Những người trong ngành cho biết hệ thống cấp phép mới của thành phố mở đường cho các sàn giao dịch hoạt động hợp pháp và phục vụ khách hàng bán lẻ, nhưng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt có thể khiến các công ty phải trả tới 20 triệu USD.
Yêu cầu nghiêm ngặt của người nộp đơn và mức phí cao có thể loại bỏ các công ty nhỏ hơn.
Khả năng phục vụ khách hàng bán lẻ của nền tảng có thể giúp các nhà đầu tư tổ chức tự tin hơn khi tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Các sàn giao dịch tiền điện tử có thể cần phải chi tới 20 triệu USD để có được giấy phép hoạt động ở Hồng Kông theo chế độ quản lý mới của thành phố có hiệu lực vào tháng 6.
Hệ thống cấp phép mới cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo cho phép các sàn giao dịch hoạt động trong thành phố có một năm để nộp đơn xin phê duyệt mới hoặc rời đi.
Cho đến nay, các nền tảng giao dịch OSL và HashKey, có giấy phép theo chế độ chọn tham gia trước đó, đã được phê duyệt theo chế độ mới và hiện có thể cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Tuy nhiên, ba người quen thuộc với quy trình này nhưng không được phép phát biểu công khai về quy trình đăng ký đã nói với CoinDesk rằng chi phí để có được giấy phép mới có thể nằm trong khoảng từ 12 triệu đến 20 triệu USD.
Ước tính của họ tính đến chi phí vận hành cần thiết để có được giấy phép cũng như các khoản thanh toán cho các nhà cung cấp cần thiết cho chính ứng dụng đó, bao gồm các nhà tư vấn, luật sư và công ty bảo hiểm.
OSL và HashKey là một phần của các nhóm dịch vụ tài chính lớn hơn có thể có thêm vốn, nhưng chi phí để xem xét chúng theo các quy định mới sẽ rất cao đối với nhiều công ty.
Một người quen thuộc với vấn đề này cho biết các nhà tư vấn cấp phép có thể tính phí lên tới 1 triệu USD để tư vấn cho các công ty về đơn đăng ký của họ. Sàn giao dịch phải duy trì vốn cổ phần đã góp là 5 triệu đô la Hồng Kông (640.000 đô la Mỹ), cũng như vốn lưu động ít nhất là 380.000 đô la Mỹ. Họ phải nắm giữ tài sản lưu động tương đương với chi phí hoạt động trong ít nhất một năm, không bao gồm tài sản ảo.
Các công ty phải đầu tư vào khả năng đảm bảo phân chia tiền của khách hàng, lưu giữ tài sản an toàn, thanh toán phí kiểm toán hợp đồng thông minh và quản trị doanh nghiệp tổng thể. Trước khi thu hút các nhà đầu tư, các công ty cần đánh giá kiến thức của họ về tài sản ảo.
Công ty cũng phải có chi nhánh địa phương và lưu trữ cụm từ hạt giống cũng như khóa riêng (có bản sao lưu) ở Hồng Kông. Họ phải thuê nhân viên tuân thủ, được gọi là nhân viên chịu trách nhiệm được cấp phép (RO), để đảm bảo doanh nghiệp tuân thủ các yêu cầu quy định và mỗi người nộp đơn phải có ít nhất hai RO. Do nhu cầu cao nên RO thường tính thêm phí cho dịch vụ của mình.
“Chúng tôi sẽ có sự lựa chọn tự nhiên về những người tham gia trên thị trường,” Giám đốc điều hành Hex Trust Alessio Quaglini nói với CoinDesk Hex Trust đang có kế hoạch xin giấy phép Hồng Kông cho sàn giao dịch riêng của mình, HTX.
điểm chuẩn cao
Việc công bố chế độ cấp phép đã làm dấy lên làn sóng nộp đơn xin cấp phép, nhưng các thành viên trong ngành biết rằng không phải tất cả các đơn xin cấp phép đều đáp ứng các tiêu chuẩn của cơ quan quản lý.
Will Corkin, đồng sáng lập của SOMA.finance, cho biết các sàn giao dịch nhỏ hơn có thể không có khối lượng giao dịch lớn hoặc không có thành tích thực hiện đúng cách “sẽ có một cuộc chiến khá khó khăn” để được cấp phép.
Zhan Jun, giám đốc tư vấn rủi ro tại KPMG Trung Quốc, lưu ý rằng chỉ có 8 ngân hàng có được giấy phép ngân hàng ảo, mặc dù có “khá nhiều bên” quan tâm.
Zhan giải thích rằng CSRC đã chia sẻ “tiêu chuẩn tối thiểu” đối với người nộp đơn. Ngoài việc đáp ứng các yêu cầu này, người nộp đơn cũng cần đảm bảo rằng họ “đưa ra lý lẽ mạnh mẽ nhất để hỗ trợ cho đơn đăng ký của mình”, Zhan nói.
Quy định ở Trung Quốc
Trong khi Trung Quốc cấm công dân của mình giao dịch tài sản ảo thì cư dân Hồng Kông lại được ngầm cho phép. Các cuộc họp ở Hồng Kông đang bắt đầu lại, với những người tham dự bay đến từ Singapore và Dubai để xem liệu Hồng Kông có thực sự cởi mở hay không.
“Tôi chắc chắn rằng điều đó sẽ không dễ dàng,” Giám đốc điều hành Stratford Finance Angelina Kwan nói, đề cập đến việc Hồng Kông chấp thuận trở thành hộp cát quản lý tài sản kỹ thuật số của Trung Quốc. Tuy nhiên, Hồng Kông đóng vai trò là nơi thử nghiệm các hoạt động bị cấm khác ở Trung Quốc đại lục. Hồng Kông là nơi có thị trường vốn quốc tế và được phép cá cược đua ngựa (công dân Trung Quốc không được đầu tư trực tiếp vào chứng khoán ở nước ngoài và cờ bạc bị cấm).
Trong khi đó, lãnh đạo thành phố đã đề cập đến Web3 trong ngân sách, thành lập nhóm làm việc về Web3 và InvestHK, cơ quan xúc tiến của chính phủ, đã có mặt tại hầu hết các sự kiện trong ngành. Các chính trị gia địa phương đã mời các sàn giao dịch toàn cầu nộp đơn xin giấy phép.
Hy vọng là khi các nền tảng bắt đầu nhận được giấy phép, các nhà đầu tư sẽ có thể chuyển tiền tệ fiat từ ngân hàng sang nền tảng giao dịch, giao dịch ở các thị trường khá lỏng và tiếp xúc với tài sản ảo.
Corkin nói với CoinDesk: “Mọi người muốn có một cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Tương lai đứng đằng sau nó”.
Corkin cho biết: “Những ngày mở cửa sàn giao dịch ở các nước nhỏ ở châu Âu đã khác vào năm 2017.
Có giấy phép từ cơ quan quản lý tài chính toàn cầu nổi tiếng có nghĩa là nền tảng được cấp phép có nhiều khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn nội bộ của các công ty đầu tư, cho phép nhiều vốn vào hơn.
Việc cho phép các nhà giao dịch bán lẻ sử dụng nền tảng này cũng có thể mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư tổ chức, vì các cơ quan quản lý có xu hướng đặt ra rào cản gia nhập cao hơn cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Những gì được phép?
Tuyên truyền lớn nhất là chế độ cho phép các nền tảng phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ. Giao dịch bán lẻ ở Hồng Kông vốn là một khu vực xám xịt, khi các nhà đầu tư chuyển sang sàn giao dịch toàn cầu Binance và mua NFT trên OpenSea (vẫn chưa được kiểm soát).
Nhưng các công cụ phái sinh, công cụ kiếm tiền lớn nhất của sàn giao dịch, vẫn chưa được đề cập đến. Hệ thống này chỉ cho phép các nhà đầu tư giao dịch các đồng tiền có vốn hóa lớn.
Token cần được liệt kê trên hai chỉ số được chấp nhận và trải qua quá trình thẩm định. Họ cần phải có thành tích trong một năm. Lý lịch, cung, cầu và tính thanh khoản của nhà phát triển đều sẽ được kiểm tra.
Không có người giám hộ bên ngoài
Theo hệ thống này, các nền tảng không thể chọn người giám sát bên ngoài. Họ phải tự mình giải quyết quyền nuôi con. Một trong những yêu cầu nghiêm ngặt nhất đối với nền tảng là phải có bảo hiểm hoặc bồi thường cho khả năng mất 50% tài sản ảo của khách hàng trong kho lạnh.
Quallini cho biết chi phí sẽ do các công ty thua lỗ hoặc người dùng cuối phải gánh chịu, những người có thể chọn sử dụng các sàn giao dịch nước ngoài.
Theo ông, cần có một số tổ chức giám hộ chuyên ngành uy tín có thể chịu chi phí bảo hiểm. Một vài người chơi chuyên nghiệp có nghĩa là họ có thể kinh doanh có lãi.
Ông nói: “Sẽ rất khó để phát triển những cầu thủ có tính cạnh tranh.
Ông Guan, người từng làm việc cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, giải thích rằng yêu cầu của cơ quan quản lý đối với các sàn giao dịch phải tự quản lý là cần phải biết ai sẽ chịu trách nhiệm. Guan cho biết: “Đó là một sự tắc nghẽn”, ông cũng chỉ ra những rủi ro bảo mật tiềm ẩn với kết nối này.
cơ sở hạ tầng xung quanh
Vì các sàn giao dịch tiền điện tử phải liên kết với các ngân hàng để xin giấy phép, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, ngân hàng trung ương trên thực tế của Hồng Kông, đã tổ chức các hội nghị bàn tròn mời các ngân hàng và người chơi tài sản ảo tham gia, lần đầu tiên vào tháng 4 và một lần khác vào tháng 6.
Các công ty đang gặp khó khăn trong việc duy trì các mối quan hệ ngân hàng đáng tin cậy và một số lo lắng rằng ngay cả khi họ mở được tài khoản, chúng vẫn có thể bị đóng. Các công ty tư vấn đã tiến hành thuyết trình cho các nhóm tuân thủ của ngân hàng để giáo dục họ về những rủi ro cần tìm kiếm.
Việc tìm kiếm bảo hiểm hoặc thậm chí nhà cung cấp phù hợp cũng là một vấn đề đối với người nộp đơn. Kwan cho biết một số công ty đã mua nhầm bảo hiểm vật chất thay vì bảo hiểm trách nhiệm pháp lý toàn diện hoặc ủy thác.
Giống như các ngân hàng, các công ty bảo hiểm không chắc chắn về việc sử dụng tiền điện tử.
Kế tiếp
Annie Hui, người đồng sáng lập công ty bảo mật tài sản kỹ thuật số Custonomy, cho biết cô hy vọng bằng chứng về khả năng thanh toán sẽ được đưa vào chế độ khi hướng dẫn được hoàn thiện. Điều này có nghĩa là nền tảng có sẵn các cơ chế để chứng minh rằng tổng tài sản được giám sát lớn hơn tổng nợ phải trả.