程式化投资解释

目录
介绍
什么是程式化投资？
为什么要使用程式化投资？
程式化投资的例子
程式化投资计算器
程式化投资的缺点
总结

介绍主动交易可能带来压力、耗时，而且结果往往仍然不佳。然而，还有其他选择。就像许多投资者一样，你正在寻找一种要求更低、也更不耗时的投资策略。或者，你只是想要更被动的投资风格。在币安生态系中，你有许多投资选项，包括在币安进行质押（staking）、将资产透过币安储蓄（Binance Savings）出借，或在币安矿池（Binance Pool）进行挖矿，等等。
但如果你想投资市场，却不太知道该从哪里开始怎么办？更精确地说，要怎么做才是建立更长期部位的最佳方式？在本文中，我们会介绍一种被称为 DCA（dollar cost averaging，资产/股票的分批定投）或定期定额（投资）策略，它能够很容易地降低部分进场时所承受的风险。

什么是定期定额（investissement programmé）？定期定额是一种降低波动影响买入资产的策略。做法是以固定的金额，在规律的间隔买入等量的资产。
想法是，用这种方式进入市场时，投资未必像一次性投入那样容易受到波动影响（也就是单笔付款）。怎么做到？透过在固定间隔买入，你可以平滑平均价格。从长期来看，这类策略能降低「进场不好」所可能对你的投资造成的负面影响。接下来我们来看看定期定额是怎么运作的，以及你为什么会考虑使用它。

为什么要使用定期定额？用美元平均成本（dollar cost averaging）的主要优点，是它能降低在错误时点下注的风险。当谈到交易或投资时，要控制投资时点是最难掌握的事情。常常就算你的交易想法方向是对的，但时机可能选错了，导致整笔交易都变得不正确。定期定额有助于把这种风险降到最低。
如果你把投资拆成小额分批，你大概会比「一次投入相同金额」得到更好的结果。在错误的时点进行买入其实非常容易，而这可能导致非常糟糕的结果。此外，你也能消除部分决策上的偏误。一旦你决定用固定金额分批买入，策略就会由系统替你做出部分决策。
当然，定期定额并不能完全消除风险。它的核心概念只是透过平滑市场进场，来降低「时点不佳」的风险。定期定额绝对不保证投资会成功。还需要考虑其他因素。
如我们所见，预测市场接下来会做什么极其困难。即使是交易领域的资深老手，有时也很难准确读懂市场。因此，如果你已经采用了定期定额（programmé）进场的投资方式，你也必须同时思考你的出场计划。也就是说，一套用来退出该部位的交易策略。
如果你已经确定目标价格（或价格区间），事情就可能相对简单。再次地，你把投资分成等额的若干部分，当市场接近目标时就开始分批卖出。如此一来，你就能降低在不该进出、或无法在正确时点出场的风险。不过，以上一切完全取决于你的个人交易系统。
有些人采用「买入并持有」策略，也就是目标永远不卖出，因为买入的资产被认为会随著时间持续增值。请看下方：过去一个世纪道琼指数的表现。
 
道琼工业平均指数（DJIA）自 1915 年以来的表现。

尽管短期内会出现衰退的时期，道琼指数仍呈现持续上升的趋势。「买入并持有」策略的目标，是进入市场后在足够长的时间内保持部位，让时点不再那么重要。
不过，值得记住的是，此类策略通常是以股票市场为导向，可能不适用于加密货币市场。请记得：道琼指数的表现与真实经济有关。其他资产类别会非常不同。

定期定额投资的范例让我们透过一个例子来看看这种策略。假设我们有一笔固定的 10,000 美元，我们认为投资比特币是合理的。我们相信价格可能会在目前这个区间上下波动，而这里是一个适合用定期定额（programmé）策略累积并建立部位的地方。
我们可以把 10,000 美元拆成 100 份，每份 100 美元。每天，我们会不管价格如何，都投入 100 美元买入比特币。如此一来，我们就把进场分散到约三个月左右的时间。
现在，用不同的游戏计划，来展示用固定金额分批买入的方式也具有弹性。假设比特币刚进入熊市，而且至少在接下来两年内，我们不预期会有长时间的多头行情。只是，我们期待中长期会出现上涨趋势，而且我们想要提前做好准备。
我们要用同一套策略吗？大概不会。这个投资组合的投资期限（horizon）要宽得多。我们应该预期这 10,000 美元会在接下来的几年里持续投入到这个策略中。那我们该怎么做呢？
我们可以把 10,000 美元拆成 100 份。不过这次，我们会改成每周投入 100 美元买入比特币。一年大约有 52 周左右，因此整体策略的执行时间会稍微少于两年。
这样一来，当下跌趋势持续时，我们就在建立一个长期部位。等到上涨趋势开始时，我们也不会错过列车；而且在熊市中买入所带来的一些风险也会被降低。
但别忘了，这个策略也可能有风险。毕竟我们是在下跌趋势中进场买入。对某些投资者来说，等到熊市末期被确认后再开始进场，可能会更好。若是等待，平均成本（或股票价格）很可能会更高，但回头来看，大部分下行风险会被再度缓解。

定期定额投资计算器你可以在 dcabtc.com 找到比特币的定期定额（programmé）投资计算器。你可以设定金额、投资期限、间隔，并了解不同策略随时间推移会有怎样的表现。在比特币这种长期持续上涨的资产中，策略通常会持续地运作得不错。
你可以在下方看到，如果你在过去五年中每周只买 10 美元的比特币，你的投资表现会是什么样子。每周 10 美元，听起来好像不多，对吧？但在 2020 年 4 月，你总共大约会投入 2,600 美元，而你的比特币余额价值会大约达到 20,000 美元。

过去五年中每周投资 10 美元于 BTC 的表现。来源：dcabtc.com

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定期定额投资的缺点尽管定期定额是个具有吸引力的策略，它也同样有怀疑者。毫无疑问，当市场出现大幅波动时，它的效果会更好。这是合理的，因为这套策略正是为了减轻强烈波动对部位造成的影响。
然而，有些人认为，当市场表现很强时，这可能会对绩效造成负面影响。怎么说？如果市场出现持续的多头行情，那么较早进场的人可能会获得更好的结果。因此，买入平均（平均成本）可能会在多头行情中对获利产生「削弱」效果。这种情况下，一次性投入的投资可能会优于定期定额。
即便如此，多数投资者其实并没有很多资金能够一次性投入。然而，他们仍可能有能力在长期中投入较小的金额。对这种情况而言，定期定额依然是一种合适的策略。

总结定期定额是一种公认的策略：在建立部位的同时，将投资受波动影响的程度降到最低。方法就是把投资拆成小额区块，并在固定间隔进行买入。
使用这套策略最大的优点如下。因为很难提前预测市场，而不想主动追踪市场的人，仍然可以用这种方式持续投资。
不过，根据一些持怀疑态度的人指出，这种方法在多头市场中可能会跑输。话虽如此，少赚也不是世界末日。定期定额仍然可能是对我们许多人来说相当实用的投资策略。