41,095.40 美元的需求區塊和 47,486.73 美元的供應牆將在未來幾個季度扮演重要角色，有助於決定比特幣走勢的方向。

低於支撐位的決定性季度收盤價可能會觸發投資者的恐慌性拋售，導致修正至 30,000 美元或更低。但如果 BTC 突破阻力位，可能會鼓勵持觀望態度的投資者重返市場，將價格推至 60,000 美元甚至歷史新高。

網路成長

每天在比特幣網路上創建的新地址數量可洞察散戶投資者行為。隨著資本持續進入市場，網路的穩定成長通常會導致價格上漲。但是缺乏新創地址會影響網路的流動性，從而導致價格下降。

在 2022 年第 1 季的前兩個月，隨著新的每日地址數量呈現下降趨勢，散戶興趣似乎已經消退。直到 2 月下旬，比特幣網路才開始擴展，3 月達到 48 萬多個新 BTC 地址的季度高點。

供需

在機構意願中可以發現類似的趨勢，因為價值超過 100,000 美元的大宗交易數量可以代表大型玩家和巨頭的活動。

在趨勢下滑持續兩個多月後，這個鏈上指標在 3 月 13 日的見底數量為 13,652 筆交易。從那以後，隨著網路上的大宗交易數量不斷創下新高和新低紀錄，機構意願有所增加，在 3 月 28 日達到季度高點 23,544 筆大宗交易。

以太坊 2022 年第 1 季回顧

以太坊在 2022 年第 1 季的開盤價為 3,671.01 美元，今年前 24 天價格下跌超過 40%，觸及季度低點 2,151.00 美元。

儘管開局艱難，但 ETH 還是設法維持 200 天移動平均線的支撐位，而 100 天移動平均線在 3 天圖上成為阻力位。

在 2022 年第 1 季的最後一週，以太坊突破了 100 天移動平均線，但是 3 天圖上的 50 天移動平均線讓價格無法持續飆漲。最終導致 ETH 在 2022 年第 1 季的收盤價為 3,281.42 美元。

支撐和阻力

交易記錄顯示，在 2022 年第 1 季，以 2,948.31 美元的平均價格獲得了數量最多的 ETH 代幣。在這個價格水平附近，大約有 454 萬個地址購買了超過 1,749 萬枚 ETH，使其成為最關鍵的支撐位之一。

只要以太坊在未來幾個季度繼續以超過 2,948.31 美元以上的價格交易，它就有很大的潛力可以進一步上漲，因為它幾乎沒有遭遇重大阻力。

未能守住高於 2,948.31 美元的需求區可能會給以太坊帶來麻煩，因為下一個重要支撐牆位於 1,656.46 美元，其中 887 萬個地址持有超過 2,876 萬枚 ETH。

網路成長

在 2022 年第 1 季的前兩個月，散戶投資者似乎遠離了 ETH。以太坊網路上每天創建的新地址數量下降了 41.80%，從 1 月 5 日 121,358 個地址的高位下降到 2 月 24 日 70,629 個地址的低位。

在經歷急劇的下降之後，以太坊網路再次開始擴展，整個 3 月份平均每天達到 85,132 個新地址。這項鏈上指標的穩定復甦代表用戶採用隨著時間增加，這對未來的價格成長非常有利。   

供需

以太坊在 2022 年第 1 季最後一個月經歷的散戶投資者需求激增恰逢交易所餘額大幅下降。從已知的加密貨幣交易所錢包中流出了大約 1,397,800.53 ETH，代表在 2 月至 3 月 31 日期間下降了 6.30%。

此外，大約有 2,134,448.00 ETH儲值到 Eth2 充值合約，2022 年第 1 季共銷毀 721,302.05 ETH，共計有 2,855,750.05 ETH 不再流通。大量 ETH 代幣流出交易所，再加上那些不再流通的代幣，似乎造成了供應衝擊。

第 1 季的最大贏家和輸家

2022 年第 1 季表現最佳的領域：第 1 層

幣安平台開發

API 著陸頁面

幣安發佈了 API 著陸頁面，為機構和 VIP 客戶提供可用 API 服務的全面總覽，並可快速存取所有幣安技術介面。新頁面為高頻率交易者、社群交易者和策略交易者收集 API 交易文件。

點擊這裡以存取 API 著陸頁面。

合約交易幣種分類

幣安合約有一個新的交易介面，將交易幣種分類為 12 種不同的協定類型：CEX、DAO、DeFi 等。分類的目的在幫助用戶更快速地選擇他們想要交易的幣種並改善用戶體驗。

時間加權平均價格 (TWAP)

幣安合約為用戶提供演算法交易執行策略——時間加權平均價格——透過將交易分成較小的數量並定期執行，可以將大宗訂單對市場的影響降到最低。當訂單規模大於交易所訂單簿上的可用流動性時，TWAP 策略交易可以提供更好的執行價格。

點擊這裡深入了解 TWAP。

幣安是世界領先的區塊鏈生態系和加密貨幣基礎架構供應商，提供金融產品配套，包含交易量最大的數位資產交易所。幣安受到全世界數百萬人的信賴，致力於增加用戶的財富自由度，具有無與倫比的加密貨幣產品和價格組合，包含：交易和金融、教育、數據和研究、社會公益、投資和籌劃、去中心化和基礎架構解決方案等。

點擊這裡深入了解。

幣安合約是交易量最大的加密貨幣衍生品交易所，可讓有經驗的用戶使用槓桿交易加密貨幣期貨合約。幣安合約的納斯達克級匹配引擎可以快速處理訂單，幾乎無延遲 (每秒 100,000 比訂單，平均為 5 毫秒)。幣安合約提供 200 個交易對，具有領先市場的流動性。

點擊這裡深入了解。

免責聲明

除與幣安相關之揭露內容外，本報告均基於公開資訊，我方未聲明其為準確或完整。進行投資決策前請勿依賴該內容或視其為投資建議。本報告中提供之資訊、意見、估計和預測可能會發生變化。

數位資產的價格和價值可能會波動。過往表現並非未來表現的指引，未來收益無法保證，且可能會發生原始資本損失。某些交易，包括涉及合約、期權和其他衍生品的交易，會產生重大風險，並不適合所有投資者。

本報告不構成個人建議，也不考慮個人的特定投資目標、財務狀況或需求。您應該考慮本研究中的任何建議是否適合您的個別情況，並在適當情況下尋求專業建議，包括稅務建議。對於因使用本報告中的資訊所造成的任何損失，幣安不承擔任何責任。

幣安及其聯盟會員、主管、董事和僱員或其家人，將不定時擁有、持倉、作為負責人買賣本報告中提及之數位資產或衍生品 (如果有)，除非法規或幣安政策另行禁止。本報告之編製並未按照任何旨在促進投資研究獨立性的法律要求。

 本報告未規劃於散佈行為會違反任何適用法律的司法管轄區內散佈。我們不對第三方重新發佈我們的研究成果負責。本研究中描述的數位資產可能會或可能不會在所有司法管轄區出售。

幣安不對與存取第三方網站 (包括使用超連結) 相關的任何風險負責。