1.
Mã thông báo LP là gì?
Các nhà cung cấp thanh khoản gửi tài sản vào nhóm để tạo điều kiện giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và đổi lại nhận được Mã thông báo nhóm thanh khoản (LP).
Mã thông báo nhóm thanh khoản còn được gọi là mã thông báo nhà cung cấp thanh khoản. Chúng đóng vai trò là biên nhận cho các nhà cung cấp thanh khoản, những người sẽ sử dụng chúng để đòi số cổ phần ban đầu và tiền lãi kiếm được. Các token này đại diện cho một phần phí thu được từ nhóm thanh khoản.
Ngoài việc mở khóa tính thanh khoản được cung cấp, mã thông báo LP còn có các công dụng khác. Chúng cho phép các nhà cung cấp thanh khoản có được các khoản vay tiền điện tử, chuyển quyền sở hữu thanh khoản đã cam kết và kiếm lãi kép thông qua khai thác thanh khoản. Lãi kép là tiền lãi thu được trên số tiền gửi ban đầu. Ví dụ: lãi suất hàng năm 10% trên 1.000 đô la là 100 đô la và lãi kép trong năm thứ hai là 1.100 đô la, do đó, nó là 110 đô la.
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cấp cho người dùng toàn quyền giám sát tài sản bị khóa của họ thông qua mã thông báo LP và hầu hết cho phép người dùng rút tiền lãi kiếm được bất kỳ lúc nào sau khi đổi chúng.
Từ góc độ kỹ thuật, mã thông báo LP giống hệt với các mã thông báo dựa trên blockchain khác. Ví dụ: mã thông báo LP được phát hành trên DEX chạy trên Ethereum sẽ là mã thông báo ERC-20. Các ví dụ khác về mã thông báo của nhà cung cấp thanh khoản bao gồm mã thông báo Nhà cung cấp thanh khoản SushiSwap (SLP) trên SushiSwap và Mã thông báo nhóm cân bằng (BPT) trên Balancer.
2.
Nhà cung cấp thanh khoản là gì?
Trong tài chính phi tập trung (DeFi), nơi hầu hết các token có vốn hóa thị trường nhỏ, tính thanh khoản của DeFi thấp và tính sẵn có thấp, việc tìm kiếm đối tác để khớp lệnh có thể là một thách thức. Đây là nơi các nhà cung cấp thanh khoản trở nên quan trọng.
Tính thanh khoản giúp việc mua và bán bất kỳ tài sản nào trên thị trường trở nên thuận tiện mà không ảnh hưởng đến sự thay đổi giá cả. Tài sản có tính thanh khoản cao có nhiều người mua và người bán trên thị trường, giúp thực hiện giao dịch nhanh chóng và với chi phí thấp nhất. Ngược lại, tài sản kém thanh khoản có ít người mua và người bán hơn và khó thực hiện giao dịch hơn, điều này có thể dẫn đến giảm giá hoặc chi phí giao dịch cao hơn.
Nhà cung cấp thanh khoản gửi hai cặp mã thông báo vào nhóm thanh khoản. Sau khi gửi tiền, họ có thể trao đổi giữa các token và tính một khoản phí nhỏ cho người dùng sử dụng token của họ để trao đổi.
Các nền tảng như Uniswap, Curve và Balancer, còn được gọi là AMM, là các khối xây dựng cơ bản của DeFi. Chúng dựa trên mã thông báo LP cần thiết để cho phép nền tảng được phân cấp và phục vụ khách hàng theo cách không giám sát. Chúng không giữ token của người dùng nhưng các tính năng tự động sẽ giúp chúng trở nên công bằng và phi tập trung.
Để cung cấp các tài sản như Ethereum (ETH) cho nhóm, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ nhận được token LP đại diện cho phần của họ trong nhóm, số tiền này sẽ được sử dụng để yêu cầu bất kỳ khoản lãi nào kiếm được từ các giao dịch. Mã thông báo LP luôn nằm dưới sự kiểm soát của nhà cung cấp, người quyết định thời điểm và địa điểm rút phần chia sẻ của họ.
3.
Mã thông báo LP hoạt động như thế nào?
Khi người dùng tiền điện tử quyết định đầu tư vào mã thông báo LP, họ có thể chọn nhóm thanh khoản và bắt đầu gửi tài sản tiền điện tử để nhận lại mã thông báo LP.
Mã thông báo LP nhận được tỷ lệ thuận với lượng thanh khoản được cung cấp, vì vậy nếu người dùng cung cấp 10% thanh khoản cho một nhóm, họ sẽ nhận được 10% mã thông báo gốc LP trong nhóm đó. Token sẽ được thêm vào ví dùng để thanh khoản và có thể rút bất cứ lúc nào cùng với tiền lãi kiếm được.
Việc cung cấp tính thanh khoản cho một nền tảng tập trung không tạo ra mã thông báo LP vì tài sản ký gửi được nền tảng nắm giữ. Mặt khác, DEX và AMM sử dụng mã thông báo LP để không bị giám sát.
Mã thông báo LP phải luôn được giữ an toàn giống như bất kỳ tài sản tiền điện tử nào khác, vì mất chúng đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư sẽ mất đi phần của họ trong nhóm. Mặc dù vậy, mã thông báo LP vẫn có thể lưu chuyển tự do giữa các ứng dụng phi tập trung (DApps) khác nhau và chỉ rút khỏi nhóm đồng nghĩa với việc mất quyền chia sẻ trong nhóm thanh khoản.
4.
Làm cách nào để nhận được token LP?
Chỉ các nhà cung cấp thanh khoản mới có thể kiếm được token LP bằng cách đóng góp thanh khoản cho nền tảng DEX thông qua tài sản tiền điện tử của họ.
Có một số lượng lớn DApp để lựa chọn nhằm cung cấp tính thanh khoản và nhận mã thông báo LP. Hệ thống mã thông báo LP tương đối linh hoạt cho nhiều giao thức, từ AMM đến DEX.
Các nền tảng như PancakeSwap, SushiSwap hoặc Uniswap cung cấp nhóm thanh khoản nơi người dùng có thể khóa tài sản tiền điện tử vào hợp đồng thông minh. Các nhà giao dịch sử dụng nhóm này để giao dịch tiền điện tử của họ, thậm chí cả những đồng tiền có khối lượng giao dịch nhỏ.
Mã thông báo LP chủ yếu có liên quan đến các nền tảng phi tập trung vì chúng có nhiệm vụ duy trì tính bảo mật và phân cấp của giao thức. Thanh khoản có thể được cung cấp cho các sàn giao dịch tập trung; tuy nhiên, tài sản ký gửi sẽ do nhà cung cấp dịch vụ lưu ký nắm giữ và sẽ không có token nào được trả lại.
5.
Các trường hợp sử dụng mã thông báo LP là gì?
Ngoài việc đại diện cho quyền sở hữu tài sản của một người, mã thông báo LP có thể được sử dụng trên nhiều nền tảng DeFi, do đó làm tăng giá trị của khoản đầu tư.
Token LP tăng giá trị như thế nào? Chúng đạt được giá trị như một khối xây dựng cơ bản của DeFi, góp phần vận hành trơn tru các DEX và AMM được các DApp này sử dụng.
Nguồn thu nhập thụ động chính của các nhà cung cấp thanh khoản là phí mà nhóm thanh khoản kiếm được từ các giao dịch tương ứng với phần đầu tư của họ.
Có các trường hợp sử dụng và luồng doanh thu khác cho mã thông báo LP. Dưới đây là tổng quan về nội dung chính.
tài sản thế chấp trong khoản vay
Một số nền tảng tiền điện tử, chẳng hạn như Aave, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản sử dụng mã thông báo LP của họ làm tài sản thế chấp để nhận các khoản vay tiền điện tử. Cho vay tiền điện tử đã trở thành một phần quan trọng của DeFi, cho phép người đi vay sử dụng tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp và người cho vay để kiếm lãi từ người đi vay.
Việc sử dụng mã thông báo LP làm tài sản thế chấp vẫn là một xu hướng mới nổi, chỉ có một số nền tảng cung cấp dịch vụ này. Loại công cụ tài chính này có rủi ro cao hơn nếu không duy trì được một tỷ lệ thế chấp nhất định, người đi vay có thể bị mất tài sản do thanh lý.
Khai thác thanh khoản
Khai thác thanh khoản là hoạt động gửi mã thông báo LP vào trang trại thanh khoản hoặc công cụ kết hợp để kiếm phần thưởng. Nhà đầu tư có thể chuyển mã thông báo của mình theo cách thủ công bằng các giao thức khác nhau và nhận mã thông báo LP khi gửi chúng vào nền tảng khác.
Ngoài ra, họ có thể sử dụng nhóm thanh khoản từ các giao thức như Aave hoặc Yearn.finance, giúp các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được lãi kép hiệu quả hơn con người.
Hệ thống như vậy cho phép người dùng chia sẻ phí giao dịch đắt đỏ và sử dụng các chiến lược lãi kép khác nhau tùy thuộc vào mức độ nỗ lực và thời gian họ muốn dành cho những khoản đầu tư đó. Một ví dụ về chiến lược lãi kép là cho vay tiền điện tử trên nền tảng trả lãi và sau đó tái đầu tư tiền lãi vào tiền điện tử ban đầu để có khả năng tăng lợi nhuận. Một ví dụ khác là sử dụng chiến lược giao dịch thuật toán để tự động mua và bán tài sản nhằm tạo ra lợi nhuận có thể tái đầu tư.
Cam kết LP
Các nhà cung cấp thanh khoản có thể đặt cược token LP của họ để có thêm lợi nhuận. Điều này xảy ra khi người dùng chuyển tài sản LP của họ sang nhóm đặt cược LP để đổi lấy phần thưởng mã thông báo mới, giống như ngân hàng trả lãi cho tài khoản tiết kiệm. Nó cũng khuyến khích chủ sở hữu token cung cấp tính thanh khoản. Những người đặt cọc sớm của dự án có thể kiếm được lợi nhuận hàng năm (APY) rất cao, lợi suất này sẽ giảm khi có nhiều mã thông báo LP hơn được đặt vào nhóm.
Nơi đặt cọc LP token
Mã thông báo LP hoạt động giống như các mã thông báo khác được mạng blockchain hỗ trợ. Ví dụ: mã thông báo được phát hành trên nền tảng dựa trên Ethereum như Uniswap là mã thông báo ERC-20 có thể được đặt cược giống như bất kỳ mã thông báo nào khác cùng loại.
6.
Có rủi ro với token LP không?
Một số rủi ro liên quan đến việc nắm giữ tiền điện tử cũng áp dụng cho LP Token. Thực hiện các bước đặc biệt để bảo vệ tài sản của bạn luôn là mối quan tâm bảo mật hàng đầu của bạn.
bị mất hoặc bị đánh cắp
Cũng giống như tiền điện tử, mã thông báo LP phải luôn được giữ an toàn và tốt nhất là được lưu trữ trong ví phần cứng, đặc biệt nếu chủ sở hữu sở hữu số lượng lớn mã thông báo LP. Bằng cách mất quyền truy cập vào ví của họ thông qua khóa riêng bị mất hoặc bị đánh cắp, nhà cung cấp thanh khoản sẽ mất quyền truy cập vào mã thông báo LP, phần chia sẻ trong nhóm thanh khoản và bất kỳ khoản lãi nào kiếm được.
Hợp đồng thông minh không thành công
Khi cung cấp thanh khoản, các nhà cung cấp khóa tài sản của họ trong các hợp đồng thông minh, hợp đồng này luôn dễ bị tấn công mạng và sẽ thất bại nếu bị xâm phạm. Bất chấp những tiến bộ to lớn đạt được trong vài năm qua, hợp đồng thông minh vẫn chưa trở thành một công cụ tiền điện tử an toàn.
Do đó, bắt buộc phải chọn giao thức DeFi có mạng lưới hợp đồng thông minh mạnh mẽ. Nếu nhóm thanh khoản bị xâm phạm do lỗi hợp đồng thông minh, mã thông báo LP sẽ không thể trả lại thanh khoản cho chủ sở hữu nữa.
mất mát vô thường
Một trong những rủi ro đáng kể nhất với token LP là mất mát tạm thời, xảy ra khi nhà cung cấp thanh khoản gửi một lượng tài sản nhiều hơn giá trị có thể rút ra khi nó thoát khỏi nhóm do giá thay đổi theo thời gian. Cách tốt nhất để giảm thiểu loại rủi ro này là chọn các cặp stablecoin khi cung cấp tính thanh khoản vì chúng có phạm vi giá nhỏ hơn.