什么是 MakerDAO (DAI)

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MakerDAO 是一个去中心化金融（DeFi）项目。其原生稳定币 DAI 由加密货币支持并与美元挂钩。 DAI 由代币持有者通过去中心化自治组织 (DAO) 进行管理。用户通过以设定的清算率将加密货币锁定在 Maker Vault 中来发行 DAI。例如，125% 的清算率将需要每 1 美元的 DAI 提供 1.25 美元的加密货币抵押品。
为了降低与加密货币波动相关的风险，该稳定币被超额抵押并收取稳定费。如果您抵押的加密货币的价值低于清算比率，抵押品将被清算以弥补损失。
DAO 通过调整稳定费和 DAI 储蓄率来确保 DAI 代币的稳定性。稳定费影响 DAI 的供应和发行成本。储蓄率决定了对代币的需求以及投资者通过抵押 DAI 获得的收益。当 DAI 偏离其挂钩时，DAO 使用这两种机制进行调整。
DAI 与其他稳定币和加密资产具有相同的好处：它可以轻松地在世界任何地方转移，用于支付或记录损益。 DAI 还可以用作杠杆，并以利息投资于 DAI 储蓄比率合约。
用户可以使用 MKR 代币参与治理和执行投票。代币持有者可以对稳定费、DAI 储蓄率、团队组成、智能合约操作等的变更进行投票。

介绍稳定币是非常流行的加密货币，它跨越了传统金融和数字资产之间的界限。由于这些代币模仿法定货币，但像加密货币一样运作，因此它们对于“锁定”利润和损失极具吸引力。
如今，市值最大的稳定币都是由法定货币支持的。为了自身安全，他们保留了法定资金储备。然而，加密货币支持的稳定币也很受欢迎。在本文中，我们将研究由 MakerDAO 发行的这种稳定币最著名的例子之一，并了解它到底如何通过不稳定的加密货币抵押品与 1 美元挂钩。

什么是 MakerDAO？MakerDAO 是 Rune Christensen 于 2017 年 12 月推出的以太坊（ETH）项目。它发行 DAI，一种与美元挂钩的加密货币支持的稳定币。 MakerDAO 不是由一组开发人员或任何组织领导的。相反，MakerDAO 生态系统使用 MKR 治理代币来制定决策和提出建议。 ENS 推出了治理代币，作为向去中心化自治组织 (DAO) 过渡的一部分。
您可以通过 Oasis DApp 访问 MakerDAO。您可以在这里提供贷款抵押品、参与管理并监控您的 Maker Vault。该应用程序由智能合约和博弈论提供支持，这使得 DAI 能够保持相对稳定的价格。 DAI 代币提供与法币支持的稳定币相同的好处，并且可以以相同的方式使用。

什么是 DAIDAI 是 MakerDAO 的与美元挂钩的稳定币，是市值最大的稳定币和加密货币之一。通过让用户提供抵押品来发行更多 DAI，该 ERC-20 代币的供应量是无限的。
MakerDAO 使用加密货币而不是法定抵押品来与美元挂钩。您可能会想知道：以波动性着称的加密货币如何支持稳定币？简而言之，用户贡献创建 DAI 的加密货币比创建的稳定币具有更高的价值。这为加密货币抵押品的价格下跌创造了额外的空间，而不会损害贷方。
与任何稳定币一样，DAI 具有一定的优势：
1、稳定，适合支付。由于担心价格突然变化，零售商和个人并不总是接受加密货币付款。
2.利用区块链。稳定币可以在世界各地自由转移，无需提供银行详细信息。此外，如果正确存放，它们可以保证完全安全。
3.可用于记录盈亏和对冲风险。 DAI 抵消了部分整体投资组合风险，并允许您在保留在区块链上的同时进入和退出头寸。

抵押品如何运作抵押品在传统金融中广泛使用，您之前可能已经遇到过这个概念。例如，要申请贷款，您必须留下一些有价值的东西作为抵押品。如果您无法偿还资金，抵押品将用于偿还您的贷款。
实物和法定抵押品我们以当铺为例。您将珠宝（抵押品）留在当铺并收到现金。之后，您要么将钱连同佣金一起退还并拿回押金，要么当铺将珠宝保留为自己。抵押系统作为贷方的保险，也用于以房地产或汽车作为抵押的抵押贷款和汽车贷款。
顾名思义，BUSD 等由法定货币支持的稳定币是由法定货币支持的。用户转移他的钱（抵押品）并收到代币作为回报。他可以将代币退还给发行人，但即使他不这样做，发行人仍然有钱。这种机制允许维持稳定币挂钩的套利。您可以在我们的文章什么是稳定币？中了解更多相关信息。
加密货币支持加密货币支持的稳定币，例如 DAI，接受加密货币作为抵押品而不是法定货币。这些代币受智能合约的管理，其规则如下：以 Y ETH 存入金额发行 X 个稳定币代币，并在返还 X 个稳定币时返还 Z ETH。所需抵押品的确切数量将取决于发行代币的项目以及抵押资产的波动性和风险。

什么是 DAI 超额抵押？通常，稳定、风险相对较低的资产（例如法定货币、贵金属和房地产）被用作抵押品。如前所述，使用加密货币作为抵押品对于贷方来说风险很大，因为它们的价格可能会发生巨大变化。假设一个项目需要 400 美元的 ETH 抵押品来购买 400 个与美元挂钩的代币。
如果 ETH 的价格突然下跌，抵押品将无法覆盖所发放的贷款。为了避免这种情况，该项目要求额外的抵押品：贷方收到的不是 400 美元，而是 600 美元的 ETH，换取 400 个与美元挂钩的稳定币。

什么是债务抵押头寸 (CDP)MakerDAO 项目多年来一直使用超额抵押来维持安全的挂钩。 DAI 的释放由智能合约控制，因此高效且不需要人为干预。要借用 DAI 稳定币，您需要将加密货币锁定在 CDP 智能合约中。例如，CDP 设置的清算比率为 1.5 倍：必须质押 150 美元的 ETH 作为 100 美元的 DAI 的抵押品。如果需要，您可以添加更多以降低风险。如果抵押品金额低于 150%（1.5 倍），借款人将必须支付罚款。此外，如果用户未能偿还 DAI 债务以及利率（稳定费），则他将面临被清算的风险。

什么是 Maker Vault？在 Maker Vaults 中，用户质押抵押品并发行 DAI。该系统允许您同时使用多种不同的加密货币作为抵押品。此外，一旦用户归还 DAI，Maker Vault 就会立即销毁它。这是按如下方式完成的：
1. 支持的加密货币包含在 Maker 协议中。
2. 存款在 Maker Vault 中建仓。
3、用户存入与抵押品金额对应的DAI，同时还需支付稳定费。
4. 为了返还加密货币抵押品，用户兑换收到的 DAI 代币。
您可以创建和返还 DAI，以及随时添加或提取抵押品。但是，您必须始终保持存储库中指定的处置率。如果低于该比率，金库将清算您的抵押品。

DAI 价格如何保持稳定CDP 机制不仅降低了 MakerDAO 作为贷款人的风险，而且有助于维持 DAI 与美元的挂钩。 MakerDAO 还可以投票更改稳定费和 DAI 储蓄率（在 DAI 储蓄率智能合约中支付给权益持有者的利息），以管理 DAI 的供需。这三种工具共同作用，使 DAI 与 1 美元挂钩。让我们更详细地看一下：
1. 当 DAI 跌破锚定值时，系统会激励用户偿还债务、返还抵押品并销毁 DAI。这是以更高的稳定费为代价的，这使得借贷更加昂贵。 DAO 还可以提高 DAI 的储蓄率，从而增加对代币的投资需求。
2. 当 DAI 升至挂钩汇率之上时，会出现相反的情况。由于稳定费较低，DAO 为发行 DAI 提供了额外的激励。结果，DAI 的总供应量增加，而每个代币的价格下降。 MakerDAO 还可能减少对 DAI 代币的需求，降低其储蓄率并迫使投资者寻求其他生息机会。

DAI 用例如前所述，DAI 可以像任何其他稳定币一样使用，并提供相同的好处。它甚至不必独立发布，而是可以在币安等加密货币市场上购买。 DAI 还有几个独特的用例：
1.杠杆。假设您有 1000 美元的 ETH，并且您预计价格会上涨。但是，您目前没有资金购买 ETH。在这种情况下，您可以使用 ETH 作为抵押品，发行 DAI，并用它来购买 ETH。如果 ETH 价格上涨，您想提取代币，您可以将其兑换为 DAI 代币并返还抵押品。
2. DAI 储蓄率。您可以通过将 DAI 代币存入 DAI 储蓄利率智能合约来赚取利息。随着 DAO 试图控制 DAI 的价格，该比率可能会发生变化。

在哪里可以购买 DAI？DAI 可以在币安等加密货币交易所购买。创建帐户并完成 KYC 验证后，您将能够使用信用卡或借记卡购买 DAI 代币。
在顶部字段中选择法定货币进行付款，然后在底部选择 DAI。您将看到有关如何将卡添加到您的帐户的说明。如果您愿意，您可以使用兑换概览将 DAI 兑换为另一种加密货币。

如何参与 MakerDAO 治理系统要拥有 MakerDAO 的投票权，您必须购买该项目的治理代币 MKR。 MKR 的最大供应量为 1,005,577 个代币，其中约 40% 在推出期间由团队和早期投资者分配。剩余的代币由 DAO 保留以供将来销售。
MKR 持有者就平台上与稳定费、储蓄和清算率等相关的变化做出决定。投票权重与持有者拥有的 DAI 数量成正比。要参与正在进行的投票，请访问 MakerDAO 治理门户。
治理投票通过参与治理投票，用户可以提出非技术性提案供 MKR 持有者投票。这些建议可能涉及管理、目标、团队组成或预算的变更。治理投票使用即时触发机制，让您有机会从多个选项中对您的选择进行排名。
按表现投票执行投票会影响智能合约的技术变更。提案采用滚动批准投票系统，这意味着可以随时提交新的竞争提案。在执行投票中，提出了严肃的提案，可能会导致智能合约代码发生重大变化，例如调整费用或抵押品水平。为了实施治理投票中提出的变革，这样的投票是必要的。

概括DAI 代币是主流的加密货币支持的稳定币，其性能经过验证。它允许您在没有法定抵押品的情况下降低加密货币的波动性，这是一项成就。另外，我们不要忘记 MakerDAO 在 DAO 历史上的重要性：该项目成为最古老、最大的 DAO 之一，并为许多其他项目铺平了道路。如果您决定尝试 DAI 代币，请注意所有稳定币固有的风险。