Các sàn giao dịch tiền điện tử đang tích cực công bố các cuộc kiểm toán bằng chứng dự trữ để xây dựng tính minh bạch nhưng các chuyên gia tin rằng sẽ cần nhiều hơn thế nữa để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư.

Sau sự sụp đổ của FTX do sàn giao dịch tiền điện tử hiện đã phá sản chuyển tiền của người dùng để giảm thiểu rủi ro của chính mình, các sàn giao dịch tiền điện tử đã đưa ra một giải pháp minh bạch được gọi là bằng chứng dự trữ.

Một thông lệ gần đây được CEO của Binance Changpeng Zhao ủng hộ, cung cấp giải pháp giúp các sàn giao dịch thể hiện sự minh bạch với người dùng khi không có quy định rõ ràng.

Bằng chứng dự trữ (PoR) là một cuộc kiểm toán độc lập do bên thứ ba thực hiện nhằm đảm bảo rằng bên lưu ký nắm giữ tài sản mà bên đó tuyên bố sở hữu thay mặt cho khách hàng của mình.

Kiểm toán viên này sẽ chụp nhanh ẩn danh toàn bộ số dư đang nắm giữ và tổng hợp chúng thành cây Merkle.

Merkle là một chương trình cam kết mật mã trong đó mỗi "lá" hoặc nút được gắn nhãn bằng hàm băm mật mã của khối dữ liệu. Công dụng chính của chúng là để xác minh dữ liệu đã được xử lý, gửi hoặc lưu trữ giữa các máy tính. Mặc dù được phát minh vào năm 1979, khái niệm này đã được sử dụng rộng rãi trong các mạng ngang hàng blockchain.

Sau khi chụp ảnh nhanh, kiểm toán viên sẽ thu được gốc Merkle: dấu vân tay mật mã xác định duy nhất sự kết hợp của các số dư này tại thời điểm chụp ảnh nhanh được tạo.

Sau đó, kiểm toán viên thu thập chữ ký số do sàn giao dịch tiền điện tử tạo ra, chứng minh quyền sở hữu đối với các địa chỉ trên chuỗi với số dư có thể xác minh công khai. Cuối cùng, kiểm toán viên so sánh và xác minh rằng số dư này vượt quá hoặc khớp với số dư của khách hàng được thể hiện trong cây Merkle để tài sản của khách hàng được giữ trên cơ sở dự trữ đầy đủ.

Tổng cộng có năm sàn giao dịch tập trung (CEX) bao gồm Kraken, Bitmex, Coinfloor, Gate.io và HBTC đã hoàn tất kiểm toán bằng chứng dự trữ trong khi Binance, OKX, KuCoin, Huobi, Poloniex, Crypto.com, Deribit và Bitfinex đã công bố kế hoạch thực hiện tương tự.

Thực hành PoR có ý nghĩa và được nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử ca ngợi vì nó có vẻ như là một bước tiến tới hệ sinh thái tiền điện tử minh bạch hơn. Các sàn giao dịch tập trung có thể ghi lại các khoản nợ phải trả của từng tài khoản trên sổ cái công khai với các tài sản cụ thể được nắm giữ. Họ sẽ phải công bố với một thẻ mà chỉ chủ sở hữu tài khoản mới có thể biết, do đó vẫn giữ được tính ẩn danh công khai.

Hassan Sheikh, đồng sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm phi tập trung DAO Maker, nói với Cointelegraph rằng PoR cung cấp tổng hợp rõ ràng các khoản nợ phải trả có thể được khớp với tài sản. Ông nói thêm rằng thực hành PoR tốt có thể khiến các sàn giao dịch rất khó giả mạo các khoản nợ phải trả, giải thích rằng:

“Nếu các khoản nợ bị làm giả, người dùng có thể công khai giơ cờ đỏ. Ngay cả khi 1% người dùng bận tâm xác minh, thì cũng không thể có bất kỳ CEX nào mà người dùng sẽ nằm trong 1% thận trọng đó. Các tài khoản lớn hơn hầu như luôn xác minh và CEX có thể thoát khỏi việc chỉ bỏ qua một phần nhỏ các tài khoản nhỏ trước khi bị phát hiện.”

Ông nói thêm rằng với các khoản nợ phải trả được công khai mà các nhà đầu tư bán lẻ có thể dễ dàng xác minh, "việc công bố tài sản mà các sàn giao dịch thực hiện cuối cùng sẽ có ý nghĩa", đồng thời nói thêm rằng số dư được trình bày trong các cuộc kiểm toán này chỉ "có giá trị nếu các khoản nợ phải trả được trình bày đúng cách".

Ben Sharon, đồng sáng lập công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Illumishare SRG, nói với Cointelegraph rằng những kẻ lừa đảo sẽ cố gắng làm giả bất kỳ cuộc kiểm toán nào, bất kể bằng chứng về dự trữ đáng tin cậy như thế nào. Ông nói thêm rằng kiểm toán bằng chứng về dự trữ vẫn là một bước khả thi để kiểm tra các sàn giao dịch tiền điện tử, nhưng vẫn chưa đủ và đề xuất các biện pháp khác, chẳng hạn như: "Có một khoản dự trữ tiền mặt riêng biệt, một mã thông báo được hỗ trợ bằng tài sản hoặc tốt hơn nữa là có cả hai, ngoài chứng chỉ bằng chứng về dự trữ sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một giải pháp tốt hơn nhiều. Vào cuối ngày, giải pháp duy nhất là sự minh bạch hoàn toàn. Khi một sàn giao dịch tiền điện tử hoàn toàn minh bạch, người dùng không nên ngại tin tưởng giao phó tài sản của mình cho sàn giao dịch đó".

Việc chứng minh dự trữ mà không có nghĩa vụ nợ thì không có ý nghĩa gì

Trong khi hoạt động PoR đang được các sàn giao dịch tập trung chấp nhận khi nhiều sàn bắt đầu công bố dữ liệu kiểm toán PoR, vẫn còn vấn đề về các nền tảng tiền điện tử di chuyển tiền của họ ngay sau khi ảnh chụp nhanh để kiểm toán được thực hiện.

 đến địa chỉ Gate.io sau khi công bố bản kiểm toán PoR, làm dấy lên tin đồn về việc các sàn giao dịch tiền điện tử có khả năng làm giả bản kiểm toán dự trữ của họ. Nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử tuyên bố các sàn giao dịch đã vay tài sản để chứng minh sổ sách tài chính lành mạnh, chỉ để trả lại ngay sau khi chụp nhanh.

CEO của Crypto.com, Kris Marszalek đã lên tiếng làm rõ rằng việc chuyển 400 triệu đô la ETH là một sai lầm và dự định sẽ được gửi đến một ví lạnh khác, điều này càng làm dấy lên nhiều nghi ngờ hơn.

Và, trong khi một số sàn giao dịch cung cấp thông tin chi tiết về dự trữ của họ trong PoR, các công ty khác chỉ cung cấp phản hồi nhanh chóng tuyên bố rằng họ đang có lãi. Nexo chỉ đưa ra một bản chụp nhanh một trang cho biết họ có nhiều tài sản hơn tiền gửi của khách hàng, khoảng 3,2 tỷ đô la.

Khi xem xét một số cuộc kiểm toán dự trữ do các sàn giao dịch công bố, Philipp Zimmerer, cộng tác viên cốt lõi tại giao thức tài chính phi tập trung Spool.fi, đã nói với Cointelegraph rằng vấn đề chính là không có quy tắc chính thức nào về việc chính xác thì kiểm toán PoR là gì. Điều này có nghĩa là quy trình sẽ khác nhau giữa các sàn giao dịch. Ông giải thích: “Ngay cả khi được triển khai theo cách diễn giải thiện chí nhất, bằng chứng về dự trữ vẫn không thể chứng minh quyền sở hữu độc quyền đối với khóa riêng hoặc phát hiện bất kỳ khoản tiền nào được vay để thao túng kết quả kiểm toán. Nhìn chung, hoạt động này chỉ đáng tin cậy như sàn giao dịch và các kiểm toán viên ban đầu, và sẽ không bao giờ cấu thành bằng chứng 100% về bất kỳ điều gì”.

Ông cũng lưu ý thêm rằng việc thể hiện tài sản mà không thể hiện nghĩa vụ thì chẳng có giá trị gì. Chỉ những người có thể "tin cậy ở một mức độ nào đó mới là những người nắm giữ giấy phép ngân hàng trong nước được quản lý đầy đủ, trải qua các cuộc kiểm toán thường xuyên, toàn diện từ các công ty độc lập và được biết đến". Ông trích dẫn ví dụ về Coinbase, với tư cách là một công ty đại chúng, công khai thông tin về tài sản và nghĩa vụ của mình.

Zimmerer cũng lưu ý Kraken, một sàn giao dịch khác được đăng ký tại Hoa Kỳ, thường xuyên tiến hành kiểm toán và công bố kết quả kiểm toán cho công chúng.

Stefan Rust, CEO của nhà cung cấp cơ sở hạ tầng dữ liệu Truflation, nói với Cointelegraph rằng khi xem xét việc triển khai sớm PoR, có vẻ như đây là bước tiến đầu tiên tốt nhưng để có thêm sự tin tưởng và minh bạch hơn, cách tiếp cận khôn ngoan hơn sẽ là xem xét bảng cân đối kế toán chung và theo dõi các khoản nợ phải trả trong khi vẫn minh bạch về dự trữ vốn. Không chỉ là dự trữ mà còn là mức độ tiếp xúc mà công ty có.

Trong trường hợp của FTX, họ đã có hơn 130 công ty mà họ đã thoái vốn khỏi các khoản nợ phải trả và thu nhập. Điều tương tự cũng xảy ra với WeWork và một số vụ nổ khác trong lĩnh vực công ty. Rust cho biết: “Bằng chứng về dự trữ là bước đầu tiên. Bằng chứng về các khoản nợ phải trả sẽ rất tuyệt và xét theo FTX, đây là phiên bản bắt buộc phải có. Cuối cùng, một số loại bằng chứng về việc thành lập hoặc hợp nhất giữa các công ty liên quan. Chúng ta cần giáo dục thị trường và cộng đồng không chỉ về cách sử dụng các công cụ này mà còn về lợi ích của các công cụ này. Điều quan trọng là người dùng phải hiểu tại sao phi tập trung thực sự là một phần thiết yếu không chỉ của hệ sinh thái tiền điện tử mà còn của tương lai tài chính và Web3.”

Khi được hỏi về cách đáng tin cậy nhất để theo dõi các sàn giao dịch tiền mã hóa, Don Guillaume, giám đốc quan hệ công chúng và truyền thông tại Gate.io, trả lời Cointelegraph, “Quy định. Trong vài năm qua, chúng tôi đã thấy các bước đi tích cực trên toàn thế giới của các cơ quan quản lý nhằm đảm bảo các sàn giao dịch tiền mã hóa và thực sự là bất kỳ công ty nào hoạt động trong ngành tiền mã hóa đều được quản lý và tuân thủ các quy tắc của pháp luật.”

Nhìn chung, hậu quả từ sự sụp đổ của FTX đã dẫn đến những lời kêu gọi tăng cường giám sát theo quy định đối với thị trường tiền điện tử. Trong khi những người chơi chính trên thị trường tiếp tục cung cấp một số hình thức minh bạch để lấy lại lòng tin của công chúng, các chuyên gia tin rằng không thể chỉ dựa vào bằng chứng dự trữ.