新手风险管理指南

重点整理风险管理指的是在你交易或投资之前，先定义你的目标与风险承受度，接著建立护栏来保护你的资本。
在加密货币中，常见风险包括市场波动、平台无法偿付、使用者错误，以及智慧合约遭到利用；每一项都需要不同的应对方式。
关键工具包括部位规模（例如 1% 规则）、停损单、停利单，以及已定义的风险报酬比。
在加密货币中，真正的资产分散投资意味著在你的加密持仓之外，还持有不相关的资产，例如稳定币或法币，而不只是分散在许多山寨币上。
保护你的加密货币也代表要确保托管安全：长期持有请使用硬体钱包，并且只与已接受第三方安全审计的 DeFi 协议互动。
前言不论我们是在过马路或购买保险，我们每天都在管理风险。在金融领域，风险管理是有架构的流程：辨识、评估并回应潜在损失。对加密货币交易者与投资者而言，它意味著在损失发生之前就管理对财务风险的曝险，而不是等到损失之后才反应。
本指南将带你了解风险管理流程、加密货币中主要的金融风险类型，以及最常用的策略，让损失保持在可控范围内。
风险管理流程风险管理不是你能够采取的单一次行动；相反地，它是一个持续进行的流程，包含五个核心步骤。
设定目标第一步是定义你的目标与风险承受度。你是在追求长期的财富累积，还是短期的交易获利？保守型投资者会接受较低的潜在报酬，以换取较低的波动性；积极型交易者可能愿意承受更大的回撤，以追求更大的上行空间。知道哪一种方式适合你，会影响后续每一个决策。
辨识风险第二步是找出你的策略面对的特定风险。在加密货币中，这远不止是价格波动。关键风险包括交易所偿付能力、智慧合约的漏洞、法规变动，以及像是把资金寄到错误地址这样的单纯使用者错误。
风险评估接著，评估每一项风险发生的可能性与潜在严重程度。市场下跌很常见且影响各异；而钱包遭骇相对罕见，但可能造成灾难性后果。根据这个评估来优先处理降低措施，能帮助你把时间花在最重要的风险上。
定义应对方式针对每一项风险，请事先决定你将采取什么行动。进场前设定停损单、将长期持有放在硬体钱包、以及只选择已审计的 DeFi 协议，都是预先定义的应对方式范例。在风险尚未具现之前就规划这些行动，能让决策脱离情绪。
监控最后一步是持续检视你的策略是否有效。加密货币市场一天 24 小时、每周 7 天运作，状况可能很快改变。在牛市表现良好的策略，可能需要在长时间的下行期做调整。定期检讨能让你在不做冲动改变的情况下适应市场。
加密货币中的金融风险类型市场风险市场风险指的是：资产因更广泛的市场状况而失去价值的风险。你可以透过在每笔交易都使用停损单来部分管理该风险；停损单会在亏损超过预先定义的水准之前自动关闭部位。追踪停损单也能在上升趋势中锁定获利，同时在突然反转时提供保护。
流动性风险流动性风险发生在你无法在不会大幅影响价格的情况下，快速买入或卖出某个资产。这在市值较小的代币或交易量偏薄的迷因币中较常见，因为其挂单簿较薄。到交易量高且买卖价差较小的市场进行交易，可以降低此风险。在进场前先查看某个代币的 24 小时交易量，也是很有用的习惯。
信贷与交易对手风险历史上，交易对手风险指借款人违约未偿还贷款。在加密货币中，它延伸到平台风险：交易所或借贷平台可能破产的机率。2022 年 FTX 与 Celsius 的倒闭就显示平台风险可能多快具现。为了降低这种风险，请使用会公开透明「储备证明（Proof of Reserves）」的交易所。对于长期持有，硬体钱包可完全免去对任何第三方的信任需求。
营运与技术风险此类别包含使用者错误与技术故障。因为区块链交易不可逆，所以一旦钱包地址输错就会造成永久损失。降低风险的步骤包括：在确认交易前先对所有地址进行双重检查；在每一家交易所帐户上都启用双重验证（2FA）；并保持软体与韧体为最新版本。
智慧合约风险智慧合约风险是 DeFi 与加密货币所特有的风险：协议程式码中的漏洞或遭到利用，可能使攻击者窃走资金。要降低暴露程度，请只使用已接受严格第三方安全审计的协议。审计历史通常会在专案的文件或程式码库中提供。
系统性风险系统性风险指整体市场一起下跌的情境。大多数加密资产与比特币高度相关，因此同时持有十种不同的山寨币所带来的真正分散性相当有限。降低系统性曝险通常意味著将部分投资组合转移到稳定币（例如 USDT 或 USDC）、代币化黄金或法币。注意：稳定币也有其自身风险；若发生脱锚（depeg），可能导致快速损失，因此在不同类型的稳定币之间分散配置有助于降低风险。
常见风险管理策略1% 交易规则1% 交易规则表示，你应该安排每一笔交易的方式：一旦触发停损，你损失的金额不超过帐户总资产价值的 1%。重要的是要分清楚差异：部位规模（position sizing）是投入到交易中的总金额，而你的风险金额是停损一旦触发时你会损失多少。若你的帐户持有 10,000 美元，每笔交易都应该以「最坏情况损失不超过 100 美元」来设计。这种作法意味著即便连续多次亏损，也不会把你的帐户打爆。
停损与停利（Take-profit）委托单停损单会在价格往不利方向变动到达预先定义的幅度时自动关闭交易。停利单则在价格达到你的目标获利时关闭交易。这两种委托都应在进场前就设好，这样市场波动就不会迫使你做情绪化的决策。如果你想更深入了解如何有效结合这些工具，请查看学院文章：出场策略。
避险（Hedging）避险的意思是采取两个彼此抵消的部位，以降低净曝险。常见例子是：在冷钱包中持有长期比特币多头部位，同时在期货交易平台开设较小的空头部位，以对冲预期的短期波动带来的下行风险。目标并不是同时从两个部位中赚取利润，而是减少不利走势对你主要持仓造成的影响。
分散投资与稳定币如果在比特币下跌时所有山寨币都一起下跌，持有许多不同的山寨币并不会带来真正的分散投资。真正的分散投资需要彼此不相关的资产：稳定币、代币化黄金或法币。目标是确保没有任何单一市场事件能够直接抹掉你的整个投资组合。
定期定额（DCA）对于不想猜测市场时点的投资者而言，定期定额（DCA）指的是：不论价格如何，都在固定的时间间隔投入固定金额。举例来说，每周买固定数量的比特币，可以平滑你的平均进场成本，并避免你在可能并非真正底部的时点出现「逢低买进」的诱惑。
风险报酬比风险报酬比会比较一笔交易中「可能的损失」与「可能的获利」。1:2 的比率表示：每冒险 1 美元，你目标是赚到 2 美元。许多交易者会把最低比率（例如 1:2 或 1:3）当作筛选条件：如果一个交易设置相对于潜在损失，无法提供至少两倍的潜在获利，他们就会跳过。这种纪律意味著，即使策略的胜率只有 50%，在长期仍可能获利。
常见问答（FAQ）加密货币中的风险管理是什么？加密货币的风险管理，是在风险发生之前辨识并准备可能的损失的流程。它包含设定目标、选择合适的工具（如停损与部位规模）、保护你的资产以降低技术与平台风险，并随时间监控你的做法是否有效。
交易中的 1% 规则是什么？1% 规则表示，要安排每一笔交易的方式：一旦触发停损，你的损失不超过整体交易帐户的 1%。它不是在限制你开仓的部位规模有多大，而是要计算部位大小，让最大可能损失落在这个门槛内。
对新手来说，最重要的风险管理策略有哪些？对新手而言，最重要的步骤包括：在每一笔交易都使用停损单；不要投入超过你承受得起的损失金额；将长期持有放在硬体钱包中；以及在投入较大资金之前先学习风险管理策略。
分散投资如何降低加密货币风险？分散投资能降低任何单一资产表现不佳所造成的影响。在加密货币中，真正的分散投资意味著在你的加密部位之外，还持有彼此不相关的资产，例如稳定币或法币。仅仅持有多种山寨币也只能提供有限的保护，因为在市场整体波动时，多数资产往往会跟随比特币同方向移动。
我如何保护自己免于智慧合约风险？智慧合约风险是指：DeFi 协议中的漏洞或遭到利用的情况，使攻击者能够窃取资金。最有效的降低方式是：只使用那些已被知名安全公司独立审计的协议，并确认审计报告是公开可查的。此外，限制你在任何单一协议中存入的金额，也能帮助降低曝险。
最后的想法风险管理是一项持续进行的实践，也是交易者的重要习惯。加密货币中的财务风险无法完全消除，但可以理解并加以管理。在你配置资金之前，请花时间定义你的目标、辨识你的策略所面对的特定风险，并设置护栏，确保在环境改变时仍能保护你。
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