作者：约瑟夫杨

小心！很多文字。

欺骗是一种透过下达虚假买卖订单来操纵市场的方法，这些订单总是在执行前被取消。欺骗通常使用演算法和机器人来操纵市场和资产价格，以造成供应或需求的错误印象。

许多主要市场都禁止欺骗行为，包括美国和英国。

介绍

据信该市场由大型贸易商和鲸鱼控制。尽管此类说法通常很容易被揭穿，但使用大型资产操纵市场的常见方法有几种，其中之一就是欺骗。

什么是欺骗

欺骗是一种通过下达购买或出售资产（例如股票、商品和加密货币）订单来操纵市场的方式，但实际上不会执行。通常，交易者使用机器人或算法自动下达买入或卖出订单来操纵市场。当订单接近执行时，机器人会取消它。

欺骗的目的是制造市场情绪的错误印象。例如，欺骗者可能会开立多个假买单来模拟某个价格水平的需求，当市场接近该水平时，订单会被平仓，价格会继续下跌。

市场如何应对欺骗行为

通常，市场对虚假订单的反应极为负面，因为尚无法准确确定订单是真实的还是虚假的。如果订单是根据买家和卖家感兴趣的关键领域（例如支撑位或阻力位）下达的，则欺骗行为尤其有效。

我们以比特币为例。假设它的高阻力位为 10,500 美元，根据技术分析，“阻力”一词指的是价格达到“天花板”的区域。预计卖家将在这个水平上出价出售其资产。如果价格偏离阻力位，则可能会大幅下跌，而如果突破阻力位，则很有可能进一步上行。

如果 10,500 美元的水平似乎是相当强的阻力位，那么机器人可能会在该水平上方下虚假订单。当买家看到高于该水平的大量卖单时，他们可能会失去在此水平积极买入的兴趣。这样就可以利用欺骗手段来操纵市场。

请注意，欺骗在与同一基础工具挂钩的市场中也将有效，因为衍生品市场中的大量伪造订单可能会影响该资产的现货市场，反之亦然。

当欺骗无效时

当市场很可能出现意外波动时，欺骗行为可能会存在风险。

我们假设交易者想要拒绝在阻力位卖出。如果出现强劲反弹，零售交易者对错过机会的恐惧可能会导致巨大的波动，虚假订单将很快被填补。这对欺骗者来说是不利的，因为他无意进入该位置，并且由于空头挤压或急剧崩盘，即使是大订单也可以在几秒钟内完成。

当市场趋势主要由现货市场驱动时，欺骗行为的风险就会越来越大。例如，如果现货市场呈上升趋势，表明人们对直接购买标的资产的兴趣很高，那么欺骗的效果就会降低。然而，这往往取决于具体的市场环境和许多其他因素。

欺骗行为违法吗？

在美国，欺骗是违法的。美国商品期货交易委员会（CFTC）负责监督股票和商品市场的欺骗行为。 

在美国，根据 2010 年《多德弗兰克法案》第 747 条，欺骗行为属于非法行为。根据本节，CFTC 对以下组织进行监管：

表现出故意或鲁莽地无视关闭期间业务的有序执行；参与“欺骗”（创造需求或供应，意图在执行前取消）。

目前尚无法明确确定期货市场上取消的投注是否属于欺骗，除非它具有重复性。这就是为什么监管机构会在观察到用户的可疑行为时考虑下订单的目的。

英国等其他主要金融市场也对欺骗行为进行监管。英国金融行为监管局 (FCA) 可以对负责欺骗行为的交易者和组织处以罚款。 

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为什么欺骗对市场不利

因此，欺骗行为是非法的，并且会对市场产生不利影响，但为什么呢？欺骗导致与实际供需不一致的价格变化，而欺骗者本身则从价格变动中获利。 

美国监管机构长期以来一直对市场操纵表示担忧。截至 2020 年 12 月，美国证券交易委员会（SEC）已拒绝所有比特币交易所交易基金（ETF）提案。如果获得批准，该 ETF 将使传统美国投资者能够获得比特币等资产。拒绝报价通常有多种原因 - 其中之一是比特币市场被认为容易受到操纵。 

然而，随着比特币市场进入一个新阶段，流动性和机构投资者的参与度增加，情况并非总是如此。

恢复

欺骗是一种市场操纵方法，涉及创建虚假订单。有一些方法可以检测欺骗行为，尽管这通常很难做到。要了解删除买单或卖单是否属于欺骗行为，有必要对创建订单的意图和目的进行彻底分析。

在任何市场中，都必须尽一切努力最大程度地减少欺骗行为，并为所有参与者维持一个平衡的环境。由于监管机构以市场操纵为拒绝比特币 ETF 的理由，从长远来看，尽量减少欺骗行为可能有利于加密货币市场。

仍然对欺骗有疑问吗？请访问我们的 Q&A Ask Academy 平台，币安社区将为您解答。