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U本位合約的標記價格

Binance
2020-07-03 15:05
標記價格的計算與資金費率有着很深的聯繫,反之亦然。 我們強烈建議您仔細閱讀“標記價格”和“資金費率”這兩個部分,以全面瞭解整個合約交易體系的運作原理。
由於未實現盈虧是導致強制平倉(強平)的主要原因,因此精準計算持倉盈虧以此來避免不必要的強平是非常重要的。合約的內在價值是永續合約的核心基礎,通過參考各大主流交易市場上的價格加權平均後得到價格指數,而價格指數是標記價格的主要組成部分。
價格指數是參照一籃子各大現貨交易市場的價格,根據其交易量加權平均後得到的綜合價格指數。主要參考的交易市場包括:Huobi, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC.
幣安U本位合約的價格指數成分請參考:價格指數
我們同時還採取一些額外的保護措施,來避免由於現貨市場價格出現中斷或由於連接問題而導致糟糕的市場表現。這些保護措施如下:
  1. 單一價格來源偏離:當某個交易所的最新價格偏離所有價格來源的中位數價格超過5%時,該交易所的價格權重將被設置爲零。
  2. 多價格來源偏差:如果超過1個交易所的最新價格出現大於5%的偏差,則所有價格來源的中位數價格將會取代其加權平均值,用作價格指數值。
  3. 交易所連接問題:如果我們無法訪問交易所的數據源,並且此交易所在最近10秒內更新了交易數據,我們可以從最新的結果中獲取價格數據,並將其用於價格指數的計算。
  4. 如果一個交易所在10秒內沒有更新交易數據,則在計算加權平均值時,該交易所的權重將爲零。
  5. 最新成交價格保護: 當“價格指數“及”標記價格“ 撮合系統在無法獲得穩定可靠的參考數據來源時, 對於價格指數成分單一的合約,指數會受到影響(指數價格不會變動),我們會用最新成交價格保護機制更新標記價格直至恢復正常。最新成交價格保護是一種臨時切換合約價格標記的方法,以合約自身成交最新成交價格加一定的限制作爲標記價格使得撮合系統有辦法計算未實現盈虧與強平線等,同時儘量避免在此時造成不必要的強平事件。
價格指數可以被視爲公允的現貨價格,我們以此來計算標記價格(用於進一步計算各合約的未實現盈虧)。請注意,賬戶實際盈虧以平倉時成交的市場價格爲準。
永續合約的標記價格公式如下:
標記價格 = 中位數* (價位1, 價位2, 合約價格)
價位 1 = 價格指數* (1 + 資金費率 *(距離下次資金費率收取的時間(小時)/8))
價位 2 = 價格指數+ 移動平均值(30分鐘基礎)*
*移動平均線(30分鐘基礎)=移動平均線((Bid1 + Ask1)/ 2-價格指數),以30分鐘爲間隔,每分鐘採樣取值。
*中位數: 價位1, 價位2, 合約價格三個數取中間那個, 例如價位1 < 價位2 < 合約價格,則標記價格取價位2。
請留意,由於市場可能出現極端行情或價格來源偏差,導致現貨價格和標記價格偏離較大時,幣安將會採取額外的保護措施,此時會直接採用價格2作爲標記價格。
相較於短期價格波動幅度較大的永續合約價格,標記價格能夠更好的預估和體現合約的內在價值。我們通過使用這個標記價格來避免對客戶造成不必要的強行平倉,以及防止任何市場操控行爲。
注意:
  1. BTCUSD指數 = Σ [(BTCUSD Bitstamp) x 權重 1) + (BTC-USD Coinbase Pro x 權重 2) + (XBT/USD Kraken x 權重 3) + (USD-BTC Bittrex x 權重 4) + ( BTCBUSD Binance x 權重 5)] / 總權重
  2. Cross Rate (交叉匯率): 對於一些沒有直接報價的指數,計算交叉匯率作爲綜合價格指數。例如:綜合LINK/BTC and BTC/USD來計算 LINK/USD
  3. 幣安將不時更新價格指數成分。

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