我花了一些时间比较比特币作为抵押品的不同用法，而有一个想法特别突出：最大的挑战并不是在不同生态系之间移动 BTC，而是降低使用者必须对中介机构寄予的信任。
这也是为什么我一直在更深入阅读来自 @BabylonLabs_io 的 Trustless Bitcoin Vaults（TBV）。该设计并不是把比特币包装起来或交付给托管方，而是让 BTC 仍然锁定在比特币网路上；同时透过加密证明，使其能够在以太坊上被辨识用于 DeFi。目标是用可验证的协定规则取代托管式信任，而这感觉更贴近比特币最初的安全哲学。
我觉得另一个有趣细节是：每个金库都会绑定到自己专属的比特币 UTXO，而不是把其他使用者的资产汇整到同一池中。这种分离会改变我对抵押品管理的思考，因为它更强调所有权与清楚的赎回路径，而不是共享式托管。这也凸显了为什么比特币基础设施正在演进，而不只是单纯制作更多「包装资产」。
最近的生态系发展也显示 TBV 似乎正在被定位为更广泛金融应用的基础。例如，Babylon 已宣布与 Aegis 的合作，将在 TBV 与 Aave v4 的架构上探索固定利率借贷，显示原生比特币抵押可以支援新的放贷产品，而不需要使用者放弃自我托管。当然，这些提案仍需持续开发与测试。
对我而言，最有价值的创新并不是借贷本身——而是探索比特币能否在维持其最初被信任的原则的同时，参与去中心化金融。
#baby
如果持续提升「降低信任」的程度，你认为在未来几年中，哪一个比特币原生的使用案例最值得获得最多关注？
@BabylonLabs_io #baby $EUL $REQ $BABY
这也是为什么我一直在更深入阅读来自 @BabylonLabs_io 的 Trustless Bitcoin Vaults（TBV）。该设计并不是把比特币包装起来或交付给托管方，而是让 BTC 仍然锁定在比特币网路上；同时透过加密证明，使其能够在以太坊上被辨识用于 DeFi。目标是用可验证的协定规则取代托管式信任，而这感觉更贴近比特币最初的安全哲学。
我觉得另一个有趣细节是：每个金库都会绑定到自己专属的比特币 UTXO，而不是把其他使用者的资产汇整到同一池中。这种分离会改变我对抵押品管理的思考，因为它更强调所有权与清楚的赎回路径，而不是共享式托管。这也凸显了为什么比特币基础设施正在演进，而不只是单纯制作更多「包装资产」。
最近的生态系发展也显示 TBV 似乎正在被定位为更广泛金融应用的基础。例如，Babylon 已宣布与 Aegis 的合作，将在 TBV 与 Aave v4 的架构上探索固定利率借贷，显示原生比特币抵押可以支援新的放贷产品，而不需要使用者放弃自我托管。当然，这些提案仍需持续开发与测试。
对我而言，最有价值的创新并不是借贷本身——而是探索比特币能否在维持其最初被信任的原则的同时，参与去中心化金融。
#baby
如果持续提升「降低信任」的程度，你认为在未来几年中，哪一个比特币原生的使用案例最值得获得最多关注？
@BabylonLabs_io #baby $EUL $REQ $BABY