Anndy Lian

Phiên hôm qua không giống một thị trường đang tìm được điểm tựa. Nó giống một chuỗi biến động được thiết kế để khiến càng nhiều người trở tay không kịp càng tốt, và bằng chứng nằm ở thời điểm cùng các con số. KOSPI của Hàn Quốc lao dốc 9% xuống 4,923.48, khiến cơ chế ngắt mạch phải tạm dừng giao dịch. Điều đó xảy ra chỉ 1 ngày sau khi chính chỉ số này giảm 5.28%, đóng cửa ở mức 5,383.80 vào ngày 5 tháng 11; khi ấy, các cơ chế ngắt giao dịch phía bán đã đóng băng giao dịch theo chương trình trong 5 phút, còn nhà đầu tư nước ngoài bán tháo cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix, khiến mỗi mã giảm từ 7% đến 9%. Đến khi phiên giao dịch châu Á mở cửa ngày 6 tháng 11, thiệt hại đã lan ra ngoài Seoul. Bitcoin giảm 5.78% xuống còn $76,011.79 và diễn biến kém hơn đợt bán tháo trên diện rộng bắt đầu ở Phố Wall ngày hôm trước. Mối tương quan 98% với S&P 500 cho thấy đây không phải là câu chuyện riêng của tiền mã hóa. Đó là một đợt tháo chạy khỏi tài sản rủi ro do yếu tố vĩ mô, còn tài sản số là biểu hiện có beta cao nhất của nỗi lo đó. Câu chuyện mà phần lớn các bàn giao dịch đưa ra khá đơn giản. Ngày 5 tháng 11, Nasdaq giảm hơn 5.5% khi nhà đầu tư phản ứng trước việc Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội và lo ngại rằng Làn sóng Xanh sẽ dẫn đến các hạn chế đối với chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI. Nvidia giảm 9.3%, AMD lao dốc 17.3%, và làn sóng bán tháo nhanh chóng lan thẳng sang tài sản số. Toàn bộ thị trường tiền mã hóa giảm 5.29% xuống còn $2.55 nghìn tỷ. Dữ liệu phái sinh cho thấy tổng hợp đồng mở tăng 9.79% lên $382.82 tỷ, còn khối lượng giao dịch tăng vọt 12.72%, cho thấy hoạt động đầu cơ đã tích tụ trước khi biến động xảy ra. Đòn bẩy ấy trở thành nhiên liệu. Hơn $1.08 tỷ vị thế tiền mã hóa bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó các vị thế mua chiếm $954 triệu. Riêng Bitcoin ghi nhận $281.62 triệu bị thanh lý, với các vị thế mua chiếm 90% tổng số đó. Việc buộc phải đóng các vị thế này làm gia tăng áp lực bán và khiến đà giảm tăng tốc. Chuỗi diễn biến này không có vẻ ngẫu nhiên. Biến động ban đầu không chỉ mang lại lợi ích cho phe bán khống. Nó còn dụ những người mua vào muộn mở vị thế, khiến vị thế ấy trở nên đông đúc và mong manh. Một khi tác nhân vĩ mô xuất hiện, thị trường đảo chiều với mức độ dữ dội khác thường. Những tay chơi lớn không cần âm mưu để làm được điều này. Họ chỉ cần một sổ lệnh đông đúc, một chất xúc tác dễ thấy và sẵn sàng tận dụng lợi thế khi phía bên kia bị mắc kẹt. Cơ chế ngắt giao dịch trên KOSPI ngày 5 tháng 11 và lệnh tạm dừng giao dịch ngày 6 tháng 11 đã tạo ra đúng loại chất xúc tác dễ thấy ấy. Khi Seoul tạm dừng giao dịch, tín hiệu né tránh rủi ro trở nên không thể phớt lờ, và áp lực bán tự khuếch đại khắp châu Á rồi lan sang tài sản số. Cơ chế vận hành lý giải vì sao đợt giảm này có vẻ mạnh hơn biến động của cổ phiếu. Hợp đồng mở tiền mã hóa ở mức cao trước cuộc bầu cử, còn đợt bật tăng sau bầu cử khuyến khích nhà đầu tư tăng thêm đòn bẩy ở phe mua. Khi Nasdaq lao dốc, hoạt động bán tháo bắt buộc trên thị trường phái sinh không chỉ phản ánh đà giảm của cổ phiếu mà còn khuếch đại nó. Mỗi đợt thanh lý đẩy giá xuống thấp hơn, kích hoạt thêm các đợt thanh lý khác, rồi lại tiếp tục đẩy giá xuống. Con số $1.08 tỷ chính là bảng điểm của vòng phản hồi đó. Mối tương quan 98% với S&P 500 là bối cảnh rộng hơn, nhưng chuỗi thanh lý là cơ chế biến lực cản vĩ mô thành một đợt định giá lại dữ dội. RSI 7 ngày của Bitcoin giảm xuống 36.43, tức thuộc vùng quá bán. Trong một sổ lệnh dùng đòn bẩy, tình trạng quá bán có thể kéo dài hơn dự kiến khi người bán cận biên là bên buộc phải bán chứ không phải bên chủ động muốn bán. Tỷ lệ funding ở mức +0.0065% cũng cho thấy vị thế vẫn chưa được tái cân bằng triệt để. Bức tranh ngắn hạn lúc này phụ thuộc vào một số ngưỡng hẹp và 1 biến số bên ngoài. Bitcoin đang kiểm tra vùng hỗ trợ $75,000 đến $75,600; vùng này quan trọng vì trước đó người mua đã vào lệnh tại đây. Nếu hỗ trợ giữ vững, khả năng cao nhất là giá đi ngang tích lũy, và RSI quá bán có thể hỗ trợ một nhịp hồi nhẹ hướng đến mốc xoay $77,000. Nếu giá đóng cửa ngày dứt khoát dưới $75,000, mức $73,000 sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo, đồng thời xác nhận rằng quá trình giảm đòn bẩy vẫn chưa kết thúc. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa ở mức $2.55 nghìn tỷ; ngưỡng hỗ trợ lớn tiếp theo phía dưới đáy dao động hiện tại là mức thoái lui Fibonacci 78.6% tại $2.61 nghìn tỷ, tiếp theo là đường trung bình động giản đơn 200 ngày ở $2.48 nghìn tỷ. Ngưỡng cuối cùng này phân định giữa một đợt điều chỉnh đau đớn và sự đổ vỡ cấu trúc. Cách diễn giải hôm qua theo hướng bơm giá rồi xả không phải là cách duy nhất, nhưng vẫn có cơ sở. Thị trường không chỉ đơn thuần phản ứng với Nasdaq. Trước tiên, nó tạo ra cảm giác sai lầm về xu hướng, rồi trừng phạt những người tin vào cảm giác đó. Cơ chế ngắt mạch KOSPI tạo cho đợt biến động một cái cớ, còn guồng thanh lý tạo cho nó tốc độ. Điều quan trọng lúc này là liệu mốc $75,000 có trụ vững trong 24 giờ tới hay không, trong khi thị trường cổ phiếu quyết định giao dịch AI chỉ đang điều chỉnh hay thực sự đảo chiều. Nếu đợt bán tháo công nghệ ổn định lại, tài sản số có thể tích lũy và phục hồi. Nếu tâm lý hoảng loạn trên KOSPI lan rộng hơn sang hợp đồng tương lai Mỹ, làn sóng bán tháo bắt buộc sẽ còn một nhịp giảm nữa. Những tay chơi lớn muốn kiếm lời nhanh đã chốt lãi xong. Câu hỏi là liệu thị trường có thể tìm được lực mua nếu thiếu họ hay không.

Tôi nghĩ đợt tăng giá này của tiền mã hóa đáng được chú ý, nhưng chưa đủ để hoàn toàn tin tưởng. Bitcoin tăng 4,77% lên 80.721,27 USD trong 24 giờ và dẫn đầu đà tăng trên diện rộng, giúp tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa tăng 4,73% lên 2,69 nghìn tỷ USD. Đà tăng có mức tương quan 87% với S&P 500 và 86% với vàng. Mối tương quan này cho thấy động lực đầu tiên đến từ bên ngoài thị trường tiền mã hóa. Các nhà giao dịch phản ứng trước sự bất ổn chính trị suy giảm sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ, và kết quả này đã khơi mào một đợt tăng nhẹ nhõm trên cả thị trường tiền mã hóa lẫn tài sản truyền thống. ETF SPY tăng 1,47% trong cùng khoảng thời gian. Một đợt tăng bám sát cổ phiếu và vàng như vậy trông giống sự phục hồi vĩ mô trên diện rộng hơn là một cú bứt phá xuất phát từ chính thị trường tiền mã hóa. Bối cảnh đằng sau rất đáng lưu tâm. Hôm qua, Bitcoin đã giảm mạnh xuống 75.700 USD do lo ngại Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội có thể khiến các đạo luật thân thiện với tiền mã hóa bị trì hoãn. Khi bất ổn chính trị lắng xuống, thị trường xem kết quả này là dấu hiệu chính sách sẽ ổn định trở lại. Sự thay đổi đó đã thúc đẩy đà phục hồi từ tình trạng quá bán. Đợt tăng này chủ yếu đến từ sự nhẹ nhõm trước bối cảnh vĩ mô, chứ không phải chất xúc tác riêng của thị trường tiền mã hóa. Nhu cầu trước nhịp bật tăng khá yếu, vì các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng tiền rút ra trong 3 ngày liên tiếp. Chi tiết đó khiến tôi vẫn thận trọng. Một đợt tăng nhẹ nhõm có thể chỉ dựa vào vị thế thị trường trong thời gian ngắn, nhưng để duy trì, nó cần nhu cầu mua giao ngay. Điều cần theo dõi là liệu dòng vốn ETF có quay lại trạng thái chảy vào ròng hay không. Động lực thứ hai là một đợt ép bán khống dữ dội. Dữ liệu thanh lý cho thấy hơn 386 triệu USD vị thế bán khống đã bị đóng trong vòng 4 giờ, còn tổng giá trị thanh lý trên toàn thị trường tiền mã hóa tiến sát 1 tỷ USD trong 24 giờ. Dữ liệu phái sinh ghi nhận khối lượng thanh lý Bitcoin tăng vọt 314% trong 24 giờ, đạt tổng cộng 366,58 triệu USD. Vị thế bán khống chiếm hơn 83% số vị thế bị buộc phải đóng, tương đương 305,22 triệu USD. Lực mua bắt buộc này đã đẩy nhanh đà tăng trở lại của Bitcoin lên trên 80.000 USD. Theo tôi, đợt ép bán khống là yếu tố khuếch đại, chứ không phải nguyên nhân ban đầu. Đòn bẩy cực cao đã biến một nhịp phục hồi vĩ mô thành đợt tăng giá nhanh chóng. Rủi ro hiện tại là chính đòn bẩy đó có thể đảo chiều. Cần theo dõi sát tỷ lệ funding và hợp đồng mở. Hợp đồng mở tiếp tục giảm có thể báo hiệu quá trình giảm đòn bẩy và diễn biến giá ít biến động hơn. Bitcoin hiện đối mặt với một phép thử kỹ thuật rõ ràng. Kháng cự gần nhất nằm trong khoảng 81.300–82.000 USD, nơi có nguồn cung đáng kể ở phía trên. Hỗ trợ nằm trong vùng 78.000–79.000 USD. Yếu tố kích hoạt then chốt là liệu lực mua giao ngay và dòng vốn ETF chảy vào có đủ sức giúp giá duy trì vững trên 80.076 USD, mức EMA 50 ngày, hay không. Nếu Bitcoin giữ được trên 80.000 USD, nhiều khả năng giá sẽ kiểm tra vùng kháng cự 81.300–82.000 USD. Nếu không thể lấy lại mốc này, giá có nguy cơ kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 77.000 USD, thậm chí có thể lùi về vùng 77.000–75.700 USD. Mức đóng cửa ngày trên 81.300 USD sẽ xác nhận động lượng bứt phá. Nếu giảm xuống dưới 78.000 USD, đó sẽ là tín hiệu suy yếu. Tôi muốn thấy nhu cầu mua giao ngay xác nhận đà tăng, thay vì một đợt đẩy giá khác nhờ đòn bẩy. Bức tranh ở nhóm Layer 1 củng cố lập luận rằng thị trường tiền mã hóa có thể phục hồi trên diện rộng, nhưng cũng đặt ra tiêu chuẩn xác nhận cao hơn. Ethereum tăng 5,06% trong 7 ngày, còn nhóm Layer 1 tăng 5,15%, vượt mức tăng 4,73% của toàn thị trường. Diễn biến vượt trội này cho thấy dòng vốn đang luân chuyển sang các blockchain nền tảng. Đà tăng không chỉ do Bitcoin dẫn dắt. Nó phản ánh niềm tin được khôi phục vào các nền tảng hợp đồng thông minh và giá trị sử dụng lâu dài của chúng. Trong ngắn hạn, diễn biến phụ thuộc vào việc Ethereum có giữ được trên 2.400 USD hay không. Thị trường đang kiểm tra ngưỡng kháng cự Fibonacci quan trọng tại mức vốn hóa 2,77 nghìn tỷ USD. Nếu vượt qua dứt khoát ngưỡng này, mục tiêu tiếp theo có thể là đỉnh dao động 2,83 nghìn tỷ USD. Nếu không giữ được ngưỡng hỗ trợ 2,57 nghìn tỷ USD từ đáy dao động gần đây, cấu trúc tăng giá nhiều khả năng sẽ mất hiệu lực và giá sẽ kiểm tra lại các mức thấp hơn. Rủi ro chính trị tạo thêm một lớp yếu tố riêng tác động đến thị trường này. Sau khi giành quyền kiểm soát cả hai viện, Đảng Dân chủ phát tín hiệu rằng các doanh nghiệp tiền mã hóa có liên hệ với Trump sẽ là ưu tiên giám sát của Quốc hội. Elizabeth Warren, người sắp giữ chức Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, và Robert Garcia, người được dự kiến giữ chức Chủ tịch Ủy ban Giám sát Hạ viện, đều cam kết xem xét kỹ các hoạt động kinh doanh của gia đình Trump, bao gồm World Liberty Financial, stablecoin USD1 và các meme coin liên quan như TRUMP và MELANIA, cùng những nguồn thu nhập và khoản đầu tư nước ngoài có liên quan. Các bản tin cho biết những trát đòi hầu tòa để yêu cầu cung cấp hồ sơ sở hữu, hợp đồng và thông tin liên lạc đang được lên kế hoạch. Một cuộc điều tra tập trung vào khoản đầu tư lớn từ nước ngoài đã mua cổ phần đáng kể tại World Liberty Financial và công ty mẹ sở hữu ngân hàng của doanh nghiệp này. World Liberty Financial vận hành USD1, một stablecoin neo theo USD, cùng token quản trị WLFI; doanh nghiệp này cũng đã nhận được phê duyệt sơ bộ cho giấy phép ngân hàng tín thác cấp quốc gia, điều mà Đảng Dân chủ vốn đã chỉ trích là hành vi trục lợi cho bản thân. Warren và các đồng nghiệp đã yêu cầu rà soát chi tiết các biện pháp kiểm soát chống rửa tiền, những nhà đầu tư hậu thuẫn nước ngoài và quy trình cấp phép ngân hàng. Họ xem các dự án này là rủi ro tiềm tàng đối với an ninh quốc gia và đạo đức, chứ không đơn thuần là các dự án thị trường. Sự giám sát đó có ý nghĩa đối với diễn biến giá. WLFI và TRUMP vốn đã cho thấy mức độ nhạy cảm với chính trị. Hai token này diễn biến kém hơn thị trường tiền mã hóa nói chung khi Đảng Dân chủ giành thắng lợi, đồng thời trong năm qua đã giảm sâu so với các đỉnh trước đó. Việc tăng cường giám sát có thể dẫn đến nhiều cú sốc từ tin tức, chi phí pháp lý và khả năng sản phẩm bị hạn chế về cách thức hoạt động hoặc tiếp thị, ngay cả khi không phát hiện sai phạm. Nắm giữ token mang thương hiệu Trump đi kèm rủi ro chính trị và pháp lý cao hơn, ngoài mức biến động thông thường của thị trường. Tôi xem chúng là tài sản có hệ số beta cao và độ bất định lớn, chứ không phải cách thể hiện thuần túy cho đà tăng của thị trường tiền mã hóa. Đảng Dân chủ sẽ bắt đầu nắm quyền kiểm soát các ủy ban khi Quốc hội mới nhóm họp vào tháng 1 năm 2027; khi đó, các phiên điều trần và trát đòi hầu tòa mới có thể thực sự bắt đầu. Những tín hiệu sớm cần theo dõi bao gồm thông báo chính thức về các cuộc điều tra của Ủy ban Giám sát Hạ viện hoặc Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, bất kỳ dự luật nào khôi phục các giới hạn đạo đức như Đạo luật Stop TRUMP in Crypto, và liệu những nỗ lực về cấu trúc thị trường, chẳng hạn dự luật kế nhiệm Đạo luật CLARITY, có bị đình trệ khi chương trình nghị sự chuyển trọng tâm sang giám sát hay không. Vì Trump có thể phủ quyết dự luật, phần lớn hoạt động có thể diễn ra thông qua các cuộc điều tra và gây sức ép lên cơ quan quản lý, thay vì nhanh chóng ban hành luật mới. Dù vậy, điều này vẫn có ý nghĩa đối với stablecoin, sàn giao dịch và bất kỳ dự án nào có mối liên hệ chính trị cấp cao. Kết luận của tôi là triển vọng thị trường nghiêng về xu hướng tăng nhưng cần thận trọng; đà tăng cần được xác nhận bằng nhu cầu mua giao ngay. Sự nhẹ nhõm trước bối cảnh vĩ mô và đợt ép bán khống dữ dội đã khôi phục động lượng tăng giá. Nhưng điều đó chưa chứng minh có lực mua tự nhiên bền vững. Bitcoin cần đóng cửa ngày trên 81.300 USD để xác nhận động lượng bứt phá, đồng thời cần giữ trên 80.076 USD để duy trì xu hướng tích cực trong ngắn hạn. Ethereum cần giữ trên 2.400 USD và đà tăng ở nhóm Layer 1 cần lan rộng hơn. Điều quan trọng cần theo dõi là liệu các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ, vốn ghi nhận hơn 1,16 tỷ USD dòng tiền rút ra trong tuần trước, có quay lại trạng thái dòng vốn chảy vào ròng để xác nhận đà tăng này hay không. Rủi ro chính trị liên quan đến các dự án tiền mã hóa có kết nối với Trump vẫn là một phép thử riêng. Tôi sẽ tách biệt mức độ nhạy cảm với diễn biến vĩ mô khỏi mức độ nhạy cảm với chính trị. Thị trường nói chung có thể tăng nhờ tâm lý nhẹ nhõm và việc đóng các vị thế bán khống, trong khi các token gắn với chính trị phải đối mặt với cú sốc từ tin tức và quy định. Đây là cách hữu ích nhất để nhìn nhận thời điểm hiện tại. https://e27.co/can-bitcoin-hold-us80000-after-a-us386m-short-squeeze-and-us1-16b-in-etf-outflows-20261105/

Bitcoin đã giảm 1,05% xuống còn 75.830,54 USD trong 24 giờ và diễn biến kém hơn một chút so với thị trường nói chung vốn cũng suy yếu nhẹ. Diễn biến này đáng chú ý vì cho thấy môi trường giao dịch đang gắn chặt với rủi ro vĩ mô. Bitcoin có mức tương quan 85% với S&P 500. Theo tôi, có 3 lực đang củng cố lẫn nhau. Nhu cầu từ các tổ chức đang suy yếu khi các quỹ ETF giao ngay tiếp tục bị rút vốn. Bất ổn vĩ mô trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ đang kìm hãm khẩu vị rủi ro. Việc các vị thế mua sử dụng đòn bẩy bị tháo gỡ đang khuếch đại đà giảm. Cho đến khi một trong những trụ cột này thay đổi, hướng đi ít trở lực nhất vẫn là đi xuống. Động lực chính đã quá rõ. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 398,6 triệu USD vào ngày 2 tháng 11, sau mức 643,3 triệu USD vào ngày 30 tháng 10. Lượng vốn rút khỏi thị trường trong 2 ngày vượt quá 1 tỷ USD, làm suy yếu nguồn hỗ trợ mua quan trọng nhất của Bitcoin. IBIT của BlackRock ghi nhận khoản rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ mùa hè. Đợt rút vốn đó cho thấy ngay cả sản phẩm chủ lực dành cho các tổ chức cũng không tránh khỏi dòng vốn tháo chạy. Khi quỹ ETF lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất bị rút vốn ở quy mô như vậy, áp lực bán dai dẳng sẽ tác động lên thị trường giao ngay và lấn át nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân. Tôi cho rằng đây là khủng hoảng niềm tin, chứ không phải sự luân chuyển vốn tạm thời. Các tổ chức đang giảm mức độ tiếp xúc trước một sự kiện chính trị mà họ không thể định giá một cách chắc chắn. Dòng vốn ròng quay trở lại sẽ là dấu hiệu cho thấy niềm tin của các tổ chức được khôi phục và có thể giúp ổn định giá. Các yếu tố thứ cấp càng làm trầm trọng thêm yếu tố chính. Tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng đã chiếm ưu thế khi bất ổn về cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ cộng hưởng với sự suy yếu của cổ phiếu công nghệ. Giá trị thanh lý Bitcoin trong 24 giờ đạt tổng cộng 34,64 triệu USD. Xét về giá trị tuyệt đối, con số này khá khiêm tốn, nhưng đáng kể vì cho thấy các vị thế mua sử dụng đòn bẩy quá mức đã bị quét sạch, qua đó khuếch đại đà giảm. Lãi suất cấp vốn đã tăng quá cao và các vị thế mua trở nên quá đông đúc. Khi làn sóng bán đầu tiên ập đến, nó đã kích hoạt hàng loạt lệnh thoát vị thế bắt buộc. Đồng tiền mã hóa lớn nhất đang được giao dịch như một tài sản rủi ro, dễ bị tổn thương trước những thay đổi trong tâm lý vĩ mô và các đợt điều chỉnh đòn bẩy nội tại. Sự ổn định của thị trường cổ phiếu, đặc biệt là Nasdaq, cùng với lãi suất cấp vốn thấp hơn sẽ cho thấy tình hình đang tiến triển tích cực. Cả hai điều này đều chưa xảy ra. Thực tế địa chính trị tạo thêm một lớp rủi ro nữa. Xung đột quân sự đang diễn ra giữa Mỹ và Iran đã có một điểm nóng khi Mỹ tiến hành các cuộc không kích hạn chế, mang tính phòng vệ tại đảo Qeshm. Các nỗ lực ngoại giao song song thông qua trung gian Qatar tạm thời làm dịu nỗi lo về một cuộc chiến trên diện rộng và khiến giá dầu thô giảm trong thời gian ngắn. Tôi nhìn nhận tình hình này là một rủi ro nền có thể kiểm soát, chứ không phải một cuộc khủng hoảng trước mắt. Kênh ngoại giao thông qua Qatar giúp các nhà giao dịch có lý do để tránh hoảng loạn. Tình hình vẫn diễn biến khó lường. Bất kỳ sự leo thang nào làm gián đoạn dòng chảy dầu mỏ đều có khả năng kích hoạt làn sóng né tránh rủi ro mạnh hơn trên mọi loại tài sản, bao gồm cả Bitcoin. Hiện tại, các nhà giao dịch xem xung đột là yếu tố thứ yếu, đứng sau dòng vốn và rủi ro bầu cử. Tác động của cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ là chất xúc tác vĩ mô trước mắt rõ rệt nhất. Phố Wall đang tập trung theo dõi kết quả kiểm phiếu cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ. Các chỉ báo ban đầu gợi ý khả năng Đảng Dân chủ giành chiến thắng áp đảo đã làm gia tăng biến động trên thị trường hợp đồng tương lai cổ phiếu và gây sức ép lên đồng USD. Các nhà giao dịch đang cân nhắc khả năng tăng cường giám sát quản lý đối với công nghệ tăng trưởng cao và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Theo các dự báo của CNBC Election Desk và CBS News vào ngày 4 tháng 11 năm 2026, Đảng Dân chủ đã vượt xa ngưỡng 218 ghế cần thiết để giành đa số tại Hạ viện. Những chiến thắng quan trọng tại Thượng viện ở các bang như North Carolina và South Carolina đã đưa đảng này đến sát ngưỡng kiểm soát toàn bộ Quốc hội. Dữ liệu thị trường từ các thị trường dự đoán Kalshi cho thấy xác suất Đảng Dân chủ giành lại Hạ viện tăng vọt lên hơn 99% khi quá trình kiểm phiếu diễn ra. Một khảo sát gần đây của Bloomberg với các nhà giao dịch tổ chức cho thấy Phố Wall xem một Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát là chất xúc tác chủ chốt giúp Bitcoin vượt mốc 100.000 USD vào cuối năm 2026. Tâm lý đó hiện đang đảo chiều theo thời gian thực. Giá tiền mã hóa lập tức phản ứng. Khi kết quả sơ bộ cho thấy khả năng Đảng Dân chủ giành chiến thắng áp đảo rất cao, Bitcoin giảm xuống còn 75,xxx USD. Các nhà đầu tư dự đoán một Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát sẽ siết chặt giám sát quản lý, có khả năng khiến chương trình lập pháp ủng hộ tiền mã hóa do chính quyền Trump thúc đẩy bị đình trệ. Đợt giảm do bầu cử này càng làm trầm trọng thêm một tuần khó khăn của thị trường tiền mã hóa, vốn đã chịu ảnh hưởng từ những lo ngại về vụ vi phạm an ninh gần đây trị giá 6,3 tỷ USD tại Binance. Vụ tấn công Binance không phải nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm, nhưng càng củng cố nhận định rằng tiền mã hóa vẫn dễ bị tổn thương trước các sự cố vận hành và bảo mật. Theo tôi, kết quả bầu cử ít quan trọng hơn ở tác động trước mắt đối với Bitcoin, mà quan trọng hơn ở ảnh hưởng của nó đến tiến trình lập pháp. Một Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát có thể làm chậm quá trình ban hành các quy định thân thiện với tiền mã hóa, loại bỏ động lực hỗ trợ mang tính cơ cấu mà các nhà đầu tư tổ chức đã tính vào giá. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đáng chú ý vì nó loại bỏ một điểm tựa tâm lý của phe lạc quan. Xét về kỹ thuật, Bitcoin đang kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng trong khoảng 76.400 USD đến đường trung bình động 50 tuần ở mức 75.602 USD. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 33, cho thấy tâm lý sợ hãi nhưng chưa đến mức đầu hàng. Các yếu tố kích hoạt trước mắt là kết quả bầu cử Mỹ vào ngày 3 và 4 tháng 11, cùng báo cáo việc làm tháng 10 dự kiến công bố vào ngày 6 tháng 11. Nếu Bitcoin giữ được trên 75.602 USD, giá có thể bật tăng phục hồi về vùng kháng cự 78.000 USD. Nếu giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới mức đó, nó có nguy cơ nhanh chóng giảm về vùng hỗ trợ lớn tiếp theo quanh 73.800 USD. Cấu trúc giảm giá với các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước kể từ tháng 10 vẫn còn nguyên. Giá đóng cửa ngày dưới 75.600 USD sẽ xác nhận đà phá vỡ giảm, còn việc lấy lại mốc 78.000 USD sẽ cho thấy áp lực bán đang dịu bớt. Quan điểm của tôi là thị trường đang ở trạng thái phòng thủ, chờ đợi sự rõ ràng về vĩ mô. Áp lực giảm giá là có thật, và hướng đi ít trở lực nhất vẫn là đi xuống cho đến khi dòng vốn ETF đảo chiều hoặc một mức hỗ trợ quan trọng thu hút lực mua mạnh. Đà giảm là sự hội tụ của hoạt động bán ra từ các tổ chức, bất ổn vĩ mô và sự phá vỡ kỹ thuật. Kết quả bầu cử và báo cáo việc làm sẽ quyết định liệu mốc 75.602 USD trụ vững hay bị phá vỡ. Tôi sẽ theo dõi sát dữ liệu dòng vốn ETF như biểu đồ giá. Nếu các tổ chức quay trở lại, mức hỗ trợ có khả năng sẽ trụ vững. Nếu họ tiếp tục rút lui, điểm dừng tiếp theo là 73.800 USD. Kế hoạch đó giúp tập trung vào bằng chứng thay vì câu chuyện. https://e27.co/us1b-etf-outflows-democratic-sweep-highly-likely-iran-war-can-bitcoin-hold-us75600-20261104/