美国证券交易委员会似乎正在大力进行有关加密货币的监管工作。现在，我们在 SEC 针对影响理论的案件中对 NFT 进行了监管。与许多加密代币一样，相关 NFT 的问题在于 SEC 表示它们是未注册的证券。 Impact Theory 是一家总部位于洛杉矶的娱乐和媒体公司。根据彭博社报道，该公司透过发行 NFT 筹集了约 3000 万美元。

<a href="https://medium.com/media/0cdd28ed6ae08f8cec214c0110d43662/href">https://medium.com/media/0cdd28ed6ae08f8cec214c0110d43662/href</a> 差距分析交易的解释视频 NFT 是证券吗？

我们通常认为 NFT（从长相滑稽的猿猴图像到威廉·夏特纳的牙科 X 光片）都是收藏品。这使得它们像绘画、古董、稀有硬币和旧棒球卡一样。出售 Honus Wagner 棒球卡或毕加索画作的人不需要将这些物品注册为证券。Impact Theory 怎么了？SEC 表示，Impact Theory 出售的 NFTS 分为三个级别。投资者被告知，这些代币可以被视为对其业务的投资，因为他们正试图打造“下一个迪士尼”。Impact Theory 进一步推广这些 NFT，称如果公司成功，这些 NFT 的持有者将获得“巨大的价值”作为投资。SEC 根据数十年来对证券的法律测试做出了裁决，该测试已应用于各种加密代币。

InsiderFinance：公平竞争是什么让加密资产成为证券？

路透社对加密资产如何成为证券进行了简短而清晰的解释。SEC 的论点基于 1946 年最高法院关于佛罗里达州橘子园投资者的裁决。法院裁决的措辞如下：

对一个共同企业进行资金投资，其利润完全来自于他人的努力，这是一种称为投资合同的担保。

当一个人购买一幅画、霍纳斯·瓦格纳的棒球卡或一个比特币代币时，该物品的价值取决于其自身的优点，而不是他人的商业努力。依赖他人努力的投资（如纳斯达克的股票）需要具体披露风险。美国证券交易委员会正在将这种思路应用于洛杉矶的一家新企业，该企业本质上是使用 NFT 作为股票的代理。

影响理论及其代币会发生什么？

Impact Theory 已经与 SEC 达成和解，并支付了 600 万美元的罚款。他们不承认任何过错。在整个加密世界中，一些公司已经破产，另一些公司干脆不再与让他们陷入 SEC 麻烦的实体打交道。后者似乎是 Impact Theory 的情况。这些人可以根据自己的意愿出售 NFT。他们不能做的是将这些代币的价值与他们的业务联系起来。代币是否为证券的关键在于投资者的利润是否与其他人的持续努力相关。与“共同企业”相关的 NFT（如加密代币）很可能被指定为证券。像 Impact Theory 这样的人将能够创建和出售此类 NFT。但是，他们需要完成在纽约证券交易所注册股票等证券所需的所有环节。

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最初于 2023 年 9 月 4 日发布在 https://profitableinvestingtips.com 上。

《监管视野中的 NFT》最初发表在 Medium 上的 CryptoStars 中，人们通过强调和回应这个故事继续讨论。