Ngày 6/6, giờ địa phương, Ngân hàng Trung ương châu Âu thông báo sẽ hạ cả ba lãi suất chính 25 điểm cơ bản, với lãi suất tái cấp vốn chính, lãi suất cho vay cận biên và lãi suất cơ chế tiền gửi giảm xuống 4,25%, 4,50% và 3,75. % tương ứng. Tại thời điểm này, nhiều ngân hàng trung ương ở Thụy Sĩ, Thụy Điển, Canada và Châu Âu đã liên tiếp bắt đầu cắt giảm lãi suất, làn sóng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương trên thế giới ngày càng gia tăng. Thị trường đang chú ý đến thời điểm Cục Dự trữ Liên bang sẽ "tiếp quản".
ECB cho biết dựa trên đánh giá mới nhất về triển vọng lạm phát, động lực lạm phát cơ bản và sức mạnh truyền tải chính sách tiền tệ, giờ là lúc nới lỏng mức độ hạn chế chính sách tiền tệ sau khi giữ lãi suất ổn định trong 9 tháng. Hội đồng điều hành của ECB sẽ tiếp tục tuân theo cách tiếp cận từng cuộc họp, dựa trên dữ liệu để xác định mức độ hạn chế phù hợp và sẽ không cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể.
Việc cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương ở các nước phát triển lớn
Từ tháng 7 năm 2022 đến tháng 9 năm 2023, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất tổng cộng 450 điểm cơ bản để kiềm chế lạm phát cao, giảm lạm phát khu vực đồng euro từ mức kỷ lục 10,6% xuống 2,6% vào tháng 5 năm 2024. Hiện tại, triển vọng lạm phát đã được cải thiện đáng kể và lạm phát cơ bản cũng đã giảm bớt. ECB kỳ vọng rằng lạm phát có thể sẽ duy trì trên mức mục tiêu trong năm tới và sẽ giữ lãi suất chính sách được hạn chế đầy đủ trong thời gian cần thiết. Do nhiều quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu trước đây thường xuyên đưa ra tín hiệu cắt giảm lãi suất nên việc cắt giảm lãi suất này đã được thị trường phản ánh đầy đủ.
Sau khi trải qua chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ, ngân hàng trung ương của các nước phát triển lớn đã dần thay đổi chính sách tiền tệ của mình. Căn cứ tình hình lạm phát trong nước và triển vọng kinh tế, nhiều ngân hàng trung ương đã “nhảy” Cục Dự trữ Liên bang và lần lượt cắt giảm lãi suất, khiến bối cảnh “năm cắt giảm lãi suất” càng thêm mạnh mẽ.
Mới đây, Ngân hàng Canada công bố cắt giảm 25 điểm cơ bản lãi suất xuống 4,75%, hoàn thành đợt “cắt giảm đầu tiên” giữa các nước G7. Thống đốc Ngân hàng Canada MacCallum cho biết tiếp tục có bằng chứng cho thấy lạm phát cơ bản đang giảm bớt và chính sách tiền tệ không còn cần phải thắt chặt quá mức nữa. Nếu lạm phát tiếp tục chậm lại, sẽ có lý khi kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm nhiều hơn.
Trước Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Canada, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã đi đầu trong việc tung ra “phát súng đầu tiên” cắt giảm lãi suất giữa các nước G10 vào tháng 3. Ngân hàng Quốc gia Thụy Điển cũng đã công bố cắt giảm lãi suất vào tháng 5. Màn cắt giảm lãi suất” đã dần bắt đầu. Đồng thời, nhiều ngân hàng trung ương vẫn chọn chờ xem.
Động thái của Fed
Thị trường đang rất lo ngại về việc khi nào Cục Dự trữ Liên bang sẽ “tiếp quản” và bắt đầu chu kỳ nới lỏng. Hiện tại, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất vẫn “chạy đi chạy lại” trong bối cảnh số liệu biến động. Công cụ Dự trữ Liên bang của CME Group cho thấy thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục “giữ nguyên” các cuộc họp lãi suất vào tháng 6 và tháng 7, đồng thời có thể cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9.
Seth Carpenter, nhà kinh tế trưởng toàn cầu của Morgan Stanley, cho biết trong triển vọng giữa năm của mình rằng tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn tương đối mạnh. Do dữ liệu lạm phát quý đầu tiên bất ngờ, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Tóm lại, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương các nước phát triển lớn trên thế giới đang chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu mang lại tín hiệu rõ ràng cho thị trường. Khi áp lực lạm phát giảm bớt, nhiều quốc gia có thể tham gia cắt giảm lãi suất và quyết định của Fed vẫn cần được quan sát dựa trên dữ liệu kinh tế trong tương lai.