介绍

卖空允许交易者从资产价格下跌中获利。这是管理下行风险、对冲现有头寸或简单表达市场看跌前景的一种非常常见的方式。

然而，卖空有时可能是一种风险极高的交易策略。不仅因为资产的价格没有上限，还因为卖空。强制平仓可以形容为价格突然上涨。当这种情况发生时，许多卖空者就会陷入“困境”，并急于试图平仓或平仓。

当然，想要了解什么是强制平仓，首先要了解什么是卖空（或做空）。如果您不熟悉卖空及其运作方式，请参阅什么是金融市场中的卖空？。

在本文中，我们将了解什么是强制平仓、如何为其做好准备，甚至如何从中获利。

什么是强制平仓？

当大量卖空者平仓导致资产价格大幅上涨时，就会发生强制平仓。

卖空者押注资产价格将会下跌。相反，如果价格上涨，空头头寸就会开始累积未实现的损失。当价格上涨时，卖空者可能被迫平仓。这可以通过止损触发、清算（针对保证金合约和期货合约）来完成。这种情况也可能发生，因为交易者手动平仓以避免更大的损失。

那么做空者如何平仓呢？他们买。这就是为什么强制平仓会导致价格大幅上涨。当卖空者平仓时，买单的连锁效应会火上浇油。因此，强制平仓通常会伴随着交易量的相应激增。

还有另一件事需要考虑。空头兴趣越大，越容易陷入空头并迫使他们平仓。换句话说，被困的流动性越多，强制平仓可能导致的波动性增加就越大。从这个意义上讲，强制平仓是需求暂时增加而供应减少的情况。

强制平仓的反面是多头头寸的强制平仓，尽管这种情况不太常见。当多头头寸因级联抛售压力而陷入困境，导致价格大幅下跌时，多头头寸被迫清算会产生类似的效果。

空头头寸强制平仓是如何发生的？

当购买压力突然增加时，就会发生强制平仓。如果您读过我们有关卖空的文章，您就会知道这可能是一种高风险策略。然而，强制平仓之所以成为特别不稳定的事件，是因为人们突然急于快速回补空头头寸（通过买单）。这包括在显着价格水平触发许多止损订单，以及许多卖空者同时手动平仓。

强制平仓几乎可以发生在任何可以持有空头头寸的金融市场。与此同时，缺乏做空市场的选择也可能导致严重的价格泡沫。毕竟，如果没有好的方法来做空某项资产，它可能会在很长一段时间内上涨。

强制平仓的先决条件可能是存在大多数空头头寸而不是多头头寸。当然，如果空头头寸比多头头寸多得多，那么就有更多的流动性可用来火上浇油。这就是为什么多空比率对于想要关注市场情绪的交易者来说是一个有用的工具。如果您想查看币安合约交易平台实时多空比例，您可以在此页面进行操作。

一些经验丰富的交易者会寻找潜在的强制平仓机会，以从价格快速上涨中受益。该策略涉及在强制平仓发生之前积累头寸，并利用快速上涨以更高的价格卖出。

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强制平仓的例子

强制平仓在股票市场上非常常见。这通常涉及公司的负面情绪、高股价以及大量空头头寸。例如，如果出现一些意想不到的利好消息，所有这些空头头寸都被迫买入，导致股价上涨。即便如此，强制平仓更多的是一种技术模式，而不是基本面事件。

据估计，特斯拉（TSLA）股票是历史上被做空最多的股票之一。然而，价格已经经历了多次大幅上涨，可能会困住许多卖空者。

卖空在加密货币市场中也很常见，尤其是在比特币市场中。比特币衍生品市场使用高杠杆头寸，这些头寸可以通过相对较小的价格变动被套牢或清算。这就是为什么强制平仓空头和多头头寸在比特币市场上很常见。如果您想避免被清算或陷入此类走势，请考虑您正在使用的杠杆。您还必须采取适当的风险管理策略。

看看下面的比特币价格区间，从 2019 年初开始。在经历了强劲的下跌之后，价格一直在区间波动。市场情绪可能相对较差，因为许多投资者持有空头头寸，预计下跌趋势将持续。

BTC/USD 市场可能出现强制平仓。

然而，价格突破该区间的速度如此之快，以至于该区域很长一段时间都没有被重新测试。直到几年后，在冠状病毒大流行（也称为“黑色星期四”）期间，它才被重新测试。这种快速走势很可能是由于大量空头回补所致。

总结一下

总之，当卖空者被困并被迫补仓，导致价格大幅上涨时，就会发生强制平仓。

在高杠杆市场中，强制平仓可能特别不稳定。当许多交易者和投资者使用高杠杆时，价格走势也往往会更加剧烈，因为级联清算可能会导致滚雪球效应。

在建立空头头寸之前，请确保您了解强制平仓的影响。否则，您可能会遭受巨大的损失。如果您想了解有关卖空和许多其他交易技巧的更多信息，请查看初学者加密货币交易完整指南。