1. 对于EIP-314协议怎么看？

这个协议刚上线时就有很多人在讨论，当时我只是大概看了一下，它给我印象较深的是对代币交易进行了一定的创新。

当时我觉得代币交易领域的创新似乎不是当下DeFi领域最迫切的，所以我就没有再深究下去了。

当我们碰到创新时，我鼓励大家除了参考别人的意见之外，更要大胆、勇敢地追寻自己的内心，特别是当自己对这个创新非常感兴趣时，更要勇敢地参与、实践，不要太在意他人的看法尤其是他人否定、负面的看法。

很多时候不同人对同一个创新完全可能产生截然相反的态度，对颠覆式创新更是如此。所以这时候，自己内心的直觉很有可能比什么权威、大V的意见更可靠。

拿我自己的经历来说：2021年当NFT出现时我对它就有一种特别的感觉，会特别关注它的动向，乃至一路见证了一些顶流NFT的发展。但与此同时，当时大多数圈内的顶流、大V却对NFT的发展表现得非常冷淡。

但到了2022年年底当比特币铭文生态出现时，我对它的反应反而显得特别迟钝，从而完全错过了它最开始最暴力的那一波红利。反倒是有另外一批因为错过了2021年以太坊NFT的玩家对比特币铭文的出现表现得特别敏感，从而抓住了那一波暴利。

显然，我对铭文创新的最初态度和观点就错了。

所以我鼓励大家在控制好风险后，勇敢地追寻自己看好的创新、不要太在意他人的看法，尤其是他人负面的看法。

2. UNI还能拿吗？

在这轮熊市，虽然我没持有UNI，但我还是对它保持着关注。

不过，UNI在这轮熊市的进展依旧不大。

好不容易前段时间提出了一个分红提案，没多久又被美国证监会盯上了，十有八九这个事情短期内是不可能实现了。

我现在依旧不会持有UNI，原因还是我曾经说过的那个：代币没有赋能，所谓的治理功能价值极其有限。

至于说代币的价格未来会表现如何？我猜可能牛市到来后，会随大市涨一波，但涨幅如何就不知道了。但估计很难从代币赋能这方面拿到什么利好。

对美国证监会的发难，好在Uniswap团队这次没有像上次商务部事件那样表现得那么怂，终于准备拿起法律武器和美国证监会对撞了。

这个勇气倒是让我多了几分对这个团队的好感。

3. SATS这个币有没问题？去年12月到现在一路下跌？

这个币我一直持有，还是按照计划会一直持有到真正的牛市到来。

4. GMX这个还拿着吗？

这个币我还拿着，如果不是读者提问，我都差点忘记这个币了。总体上感觉，一段时间以来，没怎么听到这个项目的负面消息，估计这就算好消息吧？

在这一轮熊市，以太坊生态中除了Pendle，几乎没有太能打的DeFi项目冒头。

比特币生态中的DeFi看上去很热闹，其实也都是以太坊DeFi的翻版，在模式和内核上也没有本质的创新。

这不得不说是个很大的遗憾。

我感觉未来DeFi的创新恐怕还是会在以太坊生态中诞生，因为以太坊智能合约的可组合型具备了先天的优势。

对于我持有的所有DeFi代币，我到现在为止都一直拿着。

Odaily星球日报讯 欧洲加密倡议执行董事 Marina Markezic 在接受采访时预测，欧洲即将出台的 DeFi 协议规则可能会给加密原生项目带来重大障碍，同时鼓励获得许可的传统金融机构加入。 Markezic 讨论了欧盟委员会将于 12 月 30 日发布的 DeFi 报告。该报告是在加密资产市场（MiCA）框架下进行的，并将研究 DeFi 生态系统具体监管的可行性。 Markezic 表示：“我们认为 MiCA 框架下的新规则可能会鼓励大型银行进入 DeFi 领域。我们知道一些银行已经在考虑发行稳定币。无论多年来我们看到什么正在开发……现在从机构的角度来看，对于所有加密原生项目来说，获得许可和合规肯定会更加困难。”（Cointelegraph）

据Odaily星球日报报道，流动性再质押平台Eigenpie宣布推出最新创新产品Eigenpie Enterprise，旨在满足全球机构客户的特定需求。随着机构对DeFi的兴趣不断增长，Eigenpie专门设计了一个安全导向框架，使全球公司和基金经理能够在不增加风险的情况下访问EigenLayer的原生再投资和LRT生态。

 PANews 4月27日消息，据官方消息，Renzo宣布开启ezPoints Season 2，详情如下：-Season 2 将会持续三个月，截至7月26日；-Season 2 拟分配代币供应量的5%（5亿枚REZ）；-Season 1 参与者将获得10%的额外加成；-新的ezPoints奖励主要DeFi合作伙伴；-从4月30日19:00开始，用户将有30天时间来领取Season 1 REZ空投。任何无人认领的代币将被添加到Season 1的空投中。

作者：Jack Inabinet，Bankless；编译：邓通，金色财经

一个时代的终结？ PENDLE 持有者醒来后发现他们的持有价值当天下降了近 8%。 是什么导致价格下滑，收益分割协议能否继续提供更大的上行空间？

在上个月中旬开始的为期两周半的上涨支撑下，PENDLE的相对估值在2024年期间超过了BTC近300%，并使该代币在4月6日达到对BTC的历史新高，然后在0.0001水平遇到阻力。

尽管 Pendle 智能合约内锁定的总价值 (TVL) 于周三达到54亿美元，但昨天经历了有记录以来最大的资金外流，在五个独立资金池到期后，其存款基础损失了 18%。

对 Pendle 的需求受到积分计划的杠杆投机及其预期的未来空投的推动，但最近来自 ether.fi、Ethena 和 Renzo 的分配的到来大大压缩了投机者可以从标的资产中赚取的隐含收益率。

收益率的下降导致交易活动大幅下降，周三交易活动仅为2300万美元，为1月份以来的最低记录，与3月份推动PENDLE最近一段时间表现优异的日交易量约2.5亿美元相比大幅下降。

交易活动的压缩导致流动性提供者的收益率大幅下降，而他们未能在到期时展期存款表明 Pendle 收益率机会的吸引力下降，导致用户将资金转移到其他地方。

PENDLE 一直是 2024 年表现最好的既定 DeFi 资产之一，但考虑到用户一直在猜测的空投分配即将到来，也许是时候承认该协议最好的日子已经过去了——至少在可预见的未来是如此。 该协议已全面展开，并且极少采用较低收益池，例如 stETH 和 aUSDT。

Foresight News 消息，以太坊再质押协议 Renzo 宣布开启 ezPoints Season 2，将会持续三个月，截至 7 月 26 日，拟分配代币供应量的 5%（5 亿枚 REZ），同时 Season 1 参与者将获得 10% 的额外加成。新的 ezPoints 奖励主要 DeFi 合作伙伴，从 4 月 30 日 19:00 开始，用户将有 30 天时间来领取 Season 1 REZ 空投，任何无人认领的代币将被添加到 Season 1 的空投中。

原文作者：Luccy

原文来源：theblockbeats

4 月 10 日，美国 SEC 向以太坊基础设施开发公司 ConsenSys 发出「威尔斯通知」（Wells Notice），意味着 SEC 为该公司提供反驳任何指控的最后机会。SEC 表示，通过提供 MetaMask 钱包软件，ConsenSys 正在充当未注册的证券经纪人。

对此，ConsenSys 否认自己充当经纪人，并表示该钱包「简单且界面」，「既不持有客户的数字资产，也不执行任何交易功能」。

4 月 26 日，ConsenSys 决定先发制人，正式向 SEC提起诉讼，指控其对以太坊的「非法权力霸占」。为此，ConsenSys创始人 Joseph Lubin 在 Farcaster 征集 DEGEN，并表示任何收到的 DEGEN 小费打赏都将用于捍卫以太坊生态系统，大量加密社区成员纷纷参与打赏表示支持。

由 ConsenSys 创建的 MetaMask 钱包为用户提供了探索 web3 所需的一切基础设施，从管理他们的身份、发送和接收加密货币，到连接到建立在以太坊上的去中心化应用程序等。据 Consensys 的诉讼，MetaMask 这样允许人们自行购买、出售和转移以太坊的应用程序不是证券经纪人，MetaMask 的质押服务不违反证券法。

同时，ConsenSys 认为，将 MetaMask 宣布为证券经纪人将有效地阻止 web3 开发人员继续自己构建下一代应用程序，并将禁止 SEC 对与 MetaMask 的兑换或质押功能相关的调查或采取执法行动的禁令。

MetaMask 被通告，实则暗示 DeFi 危机

此次监管风波的核心争论点在于，MetaMask 作为一个钱包应用程序却被 SEC 定义为证券经纪人。

MetaMask 背后的母公司 ConsenSys 旗下还有开发套件 Infura、智能合约审计服务 Diligence、以太坊 Layer 2 Linea、以太坊客户端 Teku、Besu 等产品版块。或许正是由于 ConsenSys 创始人 Joseph Lubin 是以太坊联创之一，ConsenSys 似乎也继承了以太坊的某些基因，将加密愿景当作业务布局的指南针。

2023 年，ConsenSys 旗下 Linea 主网启动、发布 MetaMask Snaps，还先后推出了 Web3 Fellowship 计划、Linea DeFi Voyage 等活动。2023 年 9 月，为了更好地支持 Web3 构建者，ConsenSys 更是宣布关闭其开发工具 Truffle 和 Ganache，将 Truffle 团队的重点转向扩展其 Infura、MetaMask Snaps 和 SDK 产品。

可以说，ConsenSys 为加密世界搭建了搭建了基本框架。而经过几年努力，MetaMask 如今已成为 ConsenSys 最成功的孵化项目之一，也是当今市占率第一的钱包。

但如今 SEC 对 MetaMask 下手，可见美国对整个加密行业，尤其是 DeFi 监管压力逐渐增大。如果 MetaMask 被绑上「违法」的标签，或许整个 DeFi 行业都将收到更严厉打击。

此外，最近几个月，SEC 还对 Binance.US、Binance 和 Kraken 等加密货币交易所提起诉讼，甚至作为 DEX 龙头的 Uniswap 也在不久前收到「威尔斯通知」。虽然 Uniswap 创始人 Hayden Adams 及时发表了一份公开信以示反击，但市场对该消息的反应仍十分敏感，UNI 价格瞬间下跌。

信中 Hayden 提到，团队相信自己提供的产品是合法的，并特意强调了 Uniswap 作为一家坐落美国的互联网公司，以展示自己长期坚持合规化的发展路径。同时 Hayden 也提到，这场与 SEC 的斗争将持续数年时间，并做好了上诉到最高法院的准备。

只是 ConsenSys 快人一步，先向 SEC 打出了反击牌。随后，区块链协会（Blockchain Association）和合法交易所（Legit Exchange）等公司纷纷效仿，提起了类似的先发制人诉讼，试图阻止 SEC 将某些加密公司或资产视为证券。

CoinVoice 最新获悉，跨链 DeFi 协议 Entangle 主网已上线，目前正在主网上启动基础设施将创新产品与协议无关的解决方案相集成，以建立一个流动的、收益优化的全链网络。[原文链接]

原文作者：ZHEV

原文编译：Ladyfinger，Blockbeats

编者按：在 DeFi 领域迅速扩张的今天，Solana 区块链凭借其高性能的架构和创新技术，正在成为去中心化应用的新热点。然而，随着经济活动的激增，Solana 的费用市场和最大可提取价值（MEV）问题逐渐成为社区关注的焦点。

本文深入探讨了 Solana 的费用市场设计、面临的挑战以及 MEV 对其生态系统的潜在影响，同时对比了以太坊的相关经验和策略。我们邀请了技术专家 Zhev，他之前在自己的子堆栈上对 AMM 和其他 DeFi 原语进行了深入的技术阐释，来为我们提供对 Solana 费用市场和 MEV 未来的独到见解。通过这篇文章，我们将一起了解 Solana 如何在保持其高性能优势的同时，解决日益增长的 MEV 挑战，并探索其费用市场可能的发展方向。

引言

Solana 的崛起扩大了 DeFi 领域。我们一直在远处关注，但从未提供过新的视角。然而，过去几个月 Solana 上的狂热活动为我们提供了一个新的机会，来观察它在市场上的位置，以及它可能如何发展。Zhev 之前在自己的子堆栈上写过关于 AMM 和其他 DeFi 原语的技术解释。本月，我们与他合作，深入研究 Solana 的费用市场。MEV 已经在以太坊的费用市场讨论中占据主导地位，正如 Zhev 下面探讨的，它很快也将在 Solana 上占据主导地位。

交易费用对于支持区块链上最基本的活动是必要的，因为它们使用户的交易获得有效性并被包含在一个区块中。这些费用的主要目的是阻止垃圾邮件；它也是支付给验证者以构建/验证区块的补贴的一部分。从某种意义上说，这些网络费用类似于租金；用户支付费用以访问每个时间单位都是有限的商品。这里的商品是「区块空间」，也就是，区块上的空间。

在这里，我们评估了两个最大的智能合约区块链，以太坊和 Solana 上的区块空间。当我们深入研究时，我们了解到费用市场，既在协议内设计，也从底层有机发展，使验证者能够利用他们对区块空间的访问。

Solana 的费用市场针对高性能进行了优化，并旨在避免以太坊方法中出现的问题。然而，尽管 Solana 的市场最终可能比以太坊的更高效，但它仍需要经历与其同行类似的 MEV 革命（验证者开始利用他们的特权地位）。Solana 不必走以太坊选择的提案构建者分离（PBS）路线，但它需要确定一种全面的方法来长期稳定其费用市场。

区块空间估值的基础知识

在我们深入之前，让我们尝试了解区块空间价值是如何大致确定的。

既有技术方面，也有社会层面（基本上是赋予区块链价值的各方的协调）。从技术角度来看，区块链可以调整区块大小、区块时间和区块生产及传播机制。下面的图表提供了更详细的描述和以太坊与 Solana 的方法比较。

社会方面是指区块链利益相关者为实现链的技术和财政目标而进行的协调。它也可以被视为区块链的社会地位，虽然主观，但却是一个重要的衡量标准。社会压力和建立解决问题的特定文化一样有效，Solana 和以太坊都建立了这样的文化。最近围绕社交层进行讨论的例子有，关于是否增加以太坊的气体上限和每个纪元的发行量的争论，以及最近关闭 Solana 上 Jito 的 mempool。

现在，让我们更详细地审查并对比以太坊和 Solana 的费用市场。

以太坊的费用市场的摘要

以太坊的受欢迎主要归功于其执行环境：以太坊虚拟机（EVM），它使智能合约成为可能。另一个因素是以太坊的无许可性质产生了多个周期的各种创新应用： 2017-2018 年的 ICO 热潮、 2020 年的 DeFi Summer 和 2021-2022 年的 NFT 狂热。这些应用的持续存在为验证者创造了价值，他们为这些活动提供区块空间。

在以太坊上的经济活动激增后不久，矿工们（这是在转向 PoS 的几年前）开始探索如何利用他们作为区块提议者的地位，在出现套利机会时插入自己的交易。

Phil Daian 是第一个记录这种活动的人。他在 2019 年发表的开创性论文（Flash Boys 2.0）中率先记录了这种活动（我们现在称之为 MEV）。当时，以太坊的费用市场只允许更高的燃气价格作为激励交易包含的方式。这些优先燃气拍卖（PGAs）堵塞了以太坊网络，并提高了燃气价格，直到 Flashbots（由 Daian 共同创立）推出。这为矿工创造了一个市场，他们可以通过搜索者支付交易包含费用，搜索者是链上套利交易者。以太坊研究人员随后意识到，MEV 提取可能比协议内费用更有力。

以太坊费用市场可能最大的变化是 EIP-1559 ，它创建了一个基础费用（每个时期动态确定，阻止垃圾邮件，燃烧），以及一个优先费用（用于显示紧急性或指定偏好，并支付给区块提议者以包含交易）。一个重要的要点是，「优先费用」在功能上与「小费」不同。前者确保包含并由底层链中介，而后者确保排序以及包含并由费用市场中介。

以太坊的方法一直在发展；查看我们去年秋天对 MEV 的两部分深入研究。这是通过社会层面的结合发生的，该层面试图去中心化一个集中的 MEV 行业，以及技术层面，其中 MEV 现在已成为技术路线图的关键部分（Vitalik 称这部分路线图为「The Scourge」）。

Solana 的费用市场的机制

Solana 在区块链架构方面采取了截然不同的方法，特别是在可扩展性方面。

Solana 的一些显著的创新点包括：

1. 没有通用的内存池：在 Solana 中，交易直接从发起客户端转发给当前负责生成区块的 Leader，因此不需要内存池。这在理论上减少了交易确认的延迟时间，但在实际应用中由于 抖动（即不同验证器在处理交易或区块时所经历的不同处理时间）的存在，情况并非总是如此。

2. 状态隔离：缺乏内存池的延伸，使其 dAPP 上的交易更加相互独立。这种方法类似于 增加更多车道以疏导交通 的概念；Solana 上不同类型的交易必须遵循特定的 路径，从用户到 Leader，才能被添加到区块中。

3. 并行执行：Solana 能够同时在同一区块中并行处理非重叠的交易。这得益于两个因素：

- Solana 的区块生产（大致）是连续的，因为 Leader 被期望在收到交易时将交易添加到区块中。

- Slot Leader 是固定的，因为他们事先安排在队列中，而且这些 Leaders 还要负责连续生产四个区块。

这两个因素，加上 Solana 的状态隔离，使得交易「多线程」。这就是当前纪元的 Leader 调度多个交易包大致在同一时间被确认（条件是同一线程中的交易不改变相同的状态）以相同的方式和相同的时间。

Solana 的费用市场：更便宜≠更好

Solana 上的网络费用通常非常低（尽管随着最近的需求而上升）。与以太坊形成对比的是，Solana 有一个以 lamports 计量的静态基础费用。然后，它的优先费用以每请求的计算单位的微 lamports 计量。

这意味着，尽管费用随着 EVM 上复杂性和需求的增加而算法性地扩展，SVM 仅需要通过简单的需求来增加其优先级收费。由此产生的非动态性的技术问题在这里详细说明，但要点是，以静态方式定价需求波动剧烈而供应确定的商品并不理想。

Solana 的费用市场：MEV 的不可避免性

Solana 的社会共识认为其低费用是其与其他区块链相比的独特优势。这种方法邀请了垃圾邮件，因此一些人呼吁提高费用或在高活动时期实行动态基础费用（类似于 EIP-1559）。

Solana 迄今为止的方法是实施本地化的费用市场以应对需求增加。由于状态是隔离的，因此网络很容易确定「热点」或正在经历需求激增的州。这种热点方法使区块链能够算法性地为比其他不太需求的州的交易定价更高的目标交易费用。这种方法类似于以太坊上的区块构建者角色由调度器完成，调度器根据优先费用帮助将交易放置在连续的区块中。

作为实施本地费用市场的一部分，Solana 构建了一个协议内调度器，该调度器本地调度交易以执行基于先进先出算法。交易不断地流式传输到插槽 Leader，然后根据它们提供的提示对交易进行排序。

该算法还要求插槽 Leader 与他们连接的一些节点共享他们正在构建的分片，基于后者的股份。然而，正如前面提到的，这个过程被抖动打乱了。具体来说，调度器抖动（由于 Solana 将传入交易随机分配给执行线程）和网络抖动（来自传入交易和分片的 P2P 中继延迟）。

这些「抖动」导致 Solana 上的交易排序不确定，这使得区块空间拍卖在经济上可行。换句话说，每当有抖动时，验证者就有经济动机插入或重新排序交易。对用户来说，这意味着 MEV 泄露，对验证者来说，意味着 MEV 利润。

Solana 与以太坊

快速回顾 MEV-以太坊：在 Flashbots 之前的以太坊上，MEV 活动挤出了常规的区块链活动，通过 PGAs 推高了所有用户的燃气价格。在 Solana 上，费用不会飙升，因为它没有共享状态和像以太坊一样的全局最低价格，但在活动增加时，普通用户在 Solana 上很难完成交易。Flashbots 发布了 MEV-GETH 来处理 PGAs，为 MEV 价值创建了一个单独的通道，该通道在协议内费用机制之外进行拍卖。在 Solana 的情况下，Jito 为验证者推出了一个类似的产品，为他们提供了一个伪内存池和一个定制的调度器，以最有利的方式排序交易。Jito 的内存池对用户来说是有吸引力的，为他们提供了被前置运行（也就是他们的 MEV 被提取）的保证包含权。

虽然是一个受欢迎的产品，但 Jito 的内存池上个月受到了社会压力并关闭了。这可能与超过 20% 的以太坊交易通过私人内存池运行的原因相同：用户厌倦了被三明治攻击。垃圾邮件现在再次成为 Solana 上（从概率上）保证执行时间敏感交易的唯一机制。缺乏高效的区块空间竞标机制导致高需求期间的不确定性。

由于 Solana 上的交易现在直接流式传输到插槽 Leader，并且优先级模型已被破坏，拓扑结构（以及由此产生的延迟）是用户将考虑的时间敏感交易的最重要组成部分。

用户在网络中的拓扑结构可以理解为他们离领导者有多 远，这取决于他们的赌注权重和/或他们所连接的节点的质押权重。因此，理性的代理会寻求与已经控制高额利益的节点相连，从而导致中心化。

作为垃圾邮件的短期后果，Solana 现在如此拥挤，以至于对于不太熟练的用户来说，由于交易失败，而几乎无法使用。因此，解决长期后果（共位和网络股份的中心化）变得更加重要。

一个结构更合理的市场？

Solana 最初的设计理念以消除用户摩擦和允许验证网络以任何方式满足需求为中心。他们忽略的是，当市场在运作方式上具有一定的确定性时，市场才能发挥最大作用。收费市场通过要求用户支付更多费用，将问题从拓扑角度转移到基于激励的角度，从而提供了一种使包容性民主化的方法。

虽然这改变了用户体验，但接受费用市场，特别是它们与 MEV 的关系是 Solana 及其用户前进的最佳路的方法。可以说，提供一条成本密集的包方法，同时保持链的完整性，比根本没有方法要好得多。

事实上，链上活动几乎总是时间敏感的，特别是当代理寻求以很少或没有经济成本提取价值时。过高的确定性执行比廉价的概率性执行要好。

（样本量虽然少，但是仍然如此！！）

费用市场的专业化使区块空间的讨价还价和拍卖可以在远离共识和执行的更高层次上发生。因此，验证者可以履行他们的职责，而不必担心如何优化累积区块空间价值的最佳结果。

Solana 即将到来的 MEV 革命

Solana 正处于全链范围内关于其费用市场应该如何重组的讨论中（以太坊多年来一直在思考这个问题，但仍未解决）。

Solana 尚未经历必要的 MEV 转型。虽然最近链上活动的增加吸引了像 Jito 和 Ellipsis 这样的 MEV 参与者开始构建 MEV 基础设施，但主要的验证者还没有跨过这道坎，开始运行他们自己的 Solana MEV 策略。与此形成鲜明对比的是，以太坊上的所有主要赌注提供商都在运行 MEV。Solana 验证者社区并不像以太坊社区那样具有对抗性，因此，为了优先考虑最终用户的体验，双方达成了不提取 MEV 的握手协议（到目前为止）。

这种情况不会持久；社会层不可能永远监督行为。区块链必须在自利行为者的对抗环境中运行。Solana 的表现可能比以太坊更好，因为它可以解决一些 MEV 问题，而不会像以太坊那样受到去中心化的严重束缚。然而，它还必须回答一些棘手的问题，比如，是否应该像以太坊通过 MEV boost 实现的那样，让所有入股的 SOL 都能获得 MEV 奖励？

为了解决 Solana 的拥堵问题，我们已经在探索一些最小化机制。这些机制包括动态收费结构、即将对本地调度程序规范进行的修改、基于利害关系的限制以及其他应用层面的优化。事情进展很快。Jito 的首席执行官最近承认，一小批运营商/搜索者正在夹心运行私有 mempool。

MEV 是经济增长的标志，因此是不可避免的。事实上，即使是比特币，其简单性通常被誉为其最大的特点，在 Ordinals 和经济活动兴起之后，也开始经历一次重塑。选择忽略解决方案是因为负面外部性（如 Jito 的案例）并不消除所说的外部性，它只会导致一个不协调的市场。

社会层面是阻止掠夺性行为的有效工具，但只能持续很短的时间。以太坊正在经历社会层面的不足，随着时间游戏的兴起，这是一种区块提议者有意尽可能长时间地延迟发布他们的区块以最大化 MEV 捕获的策略。这削弱了链的安全性，但从验证者的角度来看是经济意义的。羞耻感可以持续一段时间，但协议研究是唯一的长期解决方案。

现在说 Solana 的 MEV 供应链在几年后会是什么样子还为时过早。但我们现在可以肯定的一件事是，大多数价值将被大量验证者捕获。

作者：ZHEV

编译：Ladyfinger，Blockbeats

编者按：在 DeFi 领域迅速扩张的今天，Solana 区块链凭借其高性能的架构和创新技术，正在成为去中心化应用的新热点。然而，随着经济活动的激增，Solana 的费用市场和最大可提取价值（MEV）问题逐渐成为社区关注的焦点。

本文深入探讨了 Solana 的费用市场设计、面临的挑战以及 MEV 对其生态系统的潜在影响，同时对比了以太坊的相关经验和策略。我们邀请了技术专家 Zhev，他之前在自己的子堆栈上对 AMM 和其他 DeFi 原语进行了深入的技术阐释，来为我们提供对 Solana 费用市场和 MEV 未来的独到见解。通过这篇文章，我们将一起了解 Solana 如何在保持其高性能优势的同时，解决日益增长的 MEV 挑战，并探索其费用市场可能的发展方向。

引言

Solana 的崛起扩大了 DeFi 领域。我们一直在远处关注，但从未提供过新的视角。然而，过去几个月 Solana 上的狂热活动为我们提供了一个新的机会，来观察它在市场上的位置，以及它可能如何发展。Zhev 之前在自己的子堆栈上写过关于 AMM 和其他 DeFi 原语的技术解释。本月，我们与他合作，深入研究 Solana 的费用市场。MEV 已经在以太坊的费用市场讨论中占据主导地位，正如 Zhev 下面探讨的，它很快也将在 Solana 上占据主导地位。

交易费用对于支持区块链上最基本的活动是必要的，因为它们使用户的交易获得有效性并被包含在一个区块中。这些费用的主要目的是阻止垃圾邮件；它也是支付给验证者以构建/验证区块的补贴的一部分。从某种意义上说，这些网络费用类似于租金；用户支付费用以访问每个时间单位都是有限的商品。这里的商品是「区块空间」，也就是，区块上的空间。

在这里，我们评估了两个最大的智能合约区块链，以太坊和 Solana 上的区块空间。当我们深入研究时，我们了解到费用市场，既在协议内设计，也从底层有机发展，使验证者能够利用他们对区块空间的访问。

Solana 的费用市场针对高性能进行了优化，并旨在避免以太坊方法中出现的问题。然而，尽管 Solana 的市场最终可能比以太坊的更高效，但它仍需要经历与其同行类似的 MEV 革命（验证者开始利用他们的特权地位）。Solana 不必走以太坊选择的提案构建者分离（PBS）路线，但它需要确定一种全面的方法来长期稳定其费用市场。

区块空间估值的基础知识

在我们深入之前，让我们尝试了解区块空间价值是如何大致确定的。

既有技术方面，也有社会层面（基本上是赋予区块链价值的各方的协调）。从技术角度来看，区块链可以调整区块大小、区块时间和区块生产及传播机制。下面的图表提供了更详细的描述和以太坊与 Solana 的方法比较。

社会方面是指区块链利益相关者为实现链的技术和财政目标而进行的协调。它也可以被视为区块链的社会地位，虽然主观，但却是一个重要的衡量标准。社会压力和建立解决问题的特定文化一样有效，Solana 和以太坊都建立了这样的文化。最近围绕社交层进行讨论的例子有，关于是否增加以太坊的气体上限和每个纪元的发行量的争论，以及最近关闭 Solana 上 Jito 的 mempool。

现在，让我们更详细地审查并对比以太坊和 Solana 的费用市场。

以太坊的费用市场的摘要

以太坊的受欢迎主要归功于其执行环境：以太坊虚拟机（EVM），它使智能合约成为可能。另一个因素是以太坊的无许可性质产生了多个周期的各种创新应用：2017-2018 年的 ICO 热潮、2020 年的 DeFi Summer 和 2021-2022 年的 NFT 狂热。这些应用的持续存在为验证者创造了价值，他们为这些活动提供区块空间。

在以太坊上的经济活动激增后不久，矿工们（这是在转向 PoS 的几年前）开始探索如何利用他们作为区块提议者的地位，在出现套利机会时插入自己的交易。

Phil Daian 是第一个记录这种活动的人。他在 2019 年发表的开创性论文（Flash Boys 2.0）中率先记录了这种活动（我们现在称之为 MEV）。当时，以太坊的费用市场只允许更高的燃气价格作为激励交易包含的方式。这些优先燃气拍卖（PGAs）堵塞了以太坊网络，并提高了燃气价格，直到 Flashbots（由 Daian 共同创立）推出。这为矿工创造了一个市场，他们可以通过搜索者支付交易包含费用，搜索者是链上套利交易者。以太坊研究人员随后意识到，MEV 提取可能比协议内费用更有力。

以太坊费用市场可能最大的变化是EIP-1559，它创建了一个基础费用（每个时期动态确定，阻止垃圾邮件，燃烧），以及一个优先费用（用于显示紧急性或指定偏好，并支付给区块提议者以包含交易）。一个重要的要点是，「优先费用」在功能上与「小费」不同。前者确保包含并由底层链中介，而后者确保排序以及包含并由费用市场中介。

以太坊的方法一直在发展；查看我们去年秋天对 MEV 的两部分深入研究。这是通过社会层面的结合发生的，该层面试图去中心化一个集中的 MEV 行业，以及技术层面，其中 MEV 现在已成为技术路线图的关键部分（Vitalik 称这部分路线图为「The Scourge」）。

Solana 的费用市场的机制

Solana 在区块链架构方面采取了截然不同的方法，特别是在可扩展性方面。

Solana 的一些显著的创新点包括：

1. 没有通用的内存池：在 Solana 中，交易直接从发起客户端转发给当前负责生成区块的 Leader，因此不需要内存池。这在理论上减少了交易确认的延迟时间，但在实际应用中由于 "抖动"（即不同验证器在处理交易或区块时所经历的不同处理时间）的存在，情况并非总是如此。

2. 状态隔离：缺乏内存池的延伸，使其 dAPP 上的交易更加相互独立。这种方法类似于 "增加更多车道以疏导交通 "的概念；Solana 上不同类型的交易必须遵循特定的 "路径"，从用户到 Leader，才能被添加到区块中。

3. 并行执行：Solana 能够同时在同一区块中并行处理非重叠的交易。这得益于两个因素：

- Solana 的区块生产（大致）是连续的，因为 Leader 被期望在收到交易时将交易添加到区块中。

- Slot Leader 是固定的，因为他们事先安排在队列中，而且这些 Leaders 还要负责连续生产四个区块。

这两个因素，加上 Solana 的状态隔离，使得交易「多线程」。这就是当前纪元的 Leader 调度多个交易包大致在同一时间被确认（条件是同一线程中的交易不改变相同的状态）以相同的方式和相同的时间。

Solana 的费用市场：更便宜≠更好

Solana 上的网络费用通常非常低（尽管随着最近的需求而上升）。与以太坊形成对比的是，Solana 有一个以lamports计量的静态基础费用。然后，它的优先费用以每请求的计算单位的微 lamports 计量。

这意味着，尽管费用随着 EVM 上复杂性和需求的增加而算法性地扩展，SVM 仅需要通过简单的需求来增加其优先级收费。由此产生的非动态性的技术问题在这里详细说明，但要点是，以静态方式定价需求波动剧烈而供应确定的商品并不理想。

Solana 的费用市场：MEV 的不可避免性

Solana 的社会共识认为其低费用是其与其他区块链相比的独特优势。这种方法邀请了垃圾邮件，因此一些人呼吁提高费用或在高活动时期实行动态基础费用（类似于 EIP-1559）。

Solana 迄今为止的方法是实施本地化的费用市场以应对需求增加。由于状态是隔离的，因此网络很容易确定「热点」或正在经历需求激增的州。这种热点方法使区块链能够算法性地为比其他不太需求的州的交易定价更高的目标交易费用。这种方法类似于以太坊上的区块构建者角色由调度器完成，调度器根据优先费用帮助将交易放置在连续的区块中。

作为实施本地费用市场的一部分，Solana 构建了一个协议内调度器，该调度器本地调度交易以执行基于先进先出算法。交易不断地流式传输到插槽 Leader，然后根据它们提供的提示对交易进行排序。

该算法还要求插槽 Leader 与他们连接的一些节点共享他们正在构建的分片，基于后者的股份。然而，正如前面提到的，这个过程被抖动打乱了。具体来说，调度器抖动（由于 Solana 将传入交易随机分配给执行线程）和网络抖动（来自传入交易和分片的 P2P 中继延迟）。

这些「抖动」导致 Solana 上的交易排序不确定，这使得区块空间拍卖在经济上可行。换句话说，每当有抖动时，验证者就有经济动机插入或重新排序交易。对用户来说，这意味着 MEV 泄露，对验证者来说，意味着 MEV 利润。

Solana 与以太坊

快速回顾 MEV-以太坊：在 Flashbots 之前的以太坊上，MEV 活动挤出了常规的区块链活动，通过 PGAs 推高了所有用户的燃气价格。在 Solana 上，费用不会飙升，因为它没有共享状态和像以太坊一样的全局最低价格，但在活动增加时，普通用户在 Solana 上很难完成交易。Flashbots 发布了MEV-GETH来处理 PGAs，为 MEV 价值创建了一个单独的通道，该通道在协议内费用机制之外进行拍卖。在 Solana 的情况下，Jito 为验证者推出了一个类似的产品，为他们提供了一个伪内存池和一个定制的调度器，以最有利的方式排序交易。Jito 的内存池对用户来说是有吸引力的，为他们提供了被前置运行（也就是他们的 MEV 被提取）的保证包含权。

虽然是一个受欢迎的产品，但 Jito 的内存池上个月受到了社会压力并关闭了。这可能与超过 20% 的以太坊交易通过私人内存池运行的原因相同：用户厌倦了被三明治攻击。垃圾邮件现在再次成为 Solana 上（从概率上）保证执行时间敏感交易的唯一机制。缺乏高效的区块空间竞标机制导致高需求期间的不确定性。

由于 Solana 上的交易现在直接流式传输到插槽 Leader，并且优先级模型已被破坏，拓扑结构（以及由此产生的延迟）是用户将考虑的时间敏感交易的最重要组成部分。

用户在网络中的拓扑结构可以理解为他们离领导者有多 "远"，这取决于他们的赌注权重和/或他们所连接的节点的质押权重。因此，理性的代理会寻求与已经控制高额利益的节点相连，从而导致中心化。

作为垃圾邮件的短期后果，Solana 现在如此拥挤，以至于对于不太熟练的用户来说，由于交易失败，而几乎无法使用。因此，解决长期后果（共位和网络股份的中心化）变得更加重要。

一个结构更合理的市场？

Solana 最初的设计理念以消除用户摩擦和允许验证网络以任何方式满足需求为中心。他们忽略的是，当市场在运作方式上具有一定的确定性时，市场才能发挥最大作用。收费市场通过要求用户支付更多费用，将问题从拓扑角度转移到基于激励的角度，从而提供了一种使包容性民主化的方法。

虽然这改变了用户体验，但接受费用市场，特别是它们与 MEV 的关系是 Solana 及其用户前进的最佳路的方法。可以说，提供一条成本密集的包方法，同时保持链的完整性，比根本没有方法要好得多。

事实上，链上活动几乎总是时间敏感的，特别是当代理寻求以很少或没有经济成本提取价值时。过高的确定性执行比廉价的概率性执行要好。

（样本量虽然少，但是仍然如此！！）

费用市场的专业化使区块空间的讨价还价和拍卖可以在远离共识和执行的更高层次上发生。因此，验证者可以履行他们的职责，而不必担心如何优化累积区块空间价值的最佳结果。

Solana 即将到来的 MEV 革命

Solana 正处于全链范围内关于其费用市场应该如何重组的讨论中（以太坊多年来一直在思考这个问题，但仍未解决）。

Solana 尚未经历必要的 MEV 转型。虽然最近链上活动的增加吸引了像 Jito 和 Ellipsis 这样的 MEV 参与者开始构建 MEV 基础设施，但主要的验证者还没有跨过这道坎，开始运行他们自己的 Solana MEV 策略。与此形成鲜明对比的是，以太坊上的所有主要赌注提供商都在运行 MEV。Solana 验证者社区并不像以太坊社区那样具有对抗性，因此，为了优先考虑最终用户的体验，双方达成了不提取 MEV 的握手协议（到目前为止）。

这种情况不会持久；社会层不可能永远监督行为。区块链必须在自利行为者的对抗环境中运行。Solana 的表现可能比以太坊更好，因为它可以解决一些 MEV 问题，而不会像以太坊那样受到去中心化的严重束缚。然而，它还必须回答一些棘手的问题，比如，是否应该像以太坊通过 MEV boost 实现的那样，让所有入股的 SOL 都能获得 MEV 奖励？

为了解决 Solana 的拥堵问题，我们已经在探索一些最小化机制。这些机制包括动态收费结构、即将对本地调度程序规范进行的修改、基于利害关系的限制以及其他应用层面的优化。事情进展很快。Jito 的首席执行官最近承认，"一小批运营商/搜索者正在夹心运行私有 mempool"。

MEV 是经济增长的标志，因此是不可避免的。事实上，即使是比特币，其简单性通常被誉为其最大的特点，在Ordinals 和经济活动兴起之后，也开始经历一次重塑。选择忽略解决方案是因为负面外部性（如 Jito 的案例）并不消除所说的外部性，它只会导致一个不协调的市场。

社会层面是阻止掠夺性行为的有效工具，但只能持续很短的时间。以太坊正在经历社会层面的不足，随着时间游戏的兴起，这是一种区块提议者有意尽可能长时间地延迟发布他们的区块以最大化 MEV 捕获的策略。这削弱了链的安全性，但从验证者的角度来看是经济意义的。羞耻感可以持续一段时间，但协议研究是唯一的长期解决方案。

现在说 Solana 的MEV 供应链在几年后会是什么样子还为时过早。但我们现在可以肯定的一件事是，大多数价值将被大量验证者捕获。

文章转载来源： 区块律动BlockBeats

作者：ZHEV

编译：Ladyfinger，Blockbeats

编者按：在 DeFi 领域迅速扩张的今天，Solana 区块链凭借其高性能的架构和创新技术，正在成为去中心化应用的新热点。然而，随着经济活动的激增，Solana 的费用市场和最大可提取价值（MEV）问题逐渐成为社区关注的焦点。

本文深入探讨了 Solana 的费用市场设计、面临的挑战以及 MEV 对其生态系统的潜在影响，同时对比了以太坊的相关经验和策略。我们邀请了技术专家 Zhev，他之前在自己的子堆栈上对 AMM 和其他 DeFi 原语进行了深入的技术阐释，来为我们提供对 Solana 费用市场和 MEV 未来的独到见解。通过这篇文章，我们将一起了解 Solana 如何在保持其高性能优势的同时，解决日益增长的 MEV 挑战，并探索其费用市场可能的发展方向。

引言

Solana 的崛起扩大了 DeFi 领域。我们一直在远处关注，但从未提供过新的视角。然而，过去几个月 Solana 上的狂热活动为我们提供了一个新的机会，来观察它在市场上的位置，以及它可能如何发展。Zhev 之前在自己的子堆栈上写过关于 AMM 和其他 DeFi 原语的技术解释。本月，我们与他合作，深入研究 Solana 的费用市场。MEV 已经在以太坊的费用市场讨论中占据主导地位，正如 Zhev 下面探讨的，它很快也将在 Solana 上占据主导地位。

交易费用对于支持区块链上最基本的活动是必要的，因为它们使用户的交易获得有效性并被包含在一个区块中。这些费用的主要目的是阻止垃圾邮件；它也是支付给验证者以构建/验证区块的补贴的一部分。从某种意义上说，这些网络费用类似于租金；用户支付费用以访问每个时间单位都是有限的商品。这里的商品是「区块空间」，也就是，区块上的空间。

在这里，我们评估了两个最大的智能合约区块链，以太坊和 Solana 上的区块空间。当我们深入研究时，我们了解到费用市场，既在协议内设计，也从底层有机发展，使验证者能够利用他们对区块空间的访问。

Solana 的费用市场针对高性能进行了优化，并旨在避免以太坊方法中出现的问题。然而，尽管 Solana 的市场最终可能比以太坊的更高效，但它仍需要经历与其同行类似的 MEV 革命（验证者开始利用他们的特权地位）。Solana 不必走以太坊选择的提案构建者分离（PBS）路线，但它需要确定一种全面的方法来长期稳定其费用市场。

区块空间估值的基础知识

在我们深入之前，让我们尝试了解区块空间价值是如何大致确定的。

既有技术方面，也有社会层面（基本上是赋予区块链价值的各方的协调）。从技术角度来看，区块链可以调整区块大小、区块时间和区块生产及传播机制。下面的图表提供了更详细的描述和以太坊与 Solana 的方法比较。

社会方面是指区块链利益相关者为实现链的技术和财政目标而进行的协调。它也可以被视为区块链的社会地位，虽然主观，但却是一个重要的衡量标准。社会压力和建立解决问题的特定文化一样有效，Solana 和以太坊都建立了这样的文化。最近围绕社交层进行讨论的例子有，关于是否增加以太坊的气体上限和每个纪元的发行量的争论，以及最近关闭 Solana 上 Jito 的 mempool。

现在，让我们更详细地审查并对比以太坊和 Solana 的费用市场。

以太坊的费用市场的摘要

以太坊的受欢迎主要归功于其执行环境：以太坊虚拟机（EVM），它使智能合约成为可能。另一个因素是以太坊的无许可性质产生了多个周期的各种创新应用：2017-2018 年的 ICO 热潮、2020 年的 DeFi Summer 和 2021-2022 年的 NFT 狂热。这些应用的持续存在为验证者创造了价值，他们为这些活动提供区块空间。

在以太坊上的经济活动激增后不久，矿工们（这是在转向 PoS 的几年前）开始探索如何利用他们作为区块提议者的地位，在出现套利机会时插入自己的交易。

Phil Daian 是第一个记录这种活动的人。他在 2019 年发表的开创性论文（Flash Boys 2.0）中率先记录了这种活动（我们现在称之为 MEV）。当时，以太坊的费用市场只允许更高的燃气价格作为激励交易包含的方式。这些优先燃气拍卖（PGAs）堵塞了以太坊网络，并提高了燃气价格，直到 Flashbots（由 Daian 共同创立）推出。这为矿工创造了一个市场，他们可以通过搜索者支付交易包含费用，搜索者是链上套利交易者。以太坊研究人员随后意识到，MEV 提取可能比协议内费用更有力。

以太坊费用市场可能最大的变化是EIP-1559，它创建了一个基础费用（每个时期动态确定，阻止垃圾邮件，燃烧），以及一个优先费用（用于显示紧急性或指定偏好，并支付给区块提议者以包含交易）。一个重要的要点是，「优先费用」在功能上与「小费」不同。前者确保包含并由底层链中介，而后者确保排序以及包含并由费用市场中介。

以太坊的方法一直在发展；查看我们去年秋天对 MEV 的两部分深入研究。这是通过社会层面的结合发生的，该层面试图去中心化一个集中的 MEV 行业，以及技术层面，其中 MEV 现在已成为技术路线图的关键部分（Vitalik 称这部分路线图为「The Scourge」）。

Solana 的费用市场的机制

Solana 在区块链架构方面采取了截然不同的方法，特别是在可扩展性方面。

Solana 的一些显著的创新点包括：

1. 没有通用的内存池：在 Solana 中，交易直接从发起客户端转发给当前负责生成区块的 Leader，因此不需要内存池。这在理论上减少了交易确认的延迟时间，但在实际应用中由于 "抖动"（即不同验证器在处理交易或区块时所经历的不同处理时间）的存在，情况并非总是如此。

2. 状态隔离：缺乏内存池的延伸，使其 dAPP 上的交易更加相互独立。这种方法类似于 "增加更多车道以疏导交通 "的概念；Solana 上不同类型的交易必须遵循特定的 "路径"，从用户到 Leader，才能被添加到区块中。

3. 并行执行：Solana 能够同时在同一区块中并行处理非重叠的交易。这得益于两个因素：

- Solana 的区块生产（大致）是连续的，因为 Leader 被期望在收到交易时将交易添加到区块中。

- Slot Leader 是固定的，因为他们事先安排在队列中，而且这些 Leaders 还要负责连续生产四个区块。

这两个因素，加上 Solana 的状态隔离，使得交易「多线程」。这就是当前纪元的 Leader 调度多个交易包大致在同一时间被确认（条件是同一线程中的交易不改变相同的状态）以相同的方式和相同的时间。

Solana 的费用市场：更便宜≠更好

Solana 上的网络费用通常非常低（尽管随着最近的需求而上升）。与以太坊形成对比的是，Solana 有一个以lamports计量的静态基础费用。然后，它的优先费用以每请求的计算单位的微 lamports 计量。

这意味着，尽管费用随着 EVM 上复杂性和需求的增加而算法性地扩展，SVM 仅需要通过简单的需求来增加其优先级收费。由此产生的非动态性的技术问题在这里详细说明，但要点是，以静态方式定价需求波动剧烈而供应确定的商品并不理想。

Solana 的费用市场：MEV 的不可避免性

Solana 的社会共识认为其低费用是其与其他区块链相比的独特优势。这种方法邀请了垃圾邮件，因此一些人呼吁提高费用或在高活动时期实行动态基础费用（类似于 EIP-1559）。

Solana 迄今为止的方法是实施本地化的费用市场以应对需求增加。由于状态是隔离的，因此网络很容易确定「热点」或正在经历需求激增的州。这种热点方法使区块链能够算法性地为比其他不太需求的州的交易定价更高的目标交易费用。这种方法类似于以太坊上的区块构建者角色由调度器完成，调度器根据优先费用帮助将交易放置在连续的区块中。

作为实施本地费用市场的一部分，Solana 构建了一个协议内调度器，该调度器本地调度交易以执行基于先进先出算法。交易不断地流式传输到插槽 Leader，然后根据它们提供的提示对交易进行排序。

该算法还要求插槽 Leader 与他们连接的一些节点共享他们正在构建的分片，基于后者的股份。然而，正如前面提到的，这个过程被抖动打乱了。具体来说，调度器抖动（由于 Solana 将传入交易随机分配给执行线程）和网络抖动（来自传入交易和分片的 P2P 中继延迟）。

这些「抖动」导致 Solana 上的交易排序不确定，这使得区块空间拍卖在经济上可行。换句话说，每当有抖动时，验证者就有经济动机插入或重新排序交易。对用户来说，这意味着 MEV 泄露，对验证者来说，意味着 MEV 利润。

Solana 与以太坊

快速回顾 MEV-以太坊：在 Flashbots 之前的以太坊上，MEV 活动挤出了常规的区块链活动，通过 PGAs 推高了所有用户的燃气价格。在 Solana 上，费用不会飙升，因为它没有共享状态和像以太坊一样的全局最低价格，但在活动增加时，普通用户在 Solana 上很难完成交易。Flashbots 发布了MEV-GETH来处理 PGAs，为 MEV 价值创建了一个单独的通道，该通道在协议内费用机制之外进行拍卖。在 Solana 的情况下，Jito 为验证者推出了一个类似的产品，为他们提供了一个伪内存池和一个定制的调度器，以最有利的方式排序交易。Jito 的内存池对用户来说是有吸引力的，为他们提供了被前置运行（也就是他们的 MEV 被提取）的保证包含权。

虽然是一个受欢迎的产品，但 Jito 的内存池上个月受到了社会压力并关闭了。这可能与超过 20% 的以太坊交易通过私人内存池运行的原因相同：用户厌倦了被三明治攻击。垃圾邮件现在再次成为 Solana 上（从概率上）保证执行时间敏感交易的唯一机制。缺乏高效的区块空间竞标机制导致高需求期间的不确定性。

由于 Solana 上的交易现在直接流式传输到插槽 Leader，并且优先级模型已被破坏，拓扑结构（以及由此产生的延迟）是用户将考虑的时间敏感交易的最重要组成部分。

用户在网络中的拓扑结构可以理解为他们离领导者有多 "远"，这取决于他们的赌注权重和/或他们所连接的节点的质押权重。因此，理性的代理会寻求与已经控制高额利益的节点相连，从而导致中心化。

作为垃圾邮件的短期后果，Solana 现在如此拥挤，以至于对于不太熟练的用户来说，由于交易失败，而几乎无法使用。因此，解决长期后果（共位和网络股份的中心化）变得更加重要。

一个结构更合理的市场？

Solana 最初的设计理念以消除用户摩擦和允许验证网络以任何方式满足需求为中心。他们忽略的是，当市场在运作方式上具有一定的确定性时，市场才能发挥最大作用。收费市场通过要求用户支付更多费用，将问题从拓扑角度转移到基于激励的角度，从而提供了一种使包容性民主化的方法。

虽然这改变了用户体验，但接受费用市场，特别是它们与 MEV 的关系是 Solana 及其用户前进的最佳路的方法。可以说，提供一条成本密集的包方法，同时保持链的完整性，比根本没有方法要好得多。

事实上，链上活动几乎总是时间敏感的，特别是当代理寻求以很少或没有经济成本提取价值时。过高的确定性执行比廉价的概率性执行要好。

（样本量虽然少，但是仍然如此！！）

费用市场的专业化使区块空间的讨价还价和拍卖可以在远离共识和执行的更高层次上发生。因此，验证者可以履行他们的职责，而不必担心如何优化累积区块空间价值的最佳结果。

Solana 即将到来的 MEV 革命

Solana 正处于全链范围内关于其费用市场应该如何重组的讨论中（以太坊多年来一直在思考这个问题，但仍未解决）。

Solana 尚未经历必要的 MEV 转型。虽然最近链上活动的增加吸引了像 Jito 和 Ellipsis 这样的 MEV 参与者开始构建 MEV 基础设施，但主要的验证者还没有跨过这道坎，开始运行他们自己的 Solana MEV 策略。与此形成鲜明对比的是，以太坊上的所有主要赌注提供商都在运行 MEV。Solana 验证者社区并不像以太坊社区那样具有对抗性，因此，为了优先考虑最终用户的体验，双方达成了不提取 MEV 的握手协议（到目前为止）。

这种情况不会持久；社会层不可能永远监督行为。区块链必须在自利行为者的对抗环境中运行。Solana 的表现可能比以太坊更好，因为它可以解决一些 MEV 问题，而不会像以太坊那样受到去中心化的严重束缚。然而，它还必须回答一些棘手的问题，比如，是否应该像以太坊通过 MEV boost 实现的那样，让所有入股的 SOL 都能获得 MEV 奖励？

为了解决 Solana 的拥堵问题，我们已经在探索一些最小化机制。这些机制包括动态收费结构、即将对本地调度程序规范进行的修改、基于利害关系的限制以及其他应用层面的优化。事情进展很快。Jito 的首席执行官最近承认，"一小批运营商/搜索者正在夹心运行私有 mempool"。

MEV 是经济增长的标志，因此是不可避免的。事实上，即使是比特币，其简单性通常被誉为其最大的特点，在Ordinals 和经济活动兴起之后，也开始经历一次重塑。选择忽略解决方案是因为负面外部性（如 Jito 的案例）并不消除所说的外部性，它只会导致一个不协调的市场。

社会层面是阻止掠夺性行为的有效工具，但只能持续很短的时间。以太坊正在经历社会层面的不足，随着时间游戏的兴起，这是一种区块提议者有意尽可能长时间地延迟发布他们的区块以最大化 MEV 捕获的策略。这削弱了链的安全性，但从验证者的角度来看是经济意义的。羞耻感可以持续一段时间，但协议研究是唯一的长期解决方案。

现在说 Solana 的MEV 供应链在几年后会是什么样子还为时过早。但我们现在可以肯定的一件事是，大多数价值将被大量验证者捕获。

原文标题：Solana's fee-market fork in the road 

原文作者：ZHEV 

原文来源：substack 

编译：Ladyfinger，Blockbeats

编者按：

在 DeFi 领域迅速扩张的今天，Solana 区块链凭借其高性能的架构和创新技术，正在成为去中心化应用的新热点。然而，随着经济活动的激增，Solana 的费用市场和最大可提取价值（MEV）问题逐渐成为社区关注的焦点。

本文深入探讨了 Solana 的费用市场设计、面临的挑战以及 MEV 对其生态系统的潜在影响，同时对比了以太坊的相关经验和策略。我们邀请了技术专家 Zhev，他之前在自己的子堆栈上对 AMM 和其他 DeFi 原语进行了深入的技术阐释，来为我们提供对 Solana 费用市场和 MEV 未来的独到见解。通过这篇文章，我们将一起了解 Solana 如何在保持其高性能优势的同时，解决日益增长的 MEV 挑战，并探索其费用市场可能的发展方向。

引言

Solana 的崛起扩大了 DeFi 领域。我们一直在远处关注，但从未提供过新的视角。然而，过去几个月 Solana 上的狂热活动为我们提供了一个新的机会，来观察它在市场上的位置，以及它可能如何发展。Zhev 之前在自己的子堆栈上写过关于 AMM 和其他 DeFi 原语的技术解释。本月，我们与他合作，深入研究 Solana 的费用市场。MEV 已经在以太坊的费用市场讨论中占据主导地位，正如 Zhev 下面探讨的，它很快也将在 Solana 上占据主导地位。

交易费用对于支持区块链上最基本的活动是必要的，因为它们使用户的交易获得有效性并被包含在一个区块中。这些费用的主要目的是阻止垃圾邮件；它也是支付给验证者以构建/验证区块的补贴的一部分。从某种意义上说，这些网络费用类似于租金；用户支付费用以访问每个时间单位都是有限的商品。这里的商品是「区块空间」，也就是，区块上的空间。

在这里，我们评估了两个最大的智能合约区块链，以太坊和 Solana 上的区块空间。当我们深入研究时，我们了解到费用市场，既在协议内设计，也从底层有机发展，使验证者能够利用他们对区块空间的访问。

Solana 的费用市场针对高性能进行了优化，并旨在避免以太坊方法中出现的问题。然而，尽管 Solana 的市场最终可能比以太坊的更高效，但它仍需要经历与其同行类似的 MEV 革命（验证者开始利用他们的特权地位）。Solana 不必走以太坊选择的提案构建者分离（PBS）路线，但它需要确定一种全面的方法来长期稳定其费用市场。

区块空间估值的基础知识

在我们深入之前，让我们尝试了解区块空间价值是如何大致确定的。

既有技术方面，也有社会层面（基本上是赋予区块链价值的各方的协调）。从技术角度来看，区块链可以调整区块大小、区块时间和区块生产及传播机制。下面的图表提供了更详细的描述和以太坊与 Solana 的方法比较。

社会方面是指区块链利益相关者为实现链的技术和财政目标而进行的协调。它也可以被视为区块链的社会地位，虽然主观，但却是一个重要的衡量标准。社会压力和建立解决问题的特定文化一样有效，Solana 和以太坊都建立了这样的文化。最近围绕社交层进行讨论的例子有，关于是否增加以太坊的气体上限和每个纪元的发行量的争论，以及最近关闭 Solana 上 Jito 的 mempool。

现在，让我们更详细地审查并对比以太坊和 Solana 的费用市场。

以太坊的费用市场的摘要

以太坊的受欢迎主要归功于其执行环境：以太坊虚拟机（EVM），它使智能合约成为可能。另一个因素是以太坊的无许可性质产生了多个周期的各种创新应用：2017-2018 年的 ICO 热潮、2020 年的 DeFi Summer 和 2021-2022 年的 NFT 狂热。这些应用的持续存在为验证者创造了价值，他们为这些活动提供区块空间。

在以太坊上的经济活动激增后不久，矿工们（这是在转向 PoS 的几年前）开始探索如何利用他们作为区块提议者的地位，在出现套利机会时插入自己的交易。

Phil Daian 是第一个记录这种活动的人。他在 2019 年发表的开创性论文（Flash Boys 2.0）中率先记录了这种活动（我们现在称之为 MEV）。当时，以太坊的费用市场只允许更高的燃气价格作为激励交易包含的方式。这些优先燃气拍卖（PGAs）堵塞了以太坊网络，并提高了燃气价格，直到 Flashbots（由 Daian 共同创立）推出。这为矿工创造了一个市场，他们可以通过搜索者支付交易包含费用，搜索者是链上套利交易者。以太坊研究人员随后意识到，MEV 提取可能比协议内费用更有力。

以太坊费用市场可能最大的变化是EIP-1559，它创建了一个基础费用（每个时期动态确定，阻止垃圾邮件，燃烧），以及一个优先费用（用于显示紧急性或指定偏好，并支付给区块提议者以包含交易）。一个重要的要点是，「优先费用」在功能上与「小费」不同。前者确保包含并由底层链中介，而后者确保排序以及包含并由费用市场中介。

以太坊的方法一直在发展；查看我们去年秋天对 MEV 的两部分深入研究。这是通过社会层面的结合发生的，该层面试图去中心化一个集中的 MEV 行业，以及技术层面，其中 MEV 现在已成为技术路线图的关键部分（Vitalik 称这部分路线图为「The Scourge」）。

Solana 的费用市场的机制

Solana 在区块链架构方面采取了截然不同的方法，特别是在可扩展性方面。

Solana 的一些显著的创新点包括：

1. 没有通用的内存池：在 Solana 中，交易直接从发起客户端转发给当前负责生成区块的 Leader，因此不需要内存池。这在理论上减少了交易确认的延迟时间，但在实际应用中由于 "抖动"（即不同验证器在处理交易或区块时所经历的不同处理时间）的存在，情况并非总是如此。

2. 状态隔离：缺乏内存池的延伸，使其 dAPP 上的交易更加相互独立。这种方法类似于 "增加更多车道以疏导交通 "的概念；Solana 上不同类型的交易必须遵循特定的 "路径"，从用户到 Leader，才能被添加到区块中。本文提供了更多细节。

3. 并行执行：Solana 能够同时在同一区块中并行处理非重叠的交易。这得益于两个因素：

- Solana 的区块生产（大致）是连续的，因为 Leader 被期望在收到交易时将交易添加到区块中。

- Slot Leader 是固定的，因为他们事先安排在队列中，而且这些 Leaders 还要负责连续生产四个区块。

这两个因素，加上 Solana 的状态隔离，使得交易「多线程」。这就是当前纪元的 Leader 调度多个交易包大致在同一时间被确认（条件是同一线程中的交易不改变相同的状态）以相同的方式和相同的时间。

Solana 的费用市场：更便宜≠更好

Solana 上的网络费用通常非常低（尽管随着最近的需求而上升）。与以太坊形成对比的是，Solana 有一个以lamports计量的静态基础费用。然后，它的优先费用以每请求的计算单位的微 lamports 计量。

这意味着，尽管费用随着 EVM 上复杂性和需求的增加而算法性地扩展，SVM 仅需要通过简单的需求来增加其优先级收费。由此产生的非动态性的技术问题在这里详细说明，但要点是，以静态方式定价需求波动剧烈而供应确定的商品并不理想。

Solana 的费用市场：MEV 的不可避免性

Solana 的社会共识认为其低费用是其与其他区块链相比的独特优势。这种方法邀请了垃圾邮件，因此一些人呼吁提高费用或在高活动时期实行动态基础费用（类似于 EIP-1559）。

Solana 迄今为止的方法是实施本地化的费用市场以应对需求增加。由于状态是隔离的，因此网络很容易确定「热点」或正在经历需求激增的州。这种热点方法使区块链能够算法性地为比其他不太需求的州的交易定价更高的目标交易费用。这种方法类似于以太坊上的区块构建者角色由调度器完成，调度器根据优先费用帮助将交易放置在连续的区块中。

作为实施本地费用市场的一部分，Solana 构建了一个协议内调度器，该调度器本地调度交易以执行基于先进先出算法。交易不断地流式传输到插槽 Leader，然后根据它们提供的提示对交易进行排序。

该算法还要求插槽 Leader 与他们连接的一些节点共享他们正在构建的分片，基于后者的股份。然而，正如前面提到的，这个过程被抖动打乱了。具体来说，调度器抖动（由于 Solana 将传入交易随机分配给执行线程）和网络抖动（来自传入交易和分片的 P2P 中继延迟）。

这些「抖动」导致 Solana 上的交易排序不确定，这使得区块空间拍卖在经济上可行。换句话说，每当有抖动时，验证者就有经济动机插入或重新排序交易。对用户来说，这意味着 MEV 泄露，对验证者来说，意味着 MEV 利润。

Solana 与以太坊

快速回顾 MEV-以太坊：在 Flashbots 之前的以太坊上，MEV 活动挤出了常规的区块链活动，通过 PGAs 推高了所有用户的燃气价格。在 Solana 上，费用不会飙升，因为它没有共享状态和像以太坊一样的全局最低价格，但在活动增加时，普通用户在 Solana 上很难完成交易。Flashbots 发布了MEV-GETH来处理 PGAs，为 MEV 价值创建了一个单独的通道，该通道在协议内费用机制之外进行拍卖。在 Solana 的情况下，Jito 为验证者推出了一个类似的产品，为他们提供了一个伪内存池和一个定制的调度器，以最有利的方式排序交易。Jito 的内存池对用户来说是有吸引力的，为他们提供了被前置运行（也就是他们的 MEV 被提取）的保证包含权。

虽然是一个受欢迎的产品，但 Jito 的内存池上个月受到了社会压力并关闭了。这可能与超过 20% 的以太坊交易通过私人内存池运行的原因相同：用户厌倦了被三明治攻击。垃圾邮件现在再次成为 Solana 上（从概率上）保证执行时间敏感交易的唯一机制。缺乏高效的区块空间竞标机制导致高需求期间的不确定性。

由于 Solana 上的交易现在直接流式传输到插槽 Leader，并且优先级模型已被破坏，拓扑结构（以及由此产生的延迟）是用户将考虑的时间敏感交易的最重要组成部分。

用户在网络中的拓扑结构可以理解为他们离领导者有多 "远"，这取决于他们的赌注权重和/或他们所连接的节点的质押权重。因此，理性的代理会寻求与已经控制高额利益的节点相连，从而导致中心化。

作为垃圾邮件的短期后果，Solana 现在如此拥挤，以至于对于不太熟练的用户来说，由于交易失败，而几乎无法使用。因此，解决长期后果（共位和网络股份的中心化）变得更加重要。

一个结构更合理的市场？

Solana 最初的设计理念以消除用户摩擦和允许验证网络以任何方式满足需求为中心。他们忽略的是，当市场在运作方式上具有一定的确定性时，市场才能发挥最大作用。收费市场通过要求用户支付更多费用，将问题从拓扑角度转移到基于激励的角度，从而提供了一种使包容性民主化的方法。

虽然这改变了用户体验，但接受费用市场，特别是它们与 MEV 的关系是 Solana 及其用户前进的最佳路的方法。可以说，提供一条成本密集的包方法，同时保持链的完整性，比根本没有方法要好得多。

事实上，链上活动几乎总是时间敏感的，特别是当代理寻求以很少或没有经济成本提取价值时。过高的确定性执行比廉价的概率性执行要好。

（样本量虽然少，但是仍然如此！！）

费用市场的专业化使区块空间的讨价还价和拍卖可以在远离共识和执行的更高层次上发生。因此，验证者可以履行他们的职责，而不必担心如何优化累积区块空间价值的最佳结果。

Solana 即将到来的 MEV 革命

Solana 正处于全链范围内关于其费用市场应该如何重组的讨论中（以太坊多年来一直在思考这个问题，但仍未解决）。

Solana 尚未经历必要的 MEV 转型。虽然最近链上活动的增加吸引了像 Jito 和 Ellipsis 这样的 MEV 参与者开始构建 MEV 基础设施，但主要的验证者还没有跨过这道坎，开始运行他们自己的 Solana MEV 策略。与此形成鲜明对比的是，以太坊上的所有主要赌注提供商都在运行 MEV。Solana 验证者社区并不像以太坊社区那样具有对抗性，因此，为了优先考虑最终用户的体验，双方达成了不提取 MEV 的握手协议（到目前为止）。

这种情况不会持久；社会层不可能永远监督行为。区块链必须在自利行为者的对抗环境中运行。Solana 的表现可能比以太坊更好，因为它可以解决一些 MEV 问题，而不会像以太坊那样受到去中心化的严重束缚。然而，它还必须回答一些棘手的问题，比如，是否应该像以太坊通过 MEV boost 实现的那样，让所有入股的 SOL 都能获得 MEV 奖励？

为了解决 Solana 的拥堵问题，我们已经在探索一些最小化机制。这些机制包括动态收费结构、即将对本地调度程序规范进行的修改、基于利害关系的限制以及其他应用层面的优化。事情进展很快。Jito 的首席执行官最近承认，"一小批运营商/搜索者正在夹心运行私有 mempool"。

MEV 是经济增长的标志，因此是不可避免的。事实上，即使是比特币，其简单性通常被誉为其最大的特点，在Ordinals 和经济活动兴起之后，也开始经历一次重塑。选择忽略解决方案是因为负面外部性（如 Jito 的案例）并不消除所说的外部性，它只会导致一个不协调的市场。

社会层面是阻止掠夺性行为的有效工具，但只能持续很短的时间。以太坊正在经历社会层面的不足，随着时间游戏的兴起，这是一种区块提议者有意尽可能长时间地延迟发布他们的区块以最大化 MEV 捕获的策略。这削弱了链的安全性，但从验证者的角度来看是经济意义的。羞耻感可以持续一段时间，但协议研究是唯一的长期解决方案。

现在说 Solana 的MEV 供应链在几年后会是什么样子还为时过早。但我们现在可以肯定的一件事是，大多数价值将被大量验证者捕获。

作者：Dilip Kumar Patairya，CoinTelegraph；编译：白水，金色财经

一、什么是流动性质押？

流动质押允许质押者通过使用替代代币来保持质押代币的流动性，他们可以使用替代代币通过 DeFi 协议赚取额外收益。

在深入了解流动性质押之前，让我们先了解一下质押以及与之相关的问题。 质押是指将加密货币锁定在区块链网络中以维持它的过程，它使质押者能够赚取利润。 然而，质押资产通常在质押期间变得缺乏流动性，因为它们无法交易或转让。

流动性质押使加密货币持有者能够参与质押，而无需放弃对其持有的控制权。 这改变了用户进行质押的方式。 Lido 等项目引入了流动性质押，以代币和衍生品的形式提供质押资产的代币化。

它允许用户获得质押的优势，同时保留交易的灵活性，在去中心化金融（DeFi）应用程序中交易这些代币或将其转让给其他用户。

二、委托质押和流动性质押之间有区别吗？

委托证明（DPoS）中的网络用户投票选择他们喜欢的委托人。 然而，流动质押的目的是让质押者规避最低质押门槛和锁定代币的机制。

尽管 DPoS 借鉴了权益证明的基本概念，但其执行方式有所不同。 在 DPoS 中，网络用户有权选举被称为“见证人”或“区块生产者”的代表来进行区块验证。 参与共识过程的代表人数是有限的，可以通过投票进行调整。 DPoS 中的网络用户可以将他们的代币集中到一个质押池中，并使用他们的综合投票权来投票给首选代表。

另一方面，流动性质押旨在降低投资门槛，并为质押者提供规避锁定代币机制的方法。 区块链通常对质押有最低要求。 例如，以太坊要求任何想要建立验证器节点的人至少质押 32 个以太坊 (ETH)。 它还需要特定的计算机硬件、软件、时间和专业知识，这又需要大量投资。

三、什么是质押即服务？

质押即服务是一个充当中介的平台，将区块链的共识机制与希望为网络功能做出贡献的加密货币持有者连接起来。

质押即服务是一种平台或服务，使用户能够将其加密资产委托给第三方，然后第三方代表用户参与质押，通常会收取费用或分享奖励。 摩根大通指出，到 2025 年，质押服务行业的规模将扩大到 400 亿美元。 加密货币质押服务将在这个新兴经济体中发挥重要作用，而流动性质押将成为其中不可或缺的一部分。

根据去中心化程度，质押即服务平台可以分为托管式和非托管式，这在维护利益相关者的最佳利益和保持透明度方面发挥着重要作用。 为了促进去中心化治理，关键决策由去中心化自治组织（DAO）做出。

托管质押即服务涉及对质押流程的广泛管理。 加密货币交易所提供的质押服务是托管的。 奖励首先流向质押提供者，然后再分配给质押者。

在非托管质押即服务模型中，验证者向任何想要参与质押的人收取佣金。 在支持原生委托的 PoS 网络中，质押者的奖励份额直接发送给他们，无需验证者的参与。

四、流动性质押如何运作

流动性质押旨在消除质押门槛，让持有者能够利用流动性代币获利。

质押池允许用户使用智能合约将几笔小质押合并为一大笔质押，智能合约为每个质押者提供相应的流动代币（代表他们在质押池中的份额）。

该机制消除了成为质押者的门槛。 流动质押更进一步，使质押者能够获得双倍收益。 一方面，他们从质押的代币中获利，另一方面，他们通过进行交易、借贷或任何其他活动等金融活动，在不影响其原有质押头寸的情况下，利用流动性代币赚取利润。

使用 Lido 作为案例研究将帮助我们更好地理解流动性质押的运作方式。 Lido 是 PoS 货币的流动质押解决方案，支持多种 PoS 区块链，包括以太坊、Solana、Kusama、Polkadot 和 Polygon。 Lido 通过有效降低进入壁垒以及在单一协议中锁定资产的相关成本，为传统 PoS 质押带来的障碍提供了创新的解决方案。

Lido 是一个基于智能合约的质押矿池。 将资产存入该平台的用户将通过该协议将其质押在 Lido 区块链上。 Lido 允许 ETH 持有者抵押最低阈值（32 ETH）的一小部分来赚取区块奖励。 将资金存入 Lido 的质押池智能合约后，用户会收到 Lido Staked ETH (stETH)，这是一种 ERC-20 兼容代币，在存款时铸造，在提款时销毁。

该协议将质押的 ETH 分发给 Lido 网络内的验证者（节点运营商），随后将其存入以太坊信标链进行验证。 然后，这些资金将受到智能合约的保护，验证者无法访问该合约。 通过 Lido 质押协议存入的 ETH 在网络上的活跃节点运营商之间被分成 32 个 ETH 的集合。

这些运营商利用公共验证密钥来验证涉及用户质押资产的交易。 这种机制允许用户的质押资产分布在多个验证器上，从而降低与单点故障和单个验证器质押相关的风险。

在 Lido 中通过一组智能合约存入 Solana (SOL) 代币、Polygon (MATIC)、Polkadot (DOT) 和 Kusama KSM 的质押者将分别收到 stSOL、stMATIC、stDOT 和 stKSM。 stToken 可用于赚取 DeFi 收益、提供流动性、在去中心化交易所 (DEX) 上进行交易以及许多其他用例。

五、流动性质押平台是否存在任何风险？

与加密货币领域的任何产品或服务一样，在处理流动性质押时需要考虑技术威胁和市场波动。

技术威胁

PoS 区块链仍然相对较新，并且始终存在协议错误或漏洞导致资产丢失或被利用的可能性。 依赖验证者进行质押也会带来交易对手风险。

市场风险

流动性质押解锁了质押资产，使质押者能够从 DeFi 应用程序中获得奖励。 然而，这也带来了在市场低迷时期两线失利的风险。

保持流动性质押平台开源并定期审核有助于在一定程度上防范威胁。 为平台制定赏金计划也有助于最大限度地减少错误。

进行全面的尽职调查对于应对与市场波动相关的风险至关重要。 这包括研究历史市场数据、评估潜在投资的财务健康状况、了解监管环境以及制定多元化投资策略。

深潮 TechFlow 消息，再质押协议Renzo宣布推出 ezPoints 第二季：

- 第二季将持续三个月，分配5%的代币供应（500M $REZ）。

- 第一季的参与者将额外获得10%的奖励。

- 将为主要DeFi合作伙伴提供新的ezPoints奖励。

- 从4月30日19点开始，用户有30天的时间在claim.renzoprotocol.com上申领他们的$REZ。

作者：Sunny，深潮 TechFlow

嘉宾：Evan Cheng，Mysten Labs Co-Founder and CEO

 

在人们对 Sui Basecamp 的热情高涨和其一系列有前景的发展即将到来之际，Mysten Labs 正处于区块链技术发展的关键阶段。随着越来越多的项目选择 Sui 作为他们的主要平台，以及 FTUSD 开始整合，Mysten Labs 及其在不断演变的区块链领域中的利益相关者对未来充满了希望。

在 2024 年巴黎 Basecamp 举行的与 Mysten Labs 首席执行官的采访中，我们探讨了稳定币和其他现实世界资产的概念，并重新思考了区块链基础设施采用后的人机交互。

Sui 区块链上的 FTUSD 稳定币及现实世界资产代币化的未来

Mysten Labs 在加密货币领域取得了显著进展，尤其是在他们的 Sui 区块链上。近期，其首席执行官 Evan Cheng 揭示了关于 FTUSD以及更广泛的现实世界资产整合到区块链生态系统中的激动人心的发展。

FTUSD：在 Sui 上加速 DeFi

Mysten Labs 的首席执行官强调了成功将超过 3 亿美元的美元稳定币桥接到 Sui 的成就，展示了该平台日益增长的人气。FTUSD 的引入被视为将进一步增强这一趋势的关键发展。得到像币安这样的主要交易所支持，FTUSD 预计将为 Sui 上的 DeFi 生态系统带来强劲动力，考虑到非 EVM 链在首年获得主要稳定币合作伙伴是非常罕见的，这一点尤为值得关注。

超越金融资产的扩展

Sui 的潜力不仅限于数字资产，还扩展到了像房地产和土地这样的现实世界资产。代币化和分割这些资产可以民主化对传统上大多数人难以触及的投资的获取。这一过程不仅增强了可访问性，还允许投资者分享这些资产的潜在财务收益。

构建可持续生态系统

Mysten Labs 不仅仅专注于代币化，还致力于利用区块链技术的全部能力。这涉及创建一个强大的基础设施，支持在 Sui 上管理数十亿美元的资产。其首席执行官强调了与长期愿景保持一致且致力于可持续发展的合作伙伴关系的重要性。

挑战与未来方向

虽然区块链上的代币化的早期阶段提供了显著的优势，如改善了可访问性和分割所有权的能力，但 Evan 指出这些好处并没有完全利用区块链技术。展望未来，Mysten Labs 计划探索能够减少操作摩擦并最小化建立信任中人类介入需求的结构化产品。

Evan 还提到了与各稳定币发行方的持续讨论，表明了对采用 Sui 进行操作的显著兴趣。这表明 Sui 可能很快将支持多个稳定币，增强平台的多功能性。

监管环境与算法稳定币

在谈到算法稳定币的话题时，Evan 提到了这些资产的实验性质，尤其是在仍在形成中的监管环境中。他引用了 MakerDAO 作为一个成功的混合模型的例子，该模型融合了合成元素。然而，他保持谨慎，希望行业能避免重蹈 Terra 等过去错误的覆辙。

在构建 Web3 基础设施和应用时的第一性原理思考

强调创新而非复制

Evan 强调了不仅复制现有技术的重要性，而是专注于创建独特且具创新性的产品。这种方法帮助 Sui 保留了一个忠诚的开发者社区，尽管初期面临挑战。开发者被鼓励利用 Sui 的独特功能更好地服务于他们的客户，这突出了深入了解客户群体的需求，并避免了仅仅追求资助而没有可持续策略的陷阱。

利用 Sui 的丰富工具箱

Sui 不仅被描述为一个区块链，还是一个持续发展的综合工具箱。平台的重点超出了技术的可用性；它关注这些工具如何有效地解决现实世界的问题。建设者被敦促首先定义正确的问题，这是有效应用技术的关键步骤。

从集中式到自管模型的转变

Evan 勾画了从集中式、托管模型向自管模型转变的愿景，这将根本改变人机交互方式。这涉及质疑产品本质及支持它们的基础设施，并避开历史上导致失败的集中式解决方案，尤其是在像 Celsius 事件这样的 DeFi 危机中得到了突出展示。

“开发者需要创建自己的产品并真正理解他们的客户。我们强调的‘第一性原理思考’反映了 Sui 的独特方法。我们的不同不是为了与众不同，而是源于我们对未来人机交互发展的清晰愿景。这涉及从集中式、托管模型转变为自管模型，从根本上改变用户与软件、平台和产品的互动方式。

通过第一性原理思考，你会问：这些产品会是什么样子？支持它们的基础设施是什么？基本需求是什么？如果设计得当，就无需回归到我们在最近一轮周期中反复看到的失败的集中式解决方案，特别是在 DeFi 中，如 Celsius 这样的例子。这些实体回归到集中化，并在幕后犯了重大错误，当出现问题时偏离了去中心化的精神。

返回集中化实践的循环——无论是通过流动性分片、集中化交易所还是托管社交登录——继续是一个普遍的错误。我们的方法通过倡导解决方案如 ZK 登录来对抗这一点，这些解决方案保持了去中心化。未能应用这些原则会导致产品受到损害。

我相信并希望我们在 Sui 的思考和建设方式将渗透到我们的生态系统，并激励生态系统内的所有开发者保持诚信并负责任地创新，不屈服于集中化。”

当前加密范式的挑战

Mysten Labs 正在挑战通常被视为加密世界不可改变的法则，这些更多的是基于早期系统约束的假设。这一挑战得到了扎实的研究和与学术界的互动支持，确保他们的创新是坚固且科学验证的。

解决大规模问题以吸引开发者

据 Evan 所说，吸引开发者的真正吸引力在于解决重大的消费者或商业问题。展示有效解决这些问题的能力是将开发者吸引到平台的关键。这种方法是关注超出加密领域的问题，并解决影响主流市场的问题，有可能极大地扩展整体市场规模。

重新思考数字互动和消费者自主权

通过区块链重新思考数字互动被设想为一个革命性的过程，在这一过程中，每一条客户信息都由客户自己控制和访问，保护隐私并转变整个客户旅程。区块链被视为一个公共公告板，可以彻底改变应用程序的互动方式，使过程互联和响应。

BlockBeats 消息，4 月 27 日，Renzo 官方在社交媒体上发文表示，其第一季 ezPoints 积分空投领取将于北京时间 4 月 30 日 19 时上线，即上线 Binance 的 1 小时前开放。用户将有 30 天的时间领取 REZ，任何无人认领的代币都将添加到第二季空投奖励中。 官方表示，第二季 ezPoints 积分空投活动也即将开始，本次活动共计运行 3 个月时间，向所有参与者分配总供应量 5% 的代币，第一季参与者将获得 10% 的积分提升，Renzo 也将于多个 DeFi 合作伙伴推出若干多倍积分的赚取方式。

PANews 4月26日消息，一个活跃在Solana区块链上的钱包地址在仅一周内，通过对其他用户交易执行“三明治攻击”手法，赚取了超过5072.5万美元的利润。

注：三明治攻击是一种在去中心化金融(DeFi)平台上常见的操纵策略，攻击者在目标交易之前和之后快速地放置交易，以影响价格并从中获利。