Exchange
区块链和数字货币交易所
Academy
区块链及数字资产学习平台
Broker
低成本交易终端解决方案
Charity
慈善卡
Cloud
一站式交易所解决方案
DEX
安全高效的去中心化数字资产交易平台
Labs
顶尖区块链项目孵化器
Launchpad
Research
机构级分析和报告
Trust Wallet
币安官方数字货币钱包
买币行情
扫描下载App
下载
English
USD
币安资讯
全球领先区块链资产交易平台的新闻与动态
3月交易报告:流动性紧缩影响加密货币市场
2020-4-13

内容要点:

- 比特币近期波动剧烈,3月中旬的抛售引发大量清算,达到历史最高。 

- 现货及合约市场交易活动激增。数据显示,投资者将更多资金投入现货市场,趁机抄底囤币。

- 比特币价格突然下跌导致轧多,进一步增加加密货币下行压力,最终导致价格跌至超低水平。

- 相对强度指标显示,价格已跌入超卖区,达到自2018年11月以来最低价格。

3月是加密货币市场令人难忘的一个月。在这个月里,主流加密资产价格下跌超过20%,加密货币投资者遭受重创。许多投资者、交易者,甚至交易平台都还没能从这场清算额高达10亿美元的投降式抛售中恢复过来。

对新冠疫情经济影响的担忧导致了全球股市和油价爆跌,继而触发了全球大清算。由此所产生的后果是,清算压力也对加密货币造成了影响。在最近一篇文章中,我们分析了加密货币市场抛售对交易平台的影响。

比特币受到的影响尤其严重,随着清算价格下跌了40%,价格快速下跌引发了清算浪潮,继而又进一步拉低了价格。

因此,比特币经历了近期最剧烈的波动。在市场高度不稳定的3月,币安合约交易平台上的BTCUSDT合约价格从9200美元高位爆跌至3600美元低位。

图表1 – BTC历史日回报率

来源:币安合约交易平台

 

显然,这次抛售是比特币近年来最糟糕的一个交易日。3月12日的价格崩溃是自2018年以来最严重的,导致了其不稳定性激增。比特币的30天滚动波动率在3月达到了全年最高,超过了2019年7月的波动率水平。

图表2 – 宏观资产历史波动率

 

来源:Skew

 

如图所示,BTC波动率水平从3月13日起大幅上升,超过了其在2019年7月的水平,并在整个3月维持在150%以上。相较之下,比特币的波动率比黄金(XAU)、美国股市(SPX)等传统资产要高。

BTC的波动率在3月中旬激增,这意味着投资者对市场出现的恐慌抛售措手不及。但即便是在比特币近期最糟糕的交易日,许多加密货币交易平台也录得了交易量历史新高,因为市场波动给交易者和投资者提供了大量入场机会。

现货交易量稍高于合约交易量

3月12日出现的严重下跌导致了现货市场和衍生品市场交易量激增,并达到历史新高。虽然两个市场的交易活动都大幅增加,但数据显示投资者向现货市场投入更多资金,趁机抄底囤币。

图表3 – 3月合约交易量与现货交易量对比

 来源:币安合约交易平台

 

合约-现货交易量比率在市场崩溃期间急剧下降。这意味着投资者投入更多资金在现货市场购买加密资产长期持有。BTCUSDT合约的合约-现货交易量比率从3.11降至2.31。同样地,ETHUSDT的合约-现货交易量比率从1.99降至1.17,BCHUSDT的合约-现货交易量比率则从1.69降至1.21

自3月底回到6000美元的支撑点以来,比特币价格就一直在稳步回升。BTCUSDT的合约-现货交易量比率也恢复到了3.99。然而,ETHUSDT 和BCHUSDT在整个月都仍维持在低迷状态。现货购买量的增加导致了市场的转移,使得比特币价格在没有严重回撤和相对低波动性的状态下恢复。

交易者趁机套利变现

融资利率反映了现货指数和合约价格的差异。在恐慌抛售和多头清算之下,融资利率一度高达700%,这使得合约价格低于现货指数。融资利率也因此变为负数。这样的情况下,空头仓位交易者可以获得历史平均水平7倍的溢价。 

图表4 – 3月日融资利率

在这一极端波动性时期,不同加密货币交易平台上的永续合约价格相差甚远。交易者也因此获得了在不同交易平台间套利的机会。例如,交易者可以以最高和最低溢价分别建立多头和空头仓位。

被轧多套牢的交易者 

比特币价格突然下跌导致轧多,进一步增加加密货币下行压力,最终导致价格跌至超低水平。

虽然多头和空头仓位都遭到清算,但其中90%都是多头仓位。这意味着杠杆仓位严重向看涨倾斜,这其实并不意外,因为整个加密货币市场从年初开始便进入了牛市。

图表5 – 持仓量日变化量

  来源:币安合约交易平台

 

币安合约交易平台超过50%持仓量被强制平仓,这与持仓量的下降相一致。在抛售出现后几天内,随着交易者为套现建立仓位,持仓量和总仓位数量又恢复到了原先水平。

加密货币市场是否已超卖?

此次大跌以来,加密货币市场已恢复了50%,BTC更是实现了V型复苏,从低位回升了超过70%。截至发稿时,BTC价格已到达7000美元支撑点。然而,许多人仍在疑惑:BTC以及整个加密货币是否还处于超卖状态?在这里,我们将通过相对强度指标(RSI)对BTC是否超卖进行分析。

相对强度指标(RSI)是一个广为人知的指标,用于评估资产价格的超买超卖状态。RSI指标以振荡器的形式呈现,数值范围在0-100之间。 

图表6 – BTC历史价格及RSI水平

 来源:Tradingview

 

从图表中,我们观察到3月12日RSI降至15的低点,说明BTC看跌情绪达到极点。RSI同时也指示这一时期价格已跌至超卖区底部。事实上,这是该指标自2018年11月以来的最低值。 

目前,随着BTC价格恢复超过70%,RSI也已经上升到50以上。如果这一水平继续维持,则说明价格有上涨势头;如果指标持续低于临界值,则说明市场将继续下行。

交易者应时刻关注临界阻力和支撑点位,从而识别BTC价格的下一个大变化。例如,如果价格突破9000美元大关,则说明加密货币又回到了牛市状态。而6000美元也是判断BTC上涨势头能否持续的一个重要临界点。

市场是长期价值“称重机”

3月的抛售给许多长期投资者带来了以低价囤积比特币和其它主流加密货币的机会。长期投资者坚信比特币将在未来颠覆金融体系,因此长期持有可产生巨额收益。

长期持有者是技术的拥趸,他们并不在乎价格波动。因此,在过渡时期他们将继续以低估价格买入比特币,比特币仍被视为目前全球宏观环境下的对冲工具。

币安资讯
全球领先区块链资产交易平台的新闻与动态
Apr 13
2020
3月交易报告:流动性紧缩影响加密货币市场

内容要点:

- 比特币近期波动剧烈,3月中旬的抛售引发大量清算,达到历史最高。 

- 现货及合约市场交易活动激增。数据显示,投资者将更多资金投入现货市场,趁机抄底囤币。

- 比特币价格突然下跌导致轧多,进一步增加加密货币下行压力,最终导致价格跌至超低水平。

- 相对强度指标显示,价格已跌入超卖区,达到自2018年11月以来最低价格。

3月是加密货币市场令人难忘的一个月。在这个月里,主流加密资产价格下跌超过20%,加密货币投资者遭受重创。许多投资者、交易者,甚至交易平台都还没能从这场清算额高达10亿美元的投降式抛售中恢复过来。

对新冠疫情经济影响的担忧导致了全球股市和油价爆跌,继而触发了全球大清算。由此所产生的后果是,清算压力也对加密货币造成了影响。在最近一篇文章中,我们分析了加密货币市场抛售对交易平台的影响。

比特币受到的影响尤其严重,随着清算价格下跌了40%,价格快速下跌引发了清算浪潮,继而又进一步拉低了价格。

因此,比特币经历了近期最剧烈的波动。在市场高度不稳定的3月,币安合约交易平台上的BTCUSDT合约价格从9200美元高位爆跌至3600美元低位。

图表1 – BTC历史日回报率

来源:币安合约交易平台

 

显然,这次抛售是比特币近年来最糟糕的一个交易日。3月12日的价格崩溃是自2018年以来最严重的,导致了其不稳定性激增。比特币的30天滚动波动率在3月达到了全年最高,超过了2019年7月的波动率水平。

图表2 – 宏观资产历史波动率

 

来源:Skew

 

如图所示,BTC波动率水平从3月13日起大幅上升,超过了其在2019年7月的水平,并在整个3月维持在150%以上。相较之下,比特币的波动率比黄金(XAU)、美国股市(SPX)等传统资产要高。

BTC的波动率在3月中旬激增,这意味着投资者对市场出现的恐慌抛售措手不及。但即便是在比特币近期最糟糕的交易日,许多加密货币交易平台也录得了交易量历史新高,因为市场波动给交易者和投资者提供了大量入场机会。

现货交易量稍高于合约交易量

3月12日出现的严重下跌导致了现货市场和衍生品市场交易量激增,并达到历史新高。虽然两个市场的交易活动都大幅增加,但数据显示投资者向现货市场投入更多资金,趁机抄底囤币。

图表3 – 3月合约交易量与现货交易量对比

 来源:币安合约交易平台

 

合约-现货交易量比率在市场崩溃期间急剧下降。这意味着投资者投入更多资金在现货市场购买加密资产长期持有。BTCUSDT合约的合约-现货交易量比率从3.11降至2.31。同样地,ETHUSDT的合约-现货交易量比率从1.99降至1.17,BCHUSDT的合约-现货交易量比率则从1.69降至1.21

自3月底回到6000美元的支撑点以来,比特币价格就一直在稳步回升。BTCUSDT的合约-现货交易量比率也恢复到了3.99。然而,ETHUSDT 和BCHUSDT在整个月都仍维持在低迷状态。现货购买量的增加导致了市场的转移,使得比特币价格在没有严重回撤和相对低波动性的状态下恢复。

交易者趁机套利变现

融资利率反映了现货指数和合约价格的差异。在恐慌抛售和多头清算之下,融资利率一度高达700%,这使得合约价格低于现货指数。融资利率也因此变为负数。这样的情况下,空头仓位交易者可以获得历史平均水平7倍的溢价。 

图表4 – 3月日融资利率

在这一极端波动性时期,不同加密货币交易平台上的永续合约价格相差甚远。交易者也因此获得了在不同交易平台间套利的机会。例如,交易者可以以最高和最低溢价分别建立多头和空头仓位。

被轧多套牢的交易者 

比特币价格突然下跌导致轧多,进一步增加加密货币下行压力,最终导致价格跌至超低水平。

虽然多头和空头仓位都遭到清算,但其中90%都是多头仓位。这意味着杠杆仓位严重向看涨倾斜,这其实并不意外,因为整个加密货币市场从年初开始便进入了牛市。

图表5 – 持仓量日变化量

  来源:币安合约交易平台

 

币安合约交易平台超过50%持仓量被强制平仓,这与持仓量的下降相一致。在抛售出现后几天内,随着交易者为套现建立仓位,持仓量和总仓位数量又恢复到了原先水平。

加密货币市场是否已超卖?

此次大跌以来,加密货币市场已恢复了50%,BTC更是实现了V型复苏,从低位回升了超过70%。截至发稿时,BTC价格已到达7000美元支撑点。然而,许多人仍在疑惑:BTC以及整个加密货币是否还处于超卖状态?在这里,我们将通过相对强度指标(RSI)对BTC是否超卖进行分析。

相对强度指标(RSI)是一个广为人知的指标,用于评估资产价格的超买超卖状态。RSI指标以振荡器的形式呈现,数值范围在0-100之间。 

图表6 – BTC历史价格及RSI水平

 来源:Tradingview

 

从图表中,我们观察到3月12日RSI降至15的低点,说明BTC看跌情绪达到极点。RSI同时也指示这一时期价格已跌至超卖区底部。事实上,这是该指标自2018年11月以来的最低值。 

目前,随着BTC价格恢复超过70%,RSI也已经上升到50以上。如果这一水平继续维持,则说明价格有上涨势头;如果指标持续低于临界值,则说明市场将继续下行。

交易者应时刻关注临界阻力和支撑点位,从而识别BTC价格的下一个大变化。例如,如果价格突破9000美元大关,则说明加密货币又回到了牛市状态。而6000美元也是判断BTC上涨势头能否持续的一个重要临界点。

市场是长期价值“称重机”

3月的抛售给许多长期投资者带来了以低价囤积比特币和其它主流加密货币的机会。长期投资者坚信比特币将在未来颠覆金融体系,因此长期持有可产生巨额收益。

长期持有者是技术的拥趸,他们并不在乎价格波动。因此,在过渡时期他们将继续以低估价格买入比特币,比特币仍被视为目前全球宏观环境下的对冲工具。