Kiến thức về tokenomics rất cần thiết để điều hướng tiền điện tử, thực hiện các khoản đầu tư thông minh và tương tác với các nền tảng.

Tokenomics là một trong những khái niệm chính của tiền điện tử, vì nó liên quan đến thiết kế và phát triển tiền điện tử. Nó phản ánh các đặc điểm khác nhau của một token, bao gồm phát hành, cung cấp, phân phối, cơ chế khuyến khích, lịch trình đốt và tiện ích.

Tại sao tokenomics lại quan trọng?

Mặc dù tiền điện tử cung cấp nhiều cơ hội nhìn chung, điều này không có nghĩa là tất cả các tài sản kỹ thuật số đều được coi là khoản đầu tư dài hạn đầy hứa hẹn, bất kể tiếng ồn mà một số mã thông báo có thể tạo ra. Những điều cơ bản về Tokenomics có thể giúp phân biệt giữa các dự án vô giá trị và các dự án đầy hứa hẹn. Các nhà giao dịch quen thuộc với Tokenomics có thể ước tính khả năng lợi nhuận gấp trăm lần cho một mã thông báo cụ thể, cũng như rủi ro liên quan đến việc nắm giữ mã thông báo đó.

Phân tích tokenomics của token của một nền tảng giúp dễ dàng xem xét dự án theo góc độ staking, farming hoặc tham gia vào DAO. Khám phá nhiều số liệu quan trọng cũng giúp xác định các token mà nhà đầu tư có thể nên tránh. Dữ liệu tokenomics cho từng đồng coin có sẵn trong phạm vi công cộng và có thể được xem trên CoinMarketCap, CoinGecko và các nguồn tương tự khác. Trong khi đó, thông tin chi tiết hơn thường được cung cấp trong sách trắng của dự án.

Cấu trúc Tokenomics

Nguồn cung là một trong những trụ cột của tokenomics vì nó phản ánh số lượng token hiện có và thời điểm cũng như cách thức tạo ra token mới.

Nguồn cung lưu hành cho biết tất cả các mã thông báo có thể truy cập công khai đang lưu hành trên thị trường, nhưng không tính đến các mã thông báo bị khóa trong hợp đồng thông minh.

Tổng cung đề cập đến số lượng mã thông báo đã phát hành cho đến nay, bao gồm cả tiền bị khóa và bị đốt.

Nguồn cung tối đa là giới hạn cho việc phát hành token. Ví dụ, BTC có nguồn cung cố định là 21 triệu coin, nguồn cung của BNB là 200 triệu và ADA có giới hạn là 45 tỷ. Nhiều bộ sưu tập NFT có nguồn cung giới hạn ở một số lượng nhỏ các mặt hàng. Khi đạt đến giới hạn, sẽ không có token mới nào được tạo ra.

Tuy nhiên, hầu hết các đồng tiền, bao gồm ETH, DAI và USDC, có nguồn cung vô hạn nhưng có số lượng token mới cố định để phát hành hàng năm hoặc theo khối, tùy thuộc vào lịch phát hành của chúng. Để tránh lạm phát, các dự án không phát hành tất cả các token của họ, mà thích tuân theo quy luật cung cầu: càng có nhiều tài sản có thể giao dịch thì giá trị của chúng càng thấp.

Cơ chế đốt cũng được sử dụng để kiểm soát lạm phát bằng cách giảm tổng nguồn cung token. Đốt được thực hiện bằng cách chuyển token, theo các khoảng thời gian đã đặt, vào một ví chỉ có thể nhận coin, nhưng không thực hiện bất kỳ giao dịch nào khác.

Vốn hóa thị trường cho biết tổng giá trị của các token của một dự án có trên thị trường. Nó được tính bằng cách nhân nguồn cung lưu hành với giá của token.

Khi lựa chọn tiền điện tử để đầu tư, các nhà giao dịch thường kiểm tra vốn hóa thị trường trước. Nhưng cần phải ước tính chính xác, với yếu tố cung được đưa vào.

Tùy thuộc vào mục tiêu mà các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư theo đuổi, họ thích các đồng tiền có vốn hóa thị trường khác nhau. Các loại tiền điện tử có vốn hóa vừa và nhỏ không kém phần hấp dẫn đối với các nhà đầu tư khi xem xét triển vọng tăng trưởng của các token. Trong khi đó, để đánh giá khả năng mở rộng, người ta cũng phải xem xét các trường hợp sử dụng có thể có của token.

Các tình huống sử dụng cho các loại tiền điện tử khác nhau, cũng như tiện ích và giá trị mà chúng mang lại cho các nhà đầu tư, có thể rất khác nhau.

Các chức năng phổ biến nhất của token là lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi và phương thức thanh toán cho các dịch vụ. Nhiều dự án DeFi cung cấp token gốc với chức năng vượt ra ngoài phạm vi của những chức năng này, cho phép người dùng tiếp cận nhiều lợi ích và cơ hội đầu tư. Người nắm giữ token có thể sử dụng chúng để thanh toán gas hoặc được giảm giá tới 100% phí nền tảng. Nhiều token được sử dụng trong trò chơi, minh họa cách các loại tiền tệ vốn hóa thấp có thể thúc đẩy các dự án phổ biến.

Một trong những trường hợp sử dụng hấp dẫn là tham gia vào việc quản lý DAO của dự án, cho phép người nắm giữ mã thông báo bỏ phiếu cho tất cả các quyết định liên quan đến quá trình phát triển và tokenomics của dự án.

Người nắm giữ token cũng có thể hưởng lợi từ các cơ hội doanh thu thụ động như staking, farming và lending. Thêm vào đó, các nền tảng nắm giữ giá trị và phân phối dưới dạng phần thưởng cho người nắm giữ token, để người dùng có thể hưởng lợi từ dịch vụ mà họ khai thác. Các dự án DeFi cung cấp nhiều chương trình khuyến khích khác nhau liên quan đến việc trao đổi token gốc để lấy phần thưởng. Bao gồm phần thưởng đánh giá cao NFT, phần thưởng staking, cung cấp thanh khoản trong một nhóm và nhiều hơn nữa. Khi một dự án phát triển và mở rộng, token gốc của dự án đó cũng vậy.

Phân phối đề cập đến tỷ lệ phần trăm tổng nguồn cung được nắm giữ bởi mỗi ví. Một mô hình lành mạnh được thiết kế để đảm bảo phân phối giữa nhiều người dùng. Blockchain explorers hiển thị dữ liệu phân phối giữa các ví và white paper của dự án đại diện cho toàn bộ chương trình của dự án. Vì vậy, người dùng có thể dễ dàng kiểm tra tất cả thông tin cần thiết để tránh tương tác với các dự án tập trung trong đó một người hoặc một nhóm có thể có quá nhiều ảnh hưởng đến giá của một mã thông báo thông qua hành động của họ.

Tất cả các thành phần tokenomics đều quan trọng như nhau khi xem xét một token và các động thái tiềm năng của nó. Không có cách nào để loại bỏ các vấn đề như sự kiện đột ngột, lừa đảo và bất khả kháng. Nhưng dù sao, việc nghiên cứu về kinh tế của token giúp giảm thiểu hoặc tránh tương tác với các dự án có khả năng thất bại.