Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn, đặc biệt là những người có phần đầu ra giao dịch chưa được chi tiêu (UTXO) lâu hơn 1 và 2 năm, đã quay trở lại mua nguồn cung trên thị trường, nêu bật sự phát triển của giai đoạn tích lũy lại trước một đợt tăng giá khác của tiền điện tử.
Điều đáng chú ý là tình trạng tương tự đã không xảy ra kể từ tháng 12 năm 2023, ngay trước khi Bitcoin cất cánh và tấn công các mức cao lịch sử của nó.
Trong khi đó, các quỹ ETF của Phố Wall tiếp tục mua tiền xu, góp phần giảm áp lực bán có thể xảy ra, với dòng vốn đổ vào đánh dấu ngày thứ 15 liên tiếp có kết quả khả quan vào ngày hôm qua.
Những chú bò đang trở lại với sức mạnh hơn bao giờ hết.
Chúng ta hãy cùng xem chi tiết bên dưới.
Những người nắm giữ Bitcoin lâu năm đang mua lại: quá trình tích lũy đang diễn ra
Sau khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới là 73.777 đô la vào ngày 14 tháng 3, chúng ta đã chứng kiến một giai đoạn điều chỉnh và củng cố giá kéo dài khoảng 45 ngày, do những người nắm giữ lâu năm đã bán một lượng lớn tiền.
Tuy nhiên, hiện tại, có vẻ như sự thoái lui đã kết thúc và những người được gọi là "người nắm giữ dài hạn" (LTH) đã quay lại mua vào, đánh dấu sự bắt đầu của giai đoạn tích lũy lại, với các điều kiện trên chuỗi chưa từng thấy kể từ tháng 12 năm 2023.
Cụ thể, chúng ta có thể thấy trong biểu đồ sau đây do Crypto Quant cung cấp, số dư của tất cả những người nắm giữ dài hạn đã bắt đầu tăng trở lại vào tháng 5, chứng minh cho sự phục hồi của giá Bitcoin từ 56.500 đô la lên trên 71.000 đô la.
Nhìn chung, những thực thể có nhiều năm kinh nghiệm này sẽ thanh lý một lượng lớn BTC trong giai đoạn tăng giá, chỉ để tái xuất hiện vào đỉnh điểm của giai đoạn giảm giá với các giao dịch mua mới: mô hình này đã hoạt động rất hiệu quả đối với thị trường tăng giá năm 2017 và 2021. Xu hướng này phản ánh tâm lý tăng giá dài hạn trong số những người nắm giữ tài sản, có động lực tích lũy càng nhiều càng tốt trong thời kỳ thị trường suy thoái.
Đi sâu hơn vào chi tiết và phóng to, chúng ta có thể nhận thấy những người nắm giữ một phần đầu ra giao dịch chưa chi (UTXO) trong khoảng từ 1 đến 2 năm đang đảo ngược xu hướng đặc trưng của tháng 3 và tháng 4, quay trở lại mua nguồn cung trong vài tuần qua.
Tình trạng này dễ thấy hơn ở những người nắm giữ 1,5-2 năm, đầu tháng 5 là thời điểm thích hợp để quay trở lại vị trí hàng đầu sau một giai đoạn phân phối nhàm chán.
Đặc biệt, chỉ trong vòng một tháng, họ đã mua lại khoảng 350.000 đồng tiền đã bán ra trong ba tháng trước đó.
Một thông số cơ bản khác cần xem xét để thực hiện phân tích động lượng là số lượng tiền dự trữ do các sàn giao dịch tập trung như Binance, Coinbase, Kraken, Bitget, Okx, Bybit, v.v. nắm giữ.
Như thể hiện trong biểu đồ Coinglass, kể từ tháng 2, các loại dự trữ này đã giảm mạnh, loại bỏ áp lực bán tiềm tàng và góp phần vào đợt tăng giá đưa Bitcoin lên mức cao kỷ lục mới vào giữa tháng 3.
Xu hướng giảm dự trữ đã gia tăng trong những ngày gần đây khi các nhà đầu tư dường như quyết tâm đẩy giá tiền điện tử lên mức giá mới, làm giảm nguồn cung hơn nữa, tiến gần đến tình trạng "sốc cung".
Cùng với tất cả những điều này là sự xuất hiện của các địa chỉ tích lũy mới, nơi đang mua Bitcoin (và cả Ethereum) để dự đoán đợt tăng giá chung tiếp theo.
Chúng ta hãy cùng xem xét về vấn đề này, mặc dù giá cả gần đây ổn định và mức tăng trưởng khiêm tốn đối với cả hai tài sản, nhưng so với những tháng trước, vẫn có sự gia tăng đáng kể về các địa chỉ tích lũy mới, hỗ trợ cho luận điểm rằng chúng ta đang trong giai đoạn tiền bơm.
Với tốc độ này, con số 100.000 đô la không còn là ảo ảnh nữa và có thể đạt được vào cuối năm 2024.
Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin tiếp tục loại bỏ nguồn cung khỏi thị trường nhờ dòng tiền chảy vào tích cực.
Ngoài dữ liệu liên quan đến hành vi của những người nắm giữ lâu dài và dữ liệu về dự trữ ngoại hối, để cung cấp cái nhìn tổng quan hoàn chỉnh về chuỗi, chúng tôi xem xét các kết quả mới nhất liên quan đến dòng tiền chảy vào ETF Bitcoin giao ngay.
Chúng tôi chú ý cẩn thận đến cách tích lũy của những người nắm giữ tiền đã hỗ trợ cho mức tăng giá của đồng tiền này trong tháng 5, đi kèm với dòng tiền chảy vào rõ ràng là tích cực đối với các ETF trên Phố Wall trong hai tuần qua, với dữ liệu vượt quá 136 triệu đô la trung bình mỗi ngày.
Dòng tiền chảy vào ròng đã vượt quá sản lượng tiền mới do thợ đào của mạng lưới sản xuất khoảng 4 lần, làm nổi bật tình trạng giảm phát khi số lượng tiền bị "đốt" nhiều hơn số tiền được sản xuất.
Lưu ý cách các ETF ghi nhận dòng tiền chảy vào tích cực trong 15 ngày liên tiếp kể từ ngày 13 tháng 5, khi Bitcoin vừa bắt đầu phục hồi sau mức giảm xuống còn 61.400 đô la.
Một điều rất quan trọng liên quan đến vấn đề này là những gì đã xảy ra vào thứ sáu tuần trước, khi mặc dù GBTC bị bán ra mạnh với 124 triệu đô la, nhưng vẫn có thêm cổ phiếu được mua vào ở phía bên kia, đưa dòng tiền chảy vào ròng lên mức dương là 48,8 triệu đô la vào cuối ngày.
Có vẻ như giai đoạn đầu hàng nhỏ lẻ đặc trưng của nửa cuối tháng 3 và toàn bộ tháng 4 đã kết thúc để nhường chỗ cho giai đoạn tích lũy.
Hiện tại, tổng tài sản ròng của các quỹ ETF Bitcoin USA là 59,42 tỷ đô la.
Điều đáng chú ý là vào ngày 29 tháng 5, quỹ ETF iShares Bitcoin Trust (iBIT) của BlackRock đã vượt qua Bitcoin Trust (GBTC) của Grayscale về mặt nắm giữ Bitcoin, với iBIT đạt 288.670 BTC được nắm giữ (AUM 19,6 tỷ đô la), so với 287.450 của GBTC (AUM 19,26 tỷ đô la)
iBIT cũng đã ghi nhận khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 303,4 triệu đô la trong tháng qua, vượt qua mức 291 triệu đô la của GBTC. Sự gia tăng khối lượng giao dịch này phản ánh sự gia tăng niềm tin của các nhà đầu tư vào sản phẩm ETF của BlackRock
Kiểu cạnh tranh này giữa hai sản phẩm đầu tư được quản lý hàng đầu tại Mỹ trên Bitcoin mang lại lợi thế trên thị trường với mức chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn, tính thanh khoản cao hơn và khối lượng giao dịch cao hơn, giúp giảm chi phí giao dịch và giúp giao dịch diễn ra nhanh chóng, an toàn và hiệu quả hơn bao giờ hết.
ETF thứ ba theo AUM là của Fidelity với 164.158 BTC trên bảng cân đối kế toán.
Bây giờ, sẽ rất thú vị khi quan sát dữ liệu của các ETF giao dịch Bitcoin tại Úc, nơi giao dịch được mở lần đầu tiên vào hôm nay.
Việc công chúng toàn cầu chấp nhận Bitcoin như một tài sản được công nhận về mặt tài chính, cùng với sự mở rộng của các ETF mới và địa điểm giao dịch mới, chắc chắn sẽ dẫn đến một giai đoạn áp dụng mới trong số các nhà đầu tư tổ chức, với giá của loại tiền điện tử này có khả năng đạt mức cao mới trong những tháng tới.