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大多数交易者看价格。聪明资金看的是信念。最近一项美联储研究揭示，加密货币投资者并不只是追逐收益——他们在追逐叙事。克利夫兰联储的分析显示，当人们看到过去的收益时，他们不仅想要更多加密货币，甚至会在不管市场当前状态如何的情况下，实际增加购买。
关键数据：该研究调查了数千名投资者，发现他们对风险与回报的看法存在明显分化。那些看到了比特币历史上涨空间的人，更有40%的可能性会增加其加密资产配置；而那些认为风险更高的人，则会把持有量减少25%。研究还指出，市场情绪会在重大价格公告后的数小时内发生变化，暗示鲸鱼（大户）活动往往是对叙事的反应，而非基于基本面。