#StrategyHaltsSTRCATMProgram Strategy 的比特币购买引擎熄火📉
Strategy(之前称为 MicroStrategy)暂停了其优先股 STRC 的发行计划,这是它用来在市场上出售新股并将资本用于购买比特币的机制。这对全球最大的持续买家
$BTC 造成了直接打击。
🏦 STRC 是什么,怎么运作?
STRC 是一种面值为 **$100** 的永久浮动收益优先股,年派息约为 **11.5%**。当其交易价格高于 $100 时,Strategy 会启动其 ATM(At-The-Market)计划,出售新股以购买比特币。这个系统使 Strategy 成为一个持续且可预测的 BTC 买家。
📉 发生了什么?
6 月 18 日,STRC 下跌至 **历史最低 $87**,比面值低 **13%**。MSTR 也下跌了 **5.09%**,至 $116.56。当其交易价格低于 $100 时,出售新股就没有经济意义了:这会稀释股东的权益。因此,Strategy 暂停了 ATM 计划。
🔥 恶性循环
分析师 Jeff Dorman(Arca)警告称,如果 Strategy 无法恢复 STRC 的价格,可能被迫出售高达 $40 亿的比特币**。到 5 月底,它已经出售了 **32 BTC,价值 $250 万,以支付股息(自 2022 年以来的首次销售)。QCP 估计,Strategy 在面临艰难决策之前还有 7.5 个月的流动性。
🧠 为什么这很重要?
ATM 计划的暂停熄灭了 Strategy 的比特币购买引擎。没有这个融资渠道,市场上最大的持续买家之一已经停止交易。
关键日期:
· 6 月 30 日:STRC 下一次月度股息调整。
· 如果价格未能恢复,Strategy 可能面临一个恶性循环:购买 BTC 的资本减少 → 需求减少 → 对 BTC 的下行压力 → STRC 进一步下跌
你认为 Strategy 能否将 STRC 的价格恢复到 $100 以上,还是我们会看到被迫出售比特币的情况?👇
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