Tầm quan trọng của nghiên cứu sàn giao dịch phi tập trung

Dan đã đề cập đến dòng tweet gần đây của anh ấy về Uniswap X, trong đó nêu ra 5 lý do dưới dạng nghiên cứu về mức độ tin tưởng của anh ấy đối với Uniswap

(Deep Chao Note: Có đính kèm một tờ giấy trắng trên tweet này. Bạn đọc quan tâm có thể nhấp vào liên kết để xem)

Dan nhấn mạnh tầm quan trọng của nghiên cứu sàn giao dịch phi tập trung, cụ thể là làm thế nào để giảm giá trị rò rỉ ra khỏi hệ thống. Ông đề cập đến ba MEV chính: đốt EIP-559, phòng ngừa rủi ro và tái cân bằng tổn thất cũng như thay đổi giá trước và sau giao dịch.

Uniswap V4 chủ yếu tập trung vào việc giảm tổn thất mà các nhà cung cấp thanh khoản phải gánh chịu do chênh lệch giá, trong khi Uniswap X chủ yếu tập trung vào việc bảo vệ các sàn giao dịch và đảm bảo họ nhận được mức giá khớp lệnh tốt nhất.

Dan nhấn mạnh rằng cốt lõi của nghiên cứu sàn giao dịch phi tập trung (DEX) phải là hai người chơi chính: Người chuyển đổi và Nhà cung cấp thanh khoản. Ông tin rằng nghiên cứu nên tập trung vào cách tối đa hóa giá trị giữa cả hai và giảm giá trị mà các tác nhân khác như MEV, nhà kinh doanh chênh lệch giá và chính giao thức Ethereum thu được từ nó.

Mô hình "Ý định" & Cơ chế bắn súng kiểu Hà Lan

Ý tưởng cốt lõi của Uniswap X là chuyển từ đường dẫn giao dịch cụ thể sang mục đích giao dịch của người dùng. Trong phương thức giao dịch truyền thống, người dùng chọn một đường dẫn giao dịch cụ thể rồi gửi giao dịch. Uniswap X mang đến sự linh hoạt cao hơn và khớp lệnh giá tốt hơn so với các phương thức giao dịch truyền thống.

Dan thảo luận thêm về những ưu điểm của mô hình “ý định”. Ở chế độ này, người dùng không còn gửi đường dẫn giao dịch cụ thể mà gửi ý định giao dịch của họ. Trong Uniswap Ưu điểm của phương pháp này là mang lại sự linh hoạt cao hơn, cho phép người dùng có được mức giá giao dịch tốt nhất thay vì bị giới hạn ở một lộ trình giao dịch cụ thể.

Cơ chế đấu giá Hà Lan là thành phần chính trong Uniswap X. Trong cuộc đấu giá kiểu Hà Lan, giá bắt đầu ở mức cao và sau đó giảm dần theo thời gian. Ưu điểm của cơ chế này là khi giá giảm đến mức mà người mua cho rằng đó là một giao dịch có lãi, họ có thể mua ngay lập tức mà không cần đợi cuộc đấu giá kết thúc. Điều này đảm bảo rằng người dùng có thể mua những gì họ cho là giao dịch có lãi. giao dịch với giá tốt nhất.

Dan đã đề cập rằng Đấu giá Hà Lan là một trong những cơ chế mà anh ấy sử dụng thường xuyên trong số các cơ chế khác nhau vì đây là một công cụ khám phá giá phi tập trung tuyệt vời.

Dan cũng đề cập rằng Uniswap X mở ra một chân trời khám phá mới. Lĩnh vực thiết kế mới này đòi hỏi cơ sở hạ tầng và công cụ bổ sung để đạt được hiệu quả tối đa. Ông đã đề cập đến một số cải tiến có thể có, chẳng hạn như đấu giá hàng loạt, giao dịch vòng và đơn đặt hàng tiền điện tử.

Dan tiếp tục thảo luận về những ưu điểm của mô hình “ý định”. Mô hình này cung cấp tính linh hoạt và tính biểu cảm cao hơn, cho phép người dùng xác định phạm vi giao dịch mong muốn của họ thay vì các lộ trình giao dịch cụ thể. Vì mô hình này nằm ngoài chuỗi nên chi phí tính toán bằng 0. Điều này có nghĩa là số lượng lớn việc khớp lệnh có thể được thực hiện mà không bị giới hạn tính toán của blockchain.

Dan mô tả MEV (Giá trị có thể trích xuất của công cụ khai thác) là một sức mạnh tự nhiên và mặc dù MEV có thể dẫn đến một số hoạt động giao dịch không công bằng, nhưng nếu được hiểu và sử dụng đúng cách, các nhà thiết kế giao thức có thể tận dụng MEV để cải thiện và tối ưu hóa quy trình giao dịch.

Ông ví MEV như một nhóm robot tìm kiếm các cơ hội giao dịch một cách tự động và thông minh có thể mang lại lợi ích bổ sung cho các thợ mỏ. Dan đã đề cập đến một số cải tiến có thể có, chẳng hạn như sử dụng đấu giá hàng loạt kín và mật mã để thực hiện các giao dịch.

(Deep Chao Note: "Đấu giá theo đợt kín" nghĩa là trong một khoảng thời gian cụ thể, tất cả những người tham gia sẽ gửi lệnh mua và bán của mình, nhưng những lệnh này được giữ bí mật. Chỉ khi kết thúc cuộc đấu giá, tất cả các lệnh mới được tiết lộ, khớp và giải quyết theo các quy tắc nhất định là nó ngăn chặn các chiến lược thao túng thị trường nhất định, chẳng hạn như chạy trước, vì người tham gia không biết lệnh của người khác khi gửi lệnh, nó cũng có thể cải thiện tính thanh khoản và hiệu quả của thị trường bằng cách tập trung. tất cả các đơn đặt hàng trong một khoảng thời gian).

Tầm quan trọng của công nghệ chuỗi chéo trong Uniswap X

Dan đã thảo luận về tầm quan trọng của công nghệ chuỗi chéo trong Uniswap X. Ông tin rằng các giao dịch xuyên chuỗi sẽ mang tính cách mạng. Anh ấy đề cập đến tính năng hoán đổi chuỗi chéo mà Uniswap X dự định ra mắt vào cuối năm nay.

Ông giải thích thêm về cách hoạt động của công nghệ chuỗi chéo, cụ thể là cách sử dụng cầu nối chuỗi chéo để di chuyển tài sản từ chuỗi này sang chuỗi khác mà không cần tài sản đại diện ở giữa. (Tài sản đại diện: thường đề cập đến việc tạo mã thông báo trên chuỗi mục tiêu đại diện cho tài sản gốc trên chuỗi nguồn.)

Dan chỉ ra rằng một số công nghệ chuỗi chéo có thể tạo ra một tài sản đại diện, tài sản này có thể trở thành rủi ro bảo mật. Ví dụ: nếu bạn chuyển Ethereum từ chuỗi chính sang Optimism thông qua chuỗi chéo, bạn có thể kết thúc với một Ethereum đại diện thay vì Ethereum lạc quan thực sự.

Ông tin rằng tốt hơn nên sử dụng các công nghệ chuỗi chéo chính thức được tạo cho một chuỗi cụ thể, bởi vì những công nghệ chuỗi chéo này sẽ tạo ra tài sản thực, chính thức hơn là tài sản đại diện.

Dan dự đoán rằng công nghệ chuỗi chéo trong tương lai sẽ hiệu quả và an toàn hơn. Ông tin rằng công nghệ chuỗi chéo sẽ trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử vì chúng cho phép tài sản lưu chuyển tự do giữa các chuỗi khác nhau.

Đổi mới Uniswap V4, giải pháp phi tập trung ngoài chuỗi của Suave

Dan chuyển sang cuộc thảo luận về Uniswap V4, nêu bật lợi ích của nó đối với các nhà cung cấp thanh khoản. Ông đề cập đến nền tảng của Uniswap V3, cụ thể là cách nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Ông giải thích rằng Uniswap V3 cho phép các nhà cung cấp thanh khoản chọn phạm vi giá mà họ muốn cung cấp thanh khoản, từ đó cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Uniswap V4 tiếp tục mở rộng sự đổi mới này, cho phép thực hiện nhiều tùy chỉnh và chiến lược hơn.

Dan đã đề cập đến một số cải tiến có thể có của Uniswap V4, chẳng hạn như đặt giá ban đầu, thay đổi phí hoặc giới hạn giao dịch đối với những người dùng cụ thể.

Dan đã thảo luận về các vấn đề lãi và lỗ của các nhà cung cấp thanh khoản (LP) của Uniswap V3. Anh ấy đề cập rằng mặc dù Uniswap V3 cung cấp LP với hiệu quả sử dụng vốn cao hơn, nhưng anh ấy hiểu rằng hầu hết các nhà cung cấp thanh khoản đều đang thua lỗ trong nhóm này. Ông đã đề cập đến một số lý do có thể xảy ra, bao gồm cung cấp thanh khoản quá mức, nhà cung cấp thanh khoản cố gắng kiếm được lợi nhuận cao hơn và nhà cung cấp thanh khoản có thể không hiểu tình hình P&L thực sự của họ.

Dan đã đề cập đến một số giải pháp khả thi, chẳng hạn như điều chỉnh phí, sử dụng các tính năng mới của Uniswap V4 để cải thiện lợi nhuận của các nhà cung cấp thanh khoản và phát triển các tính năng sản phẩm mới để thu hút các nhà cung cấp thanh khoản.

Người trình bày đã đề cập đến lớp ứng dụng của Uniswap, cụ thể là Infinity Pools, một ứng dụng mới sử dụng mã thông báo Uniswap LP làm tài sản. Dan tin rằng loại ứng dụng này có thể làm tăng nhu cầu về token Uniswap LP, từ đó tạo ra lợi nhuận cao hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Dan đã giới thiệu Suave, một nền tảng được thiết kế để phân cấp tất cả cơ sở hạ tầng ngoài chuỗi cho các hoạt động ngoài chuỗi hiện đang yêu cầu một số loại tin cậy.

Dan nhấn mạnh tầm quan trọng của Suave, so sánh nó với bước nhảy vọt từ Bitcoin sang Ethereum. Suave cung cấp các khả năng tương tự cho các hoạt động ngoài chuỗi, cho phép các hoạt động phức tạp được thực hiện ngoài chuỗi trong khi vẫn duy trì các đặc điểm phi tập trung.

Sự xuất hiện của Suave cung cấp cho các nhà phát triển ứng dụng những công cụ mạnh mẽ, cho phép họ thực thi mã ngoài chuỗi một cách hiệu quả và riêng tư trong khi dựa vào sự đảm bảo về phân quyền.