Đặt cược thanh khoản là một phân ngành tài chính phi tập trung (DeFi) cho phép người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách đặt cọc mã thông báo của họ mà không làm mất tính thanh khoản. Nó đã trở thành lĩnh vực DeFi lớn nhất xét về tổng giá trị bị khóa (TVL), theo Báo cáo nửa năm 2023 của sàn giao dịch tiền điện tử Binance. 

Trong báo cáo, sàn giao dịch tiền điện tử nhấn mạnh rằng việc đặt cược thanh khoản đã soán ngôi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để trở thành danh mục DeFi xếp hạng hàng đầu theo TVL kể từ tháng 4 năm 2023. 

Cơ chế đặt cược là một phần quan trọng của việc đặt cược Ether (ETH) trước khi nâng cấp Ethereum Thượng Hải khi người dùng không thể tự do hủy đặt cược ETH của họ. Vào thời điểm đó, mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST) đã cung cấp cho người dùng tính thanh khoản trong khi họ kiếm được lợi nhuận bằng ETH của mình.

Đặt cược thanh khoản chiếm 37,1% thị trường đặt cược ETH. Nguồn: Binance

Vào ngày 13 tháng 4, bản cập nhật Thượng Hải đã xuất hiện trực tuyến trên mạng chính Ethereum, cho phép người dùng rút ETH đã đặt cược của họ. Mặc dù vậy, báo cáo cho biết đặt cược thanh khoản vẫn tiếp tục tăng. “Thật thú vị, tốc độ tăng trưởng tiếp tục cực kỳ mạnh mẽ sau Thượng Hải, với việc đặt cọc thanh khoản là cách phổ biến nhất để người dùng đặt cọc ETH,” Binance viết.

Ngoài ra, báo cáo của Binance cũng lưu ý sự xuất hiện của thuật ngữ “LSTfi”, đôi khi còn được gọi là “LSDfi”. Thuật ngữ này kết hợp đặt cược thanh khoản và DeFi, với các dự án như giao thức giao dịch lợi nhuận, dịch vụ lập chỉ mục và các dự án cho phép người dùng đúc tiền ổn định sử dụng LST làm tài sản thế chấp được phân loại là giao thức LSTfi.

TVL của giao thức LSTfi đã tăng 67% trong suốt tháng 6 năm 2023. Nguồn: Binance

Theo báo cáo, thị trường tương đối tập trung vào các giao thức hàng đầu trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, Binance dự đoán điều này sẽ thay đổi khi có thêm nhiều dự án mới thuộc danh mục này xuất hiện trong tương lai gần. 

Mặc dù việc đặt cược thanh khoản gần đây đã trở nên phổ biến nhưng người dùng vẫn cần lưu ý đến một số khía cạnh. Trong một tuyên bố, người phát ngôn của Binance nói với Cointelegraph rằng người dùng cần cảnh giác với một số rủi ro liên quan đến việc đặt cược thanh khoản. Điều này bao gồm việc tiếp xúc với các lỗ hổng hợp đồng thông minh, rủi ro cắt giảm và rủi ro về giá. Họ đã giải thích:

  “Việc đặt cược thanh khoản liên quan đến việc người dùng tương tác với một lớp hợp đồng thông minh bổ sung, điều này có thể khiến họ gặp nguy cơ xảy ra lỗi trong các hợp đồng thông minh được sử dụng bởi các giao thức đặt cược thanh khoản. Vì vậy, điều quan trọng là người dùng phải tự nghiên cứu.”  

Ngoài ra, người phát ngôn của Binance cho biết những người xác thực không thực hiện nhiệm vụ của mình sẽ bị phạt bằng cách “cắt giảm” một số tài sản đặt cược của họ. Điều này có nghĩa là người dùng phải cảnh giác và đảm bảo rằng họ không đặt cược thông qua trình xác thực bị phạt. Điều này sẽ giúp họ tránh được tổn thất. Họ cho biết: “Điều quan trọng là người dùng phải chọn các giao thức đa dạng hóa tài sản đặt cược trên một loạt các nhà khai thác nút có uy tín”.

Cuối cùng, người dùng phải cảnh giác với rủi ro về giá. Theo Binance, người dùng có thể gặp phải sự không khớp giữa LST và mã thông báo cơ bản do biến động giá thị trường. Điều này cũng có thể xảy ra vì nhiều lý do, bao gồm cả các vấn đề về hợp đồng thông minh.

Bất chấp sự tăng trưởng tích cực của phân ngành đặt cược thanh khoản, lĩnh vực DeFi nhìn chung hoạt động kém hơn thị trường tiền điện tử toàn cầu. Theo báo cáo, mặc dù DeFi đã mở khóa các trường hợp sử dụng mới, nhưng sự thống trị của không gian này đã giảm 0,5% so với không gian tiền điện tử rộng lớn hơn.