Khi thị trường tiền điện tử dần khởi sắc, việc giảm một nửa các mã thông báo như BCH và LTC sắp xảy ra và thị trường đã bắt đầu suy đoán về khái niệm giảm một nửa...
Là một trong những vấn đề quan trọng thu hút nhiều sự chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay, cơ chế giảm một nửa tiền điện tử đã có tác động sâu sắc đến thị trường tiền điện tử và những người tham gia. Bằng việc hiểu biết sâu sắc về sự kiện halving tiền điện tử, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về cơ chế vận hành và xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường tiền điện tử.
Liệu việc giảm một nửa sẽ là điểm khởi đầu cho một câu chuyện về thị trường tăng giá mới?
Liệu cơ hội lịch sử của việc giảm một nửa liệu có lặp lại?
Đối với các nhà giao dịch, làm thế nào để nắm bắt thị trường halving?
Sau khi đọc báo cáo nghiên cứu này, bạn có thể hiểu đầy đủ về khái niệm, bối cảnh, các nguyên tắc và cơ chế liên quan, tác động của ngành và sự phát triển lịch sử của việc giảm một nửa tiền điện tử. Quan trọng nhất, các cơ hội và rủi ro của thị trường halving cũng được gợi ý.
Bài viết này cũng sắp xếp lịch trình giảm một nửa của các token quan trọng mà các nhà giao dịch tiền điện tử không được bỏ lỡ. Điều đáng nói là nền tảng giao dịch Huobi đã phát động cuộc thi giao dịch token halving. Thông tin chi tiết có thể được xem trên trang web chính thức của nền tảng Huobi.
1. Khái niệm và bối cảnh của Halving
Giảm một nửa tiền điện tử đề cập đến sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối trên blockchain trong một giao thức tiền điện tử cụ thể. Mục tiêu chính của việc giảm một nửa là hạn chế tỷ lệ lạm phát của tiền điện tử bằng cách giảm tỷ lệ phát hành tiền mới. Trong một số mạng tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin nổi tiếng, phần thưởng khối sẽ giảm một nửa mỗi khi khai thác được một số khối nhất định.
Lấy Bitcoin làm ví dụ, thông thường, sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối của Bitcoin xảy ra khoảng bốn năm một lần. Sự kiện giảm một nửa Bitcoin sẽ khiến số lượng Bitcoin mới mà người khai thác nhận được từ việc khai thác giảm đi một nửa. Ban đầu, phần thưởng cho mỗi khối được khai thác là 50 Bitcoin, nhưng lần đầu tiên giảm một nửa xuống còn 25 Bitcoin vào năm 2012, một lần nữa xuống còn 12,5 Bitcoin vào năm 2016 và xuống còn 6,25 Bitcoin vào năm 2020. Quá trình giảm một nửa này được thiết kế để kiểm soát nguồn cung Bitcoin và đưa nó dần dần đến gần giới hạn phát hành tối đa.
Bằng cách giảm một nửa phần thưởng khối, mạng Bitcoin khuyến khích các thợ mỏ tiếp tục khai thác và khiến nguồn cung Bitcoin giảm dần. Vì sự kiện giảm một nửa sẽ làm giảm các động lực kinh tế cho việc khai thác nên nó có thể có tác động đến lợi nhuận của người khai thác. Tuy nhiên, việc giảm một nửa cũng sẽ làm tăng sự khan hiếm của Bitcoin ở một mức độ nào đó, điều này có thể có tác động tích cực đến giá cả.
Sự kiện giảm một nửa thường được cộng đồng tiền điện tử quan tâm vì tác động của nó đối với toàn bộ ngành khai thác và thị trường cũng như khả năng biến động giá. Do đó, việc giảm một nửa được coi là một sự kiện quan trọng trong vòng đời của Bitcoin.
Ngoài Bitcoin, còn có nhiều loại tiền điện tử khác đã áp dụng cơ chế halving. Dưới đây là một số đồng xu giảm một nửa phổ biến:
l Litecoin: Litecoin là một dự án phân nhánh của Bitcoin và cơ chế giảm một nửa của nó tương tự như Bitcoin. Sự kiện giảm một nửa của Litecoin thường diễn ra khoảng bốn năm sau khi Bitcoin giảm một nửa.
lBitcoin Cash: Bitcoin Cash là một nhánh khác của Bitcoin và cơ chế giảm một nửa của nó tương tự như Bitcoin. Sự kiện giảm một nửa của Bitcoin Cash thường diễn ra khoảng bốn năm sau khi Bitcoin giảm một nửa.
l Dogecoin: Dogecoin là một loại tiền điện tử dựa trên Litecoin sử dụng cơ chế giảm một nửa nhanh chóng. Theo thiết kế của Dogecoin, phần thưởng khai thác của Dogecoin sẽ giảm một nửa sau mỗi khoảng 60.000 khối.
lZcash: Zcash là một loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư có cơ chế giảm một nửa hơi khác so với Bitcoin. Sự kiện giảm một nửa Zcash thường xảy ra khoảng 4 năm một lần.
2. Nguyên tắc và cơ chế liên quan đến việc giảm một nửa
Giảm một nửa là một cơ chế điều tiết nguồn cung tiền điện tử, trong đó phần thưởng khai thác được giảm một nửa theo các khoảng thời gian cụ thể. Nó kiểm soát tốc độ tăng trưởng nguồn cung bằng cách giảm số lượng tiền điện tử mới được phát hành.
Thường bao gồm các khái niệm liên quan sau:
(1) Phần thưởng ban đầu: Khi mạng tiền điện tử được ra mắt, phần thưởng khai thác ban đầu sẽ được đặt. Đây là phần thưởng mà người khai thác nhận được khi họ giải thành công một câu đố toán học và tạo ra một khối mới, thường tính bằng đơn vị tiền điện tử đó.
(2) Chu kỳ giảm một nửa: Việc giảm một nửa tiền điện tử dựa trên khoảng thời gian cố định hoặc chiều cao khối cụ thể. Chu kỳ này xác định tần suất xảy ra các sự kiện giảm một nửa. Ví dụ: chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin là khoảng bốn năm, hoặc khoảng 210.000 khối.
(3) Sự kiện giảm một nửa: Khi chu kỳ giảm một nửa đến, mạng tiền điện tử sẽ tự động kích hoạt sự kiện giảm một nửa. Trong sự kiện này, phần thưởng khai thác sẽ giảm đi một nửa. Lấy Bitcoin làm ví dụ, phần thưởng ban đầu là 50 Bitcoin, số tiền này sẽ giảm xuống còn một nửa chu kỳ trước đó sau mỗi lần halving. Vì vậy, sau lần giảm một nửa đầu tiên, phần thưởng sẽ trở thành 25 Bitcoin, sau lần giảm một nửa thứ hai là 12,5 Bitcoin, v.v.
(4) Điều chỉnh phần thưởng: Sau sự kiện halving, phần thưởng khai thác sẽ được phân phối theo số tiền mới sau halving. Điều này có nghĩa là thợ mỏ nhận được tiền mới chậm hơn một nửa. Sau khi giảm một nửa, các thợ mỏ phải thu được cùng một lượng tiền điện tử thông qua sức mạnh tính toán và đầu tư nhiều hơn.
(5) Sự khan hiếm và kiểm soát nguồn cung: Cơ chế halving tạo ra sự khan hiếm bằng cách giảm dần nguồn cung tiền mới. Theo thời gian, tiền mới được phát hành chậm hơn và nguồn cung tăng trưởng chậm lại. Điều này giúp duy trì sự ổn định và giá trị của tiền điện tử.
Thông qua cơ chế giảm một nửa, mạng tiền điện tử có thể đạt được sự cân bằng giữa các ưu đãi kinh tế và kiểm soát nguồn cung. Sự xuất hiện của sự kiện halving báo trước một cột mốc quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, thường thu hút sự chú ý của thị trường và ảnh hưởng đến giá tiền điện tử cũng như ngành khai thác mỏ.
3. Tác động của ngành
3.1 Tác động đến nguồn cung
Tác động trực quan nhất của việc giảm một nửa tiền điện tử là việc cung cấp mã thông báo. Điều này mang lại hai kết quả:
l Giảm nguồn cung tiền mới: Một trong những mục đích chính của cơ chế giảm một nửa là giảm dần nguồn cung tiền mới. Khi sự kiện giảm một nửa xảy ra, việc phát hành tiền mới chậm lại, khiến tăng trưởng nguồn cung chậm lại. Việc giảm nguồn cung này giúp duy trì sự khan hiếm của tiền điện tử, có khả năng tác động tích cực đến giá cả.
l Giảm tỷ lệ lạm phát: Do nguồn cung tiền mới giảm, cơ chế giảm một nửa có thể làm giảm tỷ lệ lạm phát của tiền điện tử. Điều này có nghĩa là lạm phát tiền điện tử chậm lại và số lượng tiền mới trên thị trường tăng chậm. Điều này giúp duy trì sự ổn định và giá trị của tiền điện tử ở một mức độ nhất định.
3.2 Tác động của việc khai thác mỏ
Một tác động khác của việc giảm một nửa tiền điện tử là đối với hoạt động khai thác. Halving giúp tăng tính phân cấp của chuỗi khối tài sản kỹ thuật số vì sau khi giảm số lượng phần thưởng cho mỗi khối được khai thác trong mạng, các thợ mỏ phải làm việc chăm chỉ và hiệu quả hơn để có được số khối như trước khi trao giải. Với việc ngành khai thác tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng, việc giảm một nửa cũng sẽ giúp tăng số lượng người khai thác, từ đó cải thiện tính bảo mật và độ tin cậy của toàn bộ mạng. Đối với thợ mỏ, chủ yếu có bốn tác động:
l Giảm thu nhập: Sự kiện giảm một nửa khiến phần thưởng khai thác giảm đi một nửa và số lượng xu mới mà người khai thác nhận được sau khi khai thác thành công một khối mới bị giảm. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của thợ mỏ. Trước khi giảm một nửa, việc khai thác có thể nhận được một số lượng xu mới nhất định làm phần thưởng, nhưng khi sự kiện giảm một nửa xảy ra, số lượng xu mới sẽ giảm một nửa và lợi ích mà người khai thác thu được cũng giảm đi. Đây là một thay đổi đáng kể đối với những người khai thác dựa vào doanh thu khai thác để duy trì hoạt động và có thể có tác động đến lợi nhuận của họ.
l Cạnh tranh ngày càng gay gắt: Khi phần thưởng khai thác giảm đi một nửa, động lực kinh tế cho hoạt động khai thác cũng giảm đi, khiến sự cạnh tranh giữa các thợ mỏ trở nên gay gắt hơn. Để duy trì mức thu nhập như nhau, người khai thác cần tăng tài nguyên máy tính và đầu tư để tăng cơ hội nhận được tiền mới. Điều này có thể dẫn đến việc có nhiều thợ mỏ tham gia khai thác hơn, làm tăng độ khó khai thác và tăng cường cạnh tranh về sức mạnh tính toán.
lPhân phối năng lượng băm: Sự kiện giảm một nửa có thể có tác động đến việc phân phối sức mạnh khai thác. Sau khi phần thưởng khai thác giảm đi một nửa, việc tiếp tục khai thác có thể trở nên kém hấp dẫn đối với một số thợ mỏ có nguồn lực hạn chế. Điều này có thể dẫn đến sự thay đổi sức mạnh tính toán từ các công ty khai thác nhỏ hơn sang các mỏ và nhóm khai thác lớn hơn để mang lại hiệu quả kinh tế tốt hơn. Điều này có thể dẫn đến việc tập trung sức mạnh tính toán và sự khác biệt hóa của các thợ mỏ.
lTiến bộ công nghệ: Sự kiện giảm một nửa cũng có thể thúc đẩy sự tiến bộ của thiết bị và công nghệ khai thác. Để đối phó với sự sụt giảm lợi nhuận do phần thưởng khai thác giảm một nửa, thợ mỏ có thể tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn để tăng sức mạnh và hiệu quả tính toán. Điều này có thể thúc đẩy sự đổi mới và phát triển công nghệ khai thác và mang lại hiệu quả và khả năng cạnh tranh cao hơn.
3.3 Tác động của thị trường
Các sự kiện giảm một nửa thường có tác động tích cực đến giá của tiền điện tử. Sự khan hiếm ngày càng tăng và kỳ vọng nguồn cung giảm có thể dẫn đến nhu cầu về tiền điện tử tăng lên từ các nhà đầu tư và nhà giao dịch. Điều này có thể gây ra xu hướng tăng giá, đặc biệt nếu cung và cầu tương đối chặt chẽ. Tình trạng này sẽ có tác động nhất định đến những người tham gia thị trường tiền điện tử.
Trước hết, sự kiện halving có tác động nhất định đến hành vi của các nhà giao dịch. Một mặt, một số nhà giao dịch có thể nắm giữ tiền điện tử để thu được lợi nhuận cao hơn do kỳ vọng giá tăng. Điều này có thể dẫn đến khối lượng giao dịch tăng lên và hoạt động thị trường tăng lên. Mặt khác, một số nhà giao dịch có thể áp dụng chiến lược thận trọng hơn và chờ xem những thay đổi của thị trường cũng như biến động giá để xác định thời điểm tốt nhất để mua hoặc bán.
Sự kiện giảm một nửa cũng sẽ có tác động đến hoạt động và chiến lược của các nhà tạo lập thị trường. Các nhà tạo lập thị trường là nhà cung cấp thanh khoản trên thị trường, cung cấp cho các nhà giao dịch chênh lệch giá chào mua của một cặp giao dịch bằng cách đồng thời báo giá mua và giá bán. Khi sự kiện giảm một nửa xảy ra, biến động giá có thể tăng lên và tính thanh khoản của thị trường có thể trở nên bất ổn hơn. Điều này sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn về chiến lược định giá và quản lý rủi ro của các nhà tạo lập thị trường. Các nhà tạo lập thị trường có thể cần điều chỉnh phạm vi báo giá và tăng phần bù rủi ro để thích ứng với môi trường thị trường không chắc chắn hơn.
3.4 Tác động sinh thái của chuỗi công cộng
Việc giảm một nửa số mã thông báo chuỗi công khai hầu hết là tin tốt. Cộng đồng và các nhà phát triển thường hợp tác với việc giảm một nửa để nâng cấp một số dự án sinh thái hoặc vận hành các hoạt động. Nếu mô hình kinh tế của mã thông báo chuỗi công cộng có liên quan chặt chẽ đến hệ sinh thái trên chuỗi, nó có thể thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của tin tốt. Cụ thể, có hai khía cạnh sau:
lViệc giảm một nửa có thể có tác động đến tính bền vững kinh tế của dự án. Việc giảm một nửa số token sẽ khiến phần thưởng khai thác giảm một nửa, điều này sẽ ảnh hưởng đến cơ chế khuyến khích kinh tế trong các dự án sinh thái, khiến lợi nhuận của một số dự án DeFi thay đổi. Dựa trên điều này, các dự án sinh thái trên chuỗi có thể trải qua một số thay đổi trong mô hình kinh tế hoặc quản trị của chúng.
lCác sự kiện giảm một nửa thường thu hút sự chú ý của cộng đồng và tăng cường sự tham gia. Các thành viên cộng đồng có thể thảo luận về tác động và sự phát triển trong tương lai của sự kiện halving và tích cực tham gia vào các quyết định và hoạt động của dự án. Sự tham gia tích cực của cộng đồng này có ý nghĩa to lớn đối với sự phát triển của dự án và sự thịnh vượng của hệ sinh thái.
4. Liệu lịch sử thị trường halving có lặp lại?
Liệu việc giảm một nửa chắc chắn có khiến giá token tăng lên không? Khi nào token sẽ tăng?
Lấy LTC làm ví dụ. Khi LTC giảm một nửa lần đầu tiên, hiệu ứng giảm một nửa bắt đầu từ 3 tháng trước và giá LTC cũng tăng vọt với mức tăng 420% trong 3 tháng. Tuy nhiên, giá đã giảm mạnh trong khoảng thời gian sau đó và giá không tăng trở lại gần thời điểm halving mà ở trạng thái thấp và biến động lâu dài. Nguyên nhân có thể là phần thưởng khối giảm một nửa và sản lượng khai thác của thợ đào giảm một nửa dẫn đến chi phí tăng cao nên thợ đào sẽ dừng hoạt động có chọn lọc. Điều này cũng sẽ dẫn đến việc giảm lượng LTC lưu thông vào thị trường. Theo lý thuyết cung cầu, việc LTC giảm một nửa sẽ dẫn đến giá của nó tăng nếu nhu cầu không thay đổi.
Để hiểu rõ hơn về thị trường halving, chúng ta cũng có thể lấy BTC làm ví dụ. BTC đã không chứng kiến mức tăng lớn nào gần thời điểm xảy ra đợt halving thứ ba và không có thị trường tăng giá nào trên thị trường tiền điện tử cho đến một năm sau đó.
Dữ liệu lịch sử cho thấy việc giảm một nửa thực sự sẽ thúc đẩy sự tăng giá của mã thông báo, nhưng lý do không phải là sự thay đổi đơn giản trong mối quan hệ cung cầu của mã thông báo mà nhiều khả năng là lợi ích của việc giảm một nửa và tâm lý thị trường, hoặc có thể là ngắn hạn. -Đầu cơ có kỳ hạn do sự can thiệp của nguồn vốn bên ngoài. Thứ hai, rất khó nắm bắt thời điểm cụ thể của đợt tăng giá token nên chúng tôi cần phân tích toàn diện hơn để hướng dẫn giao dịch. Ví dụ: tiến độ dự án, mức độ phổ biến của cộng đồng, hoạt động bên dự án, dữ liệu liên quan đến thợ mỏ, v.v.
Đánh giá từ dữ liệu lịch sử trong quá khứ, sự thay đổi giá của token halving có các đặc điểm sau:
1. Trước khi giảm một nửa chính thức, giá của mã thông báo giảm một nửa sẽ tăng trước vài tháng;
2. Giá sẽ đạt mức cao trước ngày giảm một nửa và sau đó giảm xuống gần ngày giảm một nửa, vì vậy nên lập kế hoạch trước;
3. Sau khi giảm một nửa chính thức, giá của các mã thông báo giảm một nửa sẽ ít bị ảnh hưởng bởi việc giảm một nửa và những biến động chính sẽ vẫn thay đổi theo thị trường rộng lớn hơn.
Các đặc điểm trên không áp dụng cho BTC. Thị trường tăng giá BTC rất có thể xảy ra một năm sau halving. Đây cũng là thị trường tăng giá trong ngành mã hóa và có liên quan đến tiến trình của ngành và kinh tế vĩ mô. Các nhà đầu tư cần nắm bắt chính xác thời kỳ tăng giá của token và dừng lợi nhuận kịp thời để tránh bị lỗ vốn.
5. Lời khuyên về rủi ro và cơ hội
Khi thị trường tiền điện tử dần dần khởi sắc, việc giảm một nửa các mã thông báo như BCH và LTC sắp xảy ra và thị trường sẽ dần bắt đầu suy đoán về khái niệm giảm một nửa.
Đây là lịch trình giảm một nửa cho các đồng tiền chính:
Thị trường giảm một nửa thực sự sẽ mang lại nhiều cơ hội cho các nhà giao dịch:
(1) Giá token tăng
Các sự kiện giảm một nửa thường thu hút sự chú ý của thị trường đến sự khan hiếm của token, từ đó làm tăng khả năng tăng giá. Nguồn cung giảm và nhu cầu thị trường tăng có thể dẫn đến tăng giá token.
(2) Gia tăng hoạt động thị trường
Các sự kiện giảm một nửa thường thu hút nhiều sự chú ý và người tham gia hơn, dẫn đến hoạt động thị trường tăng lên. Khối lượng giao dịch tăng lên và tính thanh khoản của thị trường được cải thiện mang đến cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội mua và bán hơn.
(3) Biến động giá gia tăng
Đối với những nhà giao dịch giỏi tận dụng các thị trường biến động, điều này có nghĩa là có nhiều cơ hội hơn để giao dịch ngắn hạn và kiếm lợi nhuận. Biến động giá gia tăng mang đến cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội mua và bán hơn có thể được giao dịch thông qua phân tích kỹ thuật và chiến lược quản lý rủi ro.
Cần lưu ý rằng mặc dù thị trường halving có thể mang lại cơ hội nhưng vẫn tồn tại những rủi ro và bất ổn trên thị trường. Tác động của việc giảm một nửa đối với thị trường tiền điện tử rất phức tạp, chẳng hạn như tâm lý thị trường, môi trường kinh tế toàn cầu và những thay đổi chính sách. Ngoài ra, các loại tiền điện tử khác nhau có thể phản ứng khác nhau với sự kiện giảm một nửa. Do đó, các nhà đầu tư, nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường nên đưa ra quyết định sáng suốt và điều chỉnh chiến lược dựa trên việc tham khảo các yếu tố liên quan và điều kiện thị trường.
Vì toàn bộ thị trường tiền điện tử vẫn đang trong thị trường giá xuống nên tin tức về halving có thể thu hút nhiều sự chú ý của các nhà đầu tư bán lẻ hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy việc giảm một nửa sẽ mang lại sự bất ổn lớn hơn cho các thị trường vốn đã biến động. Nhà giao dịch cần lưu ý những rủi ro sau:
(1) Biến động thị trường gia tăng
Các sự kiện giảm một nửa thường gây ra biến động thị trường, có thể dẫn đến biến động mạnh về giá token. Sự không chắc chắn của thị trường này có thể làm tăng rủi ro giao dịch, đặc biệt đối với các nhà giao dịch ngắn hạn. Giá tăng hoặc giảm nhanh có thể khiến nhà giao dịch mua hoặc bán không đúng thời điểm dẫn đến thua lỗ.
(2) Thanh khoản giảm
Sự kiện giảm một nửa có thể dẫn đến giảm tính thanh khoản trên thị trường. Do biến động giá và hoạt động giao dịch gia tăng, thị trường có thể trở nên biến động hơn và chênh lệch giá chào bán có thể mở rộng. Điều này có thể làm tăng chi phí giao dịch và khó khăn trong việc thực hiện giao dịch.
(3) Thông tin bất cân xứng
Sự kiện giảm một nửa có thể gây ra nhiều tin đồn và thông tin không chính xác cả trong và ngoài thị trường. Sự bất cân xứng thông tin này có thể khiến các nhà giao dịch đưa ra những quyết định sai lầm. Nhà giao dịch cần xử lý các nguồn thông tin khác nhau một cách thận trọng và tiến hành nghiên cứu và phân tích đầy đủ để có được thông tin chính xác và đáng tin cậy.
Điều quan trọng là các nhà giao dịch phải hiểu và nhận ra những rủi ro này. Trong thị trường halving, nhà giao dịch nên thực hiện các biện pháp sau để đối phó với rủi ro:
l Tiến hành nghiên cứu đầy đủ và thẩm định kỹ lưỡng để hiểu tác động và tác động dự kiến của sự kiện giảm một nửa token.
lXây dựng chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng, bao gồm đặt mức dừng lỗ và chốt lời, đồng thời tuân theo kế hoạch giao dịch có kỷ luật.
l Hãy chú ý đến tính thanh khoản của thị trường và chênh lệch giá cả, đồng thời chọn nền tảng và công cụ giao dịch phù hợp với bạn.
lHãy thận trọng với những tin đồn và thông tin không chính xác, đồng thời đảm bảo rằng nguồn thông tin bạn dựa vào là đáng tin cậy và có căn cứ.
l Chú ý đến những thay đổi và xu hướng của thị trường bất cứ lúc nào và điều chỉnh linh hoạt chiến lược giao dịch.
Nhìn chung, các nhà giao dịch nên đánh giá và nắm bắt cơ hội trong thị trường halving dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro, mục tiêu đầu tư và chiến lược giao dịch của họ để tối đa hóa tiềm năng của thị trường.