Tỏi tây có vô số, nên tốt hơn hết bạn nên đầu tư nghiên cứu và hướng dẫn đường đi. Xin chào mọi người, tôi là Bruce, người anh lớn của ngành mật mã.

Nhiều người hâm mộ đã hỏi tôi về RWA. Nhóm của chúng tôi vẫn chưa hoàn thành nghiên cứu đầu tư trên đường đua, nhưng tôi nghĩ nhiều người muốn có nhiều câu trả lời trực tiếp hơn, vì vậy tôi sẽ tiết lộ mã tài sản trước và tôi sẽ phát hành nó sau khi nó được hoàn thiện. Hoàn thiện báo cáo nghiên cứu đầu tư.

Tôi đã sắp xếp tiến độ của các dự án hàng đầu của RWA và xem xét sự phát triển của đường đua RWA.

Theo thống kê từ CoinMarketCap, tổng giá trị thị trường hiện tại của token RWA đã vượt quá 2 tỷ USD.

Ngoại trừ một số DeFi đã được thiết lập, các dự án RWA nhìn chung vẫn đang ở giai đoạn đầu. Trước tiên, chúng ta hãy phân loại các dự án tương đối dẫn đầu trong các phân khu khác nhau và tìm hiểu về tiến độ thực tế của chúng hoặc các kế hoạch tiếp theo trong việc lập kế hoạch RWA trong sáu tháng qua khi RWA tiếp tục phổ biến. Nhìn chung, 10 token khái niệm RWA có vốn hóa thị trường lớn nhất đều tăng trong tháng qua, trong đó Hợp chất có mức tăng cao nhất, vượt quá 100%.

Chính thức mở mã phú quý:

• Chuỗi nợ của Mỹ

1、MakerDAO(MKR)

DAI, loại stablecoin được chốt bằng USD do MakerDAO phát hành, hiện là một trong những trường hợp sử dụng phổ biến nhất đối với RWA. MakerDAO cũng là giao thức DeFi đầu tiên đã kết hợp RWA vào kế hoạch chiến lược. Vào năm 2020, nó đã thông qua đề xuất sử dụng RWA làm tài sản thế chấp dưới dạng bất động sản được mã hóa, hóa đơn và các tài khoản phải thu để mở rộng việc phát hành DAI.

MakerDAO đã liên tiếp thành lập nhiều kho lưu trữ RWA và hầu hết tài sản thế chấp trong kho lưu trữ RWA là nợ của Hoa Kỳ. Năm nay, trong bối cảnh DeFi chung suy thoái, MakerDAO đã tiếp tục tăng cường triển khai RWA, đặc biệt là đầu tư vào nợ của Hoa Kỳ.

Vào tháng 4, MakerDAO đã phê duyệt mở kho lưu trữ tài sản trong thế giới thực (RWA) cho các dịch vụ lưu ký của Coinbase và chuyển tới 500 triệu đô la bằng stablecoin USDC, trong khi quyền lưu ký của Coinbase sẽ trả 2,6% lãi suất hàng năm cho tiền gửi.

Vào tháng 6, MakerDAO đã mua và đầu tư vào trái phiếu Hoa Kỳ thông qua kho tiền RWA. MakerDAO lần đầu tiên thông qua một cuộc bỏ phiếu công khai để thêm BlockTower Andromeda (RWA015) làm loại kho tiền mới cho tài sản trong thế giới thực (RWA). Kho tiền này được quản lý bởi công ty quản lý tài sản BlockTower Capital và sẽ đầu tư lên tới 1,28 tỷ USD vào Kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ. trái phiếu, được tài trợ bởi DAI stablecoin được thế chấp quá mức của Maker. Maker sẽ trả cho BlockTower Capital một khoản phí sắp xếp là 0,15%.

Ngay sau đó, MakerDAO đã mua thêm 700 triệu đô la trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thông qua công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Monetalis Clydesdale Vault. Cùng với việc MakerDAO mua 500 triệu đô la trái phiếu lần đầu vào tháng 10 năm 2022, tổng lượng trái phiếu nắm giữ của nó hiện vượt quá 1,2 tỷ đô la.

Việc phân bổ tài sản trên bảng cân đối kế toán hiệu quả hơn cho Kho bạc và trái phiếu cấp đầu tư, cũng như việc tăng phí tính cho người vay DAI, đã cho phép MakerDAO tăng trưởng doanh thu đáng kể. Theo dữ liệu của Defilama, lợi nhuận của MakerDAO đạt 8,32 triệu USD trong tháng 6, so với 5,48 triệu USD trong tháng 5 và hơn 3 triệu USD trước tháng 4. Khi doanh thu và lợi nhuận tăng lên, vào tháng 6, MakerDAO đã thông báo rằng lãi suất tiền gửi DAI sẽ tăng từ 1% lên 3,49%, tăng hơn 3 lần.

Theo phân tích dữ liệu bảng tổng hợp của Dune, tài sản RWA của MakerDAO đã dần dần mở rộng, chiếm 45% tổng tài sản, vượt xa mức 26% tài sản stablecoin và đóng góp hơn 52% doanh thu của MakerDAO.

2、Hợp chất（COMP）

So với MakerDAO vốn đang tập trung vào RWA, Hợp chất bất ngờ tuyên bố thành lập một công ty mới, Superstate, tập trung vào trái phiếu trên chuỗi và việc gia nhập RWA đã nhanh chóng kích thích thị trường.

Có thông tin cho rằng quỹ của Superstate sẽ đầu tư vào "chứng khoán chính phủ siêu ngắn hạn", bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, chứng khoán của cơ quan chính phủ và các công cụ khác được chính phủ hỗ trợ. Superstate thông báo rằng họ đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu. Số tiền tài trợ cụ thể vẫn chưa được tiết lộ. Vòng tài trợ này có sự tham gia của ParaFi Capital, 1kx, Cumberland, CoinFund và Distributed Global. Nhưng Superstate vẫn đang trong giai đoạn ứng dụng.

3.Aave

Aave theo chân MakerDAO và công bố ra mắt thị trường RWA vào năm 2021, thị trường này cũng cho phép cho vay thế chấp tài sản thực. Giống như MakerDAO, Aave sử dụng Centrifuge làm nhà cung cấp RWA và thị trường RWA của nó cho phép những người tiết kiệm Aave kiếm được lợi nhuận từ tài sản thế chấp trong thế giới thực trong khi những người khởi tạo tài sản Centrifuge có thể vay tiền từ Aave. Quy mô thị trường Aave RWA hiện tại là khoảng 7,635 triệu USD và chỉ có một thị trường USDC vẫn có thể cung cấp tiền gửi và khoản vay APY, còn các thị trường khác không còn cung cấp dịch vụ này nữa.

Vào tháng 2 năm nay, stablecoin GHO của Aave đã ra mắt testnet GHO là một stablecoin được thế chấp quá mức được hỗ trợ bởi nhiều tài sản tiền điện tử. Sau đó, giao thức cho vay Centrifuge đã đề xuất đưa RWA vào Aave và sử dụng nó làm tài sản thế chấp cho stablecoin GHO bản địa.

Vào tháng 6, cộng đồng Aave đã đưa ra đề xuất ARFC về “stablecoin gốc GHO sẽ được ra mắt trên mạng chính”. Nếu đề xuất được thông qua, GHO sẽ chạy trên mạng chính Ethereum, người dùng Aave V3 trên Ethereum sẽ có thể đúc GHO bằng cách sử dụng tài sản thế chấp và kho bạc DAO sẽ nhận được 100% tiền lãi cho vay GHO dưới dạng thu nhập bổ sung.

Khi MakerDAO và Hợp chất tiếp tục nỗ lực trong RWA, Aave cũng được đồn đại là sẽ tăng tốc độ trong RWA.

4、Tài chính Ondo

Ondo Finance được thành lập vào năm 2021 và các thành viên trong nhóm của họ có kiến ​​thức nền tảng phong phú về nhiều tổ chức và giao thức DeFi khác nhau như Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater và MakerDAO. Ondo Finance cho đến nay đã nhận được 34 triệu USD đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng như Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute, v.v.

Ondo Finance đã ra mắt một quỹ token hóa vào đầu năm nay, cho phép những người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và Kho bạc Hoa Kỳ. Ondo Finance hiện hỗ trợ bốn quỹ đầu tư - quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ (OMMF), trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (OUSG), trái phiếu ngắn hạn (OSTB) và trái phiếu lãi suất cao (OHYG). Các quỹ đầu tư này được đánh dấu là RWA (được gọi là "). Mã thông báo quỹ"). Sau khi người dùng tham gia vào quy trình KYC/AML, họ sẽ có thể giao dịch mã thông báo và sử dụng chúng trong các giao thức DeFi được cấp phép.

Nhóm Ondo Finance cũng đã phát triển giao thức cho vay phi tập trung Flux Finance, công ty đầu tư độc quyền vào quỹ ETF kho bạc ngắn hạn iShares (SHV) của BlackRock. Giao thức cung cấp nhiều loại token có sẵn để cho vay, chẳng hạn như USDC, DAI, USDT và FRAX, trong đó OUSG là tài sản thế chấp duy nhất. Những người nắm giữ OUSG vượt qua KYC có thể gửi tiền vào Flux Finance để cho vay và người cho vay có thể cung cấp stablecoin để kiếm thu nhập. Đầu năm nay, Flux Finance đã được ra mắt trên mạng chính Ethereum.

Theo phân tích dữ liệu của bảng điều khiển Dune, giá trị thị trường hiện tại của token trái phiếu vượt quá 200 triệu USD, Ondo (OUSG) chiếm gần 50% thị phần và giá trị thị trường của nó đã vượt quá 130 triệu USD. Hiện tại, Flux Finance TVL đã vượt quá 40 triệu đô la Mỹ.

• khoản vay

5、Máy ly tâm(CFG)

Được thành lập vào năm 2016, Centrifuge là một trong những giao thức DeFi đầu tiên tham gia vào RWA và cũng là nhà cung cấp công nghệ đằng sau các giao thức chính như MakerDAO và Aave. Hiện tại, Centrifuge có tổng cộng 17 nhóm tài sản RWA.

Theo báo cáo nửa năm mới nhất của Centrifuge, BlockTower kho bạc RWA trị giá 220 triệu USD được MakerDAO triển khai trong năm nay đã mang lại sự tăng trưởng vượt bậc cho Centrifuge, giúp TVL của nó tăng lên 210 triệu USD.

Ngoài ra, một bước phát triển lớn khác là Centrifuge đã ra mắt Centrifuge Prime, một bộ dịch vụ và công nghệ giúp các giao thức DeFi hỗ trợ RWA. Centrifuge Prime bao gồm khung pháp lý tuân thủ được xây dựng riêng cho các giao thức DAO và DeFi, nền tảng phát hành và mã thông báo phức tạp, báo cáo tài chính và rủi ro tín dụng phi tập trung và khách quan, cũng như các loại tài sản và tổ chức phát hành đa dạng để giải quyết. Có rất nhiều câu hỏi về KYC và truy đòi pháp lý . Điều đáng nói là với sự phổ biến của RWA, Centrifuge sẽ tổ chức hội nghị thượng đỉnh theo chủ đề RWA tại New York vào ngày 19/9 nên các bạn có thể chú ý nhé.

Tuy nhiên, nhóm tài sản RWA của Centrifuge cũng có nguy cơ gặp phải một số vấn đề nợ khó đòi. Theo dữ liệu từ rwa.xyz, một nền tảng phân tích tín dụng blockchain, Centrifuge có khoảng 5,8 triệu đô la nợ chưa thanh toán trên hai nhóm cho vay của mình, bao gồm các khoản vay tiêu dùng, hóa đơn và các khoản phải thu giao dịch.

Nhóm cho vay khó khăn nhất trên Máy ly tâm là cung cấp vốn cho Nhà máy 1754 để mua trái phiếu thanh toán điểm vốn ngắn hạn và cung cấp các khoản vay nhỏ cho khách hàng Pháp của ứng dụng công nghệ tài chính Bling. 16 khoản vay trong nhóm cho vay này có giá trị. khoảng 510 khoản vay đang hoạt động trị giá 10.000 USD đã quá thời hạn trả nợ, trong đó một số khoản vay phải mất hơn 150 ngày mới hoàn trả. Ngoài ra, bốn khoản vay trị giá 3,3 triệu USD tài trợ cho các khoản thế chấp bất động sản thương mại trong quỹ REIF đều đã quá hạn thanh toán.

• 6、Chim kim oanh（GFI）

Mặc dù Goldfinch, được thành lập bởi các cựu nhân viên của Coinbase, tham gia thị trường muộn hơn Centrifuge, nhưng nó đã nhận được số tiền tài trợ lớn từ các tổ chức nổi tiếng nhờ mô hình đổi mới của mình. Theo dữ liệu của RootData, Goldfinch đã hoàn thành 3 vòng tài trợ, huy động được tổng cộng 37 triệu USD, với sự tham gia của a16z, SV Angel, Alliance DAO, Balaji Srinivasan, Ryan Selkis, v.v.

Goldfinch chủ yếu cung cấp các khoản vay cho các quỹ nợ và các công ty fintech, cung cấp cho người vay hạn mức tín dụng USDC và hỗ trợ chuyển đổi sang tiền tệ fiat cho người vay. Mô hình của Goldfinch rất giống một ngân hàng tài chính truyền thống, nhưng có một nhóm kiểm toán viên, người cho vay và nhà phân tích tín dụng phi tập trung. Kiểm toán viên Goldfinch kiểm tra người vay phải sở hữu mã thông báo quản trị đặt cược GFI. Lợi suất mà Goldfinch có thể mang lại rất cao. Do ngưỡng thế chấp thấp nên người vay Goldfinch có thể trả lãi suất 10-12% và hiện tại không có nợ khó đòi.

Vào đầu năm nay, Goldfinch lần đầu tiên công bố một dự án thí điểm để nhận tín dụng trên Goldfinch chỉ bằng cách tận dụng dòng tiền trên chuỗi. Ngoài ra, Goldfinch đã đưa ra một cấu trúc giao dịch mới: các khoản vay có thể thu hồi được. Sản phẩm này cung cấp cho nhà đầu tư quyền lựa chọn thu hồi khoản đầu tư trước ngày đáo hạn cuối cùng của khoản vay. Đối với giao dịch đầu tiên, điều khoản thanh toán cuộc gọi sẽ được đặt thành 3 tháng một lần, yêu cầu thông báo trước 60 ngày về các cuộc gọi, nhưng những thông số này có thể tùy chỉnh trong hợp đồng thông minh của sản phẩm.

Goldfinch cũng công bố triển khai thỏa thuận trị giá 2 triệu USD với công ty công nghệ tài chính Fazz Financial, công ty có thể cung cấp cho người dùng lãi suất cố định hàng năm 13% USDC, hỗ trợ các khoản vay có thể thu hồi trong 90 ngày và thông báo trước 60 ngày. Điều đáng nói là loại tài sản thay thế này không bị ảnh hưởng bởi tiền điện tử hoặc biến động của thị trường chứng khoán và lợi nhuận của nó bắt nguồn từ hoạt động kinh tế trong thế giới thực. Việc chào bán này sẽ không được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ năm 1933 hoặc bất kỳ cơ quan quản lý chứng khoán nào của bất kỳ tiểu bang hoặc khu vực pháp lý nào khác ở Hoa Kỳ và việc tham gia vào đợt chào bán này chỉ giới hạn đối với các nhà đầu tư được Hoa Kỳ công nhận và các nhà đầu tư không được Hoa Kỳ công nhận đã hoàn thành việc được công nhận. chứng nhận nhà đầu tư thông qua Parallel Markets của Mỹ.

• 7、MAPLE(MPL)

So với các hợp đồng tín dụng tư nhân được đảm bảo bằng tài sản, Maple cung cấp các khoản cho vay tích cực cao trong các thị trường giá lên nhờ mô hình không có bảo đảm. Điểm khác biệt giữa Maple và Goldfinch, vốn sử dụng người dùng làm bên kiểm toán, là Maple sẽ chỉ định những người đánh giá tín dụng chuyên nghiệp để kiểm tra nghiêm ngặt tín dụng của người đi vay. Tuy nhiên, trong mô hình không có bảo đảm, sau cơn bão của Three Arrows Capital, FTX, v.v., Maple đã gánh chịu khoản nợ khó đòi 52 triệu USD và gây tranh cãi vì yêu cầu KYC để vay và không đủ tập trung. Gần đây, Maple cũng đã mở rộng mô hình cho vay đảm bảo bằng tài sản thực để giảm thiểu rủi ro.

Vào tháng 4 năm nay, sau khi Maple Finance thông báo rằng họ sẽ ra mắt quỹ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, token $MPL của nó đã tăng hơn 20%.

Theo báo cáo tóm tắt nửa đầu năm và nửa cuối năm 2023 mới nhất của Maple Finance. Maple Finance đã dành nửa đầu năm để giảm thiểu rủi ro tập trung và vỡ nợ bằng các sản phẩm cho vay mới. 1) Các khoản vay có thời hạn mở sẽ cho phép người dùng rút khoản vay bất kỳ lúc nào và quản lý hiệu quả hơn rủi ro tập trung cũng như tính thanh khoản cần thiết để xử lý việc rút tiền; 2) Quản lý tài sản thế chấp tích cực sẽ cho phép người dùng yêu cầu giá trị tài sản thế chấp duy trì trên một ngưỡng cụ thể và giảm bớt Tổn thất về vốn trong trường hợp vỡ nợ; 3) Việc giảm vốn gốc tái cấp vốn sẽ cho phép đề xuất tái cấp vốn nếu uy tín tín dụng của người đi vay giảm nhằm giảm tổn thất về vốn trong trường hợp vỡ nợ và quản lý rủi ro tập trung hiệu quả hơn.

• 8、TrueFi(TRU)

TrueFi là một giao thức tín dụng không bảo đảm được hỗ trợ bởi điểm tín dụng trên chuỗi. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2020, TrueFi đã tạo ra khoản vay hơn 1,7 tỷ USD cho hơn 30 người vay và trả hơn 40 triệu USD tiền lãi cho những người tham gia giao thức. Người vay bao gồm các tổ chức tiền điện tử hàng đầu, cũng như các công ty fintech, quỹ tín dụng và các công ty tài chính truyền thống.

TrueFi đã nhận được tổng tài trợ hơn 30 triệu đô la Mỹ, với sự tham gia của a16z Crypto, BlockTower Capital, Foundation Capital, Distributed Global, Zhen Fund, GGV Capital, Jump Trading, Danhua Capital, v.v.

• tài sản tổng hợp

9, Tổng hợp (SNX)

Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp phi tập trung. Người dùng có thể đúc Synths tài sản tổng hợp (sUSD) bằng cách đặt cược SNX. Nó không chỉ hỗ trợ stablecoin tổng hợp mà còn hỗ trợ việc sử dụng tài sản tổng hợp để theo dõi giá ngoại hối, cổ phiếu, hàng hóa, v.v. .

Vào tháng 3 năm nay, Synthetix đã hoàn thành khoản tài trợ 20 triệu USD từ DWF Labs và thông báo rằng DWF Labs sẽ cung cấp thanh khoản và tạo lập thị trường cho SNX. Ngoài ra, Synthetix cũng phát hành phiên bản v3, bổ sung các loại tài sản thế chấp, tương thích với EVM, hỗ trợ triển khai chuỗi chéo và tối ưu hóa các công cụ dành cho nhà phát triển.

10. Layer1 Polymesh (POLYX) dành riêng cho token bảo mật

Polymesh là một blockchain cấp tổ chức được xây dựng cho các tài sản được quản lý như mã thông báo bảo mật. Vào tháng 4, Binance thông báo sẽ trở thành nhà điều hành nút của Polymesh. Vào thời điểm đó, POLYX đã tăng hơn 10%.

• Một dự án khác: nền tảng đầu tư bất động sản on-chain

11、 Đạo cụ（PRO

Propy là một nền tảng bất động sản dựa trên blockchain hỗ trợ mua bán nhà bằng tiền điện tử và mua bán nhà dưới dạng NFT.

Ngày 6/7, Propy cũng công bố việc tích hợp AI để nâng cao hiệu quả giao dịch bất động sản. Hoặc theo tường thuật về điểm nóng kép của RWA+AI, Propy token PRO đã từng tăng từ 0,268 USD lên 0,571 USD, tăng hơn 200%.

Được rồi, các bạn muốn tham gia đường đua RWA nhưng không có định hướng, tôi sẽ cho bạn mật khẩu. Còn tự do thì bạn phải tự bẻ cong.