Exchange
Sàn giao dịch tài sản mã hóa và Blockchain
Academy
Giáo dục Blockchain và Crypto
Môi giới
Giải pháp cổng giao dịch
Charity
Charity
Cloud
Xây dựng sàn giao dịch cho doanh nghiệp
DEX
Sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số phi tập trung nhanh và an toàn
Labs
Ươm mầm cho các dự án Blockchain hàng đầu
Launchpad
Nền tảng phát hành token
Research
Những phân tích và báo cáo cấp doanh nghiệp
Trust Wallet
Ví tiền mã hóa chính thức của Binance
Mua Crypto
Thị trường
Chuyển đổi
Cách đơn giản nhất để giao dịch
Đơn giản
Giao diện đơn giản và dễ dùng, phù hợp cho người mới bắt đầu
Nâng cao
Toàn quyền tiếp cận đến tất cả các công cụ giao dịch chỉ trên một màn hình
Ký quỹ
Tối đa lợi nhuận bằng đòn bẩy cao
Tài khoản P2P
Chuyển khoản ngân hàng và 100+ lựa chọn khác
Token chứng khoán
New
Giao dịch chứng khoán bằng tiền mã hóa
Giao dịch
Quét để Tải xuống Ứng dụng cho iOS và Android
Tải xuống
English
USD
Trung tâm trợ giúp
Câu hỏi thường gặp | Binance FAQ
Phái sinh tiền mã hoá
Lựa chọn
Về Hợp đồng Quyền chọn Vanilla Options
Binance
2021-03-11 04:10
Hợp đồng Quyền chọn là gì?
(1) Quyền chọn có thể giải thích là quyền để thực thi điều gì đó tại một thời điểm cụ thể. Người nắm giữ Hợp đồng Quyền chọn có quyền thực hiện một số hành động nhất định tại một thời điểm trong tương lai. Người dùng nắm giữ Quyền chọn (Người mua) có thể lựa chọn thời điểm thực hiện quyền (có lợi) hoặc từ bỏ quyền (không có lợi) trước thời gian đáo hạn. Người bán Quyền chọn có nghĩa vụ phải khớp Người mua.
Quyền chọn mua: Bạn có thể mua một loại hàng hóa nhất định với một số lượng nhất định ở một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai.
Quyền chọn bán: Bạn có thể bán một loại hàng hóa nhất định với một số lượng nhất định ở một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai.
(2) Các yếu tố chính của Quyền chọn
Thuật ngữ
Định nghĩa
Tài sản cơ sở
Tài sản bạn đồng ý mua hoặc bán theo quy định của Hợp đồng Quyền chọn. Tài sản cơ sở của quyền chọn BTC/USDT là BTC/USDT.
Tỷ giá chuyển đổi
Một Hợp đồng Quyền chọn có thể cấp quyền mua hoặc bán một số lượng nhất định của tài sản cơ bản.
Thời gian Thực hiện
Thời gian Người mua có thể thực hiện quyền được quy định theo Hợp đồng Quyền chọn của mình.
Giá thực hiện
Là mức giá bán hoặc mua tài sản do Hợp đồng Quyền chọn quy định.
Số lượng thực hiện
Tuỳ theo số lượng Hợp đồng Quyền chọn được nắm giữ, số lượng thực hiện = số lượng nắm giữ hợp đồng.
Hướng Quyền chọn
Quyền chọn mua vs Quyền chọn bán.
Quyền chọn Châu Âu
Tại thời điểm thực hiện, Người nắm giữ Quyền chọn có thể chọn thực hiện quyền mua hoặc bán.
Quyền chọn Mỹ
Người nắm giữ Quyền chọn có thể chọn thực hiện quyền vào bất kỳ lúc nào trước thời gian thực hiện.
Phí quyền chọn
Đây là số tiền mà Người mua quyền chọn thanh toán để mua Hợp đồng quyền chọn.
Thực hiện
Quá trình mà Người mua Quyền chọn chọn để thực hiện quyền của mình.
Dựa trên mối quan hệ giữa Giá thực hiện Quyền chọn và giá của tài sản cơ bản, Quyền chọn có thể được chia thành ba loại: Có lời (In-the-money), Đang lỗ (Out-of-the-money) và Hoà vốn (At-the-money).
Hướng Hợp đồng Quyền chọn
Giá thực tế = S. Giá tài sản cơ bản (token) = P.
Phân loại Hợp đồng Quyền chọn
Quyền chọn Mua
P > S
Có lời (In-the-money)
P < S
Đang lỗ (Out-of-the-money)
P = S
Hoà vốn (At-the-money)
Quyền chọn Bán
P > S
Đang lỗ (Out-of-the-money)
P < S
Có lời (In-the-money)
P = S
Hoà vốn (At-the-money)
Vào thời điểm đáo hạn, nếu Alice, Người nắm giữ quyền chọn, chọn cách thực hiện Quyền chọn bằng cách bán cho Bob:
Quyền chọn mua: Bạn có thể mua một loại hàng hóa nhất định với một số lượng nhất định ở một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai.
Quyền chọn bán: Bạn có thể bán một loại hàng hóa nhất định với một số lượng nhất định ở một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai.
Trong trường hợp này, Alice và Bob cần chuẩn bị số lượng tài sản thích hợp trước khi họ có thể thực hiện các Quyền chọn. Vì vậy, có hai cách mà Quyền chọn có thể được thực hiện:
Phương thức
Định nghĩa
Thanh toán trực tiếp
Trước khi tài sản có thể được mua hoặc bán với số lượng quy định trong hợp đồng, Alice và Bob phải chuẩn bị các tài sản liên quan. Vì cần phải chuẩn bị tài sản vật chất để hoàn tất giao dịch, nên phương thức này được gọi là Thanh toán trực tiếp.
Thanh toán tiền mặt
Alice là Người nắm giữ Quyền chọn, vì vậy việc Alice thực hiện Quyền chọn chỉ mang đến lợi ích cho cô. Lúc này, Alice sẽ có thể kiếm lợi nhuận trực tiếp từ Bob dựa trên sự chênh lệch về giá mà không thực sự cần phải mua hoặc bán bất cứ thứ gì.
(3) Giải thích các Quyền chọn
Cách dễ nhất để giải thích mối quan hệ giữa lợi nhuận và Quyền chọn Mua và Bán là gì?
Hãy giả sử rằng BTC/USDT hiện đang được giao dịch với giá 8000 USD và Hợp đồng Quyền chọn trao quyền cho người nắm giữ để bán hoặc mua BTC/USDT ở mức giá 8000 USD trong tương lai.
Alice mua Hợp đồng Quyền chọn từ Bob;
(a) Nếu giá BTC/USDT tiếp tục tăng, bất kể giá tăng bao nhiêu, Alice có quyền mua BTC/USDT với giá 8000 USD tại thời điểm hợp đồng đáo hạn. Cũng đồng nghĩa, giá BTC/USDT càng tăng, Alice càng kiếm được nhiều lợi nhuận.
(a) Nếu giá BTC/USDT tiếp tục giảm, bất kể giá có giảm bao nhiêu, Alice có quyền bán BTC/USDT với giá 8000 USD tại thời điểm hợp đồng đáo hạn. Cũng đồng nghĩa, giá BTC/USDT càng giảm, Alice càng kiếm được nhiều lợi nhuận.
Do đó, người dùng có thể thu về lợi nhuận nhiều hơn với Quyền chọn mua khi giá hàng hóa tăng lên, trong khi số lợi nhuận cũng sẽ tăng với Quyền chọn bán khi giá hàng hóa giảm.
Alice sẽ chọn chỉ thực hiện các Quyền chọn chỉ khí cô ấy có thể kiếm được lợi nhuận. Nếu giá BTC/USDT giảm xuống còn 7000 USD và Alice nắm giữ Quyền chọn Mua với giá thực hiện 8000 USD. Nếu thực hiện quyền chọn mua, cô ấy sẽ bị mất tiền. Vì vậy, cô ấy sẽ chọn từ bỏ Quyền chọn thay vào đó.
Alice kiếm lời từ Bob. Có một lưu ý quan trọng là Quyền chọn Binance sử dụng phương thức thanh toán tiền mặt, vậy nên, Bob chỉ cần thanh toán phần chênh lệch giá cho Alice để thực hiện Quyền chọn.
Chi tiết Hợp đồng Quyền chọn Vanilla
Mọi Hợp đồng Quyền chọn Binance Vanilla Options đều được tính giá và thanh toán bằng USDT. Điều này cho phép người dùng có thể là người mua hoặc là người bán trực tiếp khi mua hoặc phát hành Quyền chọn. Người bán quyền chọn cần phải đóng băng tài sản thế chấp trong thời gian chờ đợi nếu Người mua quyền chọn chọn thực hiện Quyền chọn sau. Điều này giúp đảm bảo rằng Người mua quyền chọn sẽ không gặp bất kỳ vấn đề nào khi thực hiện Quyền chọn.
Đối với Người bán, lợi nhuận đến từ chi phí của Quyền chọn. Ví dụ: nếu sau khi mua Quyền chọn, bạn không thể sinh lợi bằng cách hold vì sự chênh lệch giữa giá cuối cùng của tài sản cơ sở và giá thực hiện, Người mua sẽ chọn từ bỏ quyền thực hiện quyền chọn. Người bán quyền chọn sẽ không cần trả thêm bất kỳ khoản phí nào và tài sản thế chấp sẽ được trả lại cho người bán.
Tên hợp đồng: BTC-210326-19000-C
[Diễn giải tên hợp đồng]: "Tài sản cơ sở-Thời gian đáo hạn-Giá thực hiện-Loại"
Tài sản cơ sở
BTC
Thời điểm hết hạn
16:00:00 ngày 26/03/2021 (UTC+8, 16:00 được đặt làm thời gian thực hiện)
Giá thực hiện
19000
Kiểu Quyền chọn
C (Quyền chọn Mua), P (Quyền chọn Bán)
[Các Thông số hợp đồng Quyền chọn khác]
Loại hợp đồng
Quyền chọn Châu Âu
Đơn vị định giá
USDT
Giá hợp đồng tối thiểu
0.01 USDT
Tỷ lệ hợp đồng
Một hợp đồng đại diên cho quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở với số lượng XXX.
Thời gian giao dịch
Thời gian tài sản tung ra thị trường đến thời gian thực hiện. Giao dịch diễn ra 24/7.
Phương thức thanh toán
Thanh toán tiền mặt
Phương pháp tính giá thanh toán
Trung bình cộng của giá giao dịch trong 1 giờ trước thời điểm đáo hạn được ghi nhận bởi nền tảng.
Các Chỉ số và Trọng số
Xem Mô tả Chỉ số
[Tiêu chí cho Người bán Quyền chọn]
Tên hợp đồng
BTC-210326-19000-C
Tỷ lệ Đặt lệnh ký quỹ tối thiểu
10%
Tài sản margin
USDT
Tỉ lệ Margin khác
15%
  1. Phân tích Hợp đồng Quyền chọn Binance
  2. Vì tính chất không bình đẳng của các quyền trong hợp đồng quyền chọn, người chọn quyền sẽ luôn là người mua quyền chọn và người bán phải tôn trọng các nghĩa vụ liên quan của họ.
  3. Trong quá trình hoàn thành giao dịch quyền chọn, chỉ người mua phải trả phí quyền chọn. Người bán Quyền chọn cần phải có đủ ký quỹ để đảm bảo rằng quyền được thực thi mà không gặp bất kỳ vấn đề gì.
  4. Thu nhập từ Quyền chọn là không giới hạn vì lợi nhuận đến từ sự chênh lệch giữa giá của tài sản cơ bản và Giá giao dịch. Trong điều kiện Giá thực hiện được xác định trước khi hợp đồng được đưa ra và giá của tài sản cơ bản chưa được chắc chắn, lợi nhuận tiềm năng từ việc mua hợp đồng là không giới hạn. Vì vậy, Người bán Quyền chọn phải gửi tài sản thế chấp. Nếu không thể cung cấp đủ tài sản thế chấp, Người bán quyền chọn sẽ buộc phải thanh lý và mất tất cả tài sản thế chấp của mình.
  5. Với tư cách là Người mua quyền chọn, bạn có thể quyết định từ bỏ quyền do Quyền chọn cấp, do đó, thiệt hại lớn nhất của người mua chính là trả phí Quyền chọn.
Bên mua: Lợi nhuận không giới hạn, khả năng lỗ lớn nhất là phí quyền chọn.
Bên bán: Lợi nhuận lớn nhất là phí quyền chọn, khả năng lỗ không giới hạn.
  1. Binance sử dụng phương pháp báo giá minh bạch, vì vậy tất cả người dùng đều có thể tham gia mua bán Quyền chọn và được tự do báo giá.
  2. Liên quan đến Quyền chọn loại T, Binance cung cấp nhiều loại kết hợp Quyền chọn. Việc này đem đến Hợp đồng Quyền chọn đa dạng mức phí quyền chọn/thời gian đáo hạn khác nhau. Khi tất cả các Tùy chọn được sắp xếp theo một thứ tự nhất định, chúng trông giống như một chữ T khổng lồ. Đó là lý do vì sao, Quyền chọn sử dụng phương thức báo giá này được gọi là Quyền chọn loại-T.
  3. Người bán quyền chọn không cần cung cấp tài sản thế chấp 100%, giúp họ có thể sử dụng vốn của mình dễ dàng hơn. Trong khi đó, hệ thống kiểm soát rủi ro giám sát tất cả các vị thế do Người bán quyền chọn nắm giữ để tự động giảm lượng nắm giữ của người bán thông qua việc Thanh lý đối tác và Cưỡng chế thanh lý, do đó giảm thiểu tác động của vị thế người dùng trên thị trường càng nhiều càng tốt.
  4. Tài sản thế chấp của Người bán trên Quyền chọn Binance sử dụng mô hình ký quỹ chéo, vì vậy tất cả tài sản trong tài khoản Quyền chọn được sử dụng làm tài sản thế chấp cho Người bán. Sau khi cưỡng chế thanh lý được kích hoạt, Người bán sẽ mất tất cả tài sản trong tài khoản Quyền chọn của mình.
Bài viết liên quan
Hợp đồng Quyền chọn Vanilla Options hoạt động như thế nào?