Gần đây, mức độ phổ biến của RWA ngày càng tăng lên, thậm chí nó còn được gọi là động cơ của thị trường tăng giá tiếp theo, có thể tạo ra một thị trường trị giá hàng chục nghìn tỷ USD. Nhưng RWA không phải là một khái niệm mới. Đã có một làn sóng FOMO ngay từ năm 2020 và 2021, nhưng thời gian theo dõi diễn ra khá trầm lắng. Vậy tại sao RWA lại thu hút sự chú ý của mọi người trong năm nay? Các sự kiện phổ biến trên đường đua RWA là gì? Sự phát triển của đường đua RWA trong tương lai phải đối mặt với những thách thức gì?
Sự gia nhập thể chế, sự thúc đẩy từ trên xuống
Năm nay RWA được đưa lên sân khấu bởi các tổ chức như Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO và các giao thức hàng đầu trên chuỗi. RWA sẽ là con át chủ bài để đưa ngành công nghiệp blockchain đạt quy mô hàng chục nghìn tỷ đô la, bởi vì hầu hết mọi tài sản có thể biểu thị bằng giá trị đều có thể được token hóa và người ta lạc quan kỳ vọng rằng quy mô của RWA sẽ đạt 40.000 vào năm 2030 . Một trăm triệu đô la Mỹ.
Các tổ chức tài chính truyền thống nắm giữ một số lượng lớn tài sản thực, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, v.v. Nếu những tài sản này có thể được token hóa, thu nhập và khả năng cạnh tranh của các tổ chức có thể tăng lên và nó cũng có thể mang lại cho họ nhiều cơ hội đầu tư hơn .
Chìm sâu trong nỗi sợ gấu, ngành công nghiệp tiền điện tử rất cần một câu chuyện mới
Những người tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử khá đoàn kết ở một mức độ nhất định. Đối mặt với tình trạng gấu đen tối hiện tại trong ngành tiền điện tử, mọi người đang làm việc cùng nhau để tìm ra một câu chuyện mới để thoát khỏi thị trường gấu Bitcoin Ordinals. lên tiếng trong nửa đầu năm nay. Nỗ lực thoát khỏi vũng lầy này có thể được nhìn thấy trong các câu chuyện về hệ sinh thái, Bitcoin ETF và ZKP. Câu chuyện của RWA về việc vượt qua các rào cản giữa TraFi (tài chính truyền thống) và DeFi (tài chính mã hóa) không tệ hơn những câu chuyện trước đó, mang lại nhiều chỗ cho trí tưởng tượng cho ngành mã hóa.
RWA theo dõi hàng tồn kho dự án nóng
Tính đến ngày 17 tháng 7, tổng giá trị thị trường của token theo dõi RWA đã vượt quá 2,4 tỷ USD, gần bằng 1/20 giá trị thị trường của hơn 44 tỷ token DeFi. Từ góc độ này, không gian tưởng tượng của theo dõi RWA vẫn còn rất lớn. .
Do định nghĩa về RWA cực kỳ rộng nên lộ trình RWA liên quan đến Lớp 1, tiền tệ ổn định, cho vay, bất động sản, trái phiếu công, giao dịch tín dụng carbon và các hướng khác, liên quan đến hơn 60 dự án. Sau đây sẽ tổng hợp sáu dự án hấp dẫn hàng đầu theo giá trị thị trường của RWA.
MakerDAO(MKR)
MakerDAO là một nền tảng cho vay thế chấp phi tập trung được thành lập trên Ethereum vào năm 2014. Nó đạt được khoản cho vay được thế chấp quá mức bằng cách khóa các tài sản tiền điện tử như ETH trong các hợp đồng thông minh và đúc tiền ổn định DAI được chốt bằng đô la Mỹ. MakerDAO là một trong những dự án đầu tiên tuyên bố gia nhập RWA vào năm 2020, nó đã bỏ phiếu phê duyệt cho vay thế chấp dựa trên mã thông báo RWA và mở rộng stablecoin DAI. Hiện tại, MakerDAO cũng đang mở rộng cách bố trí đường đua RWA, chủ yếu theo hướng trái phiếu đại chúng.
Tính đến thời điểm hiện tại, 48% tổng tài sản của MakerDAO là RWA và hơn 50% thu nhập của nó đến từ RWA. MakerDAO đang chuyển từ giao thức DeFi truyền thống sang hướng mới tập trung vào RWA.
Tổng hợp(SNX)
Synthetix hiện là dự án hàng đầu trong lĩnh vực tài sản tổng hợp trên đường đua RWA, nhằm cung cấp khả năng tiếp xúc trực tuyến với các loại tiền tệ, hàng hóa, cổ phiếu và chỉ số trong thế giới thực. Người dùng có thể đúc tài sản tổng hợp (Synth) bằng cách đặt cược SNX và Synth theo dõi giá của nhiều tài sản trong thế giới thực khác nhau.
Synthetix đã trải qua ba vòng tài trợ, với các nhà đầu tư bao gồm Coinbase, DWF Labs và các tổ chức nổi tiếng khác. Synthetix, với tư cách là một dự án tiêu biểu về tài sản tổng hợp, đã thất bại trong việc đưa RWA thoát khỏi vòng vây vào năm 2021. TVL đã giảm từ 2,9 tỷ USD vào tháng 2 năm 2021 xuống còn 380 triệu USD hiện tại. Vào tháng 3 năm nay, Synthetix đã nhận được khoản tài trợ mới trị giá 20 triệu đô la từ DWF Labs và thông báo rằng DWF Labs sẽ cung cấp thanh khoản và tạo lập thị trường cho SNX, hy vọng rằng mọi thứ sẽ thay đổi.
Máy ly tâm(CFG)
Máy ly tâm là một giao thức tín dụng trên chuỗi được thiết kế để cung cấp cho các chủ doanh nghiệp vừa và nhỏ cách thế chấp tài sản của họ trên chuỗi và đạt được thanh khoản. Người đi vay có thể tài trợ cho tài sản trong thế giới thực của họ mà không cần ngân hàng hoặc trung gian khác, cung cấp cho các nhà đầu tư DeFi một nguồn thu nhập ổn định mà thị trường tiền điện tử không thể tin được.
Tổng tài sản tài trợ cho giao thức Centrifuge là 421 triệu USD. Điều đáng chú ý là Centrifuge cũng là nhà cung cấp công nghệ đằng sau các giao thức cho vay thế chấp hàng đầu như MakerDAO và Aave.
Máy ly tâm đã trải qua ba vòng tài trợ, với các nhà đầu tư bao gồm Coinbase, IOSG, v.v.
Quyền bảo lưu (RSR)
Được thành lập vào năm 2018, Reserve Protocol là một giao thức stablecoin phi tập trung cho phép người dùng đúc các stablecoin được chốt bằng USD, được gọi là RTokens, được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản tiền điện tử nào. Hiện tại, giao thức này đã ra mắt ba RTokens, eUSD (đô la Mỹ điện tử), ETHPLUS (chỉ số cam kết ETH đa dạng) và hyUSD (đồng đô la tiết kiệm năng suất cao). Bởi vì stablecoin của nó được chốt bằng đồng đô la Mỹ nên nó thuộc về hướng stablecoin của đường đua RWA.
Reserve Rights không tiết lộ chi tiết tài chính cụ thể, nhưng nhóm nhà đầu tư của nó rất sang trọng, bao gồm Coinbase, người sáng lập OpenAI Sam Altman, người đồng sáng lập PayPal Peter Thiel, v.v. Nhóm dự án khá tháo vát.
Polymesh(POLYX)
Giá trị thị trường xấp xỉ 97,6 triệu USD
Do những hạn chế về giám sát, quản lý tài sản ngoài chuỗi phức tạp và các yếu tố khác, mã hóa gốc khó đáp ứng nhu cầu giao dịch của RWA nếu không có chuỗi công khai như Ethereum. Do đó, các chuỗi công khai dọc được thiết kế đặc biệt để phục vụ đường đua RWA đã ra đời. thành hiện hữu. Polymesh, được thành lập vào năm 2020, là một blockchain được cấp phép cấp tổ chức được xây dựng đặc biệt cho RWA. Đây cũng là dự án có mức độ phổ biến và giá trị thị trường cao nhất theo hướng Lớp 1 của đường đua RWA.
RWA sẽ một lần nữa dàn dựng câu chuyện về cậu bé khóc sói?
Bởi vì RWA không phải là một khái niệm mới nên vòng tường thuật RWA này chắc chắn bị nghi ngờ là một miếng bánh. Khối lượng giao dịch kết hợp hiện tại của tất cả các loại RWA thấp hơn nhiều so với khối lượng giao dịch cao điểm trong đợt trước của năm 2021. Vào khoảng tháng 10 năm 2021, khối lượng giao dịch hàng tuần tổng hợp của tất cả các loại RWA đã vượt quá 250 triệu đô la Mỹ, và sau đó nó đã giảm dần. Cho đến nay, ngay cả khi mức độ phổ biến tăng trở lại, khối lượng giao dịch hàng tuần vẫn chưa đến 50 triệu đô la Mỹ. Nó khiến người ta đặt câu hỏi, liệu vòng RWA này có phải lại là câu chuyện sói khóc không?
RWA đang nhắm đến một thị trường gia tăng cấp nghìn tỷ. Mặc dù chiếc bánh này rất lớn nhưng thị trường có thể không hấp thụ được. Ngoài góc độ dữ liệu giao dịch, công nghệ theo dõi RWA cũng phải đối mặt với nhiều thách thức.
Sự giám sát không thể tránh khỏi
Hạ tầng kỹ thuật cần được cải thiện
Các vấn đề xác thực và định giá tài sản thực tế
Sự phát triển không đồng đều của các dự án đường ray RWA
nguy cơ vỡ nợ tiềm ẩn
tập trung quá mức
Cuối bài viết
Ngành công nghiệp tiền điện tử luôn bị chỉ trích vì không mang lại trợ giúp và giá trị cho thế giới thực, DeFi chỉ tạo thành một vòng khép kín cho các khoản tiền trên chuỗi và NFT không giúp các thương hiệu trong thế giới thực hình thành nhiều giá trị hơn. RWA được các tổ chức thúc đẩy mạnh mẽ vì họ thấy nó giúp ích cho tính thanh khoản của tài sản thực. Quy mô thị trường trái phiếu hiện tại là khoảng 127 nghìn tỷ đô la Mỹ và tổng giá trị bất động sản toàn cầu là khoảng 362 nghìn tỷ đô la Mỹ. được hình thành trên chuỗi Giá trị được tạo ra bởi sự tương tác sẽ rất lớn.
Có lẽ trong môi trường hiện tại, thị trường giá lên tiếp theo sẽ chú trọng hơn vào việc tuân thủ và tính thực tiễn trong thế giới thực. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là xét theo kinh nghiệm trong quá khứ, mọi đợt bùng phát trong ngành mã hóa phần lớn đều do nguyên nhân từ dưới lên. Tuy nhiên, người tham gia và khán giả của RWA vẫn chủ yếu là các tổ chức và doanh nghiệp, còn các nhà đầu tư thông thường vẫn chưa có sự phù hợp. điểm vào. RWA vẫn cần thăm dò và nỗ lực nhiều hơn.
Sau đó, chúng tôi sẽ mang đến cho bạn bản phân tích về các dự án hàng đầu trên các tuyến đường khác. Nếu bạn quan tâm hãy bấm theo dõi nhé. Thỉnh thoảng, tôi cũng sẽ tổng hợp một số câu hỏi thông tin tiên tiến và đánh giá dự án, đồng thời chào đón những người cùng chí hướng trong giới tiền tệ cùng nhau khám phá. Nếu có thắc mắc vui lòng bình luận hoặc gửi tin nhắn riêng