Bitcoin tiếp tục chậm chạp, giảm xuống dưới mốc 30.000 USD quan trọng về mặt tâm lý trong 24 giờ qua, ở mức 29.333 USD vào thời điểm báo chí. Ethereum, loại tiền điện tử lớn thứ hai sau Bitcoin, giảm 0,2% xuống còn 1.840 USD. Các altcoin khác cũng giảm, với Cardano giảm chưa đến 1% và Polygon giảm hơn 1%. Memecoin cũng bị thua lỗ, với Dogecoin giảm 1% và SHIB giảm 4%.

Không giống như thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, nơi chỉ số Dow và S&P 500 tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, thị trường tiền điện tử trông buồn tẻ và nhàm chán. Nhiều chỉ số cho thấy Bitcoin hiện đang có mức biến động thấp nhất trong lịch sử.

Tác động của chu kỳ kinh tế đến giá Bitcoin

Một báo cáo gần đây từ công ty nghiên cứu Delphi Digital minh họa tính nhất quán có thể dự đoán được của hành động giá và xu hướng trong thị trường tiền điện tử. Báo cáo đi sâu vào mối tương quan giữa chu kỳ 4 năm của Bitcoin và các xu hướng kinh tế rộng hơn. Tính chu kỳ này được chứng minh bằng thời gian giữa các đỉnh và đáy, giai đoạn phục hồi đến mức cao nhất của chu kỳ trước đó và thời gian cần thiết để giá bật lên đỉnh chu kỳ mới.

Các chu kỳ 4 năm này bao gồm việc Bitcoin đạt mức ATH mới, trải qua mức thoái lui khoảng 80% và sau đó chạm đáy khoảng một năm sau đó. Sau đó thường là sự phục hồi lên mức cao trước đó trong vòng hai năm và cuối cùng, giá tăng trong một năm nữa lên mức cao mới mọi thời đại.

Như chỉ số ISM của Hoa Kỳ cho thấy, có mối tương quan giữa mức giá Bitcoin đạt đỉnh và những thay đổi trong chu kỳ kinh doanh.

Biểu đồ trên cho thấy trong thời gian giá Bitcoin đạt đỉnh, ISM thường có dấu hiệu đạt đỉnh, với địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch và phí đạt mức cao nhất. Ngược lại, khi chu kỳ kinh doanh có dấu hiệu phục hồi thì mức độ hoạt động của mạng cũng sẽ như vậy.

Delphi Digital cũng nhấn mạnh vai trò của việc giảm một nửa Bitcoin trong các chu kỳ này. Hai lần halving cuối cùng xảy ra khoảng 18 tháng sau khi BTC chạm đáy và khoảng 7 tháng trước khi ATH mới xuất hiện. Mô hình lịch sử này cho thấy Bitcoin dự kiến ​​sẽ đạt mức ATH mới vào quý 4 năm 2024, trùng với thời điểm dự kiến ​​diễn ra đợt halving tiếp theo.

Hành động giá bitcoin trông tương tự như giai đoạn tiền tăng giá năm 2015-2017

Báo cáo cũng lưu ý rằng môi trường thị trường hiện tại có những điểm tương đồng nổi bật với giai đoạn 2015-2017. Sự nhất quán trong hành vi thị trường, các chỉ số kinh tế và xu hướng lịch sử cho thấy giai đoạn hiện tại giống như giai đoạn có nhiều rủi ro gia tăng và tiềm năng tăng trưởng. Như đã trải qua trong thời gian đó.

Báo cáo lưu ý rằng mô hình giao dịch của thị trường, đặc biệt là của S&P 500, rất giống với quỹ đạo được quan sát từ năm 2015 đến năm 2017. Những mô hình này vẫn tồn tại ngay cả trong những thời điểm không chắc chắn như suy thoái thu nhập, phản ánh tâm lý của thời kỳ đó.

Mô hình nhất quán của chu kỳ Bitcoin, tính đồng bộ của nó với những thay đổi kinh tế rộng lớn hơn và sự kiện halving năm 2024 sắp tới đều có liên quan.

Delphi nhấn mạnh những điểm tương đồng giữa triển vọng tăng trưởng toàn cầu ảm đạm trong năm 2015-2016 và sự bất ổn kinh tế trong ngắn hạn trong năm 2021-2022. Các yếu tố như đồng đô la Mỹ mạnh hơn và những thay đổi trong chu kỳ thanh khoản toàn cầu đều lặp lại quá khứ.

Chất xúc tác cho thị trường là gì?

Gautam Chhugani, nhà phân tích tại Bernstein Research, công ty tư vấn tài chính hàng đầu của Mỹ, viết trong một báo cáo: “Thị trường vẫn buồn tẻ và đang tìm kiếm chất xúc tác lớn tiếp theo”.

Các nhà phân tích tin rằng chất xúc tác đầu tiên có thể là việc cung cấp các loại tiền ổn định mới, chẳng hạn như Tether, USD Coin hoặc PYUSD được công bố gần đây của PayPal, cung cấp xương sống thanh khoản cho giao dịch tiền điện tử.

Stablecoin vẫn là một lĩnh vực quản lý mới nổi nhưng tương đối hứa hẹn và Hoa Kỳ có thể sẽ coi sự rõ ràng về mặt pháp lý đối với các token như vậy là ưu tiên quốc gia, mở rộng sự thống trị của đồng đô la vào nền kinh tế kỹ thuật số.

Vốn hóa thị trường hiện tại của thị trường tiền điện tử là khoảng 1,2 nghìn tỷ USD và Chhugani cho biết: “Khi thị trường trở thành thị trường stablecoin nội địa được quản lý chặt chẽ hơn, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu mới sẽ xuất hiện và chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng của stablecoin trong 5 năm tới sẽ gần bằng 2,8 nghìn tỷ USD được phân bổ cho tài sản kỹ thuật số.”

Một chất xúc tác khác là token hóa các tài sản truyền thống, đây là một nguồn vốn tiềm năng khác chảy vào không gian tiền điện tử. Bernstein dự đoán rằng 2 nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống sẽ được token hóa trong 5 năm tới, điều này sẽ mang lại khả năng tiếp cận sâu hơn vào nền kinh tế tiền điện tử. Chhugani cho biết: “Mặc dù thời gian quy định đối với việc mã hóa tài sản truyền thống dài hơn, nhưng việc mã hóa tín phiếu kho bạc trên thị trường tiền tệ và trái phiếu ngắn hạn đã được tiến hành”.

Động lực cũng có thể đến từ chính tiền điện tử Bernstein tin rằng các chuỗi khối "lớp 2" được xây dựng trên các mạng khác như Ethereum có rất nhiều cơ hội quan trọng. Các nhà phân tích lưu ý rằng về mặt lịch sử, việc tạo ra cơ sở hạ tầng thị trường mới Tokenization luôn có lợi cho khả năng mở rộng trong tương lai. và sự chấp nhận của người dùng mới.

Nhà phân tích cho biết: “Mã thông báo tiền điện tử gốc là một hệ số nhân vốn cho tiền điện tử… Trong khi nhiều mã thông báo thất bại, một số mã thông báo tạo ra cơ sở hạ tầng và vốn có giá trị”.

Trên hết, các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) có tiềm năng thu hút các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đầu tư chung vào các quỹ sở hữu chính tiền điện tử, thay vì các công cụ phái sinh được quản lý như hợp đồng tương lai. Bitcoin đã nhận được sự thúc đẩy vào tháng 6 sau khi BlackRock đệ đơn thành lập một quỹ như vậy, nhưng sự thúc đẩy lớn nhất chỉ có thể xảy ra nếu SEC chấp thuận ETF và các nhà đầu tư đổ xô vào nó.

Chhugani cho biết: “Chúng tôi hy vọng thị trường Bitcoin ETF giao ngay sẽ khá lớn, chiếm khoảng 10% vốn hóa thị trường Bitcoin trong 2-3 năm tới, các quỹ ETF tiền điện tử sẽ được hưởng lợi từ động lực tiếp thị thương hiệu mạnh mẽ từ các nhà quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu cũng như nhà môi giới bán lẻ. Động lực phân phối cho các thương gia và cố vấn tài chính.”

Các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi các cơ quan quản lý đưa ra quyết định về một loạt Bitcoin ETF giao ngay mới được nộp, bao gồm cả Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock, nhưng SEC đã trì hoãn quyết định về Ark Invest ETF.

Về việc khi nào những chất xúc tác này sẽ thành hiện thực, chỉ có thời gian mới trả lời được. mức cao nhất mọi thời đại sắp xảy ra, điều này phù hợp với mô hình halving lịch sử.