如果你还在每次反弹时都买进，仿佛上方的卖家已经全数离场，那就现在停手。

交易者就是这样被套住，替别人接下出场的筹码。上一波在更高价位买进的那群人，仍在寻找脱身的机会，而追高进场的人往往正好提供了他们需要的流动性。

很多人希望这只是个纯粹的情绪故事。几天收涨，市场情绪一转，$BTC 就被当成已经准备重返前高。我不这么认为。另一种说法才真正符合盘面：这里的复苏是一场供给拉锯战。每一批新的短期持有者，都会遇上前一批人的卖压；只有在这些供给被吸收后，价格才有空间上涨。

历史清楚地告诉我们，这需要时间。要重新站上先前的历史高点，通常得经过 3 到 4 批持有者，而不是靠一周的情绪爆发。这就像叠叠乐：上一层必须稳固，才能往上叠下一层。跳过这个步骤，结构就会摇摇欲坠。这也是为什么即使是 $ETH ，往往也会先观望，直到 $BTC 突破上方的卖压，而不是靠猜测行事。

这波上涨是真正的需求正在消化旧有供给，还是只是同一批套牢筹码在换手？

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