Nếu bạn nghĩ rằng gần đây có điều gì đó không ổn trong không gian tiền điện tử thì bạn không hề điên.

Đã có một số sự kiện chấn động trong không gian tiền điện tử trong vài tháng qua, một số sự kiện tốt (phán quyết của Ripple, BlackRock ETF), một số sự kiện tồi tệ (vụ kiện SEC, khủng hoảng Curve).

Tuy nhiên, Bitcoin hầu như không thay đổi. Chiếc tàu lượn siêu tốc thường khiến người ta đau bụng với những thăng trầm sẽ trở thành một chuyến tàu dành cho trẻ em trong một trung tâm mua sắm.

Trên thực tế, sự dao động giá của Bitcoin đã trở nên tối thiểu kể từ đầu tháng 8, với mức biến động thấp hơn mức biến động trung bình của cổ phiếu, trái phiếu và vàng cộng lại.

Nguyên nhân của điều này rất khó xác định: bạn có thể đổ lỗi cho các công ty khai thác bao gồm các quyền chọn mua, các tổ chức tham gia giao dịch mang theo tiền mặt, việc Fed tăng lãi suất, chu kỳ trăng hoặc sự kết hợp của nhiều yếu tố.

Những lý do cụ thể không quan trọng đối với tôi. Đối với tôi, có vẻ như thị trường đã bị ru ngủ vào một giấc ngủ sâu và bị đánh lừa khi tin rằng mức độ biến động thấp này là trạng thái vĩnh viễn.

Đồng thời, những gì tôi thấy là độ lệch so với giá trị trung bình này đã trở nên nghiêm trọng và dai dẳng đến mức nào, cũng như mức độ lý tưởng của hồ sơ rủi ro-lợi nhuận sẽ trở nên lý tưởng như thế nào đối với sự đảo chiều trước cuối năm nay.

May mắn thay, chúng ta có thể nhìn lại lịch sử để xem các mô hình biến động thấp đã diễn ra như thế nào trước đây, từ đó cho chúng ta ý tưởng về những gì sắp xảy ra.

Tất nhiên, đây sẽ không phải là một bài báo thực sự về JJ nếu chúng ta không liên quan đến Old King Dollar. Tuần này, anh ấy có thể cung cấp cho chúng tôi một số alpha bổ sung để xác định Bitcoin sẽ đi về đâu khi biến động trở lại.

Điều này rất quan trọng vì loại biến động cực thấp này sẽ không tồn tại mãi mãi.

Xu hướng của Bitcoin sắp “dao động đáng kể”

Nếu bạn đã xem số mới nhất của Alpha Bites thì bạn đã nghe thấy tôi đề cập ngắn gọn về chủ đề này khi đề cập đến BVOL (biểu đồ tham chiếu chỉ số biến động lịch sử của Bitcoin), giải thích rằng BVOL hiện đang ở đỉnh đáy.

Như biểu đồ bên dưới cho thấy, BVOL đã dành phần lớn thời gian ở khoảng 40-100 kể từ năm 2016 - trạng thái tự nhiên của nó.

Cho đến tháng 8 năm ngoái, nó bất ngờ rơi xuống vực.

Trong năm qua, BVOL không thể bứt phá lên cấp 30. Ngay cả sự sụp đổ của FTX hay tin tức về bước tiến lớn của BlackRock vào không gian tiền điện tử cũng không thể đưa nó trở lại mức độ biến động bình thường.

Trong bài viết trên Blend tuần trước, Ben Lilly đã mở rộng lý thuyết này bằng cách phủ BVOL (đường màu trắng trong biểu đồ bên dưới) với giá Bitcoin (đường màu cam). Điều này tiết lộ một mô hình thú vị dường như cũng cho thấy sự biến động đang quay trở lại.

Như chúng ta sẽ thấy bên dưới, chỉ có ba trường hợp trước khi mức độ biến động bị hạn chế (được biểu thị bằng đường thẳng đứng màu đỏ), dẫn đến sự dao động mạnh mẽ của BTC (hộp màu đỏ).

Ví dụ đầu tiên xảy ra vào nửa cuối năm 2018, khi thị trường Bitcoin có những biến động nhàm chán kéo dài trong vài tháng. Nhưng cuối cùng, xu hướng biến động thấp đã bị phá vỡ, khiến giá Bitcoin giảm mạnh hơn 50% chỉ sau hơn một tháng, từ gần 7.000 USD vào cuối tháng 10 xuống chỉ còn hơn 3.000 USD vào cuối năm.

Tiếp theo là tháng 7 năm 2020. Bitcoin đang ở “chế độ zen”, tận hưởng mùa hè khi nó củng cố dưới 10.000 đô la sau một đợt tăng giá mạnh vào đầu năm do sự cố COVID. Tôi chắc rằng bạn còn nhớ, không lâu sau, mức kháng cự 10.000 USD cuối cùng bị phá vỡ, và từ đó cơn sốt điên cuồng lên mức cao nhất mọi thời đại bắt đầu.

Và tất nhiên, đó là tháng 12 năm 2022, khi thị trường đang phục hồi sau vụ sụp đổ FTX. Khi giá dao động quanh mức 16.000 USD, một nhóm các nhà đầu cơ nhiệt tình dường như bị thuyết phục rằng giá của đồng xu sẽ chạm mức 0 đã trở nên điên cuồng. Tuy nhiên, chưa đầy một tháng sau, giá đã tăng trở lại trên 20.000 USD, sau đó là thanh lý bán khống lớn.

Bây giờ, điều rất thú vị là độ biến động thấp không phải là điểm chung duy nhất giữa ba thời kỳ này. Có một chỉ báo hàng đầu khác đã báo trước những động thái này trước khi chúng xảy ra và bây giờ nó sắp gửi cho chúng ta một tín hiệu định hướng khác.

Để đi vào trọng tâm của bài viết hôm nay, chúng ta hãy xem xét sâu hơn bên dưới…

RSI: Một chỉ báo rất đáng sợ

Chủ đề chung trong mỗi thời kỳ là người bạn cũ của chúng ta, đồng đô la Mỹ, được biểu thị bằng Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đã báo trước những động thái lớn trong quá khứ.

Mỗi lần biến động của Bitcoin chuyển từ “nhàm chán” sang “tăng vọt” trước đó, chính đồng đô la Mỹ đứng đằng sau nó. Chúng ta có thể sử dụng các tín hiệu này để đo động lượng của nó bằng cách xem Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của nó.

Bạn có thể nhớ lại rằng chúng ta đã thảo luận về tầm quan trọng của RSI vì nó liên quan đến biểu đồ hàng ngày DXY vào tháng 6, ngay trước đợt bán tháo USD, BlackRock đã công bố kế hoạch ETF của mình và Bitcoin đã tăng từ 2,5 trong vòng chưa đầy một tuần. dưới 30.000 USD đến trên 30.000 USD.

Sau bài viết đó, mức RSI quan trọng là 50 một lần nữa đóng vai trò là ngưỡng kháng cự và đồng đô la cuối cùng đã tăng lên mức thấp hàng năm dưới 100 vào giữa tháng 7.

Tuy nhiên, điều thú vị là nó đã trở lại mức kháng cự tương tự. Biểu đồ bên dưới hiển thị DXY và đường trung bình động đơn giản (SMA) của nó, với RSI là đường màu tím ở phía dưới.

Điều đáng chú ý là mặc dù giá thấp hơn (102,60 tại thời điểm viết bài, so với 103,50 vào tháng 6), nhưng chỉ số RSI (chỉ số sức mạnh tương đối) hiện tại thực sự cao hơn (49) so với tháng 6 (47), do đó, lần này sẽ có sự giảm nhẹ sự khởi hành.

Đây thường là một tín hiệu giảm giá. Tuy nhiên, không nên bỏ qua sức mạnh mới của đồng đô la Mỹ kể từ đợt bán tháo vào tháng 7.

Lưu ý trong biểu đồ bên dưới cách gần đây nó đã thoái lui SMA 50 ngày (đường màu xanh lá cây) và 100 ngày (đường màu xanh lam) sau nhiều lần kiểm tra lại. Điều này dường như đang được củng cố và nó thực sự đang chuẩn bị cho một điểm đột phá mới và kiểm tra lại đường trung bình động 200 ngày (đường màu đỏ), hiện ở mức 103,38.

Nếu Chỉ số Đô la Mỹ phá vỡ trên mức 50-RSI và đường trung bình động 200 ngày của nó, Bitcoin và tiền điện tử sẽ chững lại vì tôi cho rằng sự biến động sẽ khiến chúng ta tăng theo hình xoắn ốc.

Các lĩnh vực mà tôi quan tâm đối với Bitcoin là 24.600 USD (mức thấp nhất trong tháng 6), 19.300 USD (mức thấp trong tháng 3) và 15.300 USD (mức thấp sau sự cố FTX).

Vào thời điểm đó, tất cả mọi sự đặt cược sẽ không còn nữa vì đồng đô la sữa lắc sẽ làm những gì nó làm tốt nhất - hút hết tính thanh khoản ra khỏi thị trường toàn cầu trước khi các quan chức chính phủ can thiệp và phá giá nó xuống mức thấp mới.

Nhưng bạn có tin hay không, biểu đồ USD hàng ngày không phải là trọng tâm chính của bài viết này.

Xu hướng DXY

Điều tôi muốn bạn chú ý là biểu đồ hàng tháng của USD, cụ thể là chỉ số RSI của nó, cho chúng ta cái nhìn toàn cảnh 100 feet về xu hướng vĩ mô DXY và cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về các giai đoạn biến động Bitcoin thấp trong quá khứ.

Như bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, chỉ số sức mạnh tương đối hàng tháng (RSI) của Chỉ số Đô la Mỹ hiện đang bị kẹt trên mức cực kỳ quan trọng 50, đây là một sự đồng bộ kỳ lạ khi nó phải vật lộn với mức kháng cự hàng ngày ở mức đó.

Đặc biệt là khi bạn cho rằng mức Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 50 trên biểu đồ hàng tháng chính xác là vị trí của đồng đô la trong ba đợt biến động đầu tiên mà Lilly chia sẻ vào tuần trước.

Chỉ số 50-RSI hàng tháng là đường then chốt trong việc định hướng các xu hướng vĩ mô của đồng đô la Mỹ, kể từ đầu những năm 1970. Được biết, do mối tương quan nghịch đảo của chúng, những biến động lớn của đồng đô la Mỹ có thể tạo ra hiệu ứng gợn sóng và thiết lập xu hướng vĩ mô của Bitcoin trong những tháng tới.

Trên 50-RSI, không thích rủi ro: bán Bitcoin của bạn và mua lại với giá thấp hơn.

Dưới 50-RSI, Rủi ro: Thoát khỏi bẫy tiền pháp định bằng mọi giá trước khi lạm phát tiền pháp định quá mức bằng 0.

Nó đơn giản mà.

Hãy nhìn những gì chúng ta đã chứng kiến ​​kể từ năm 2020. USD đã mất xu hướng 50-RSI trên biểu đồ hàng tháng vào tháng 7 năm 2020 và sau đó tiếp tục mất hơn 10% trong 8 tháng tiếp theo, lao dốc từ mức cao khoảng 90 xuống khoảng 80.

Sau đó, khi nó bứt phá trở lại trên mức 50-RSI vào tháng 10 năm 2021 (không phải ngẫu nhiên, ngay trước khi Bitcoin đạt đỉnh), nó đã tạo tiền đề cho một đợt tăng vọt từ giữa những năm 90 lên mức cao nhất là 114 vào tháng 9 năm ngoái.

Nếu ai đó đã mua BTC vào tháng 7 năm 2020 khi chỉ số RSI hàng tháng của DXY giảm xuống dưới 50 thì cơ sở giá của họ sẽ vào khoảng 9.000 USD.

Nếu họ bán vào tháng 10 năm 2021 khi chỉ số RSI hàng tháng của DXY tăng trên 50 thì giá bán trung bình của họ sẽ vào khoảng 50.000 USD.

455% trong khoảng 15 tháng không phải là nhiều nhưng đó là sự thật.

Tôi kỳ vọng lợi nhuận đầu tư tương tự trong tương lai nếu đồng đô la mất đường xu hướng này và chính thức bước vào thị trường gấu vĩ mô vào cuối năm nay, đặc biệt nếu nó đi kèm với làn sóng phê duyệt ETF giao ngay.

Một số người thậm chí còn cho rằng đây là cơn bão thế kỷ mới có một lần.

Nhưng giống như tất cả mọi thứ, sự kiên nhẫn và khéo léo là cần thiết.

Hãy đợi những dấu hiệu cho thấy chỉ số Đô la Mỹ sụt giảm thích hợp trước khi hành động, kẻo bạn sẽ đi nhầm phía của một "chuyến tàu chở hàng đô la" đang chạy trốn.