Hợp đồng tương lai là một trong những công cụ phổ biến nhất để giao dịch tiền điện tử. Khối lượng của thị trường này lớn hơn nhiều lần so với thị trường giao ngay và các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro, bù đắp sự thiếu hụt tiền gửi hoặc kiếm tiền khi có xu hướng giảm.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét hợp đồng tương lai là gì, những khái niệm mà một nhà giao dịch mới bắt đầu nên biết để không “mất xổ số” tiền gửi và cách giao dịch hợp đồng tương lai trên nền tảng phái sinh Binance.
Bài viết này do Incrypted xuất bản và nhằm mục đích giáo dục. Chúng tôi hy vọng rằng tài liệu này sẽ giúp bạn hiểu và nghiên cứu tốt hơn về thị trường tiền điện tử.
Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không thể hiểu là hướng dẫn hành động hoặc là một chiến lược đầu tư sẵn có! Đọc bài viết này sẽ không giúp bạn trở thành một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn. Sự thành công của bất kỳ chiến lược giao dịch nào đều phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm điều kiện thị trường, kinh nghiệm và kỹ năng quản lý rủi ro!
Hợp đồng tương lai tiền điện tử là gì?
Hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp đồng cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán một lượng tiền điện tử được chỉ định vào một ngày trong tương lai với mức giá định trước. Đây là các công cụ tài chính phái sinh dựa trên giá của một tài sản cơ bản (một loại tiền điện tử cụ thể). Các đặc điểm chính của hợp đồng tương lai như sau:
Loại hợp đồng: Hợp đồng tương lai thanh toán hoặc Hợp đồng tương lai giao hàng. Cái trước quy định thanh toán phần chênh lệch giữa giá trị hợp đồng và giá trị của tài sản tại thời điểm thực hiện, cái sau - giao tài sản trực tiếp. Thị trường tiền điện tử thường sử dụng hợp đồng tương lai thanh toán, mặc dù nhiều trang web cũng cung cấp hợp đồng chuyển giao tài sản.
Thời gian thực hiện: có hợp đồng có thời hạn cố định (thường là hàng quý) và hợp đồng không thời hạn. Cái trước được thực thi đúng thời hạn và không thể tiếp tục, trong khi cái vĩnh viễn cho phép bạn giữ một vị trí trong một thời gian dài.
Giá: cho biết giá của hợp đồng tương lai hoặc tài sản cơ sở tại thời điểm thực hiện (tùy thuộc vào loại hợp đồng). Giá tương lai được thiết lập tại thời điểm mở cửa.
Công cụ phái sinh này được sử dụng rộng rãi trong các thị trường truyền thống, nhưng đã trở nên phổ biến trong tiền điện tử do tính biến động: một mặt, hợp đồng tương lai giúp bảo vệ khỏi những biến động giá khó lường và mặt khác, kiếm tiền từ nó.
Ví dụ về tương lai
Để làm rõ hơn, chúng ta hãy xem xét hợp đồng tương lai bằng một ví dụ cụ thể—hợp đồng triệu USD từ Binance. Theo đặc điểm kỹ thuật và các tiêu chí trên, nó có thể được phân loại như sau:
Thanh toán: thanh toán được thực hiện bằng USDT hoặc BUSD. Điều này có nghĩa là khi mở hợp đồng tương lai, tiền ký quỹ có thể được gửi bằng stablecoin thay vì tài sản gốc. Ngoài ra, thu nhập của người giao dịch cũng sẽ được thanh toán bằng stablecoin.
Vĩnh viễn hoặc hàng quý: người dùng có thể chọn loại hợp đồng để mở.
Giá: Binance đặt kích thước tối thiểu cho hợp đồng tương lai tùy thuộc vào tài sản được giao dịch. Giá tương lai tối thiểu trên Binance thường bắt đầu ở mức 5 USD.
Đồng thời, Binance Futures cung cấp các hợp đồng với nhiều loại và ngày hết hạn khác nhau cũng như với các đề cử khác nhau, chúng tôi sẽ thảo luận chi tiết hơn bên dưới. Bây giờ, hãy chuyển sang các điều khoản liên quan đến giao dịch tương lai.
Điều khoản giao dịch tương lai cơ bản
Giao dịch tương lai phức tạp hơn giao dịch giao ngay do tính chất của việc mở và thực hiện hợp đồng tương lai nên ngay cả người giao dịch giao ngay cũng cần nắm vững các thuật ngữ sau:
Dài và ngắn: Vị thế mua (dài) và bán (ngắn) là hai loại hợp đồng tương lai. Các nhà giao dịch mở một vị thế mua nếu họ kỳ vọng giá sẽ tăng trong tương lai hoặc một vị thế bán nếu họ kỳ vọng tài sản sẽ trở nên rẻ hơn. Nếu chúng ta so sánh nó với giao ngay, mua là mua và bán là bán, nhưng đây là so sánh có điều kiện: cơ chế của giao dịch và hậu quả của nó hoàn toàn khác nhau.
Đòn bẩy: cho phép bạn tăng hiệu quả sử dụng vốn khi giao dịch hợp đồng tương lai. Ví dụ: để mua 1 ETH trên thị trường giao ngay, bạn cần vài nghìn đô la. Đòn bẩy cho phép bạn mua hợp đồng tương lai ETH bằng cách chỉ trả một phần chi phí. Đòn bẩy càng cao thì càng cần ít tiền để mở một vị thế.
Ký quỹ ban đầu: Số tiền tối thiểu mà nhà giao dịch phải trả để mở một vị thế, được sử dụng làm tài sản thế chấp khi sử dụng đòn bẩy. Ví dụ: để mua 100 ETH với đòn bẩy x10, bạn cần gửi số tiền ký quỹ ban đầu là 10 ETH.
Ký quỹ duy trì: Đây là số tiền ký quỹ tối thiểu mà nhà giao dịch phải giữ trong ví để duy trì vị thế mở. Nếu số dư ký quỹ giảm xuống dưới mức tối thiểu thì lệnh gọi ký quỹ sẽ xảy ra (yêu cầu gửi thêm tiền) hoặc vị thế sẽ bị thanh lý.
Để hiểu đòn bẩy ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận như thế nào, hãy xem các ảnh chụp màn hình sau:
Lưu ý: Đòn bẩy càng cao thì số tiền ký quỹ ban đầu mà nhà giao dịch đóng góp càng thấp nhưng tỷ lệ ký quỹ của anh ta càng cao. Điều thứ hai lại ảnh hưởng đến giá thanh lý vị thế.
Tỷ lệ tài trợ: Đây là các khoản thanh toán giữa người mua và người bán dựa trên biến động giá. Tỷ lệ tài trợ được sử dụng như một công cụ hỗ trợ giá của các hợp đồng vĩnh viễn, có thể được giữ trong thời gian dài và không có ngày đáo hạn (và do đó không bị ràng buộc với giá trị của tài sản cơ bản). Khi tỷ lệ tài trợ trên 0 (dương), người giao dịch mua sẽ trả tiền cho người bán khống. Điều ngược lại đúng với lãi suất âm.
Quan trọng: Các khoản thanh toán theo tỷ lệ tài trợ có thể là một lý do khác để thanh lý vì chúng có thể đẩy số dư trong ví của bạn xuống dưới mức ký quỹ duy trì. Chúng tôi khuyên bạn nên nghiên cứu chi tiết cách thức hoạt động của tỷ lệ tài trợ bằng cách lấy Binance làm ví dụ.
PnL hoặc lãi và lỗ: phản ánh khả năng sinh lời/không sinh lời của vị thế. Khi vị thế mở, PnL được coi là chưa thực hiện, nghĩa là nhà giao dịch không ghi lại bất kỳ khoản thu nhập hoặc thua lỗ nào. Nhưng khi vị thế đóng, PnL chưa thực hiện sẽ được ghi nhận (một phần hoặc toàn bộ) và được phản ánh trong số dư ví. PnL cũng được tính đến khi xác định mức ký quỹ, do đó, ngay cả khi khoản lỗ không được ghi nhận, PnL âm có thể dẫn đến việc thanh lý.
Thanh lý: sàn giao dịch buộc phải đóng vị thế của nhà giao dịch để tránh thua lỗ. Thanh lý xảy ra khi số dư ký quỹ giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, đến lượt số dư ký quỹ là tổng của số dư ví và PnL chưa thực hiện. Nghĩa là, khi không có đủ tiền trong ví để trả tiền ký quỹ, nền tảng sẽ tự động thanh lý vị thế của nhà giao dịch.
Xin lưu ý rằng đây chỉ là những khái niệm cơ bản. Khi giao dịch trên nền tảng phái sinh, các vấn đề và chi tiết bổ sung sẽ phát sinh, vì vậy tiếp theo chúng ta sẽ xem xét một ví dụ cụ thể về cách mở lệnh trên nền tảng Binance Futures.
Cách giao dịch hợp đồng tương lai trên Binance - hướng dẫn từng bước kèm ví dụ
Binance Futures là một trong những nền tảng giao dịch phổ biến nhất trên thị trường. Nó đang được yêu cầu do giao diện thân thiện với người dùng, tính thanh khoản sâu và đòn bẩy lớn. Có 2 loại hợp đồng tương lai dành cho người dùng sàn giao dịch phái sinh:
Ký quỹ bằng USD (USD-M): hợp đồng vĩnh viễn và có thể giao được với đòn bẩy lên tới 125 lần và thanh toán bằng USDT và BUSD. Nghĩa là, đây là một hợp đồng tương lai có mệnh giá bằng stablecoin, tiền ký quỹ và lợi nhuận từ đó cũng được thanh toán bằng stablecoin.
Ký quỹ bằng xu (COIN-M): hợp đồng vĩnh viễn và có thể phân phối với đòn bẩy lên tới 125 lần và thanh toán bằng tiền điện tử. Chúng khác với loại trước ở chỗ cả tiền ký quỹ và lợi nhuận đều được thanh toán bằng loại tiền tệ mà hợp đồng được mua.
Đây là một khía cạnh quan trọng vì bạn sẽ cần dự trữ một số vốn để thanh toán ký quỹ nhằm duy trì vị thế của mình. Tài sản thế chấp bằng stablecoin được coi là không có rủi ro, vì vậy các hợp đồng USD-M có giá trị sử dụng trên thị trường đỏ, trong khi COIN-M phù hợp với xu hướng tăng khi giá trị đồng đô la của tài sản thế chấp tự tăng.
Bây giờ chúng ta đã quyết định được loại hợp đồng, chúng ta chuyển sang mở lệnh. Chúng tôi sẽ sử dụng tài khoản demo trên Binance Futures Testnet cho việc này:
Mở vị thế mua trên BTC/USDT
Đầu tiên, chọn loại hợp đồng tương lai. Để thực hiện việc này, trên trang chính chỉ cần nhấp vào mã của cặp giao dịch:
Bây giờ chúng ta tiến hành trực tiếp đến việc mở lệnh. Và chúng ta hãy đi qua các thông số chính:
Loại ký quỹ và số tiền đòn bẩy: Ký quỹ riêng biệt có nghĩa là số tiền được phân bổ cụ thể cho vị thế đó được sử dụng làm tài sản thế chấp. Ký quỹ chéo cho phép bạn sử dụng tất cả tài sản có sẵn trong ví tương lai của mình làm tài sản thế chấp. Đòn bẩy có thể khác nhau đối với các cặp giao dịch khác nhau.
Quan trọng: Ở chế độ ký quỹ riêng biệt, nhà giao dịch không thể giảm đòn bẩy sau khi mở một vị thế.
Loại lệnh: Có tổng cộng 6 loại lệnh có độ phức tạp khác nhau. Những cái cơ bản bao gồm thị trường, giới hạn và giới hạn dừng. Nếu bạn không quen với các loại lệnh, bạn nên tìm hiểu những kiến thức cơ bản về giao dịch trước khi chuyển sang giao dịch hợp đồng tương lai.
Giá trị: Giá của hợp đồng tương lai, KHÔNG phải tài sản giao ngay. Giá trị của hợp đồng và tài sản có thể khác nhau, mặc dù trong điều kiện thị trường bình thường, những khác biệt này được giải quyết nhanh chóng bởi các nhà kinh doanh chênh lệch giá và hầu như không thể nhận ra.
Kích thước: Số tiền bạn muốn mua hợp đồng. Khi chọn quy mô, hãy xem xét đòn bẩy cũng như quy mô ký quỹ của khoản thanh toán tiềm năng theo tỷ lệ cấp vốn. Đòn bẩy càng cao, bạn sẽ phải trả nhiều tiền hơn trong trường hợp biến động giá không thể đoán trước.
Chốt lãi/dừng lỗ: các mức khi đạt đến mức mà vị thế sẽ tự động đóng để cố định lợi nhuận hoặc giảm thiểu tổn thất của nhà giao dịch. Các cấp độ này là tùy chọn.
Tùy chọn thực hiện: Cho phép bạn chọn cách thực hiện lệnh. Ví dụ: tùy chọn IOC (Ngay lập tức hoặc Hủy) yêu cầu lệnh phải được thực hiện ngay lập tức hoặc hoàn toàn bị hủy. Điều này cho phép bạn tránh trượt giá khi việc thực hiện bị trì hoãn hoặc thanh khoản thấp.
Loại lệnh: Bạn có thể mở hợp đồng để mua hoặc bán một tài sản trong tương lai, tức là vị thế bán hoặc mua. Vị thế mua sẽ cho phép bạn nhận được thu nhập nếu tỷ giá hối đoái tăng và vị thế bán nếu giá giảm.
Bây giờ chúng ta điền tất cả các thông số để mở một vị thế mua Bitcoin. Đơn hàng đã hoàn thành trông như thế này:
Cuối cùng, nhấp vào Mua/Mua và đợi lệnh được thực hiện. Sau khi lệnh được khớp, vị thế mở sẽ xuất hiện trong cửa sổ quản lý vị thế bên dưới biểu đồ giá. Tại đây bạn có thể theo dõi chi phí ký quỹ, PnL, mức thanh lý và đóng vị thế nếu cần:
Quan trọng: tham số Tỷ lệ ký quỹ hiển thị tỷ lệ giữa mức ký quỹ duy trì và mức ký quỹ khả dụng. Nếu tỷ lệ đạt 100%, điều này có nghĩa là tiền trong ví không đủ để duy trì vị thế và nó sẽ bị thanh lý.
Mở một vị thế bán trên BTC/USDT
Bây giờ chúng ta hãy làm tương tự, nhưng thay vì hợp đồng mua, chúng ta sẽ mở hợp đồng bán. Để thực hiện việc này, bạn cần lặp lại các bước tương tự như trong phần trước, nhưng cuối cùng, thay vì Mua, hãy nhấp vào Bán:
Lưu ý: Điểm này gây nhầm lẫn cho những nhà giao dịch mới bắt đầu giao dịch giao ngay. Không giống như giao dịch giao ngay, Mua và Bán trong hợp đồng tương lai đề cập đến các loại hợp đồng khác nhau hơn là bản thân hành động. Để bán hợp đồng tương lai, bạn cần đóng một phần hoặc toàn bộ vị thế thông qua menu quản lý.
Sau khi lệnh được thực thi, hợp đồng bán cũng xuất hiện trong trường quản lý vị thế và trông như thế này:
Cũng cần lưu ý rằng khi mở các vị trí có thông số tương tự nhưng ngược lại, chúng sẽ bị san bằng. Vì vậy, nếu bạn mở một vị thế Mua trên BTC với số tiền 1000 USD, sau đó mở vị thế Bán tương tự, thì các vị thế này sẽ được bù đắp và kết quả là bạn sẽ không có một vị thế mở nào. Nhưng nếu kích thước của lệnh Bán là 500 USD thì sau khi thực hiện lệnh này sẽ có một vị thế Mua mở là 500 USD.
Quan trọng: Chúng tôi khuyên những người mới bắt đầu nên bắt đầu giao dịch trên nền tảng thử nghiệm Binance Futures để làm quen tốt hơn với giao diện, chức năng và các tính năng giao dịch khác. Ngoài ra, bài viết này chỉ đề cập đến những điểm nổi bật, để biết thêm thông tin đầy đủ, hãy xem bài đăng Binance này.
Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch tương lai
Những lợi thế chính mà các nhà giao dịch thường thích giao dịch tương lai hơn giao dịch giao ngay hoặc các loại thu nhập khác là:
Đòn bẩy: nền tảng tương lai cung cấp đòn bẩy lên tới x200, cho phép bạn tối đa hóa kết quả của mình và nhận được thu nhập đáng kể ngay cả với một khoản tiền gửi nhỏ.
Tính thanh khoản: Hợp đồng tương lai, mặc dù được liên kết với tài sản cơ bản, tạo thành một thị trường riêng biệt. Và thị trường này lớn hơn và có tính thanh khoản cao hơn nhiều lần so với thị trường giao ngay, vì vậy bạn có thể thực hiện một lệnh lớn ở đây nhanh hơn và ít bị trượt giá hơn.
Thu nhập tiềm năng cao hơn: sự biến động của tiền điện tử nhân với đòn bẩy cho phép bạn kiếm được nhiều tiền, nhanh chóng và không cần đầu tư lớn nếu bạn dự đoán chính xác biến động giá.
Những nhược điểm chính của giao dịch tương lai bao gồm:
Khó khăn: Các công cụ phái sinh khó giao dịch hơn tài sản cơ bản. Ngoài giá cả, bạn cũng cần tính đến tỷ lệ ký quỹ, tác động của đòn bẩy, điều khoản trả nợ và một số thông số khác. Vì vậy, tốt hơn hết là người mới bắt đầu nên bắt đầu làm quen với giao dịch trên thị trường giao ngay.
Phí: Để sử dụng đòn bẩy và duy trì vị thế, nhà giao dịch phải ký quỹ ký quỹ và thanh toán theo tỷ lệ cấp vốn. Khi mở các vị thế lớn, đây là số tiền đáng kể, làm tăng yêu cầu về khoản tiền gửi ban đầu và ngưỡng tham gia.
Rủi ro cao: đòn bẩy có thể trở thành hệ số nhân không chỉ của thu nhập mà còn của thua lỗ. Ngoài ra, giá trị của hợp đồng tương lai có thể thay đổi khó lường hơn tài sản giao ngay, làm tăng nguy cơ thanh lý đột ngột.
Cũng cần lưu ý rằng hiện tại chỉ có các sàn giao dịch tập trung mới có thể cung cấp nền tảng tương lai thuận tiện. Các dịch vụ DeFi tương tự mới bắt đầu phát triển và kém hơn CEX cả về tính thanh khoản cũng như chất lượng trải nghiệm người dùng.
Phần kết luận
Hợp đồng tương lai là một trong những công cụ tài chính phổ biến nhất trên thị trường tiền điện tử. Chúng được sử dụng vừa để bảo vệ khỏi sự biến động vừa để kiếm thu nhập từ nó. Tuy nhiên, giao dịch trên thị trường tương lai khó hơn giao dịch trên thị trường giao ngay, vì vậy ngay cả khi bạn đã có kinh nghiệm giao dịch, điều quan trọng là phải tìm hiểu thêm các thuật ngữ và khái niệm liên quan đến hợp đồng tương lai.
Một trong những nền tảng giao dịch tương lai phổ biến nhất là Binance Futures. Ở trên, chúng tôi đã xem xét cách mở các vị thế bán và mua trên trang web này, nhưng đánh giá này không bao gồm tất cả sự phức tạp của các lệnh tương lai. Để nghiên cứu sâu hơn về thị trường và nắm vững các kỹ năng thực tế, hãy sử dụng tài khoản demo trên Mạng thử nghiệm Binance Futures và tài liệu đào tạo từ chính sàn giao dịch.