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全球领先区块链资产交易平台的新闻与动态
交割合约到期日注意事项
2020-10-15

你可能已經註意到,幣安的幣本位合約將於9月25日到期。由於這是幣安合約交易平台上的首個到期交割合約,你可能不太清楚什麼是合約到期日、到期日會發生何種情況以及該怎麼做。

本文將幫助你更好地了解合約到期及其對於市場的影響。我們將首先介紹合約到期的整個過程。然後,我們將深入分析為何在這一天市場流動性會增加以及你該如何安全度過這一天。

理解合約到期

9月25日,幣安合約交易平台上首批合約將要到期。下表所列為即將到期消失的合約:

合約

上架日期

到期日

BTCUSD Quarterly 0925

6月11日

9月25日

ETHUSD Quarterly 0925

7月24日

9月25日

ADAUSD Quarterly 0925

7月20日

9月25日

LINKUSD Quarterly 0925

7月22日

9月25日

合約都有特定的生命週期,並且根據相應的日曆週期到期。例如,我們的BTC Quarterly 0925合約將於合約參數中規定的日期2020年9月25日到期。這一日期就被稱為到期日。

在幣安合約交易平台上,幣本位季度交割合約按季度到期:3月、6月、9月和12月。當前的即月合約到期時,後續合約將作為新的即月合約取而代之。例如,當前的即月為9月合約。到期時,12月合約將成為新的即月合約。

合約到期時,一種被稱為清算的流程開始啟動。清算是一種由交易平台管理的、平掉即將到期合約所有倉位的程序。傳統上,清算主要分為兩種形式:

  • 實物清算:交易者需要實施交割或者交割特定數量的合約標的資產。

  • 財務清算:交易者的賬戶餘額經過調整後反映到期時所實現的損益。

在幣安合約交易平台上,所有合約都採取財務清算,也就是說,不交換標的加密資產。合約一旦清算後,相應的清算PnL將出現在您的錢包餘額中。

在到期日,所有到期倉位都將按照交易平台確定的價格清算。該價格被稱為清算價格。

清算價格為交割前最後一小時(7.00和 08.00 UTC之間)每秒價格指數的平均值。清算時,固定收取0.015%費用。請注意,清算前10分鐘,你只能平倉,不能建倉。

合約到期日該怎麼做?

在到期日來臨之前,你有以下三種選擇:

  1. 到期前平倉

  2. 合約由即月轉換到遠月。

  3. 讓合約到期清算。

大部分短期交易者會在到期日來臨之前退出其合約倉位。這樣做的目的是為了避免意外的波動性以及合約清算的麻煩。

假設一個長期持倉交易者希望保持標的產品的合約倉位。在這種情況下,交易者可以買入到期日更靠後的另外一份合約,這就是轉換。

轉換是指由即將到期的即月合約過渡到遠月的另外一份合約。合約轉換到不同的月份,以避免合約清算相關的費用和義務。

交易者如何轉換合約?

要想轉換合約,用戶只需賣出其在即月合約中的持倉,同時買入遠月的另外一份合約。例如,如果你做多10份BTCUSD 9月合約,你可以賣出10份9月合約,同時買入10份12月合約即可。

交易者可以通過比較即將到期合約以及遠月合約的交易量和流動性來確定轉換時間。通常,即將到期合約的交易量和流動性會隨著到期日的臨近而下降。當即將到期合約的交易量和流動性顯著低於遠月交易量和流動性時,交易者就可以轉換了。

雖然交易者可以在到期日當天轉換,但是強烈建議在到期日到來之前幾天轉換。到期日的低流動性可能導致更大的買賣價差以及滑點。

到期日是如何影響流動性和交易量的?

作為交易者,你需要了解合約到期日的影響,因為它會影響你的交易活動以及退出策略的結果。

具體而言,你必須要了解流動性以及交易量是如何影響你在此期間的交易活動的。

流動性會影響用戶按公允價格買賣資產的能力。流動性對於合約市場至關重要,缺乏流動性會造成滑點,進而影響整個交易成本。因此,交易者通常會傾向於具備高流動性的合約或者市場,以獲得最高的交易效率。

隨著交易者轉換到新合約,即將到期合約的流動性將顯著降低。由於合約市場流動性低再加上交易活動增加,這就導致了市場波動性加大。此外,短期交易者的獲利行為也會增加這一時期的市場波動性。

由於合約到期前市場流動性增加,這就對於標的資產產生了溢出效應。由於其對於資產價格的影響,這也解釋了為何衍生品到期日是最受關注的市場事件的原因。同樣地,在合約到期前後,交易者和投資人通常都會實施更為嚴格的風險管理。

合約市場是管理風險、提高市場流動性的重要工具。因此,長期交易者、投資人以及礦工都必須具備充分的選項以對沖或者管理這些風險,這在一年之中會定期發生。利用幣安季度合約,用戶可以在到期日臨近,市場流動性增加時,更好地管理其持倉並且獲利。

為合約到期做好準備吧!

無論你是為了對沖風險還是投機獲利,合約到期及清算都會對你的交易活動產生重大影響。因此,了解合約到期以及清算相關的複雜事項至關重要。如果你打算參與合約交易,請務必充分了解合約參數以及你需要承擔的義務。

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Oct 15
2020
交割合约到期日注意事项

你可能已經註意到,幣安的幣本位合約將於9月25日到期。由於這是幣安合約交易平台上的首個到期交割合約,你可能不太清楚什麼是合約到期日、到期日會發生何種情況以及該怎麼做。

本文將幫助你更好地了解合約到期及其對於市場的影響。我們將首先介紹合約到期的整個過程。然後,我們將深入分析為何在這一天市場流動性會增加以及你該如何安全度過這一天。

理解合約到期

9月25日,幣安合約交易平台上首批合約將要到期。下表所列為即將到期消失的合約:

合約

上架日期

到期日

BTCUSD Quarterly 0925

6月11日

9月25日

ETHUSD Quarterly 0925

7月24日

9月25日

ADAUSD Quarterly 0925

7月20日

9月25日

LINKUSD Quarterly 0925

7月22日

9月25日

合約都有特定的生命週期,並且根據相應的日曆週期到期。例如,我們的BTC Quarterly 0925合約將於合約參數中規定的日期2020年9月25日到期。這一日期就被稱為到期日。

在幣安合約交易平台上,幣本位季度交割合約按季度到期:3月、6月、9月和12月。當前的即月合約到期時,後續合約將作為新的即月合約取而代之。例如,當前的即月為9月合約。到期時,12月合約將成為新的即月合約。

合約到期時,一種被稱為清算的流程開始啟動。清算是一種由交易平台管理的、平掉即將到期合約所有倉位的程序。傳統上,清算主要分為兩種形式:

  • 實物清算:交易者需要實施交割或者交割特定數量的合約標的資產。

  • 財務清算:交易者的賬戶餘額經過調整後反映到期時所實現的損益。

在幣安合約交易平台上,所有合約都採取財務清算,也就是說,不交換標的加密資產。合約一旦清算後,相應的清算PnL將出現在您的錢包餘額中。

在到期日,所有到期倉位都將按照交易平台確定的價格清算。該價格被稱為清算價格。

清算價格為交割前最後一小時(7.00和 08.00 UTC之間)每秒價格指數的平均值。清算時,固定收取0.015%費用。請注意,清算前10分鐘,你只能平倉,不能建倉。

合約到期日該怎麼做?

在到期日來臨之前,你有以下三種選擇:

  1. 到期前平倉

  2. 合約由即月轉換到遠月。

  3. 讓合約到期清算。

大部分短期交易者會在到期日來臨之前退出其合約倉位。這樣做的目的是為了避免意外的波動性以及合約清算的麻煩。

假設一個長期持倉交易者希望保持標的產品的合約倉位。在這種情況下,交易者可以買入到期日更靠後的另外一份合約,這就是轉換。

轉換是指由即將到期的即月合約過渡到遠月的另外一份合約。合約轉換到不同的月份,以避免合約清算相關的費用和義務。

交易者如何轉換合約?

要想轉換合約,用戶只需賣出其在即月合約中的持倉,同時買入遠月的另外一份合約。例如,如果你做多10份BTCUSD 9月合約,你可以賣出10份9月合約,同時買入10份12月合約即可。

交易者可以通過比較即將到期合約以及遠月合約的交易量和流動性來確定轉換時間。通常,即將到期合約的交易量和流動性會隨著到期日的臨近而下降。當即將到期合約的交易量和流動性顯著低於遠月交易量和流動性時,交易者就可以轉換了。

雖然交易者可以在到期日當天轉換,但是強烈建議在到期日到來之前幾天轉換。到期日的低流動性可能導致更大的買賣價差以及滑點。

到期日是如何影響流動性和交易量的?

作為交易者,你需要了解合約到期日的影響,因為它會影響你的交易活動以及退出策略的結果。

具體而言,你必須要了解流動性以及交易量是如何影響你在此期間的交易活動的。

流動性會影響用戶按公允價格買賣資產的能力。流動性對於合約市場至關重要,缺乏流動性會造成滑點,進而影響整個交易成本。因此,交易者通常會傾向於具備高流動性的合約或者市場,以獲得最高的交易效率。

隨著交易者轉換到新合約,即將到期合約的流動性將顯著降低。由於合約市場流動性低再加上交易活動增加,這就導致了市場波動性加大。此外,短期交易者的獲利行為也會增加這一時期的市場波動性。

由於合約到期前市場流動性增加,這就對於標的資產產生了溢出效應。由於其對於資產價格的影響,這也解釋了為何衍生品到期日是最受關注的市場事件的原因。同樣地,在合約到期前後,交易者和投資人通常都會實施更為嚴格的風險管理。

合約市場是管理風險、提高市場流動性的重要工具。因此,長期交易者、投資人以及礦工都必須具備充分的選項以對沖或者管理這些風險,這在一年之中會定期發生。利用幣安季度合約,用戶可以在到期日臨近,市場流動性增加時,更好地管理其持倉並且獲利。

為合約到期做好準備吧!

無論你是為了對沖風險還是投機獲利,合約到期及清算都會對你的交易活動產生重大影響。因此,了解合約到期以及清算相關的複雜事項至關重要。如果你打算參與合約交易,請務必充分了解合約參數以及你需要承擔的義務。