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买卖价差是资产的最低报价与最高报价之间的差额。比特币等流动资产的利差低于流动性和交易量较少的资产。
当交易以不同于最初要求的平均价格结算时，就会出现滑点。执行市价订单时经常会发生这种情况。如果没有足够的流动性来执行您的订单或者市场波动，最终订单价格可能会发生变化。为避免非流动性资产出现滑点，您可以尝试将订单拆分为多个较小的订单。
介绍
当您在交易所买卖资产时，市场价格与供需直接相关。除了价格之外，其他需要考虑的重要因素还有交易量、市场流动性和订单类型。根据市场状况和您使用的订单类型，您并不总能获得您想要的交易价格。
买家和卖家之间不断进行谈判，导致双方之间产生差距（买卖价差）。根据您想要交易的资产数量及其波动性，您也可能会遇到滑点（稍后会详细介绍）。为了避免出现任何意外，获取交易所订单簿的基本知识将大有帮助。
什么是买卖价差？
买卖价差是订单簿中最高卖价和最低买价之间的差额。在传统市场中，点差通常是由做市商或流动性提供者创造的。在加密货币市场中，点差是由于买家和卖家的限价订单之间的差异造成的。
如果您希望以市场价格立即购买，您同意支付卖家的最低要价。如果您想进行即时销售，您将受益于买家的最高要价。流动性更强的资产（例如外汇）的买卖价差较低，这意味着买家和卖家可以在不显着改变资产价格的情况下执行订单。这是由于订单簿中的订单量很大。较大的买卖价差会导致成交量较大的订单时价格波动较大。
做市商和买卖价差
流动性的概念对于金融市场至关重要。如果您尝试在流动性较低的市场进行交易，您可能会等待数小时甚至数天，直到其他交易者填写您的订单。
创造流动性固然重要，但个人交易者提供的流动性不一定足够。例如，在传统市场中，经纪商和做市商提供流动性以换取套利利润。
做市商可以通过同时买卖资产来利用买卖价差。通过反复以最高买价卖出、以最低卖价买入，做市商可以将价差作为套利利润。即使是很小的点差，在当天交易量很大的情况下也能产生可观的利润。需求高的资产的利差较低，因为做市商竞争并降低了利差。
例如，做市商可能同时提出以 350 美元买入 BNB 并以 351 美元卖出 BNB，从而产生 1 美元的价差。任何想要在市场上进行即时交易的人都必须尊重这些立场。现在，价差代表了做市商的纯粹套利利润，做市商出售交易者购买的产品并购买他们出售的产品。
深度图和买卖价差
让我们看一些现实世界中的加密货币示例以及交易量、流动性和买卖价差之间的关系。在币安交易所用户界面中，您可以通过切换到[深度]图表视图轻松查看买卖价差。该按钮位于图表区域的右上角。
[深度]选项显示资产订单簿的图形表示。您可以看到绿色的需求数量和价格，红色的供应数量和价格。这两个区域之间的差距就是买卖价差，您可以按如下方式计算：红色买入价 - 绿色卖出价。
正如我们之前提到的，流动性和低买卖价差之间存在隐含的关系。交易量是流动性的常用指标，因此我们预计交易量较高，而买卖价差占资产价格的百分比较小。加密货币、股票和其他交易频繁的资产在寻求利用买卖价差的交易者之间面临着更加激烈的竞争。
买卖价差百分比
为了比较不同加密货币或资产的买卖价差，我们需要以百分比来评估它们。计算很简单：
（买入价 - 卖出价）/买入价 x 100 = 买卖价差百分比
我们以BIFI为例。截至撰写本文时，BIFI 的买入价为 907 美元，卖出价为 901 美元。这个差价使我们的买卖价差为 6 美元。 6 美元除以 907 美元，然后乘以 100，得出最终的买卖价差百分比约为 0.66%。
现在假设比特币的买卖价差为 3 美元。尽管这只是我们在 BIFI 上看到的一半，但当我们以百分比形式进行比较时，比特币的买卖价差仅为 0.0083%。 BIFI 的交易量也明显较低，这支持了我们的理论，即流动性较低的资产往往具有较大的买卖价差。
比特币的较低价差让我们可以得出一些结论。买卖价差百分比较低的资产可能更具流动性。如果您想执行大额市价订单，通常需要支付您未预料到的价格的风险较小。
什么是滑点？
滑点在高波动性或低流动性的市场中很常见。当交易以与预期不同的价格结算时，就会出现滑点。
例如，假设您想以 100 美元的价格下大额市场买单，但市场没有流动性以该价格执行您的订单。因此，您需要填写后续订单（超过 100 美元），直到您的订单全部填写完毕。那么你购买的平均价格将超过 100 美元，这就是我们所说的滑点。
换句话说，当您创建市价订单时，交易所会将您的买入或卖出与订单簿中的限价订单相关联。订单簿会将您的订单与最佳价格的订单进行匹配，但如果没有足够的数量来满足所需的价格，您将进一步向后移动订单。此过程会导致市场以不同且意想不到的价格执行您的订单。
在加密货币领域，滑点是自动化做市商和去中心化交易所的常见现象。对于波动性大或流动性低的山寨币，滑点可能会超过预期价格的 10%。
正滑点
滑点并不总是对你不利。如果您下达买单时价格下跌，或者如果您下达卖单时价格上涨，则可能会出现正滑点。虽然不常见，但在某些高度波动的市场中可能会出现正滑点。
防滑性
某些交易所允许您手动设置滑点容忍级别，以限制您可能遇到的任何滑点。当使用自动化做市商（例如币安智能链上的 PancakeSwap 和以太坊上的 Uniswap）时，会出现此选项。
您设置的滑点金额可能会影响订单关闭所需的时间。如果您将滑点设置为低，您的订单可能需要很长时间才能执行，或者根本不会执行。如果您将其设置得太高，其他交易者或机器人可能会看到您的挂单并抢先您。
在这种情况下，当另一个交易者支付比您更高的汽油费来首先购买资产时，就会发生抢先交易。然后，它会创建另一笔交易，根据您的滑点容忍度，以您愿意接受的最高价格向您出售资产。
最小化负滑差
虽然您无法始终防止滑点，但您可以使用一些策略来尽量减少滑点。
1. 与其下一个大订单，不如尝试将其分成较小的部分。密切监控订单簿以分散您的订单，确保您下的订单不会超过可用数量。
2.如果您使用去中心化交易所，请不要忘记考虑交易费用。一些网络根据区块链流量收取高额费用，这可以抵消您所获得的任何收益，从而防止滑点。
3. 如果您交易流动性较低的资产，例如流动性池较小，您的交易活动可能会对资产的价格产生重大影响。单笔交易可能会出现小幅滑点，但大量较小的交易将影响您进行的下一批交易的价格。
4. 使用限价订单。这些订单可以让您在交易时获得您想要的价格或更好的价格。尽管您牺牲了市价订单的速度，但您可以确定您不会遇到负滑点。
总结一下
交易加密货币时，请记住，买卖差价或滑点可能会改变交易的最终价格。您无法总是避免它们，但值得在您的决策中考虑它们。对于较小的交易，这可能是最小的，但请记住，对于大批量订单，每单位的平均价格可能会高于预期。
对于任何使用去中心化金融的人来说，了解滑点是必须掌握的基本交易知识。如果没有一些基本知识，您将面临因抢先交易或过度滑点而蒙受损失的巨大风险。