Mọi thứ bắt đầu khi Ethereum chuyển từ POW sang POS và sau đó sang POS. Do nhu cầu phân phối thu nhập cho những người xác thực, Ethereum thực sự tạo ra lãi suất hơn 5% mỗi năm. Chính những lợi ích này đã mang lại cơ hội mới cho thị trường Defi. doanh nhân háo hức muốn thử.

Đầu tiên, các giao thức như Lido đã giải quyết vấn đề thanh khoản cam kết và phát hành mã thông báo LST tương ứng, cho phép sức mạnh tài chính chứa trong Ethereum đã cam kết quay trở lại thị trường. Ngay sau đó, một loạt giao thức khác đã sử dụng LSD làm lớp dưới cùng và phát hành các công cụ tài chính phái sinh cấp cao hơn, bao gồm cả tiền ổn định, v.v., tạo ra một hướng đi mới cho LSDFi.

Chúng tôi luôn coi DeFi là Lego, vì vậy LSDFi thực sự đã tạo ra một mô-đun Lego hoàn toàn mới. Theo quan điểm của các vị khách của chúng tôi, LSDFi sẽ là động lực quan trọng cho đợt tăng trưởng tiếp theo của thị trường, bởi vì nó đã tạo ra một công cụ nhân tiền tệ mới trong ngành, giúp cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng tiền tệ. Tất nhiên, nó cũng mang đến một câu chuyện mới - điều quan trọng nhất trong thị trường Web 3, và câu chuyện mới này là tài sản phái sinh sẽ thay thế các tài sản gốc như ETH và trở thành lớp dưới cùng mới.

Nguồn lợi nhuận LSD và ba người chơi chính trên đường đua

Lido

Phương thức hoạt động: Người dùng gửi tiền vào Lido để nhận stETH, tương đương với việc tham gia cam kết Ethereum. Với tư cách là một nền tảng, Lido đã tuyển dụng 29 nhà khai thác nút nhãn trắng trên khắp thế giới thông qua đấu thầu công khai và ủy thác tiền của người dùng cho các nhà khai thác này. Mới gần đây, họ đã tuyển dụng từ 5 đến 10 nhà khai thác mới trên khắp thế giới. Mô hình này có những nhược điểm nhất định về tập trung hóa, nhưng Lido vẫn cố gắng theo đuổi sự phân cấp. Ví dụ, nó sẽ xem xét sự phân tán về mặt địa lý của các nhà cung cấp. Mô hình Lido tương tự như một ngân hàng - người dùng gửi ETH tương đương với tiền gửi của người gửi. Các ngân hàng phải sử dụng tiền gửi của người gửi để kiếm lãi, chẳng hạn như cho các công ty khác vay để tìm kiếm lãi suất cao hơn. Ở đây, nhà điều hành nút là người cho vay ngân hàng. , và hai bên Sự chênh lệch là lợi nhuận của Lido.

Mô hình thanh toán lãi LST: Tất nhiên, người dùng được hưởng tiền lãi khi tham gia cam kết Ethereum. Mô hình thanh toán lãi của Lido là trả nhiều stETH hơn cho người dùng, điều đó có nghĩa là nếu bạn giữ một stETH hôm nay, bạn có thể nhận được nhiều stETH hơn vào ngày mai.

Bể tên lửa:

Phương thức hoạt động: Nhấn mạnh vào việc phân cấp các hoạt động của nút cơ bản. Có hai vai trò khác nhau trong hệ sinh thái của Rocket Pool, người gửi tiền và người vận hành nút. Do đó, RocketPool đóng vai trò giống một nền tảng phù hợp hơn, khớp tiền của người gửi tiền với người vận hành nút. Vì cần phải đảm bảo an toàn cho tiền của người gửi tiền, Rocket Pool có những yêu cầu nhất định đối với các nhà khai thác nút. Họ yêu cầu người đăng ký phải có ít nhất 16 Ethereum trước khi họ có thể đăng ký cho các nhà khai thác nút. Rocket Pool sẽ khớp với 16 Ethereum trong cam kết. pool. Ethereum, được đóng gói thành một nút. Gần đây họ đã hạ ngưỡng xuống còn 8 ether. Do đó, mạng của Rocket Pool cũng có thể được coi là mạng không được phép.

Mô hình thanh toán lãi LST: Mô hình thanh toán lãi của nó có thể được coi là mô hình tỷ giá hối đoái. Nó sẽ không trả cho người dùng nhiều LST hơn, nhưng sẽ gộp tiền lãi vào tổng quỹ, làm cho LST riêng lẻ mà người dùng nắm giữ có giá trị hơn. Do đó, tỷ lệ RETH so với ETH tiếp tục tăng trên 1.

Frax:

Phương thức hoạt động: Frax cũng là một mô hình ngân hàng giống như Lido. So với Lido được ủy thác cho bên thứ ba vận hành, Frax thích chạy các nút riêng của mình hơn.

Mô hình thanh toán lãi LST: Giống như Rocket Pool, đây là mô hình tỷ giá hối đoái.

Lợi nhuận LST: Hiện tại, người dùng có thể đúc ETH thành frxETH theo tỷ lệ 1:1 trên trang web chính thức của giao thức Frx, nhưng đây là một chiều và Frax không thể đổi một chiều. Sau khi có được frxETH, người dùng có hai lựa chọn: một là tham gia cam kết trở thành sfrxETH và tận hưởng thu nhập đặt cược của Ethereum; hai là gửi nó vào nhóm Curve frxETH/ETH để cung cấp tính thanh khoản cho Curve và nhận thu nhập của CurveLP. Những người dùng cung cấp thanh khoản cho Curve không còn được hưởng lợi ích từ việc đặt cược Ethereum và chuyển phần lợi ích này cho người dùng sfrxETH. Nói một cách đơn giản, Frax chuyển hướng người dùng tham gia chia cổ tức, cho phép một người dùng nhận được nhiều cổ tức hơn.

Một stablecoin mới với lãi suất tự nhiên

Ở một mức độ nhất định, quy mô và số lượng stablecoin là chỉ số cho thấy sự thịnh vượng của ngành. Bắt đầu từ năm 2022, quy mô phát hành của một số stablecoin chính thống đã bị thu hẹp, điều này cũng được thế giới bên ngoài coi là một dấu hiệu cho thấy “con gấu sâu” trong ngành. Sau khi LSD trở thành lớp dưới cùng mới, nó đã truyền cảm hứng cho một nhóm doanh nhân đúc tiền ổn định mới - Lybra Finance, hiện đang chiếm vị trí TVL đầu tiên trong LSDFi, là một dự án stablecoin và Prisma, một dự án stablecoin do Curve phát triển, cũng được tìm kiếm sau bằng vốn.

Stablecoin luôn là chiến trường cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Động cơ của thị trường tăng giá tiếp theo

Điều kiện tiên quyết cho sự xuất hiện của một thị trường tăng giá là phải có cơ chế đòn bẩy có thể chứa được một lượng tiền lớn, tức là cơ chế nhân tiền tệ và LSDFi chỉ đáp ứng được điều kiện này.

Thị trường tăng trưởng năm 2020 chỉ có vậy. LP đề cập đến chứng chỉ cung cấp tính thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường, chẳng hạn như uni trên Uniswap và SLP được sử dụng trên Sushiswap. Chúng thực chất là các mã thông báo tạo thị trường do hệ thống giao dịch phi tập trung DEX phát hành cho các nhà tạo lập thị trường. "của tôi", tương đương với 100 nhân dân tệ và có thể được sử dụng nhiều lần, như 500 nhân dân tệ hoặc thậm chí 700 nhân dân tệ. Theo một số chiến lược, thu nhập hàng năm có thể đạt tới 300%.

LSD Fi chính xác là một công cụ nhân tiền như vậy. Trước đây, tài sản cơ bản là Ethereum, nhưng bây giờ một chuỗi bổ sung đã được thêm vào Ethereum hoặc một mô-đun mới đã được thêm vào DeFi Lego, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng tiền đồng thời tăng tốc độ. lợi nhuận là 5% đến 6%, rất ổn định.

Một điều kiện quan trọng khác đối với thị trường giá lên là câu chuyện, và LSD trở thành lớp đáy mới, lớp này vừa chuẩn bị một câu chuyện mới cho đợt thị trường giá lên tiếp theo.

Sau đó, chúng tôi sẽ mang đến cho bạn bản phân tích về các dự án hàng đầu trên các tuyến đường khác. Nếu bạn quan tâm hãy bấm theo dõi nhé. Thỉnh thoảng, tôi cũng sẽ tổng hợp một số câu hỏi thông tin tiên tiến và đánh giá dự án, đồng thời chào đón những người cùng chí hướng trong giới tiền tệ cùng nhau khám phá. Nếu có thắc mắc vui lòng bình luận hoặc gửi tin nhắn riêng