Sự phấn khích quay trở lại sau sự chấp thuận của một quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay. Lần này, gã khổng lồ tài chính BlackRock đã tham gia cuộc đua ETF, làm dấy lên hy vọng rằng một thập kỷ sau khi ngành công nghiệp tiền điện tử lần đầu tiên tìm cách tung ra Bitcoin ETF, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sẽ phê duyệt sản phẩm được chờ đợi từ lâu.

Bạn đang đọc The State of Crypto, một bản tin của CoinDesk tập trung vào sự giao thoa giữa tiền điện tử và chính phủ. Nhấn vào đây để đăng ký các phiên bản trong tương lai.

Hy vọng ETF giao ngay

chuyện kể

Vào tháng 7 năm 2013, Cameron Winklevoss và Tyler Winklevoss đã đệ trình thành lập quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) đầu tiên. Mười một năm sau, ngành công nghiệp vẫn đang chờ đợi một sản phẩm Bitcoin giao ngay.

tại sao điều này lại quan trọng

Bitcoin ETF, nếu được chấp thuận, sẽ cho phép nhiều nhà đầu tư bán lẻ ở Hoa Kỳ đầu tư vào Bitcoin như một tài sản mà không cần phải gặp rắc rối khi thiết lập ví hoặc giao dịch với các sàn giao dịch tiền điện tử đôi khi rất khó khăn. Ngoài ra, các nhà đầu tư phức tạp như các văn phòng gia đình trị giá hàng triệu đô la sẽ có thể đầu tư vào các sản phẩm Bitcoin được quản lý (và do đó “an toàn”). Đây là một số lý do khiến những người ủng hộ muốn thấy các quỹ ETF được SEC phê duyệt.

phá vỡ nó

Hơn hai năm trước, Ủy ban Chứng khoán Ontario đã phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin đầu tiên ở Bắc Mỹ, làm dấy lên hy vọng rằng một sản phẩm của Hoa Kỳ cũng có thể sớm nhận được sự chấp thuận. Cuối năm 2021, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên, mở ra cơ hội cho một số sản phẩm tương tự khác.

Tính đến thời điểm hiện tại, vẫn chưa có giao dịch Bitcoin ETF giao ngay nào ở Hoa Kỳ, nhưng việc BlackRock nộp đơn vài tuần trước đã báo hiệu cho ngành rằng điều đó có thể thay đổi. Trong vài tuần qua, chúng tôi đã thấy sáu hồ sơ mới về quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ. Thị trường đã phát triển đủ để hỗ trợ ETF chưa và liệu các công ty có thể cung cấp đủ sự đảm bảo cho SEC rằng ETF đó an toàn không?

Sự khác biệt chính mà chúng tôi thấy hiện nay là những người nộp đơn này đang dành nhiều thời gian hơn để nói về các thỏa thuận chia sẻ giám sát của họ (với một số lời nhắc nhở từ SEC). Coinbase sẽ là thị trường dành cho tất cả các tổ chức phát hành ETF tiềm năng lớn đã xác định được đối tác cho đến nay, cụ thể là Nasdaq và Cboe BZX đại diện cho BlackRock, Fidelity, VanEck và các tổ chức khác.

SEC đã đề xuất các thỏa thuận chia sẻ giám sát trong quá khứ. Vào năm 2019, cơ quan quản lý đã ban hành lệnh dài 112 trang giải thích việc từ chối ứng dụng Bitcoin ETF của Bitwise, nói rằng thị trường Bitcoin có quá nhiều tiềm năng để thao túng và cần đạt được “chia sẻ giám sát” với một thị trường được quản lý lớn hơn. gắn với tài sản cơ bản" để ngăn chặn bất kỳ sự thao túng tiềm tàng nào.

James Seyffart, nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence, người đã theo dõi các ứng dụng Bitcoin ETF trong nhiều năm, cho biết một vấn đề là không có định nghĩa rõ ràng về những gì tạo nên một thị trường được quản lý rộng lớn.

Seifert nói: “Thông thường, lần nào họ cũng trì hoãn rồi phủ nhận. Và trong quá trình đó, đôi khi họ đưa ra nhận xét”. "Một số điều này sẽ xảy ra đằng sau cánh cửa đóng kín... một số điều này chắc chắn sẽ xảy ra."

Coinbase chắc chắn là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ. Theo CoinGecko, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của nó (khi được chuẩn hóa) nhìn chung cao hơn gấp đôi so với đối thủ cạnh tranh gần nhất là Kraken. Phần lớn trong số này dường như đến từ thị trường Bitcoin.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ thậm chí còn thừa nhận vai trò của Coinbase tại Hoa Kỳ, mô tả nó trong một vụ kiện chống lại sàn giao dịch này là “một trong những nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới và lớn nhất ở Hoa Kỳ”.

Vụ kiện của SEC chống lại Coinbase không liên quan gì đến thị trường Bitcoin của họ, mà tôi đoán đó là một trong những lý do khiến các công ty này tìm kiếm sàn giao dịch này với tư cách là đối tác trong thỏa thuận chia sẻ giám sát của họ.

Câu hỏi mở là liệu SEC có cấp cho Coinbase quyền vận hành một thị trường được quản lý quy mô lớn đối với Bitcoin hay không và liệu có cần phê duyệt hay không.

Năm ngoái, các nhà quản lý dường như không tin rằng có bất kỳ thị trường nào được quản lý cho Bitcoin. Cụ thể, khi phê duyệt quỹ ETF tương lai Bitcoin của Teucrium vào tháng 4 năm 2022, SEC đã viết trong chú thích cuối trang rằng “thị trường Bitcoin giao ngay hiện không được ‘quy định’”, giải thích lý do tại sao thỏa thuận chia sẻ giám sát đối với thị trường tương lai Bitcoin không được áp dụng cho thị trường giao ngay. ETF.

Trong khi đó, hồ sơ của BlackRock/Nasdaq lập luận rằng ngay từ đầu không cần phải có một thị trường quan trọng, được quản lý và chỉ ra các trường hợp ETF bị từ chối trong quá khứ.

“Thử nghiệm thị trường được quản lý quy mô lớn không yêu cầu thị trường Bitcoin giao ngay phải được quản lý để Ủy ban phê duyệt đề xuất này và tiền lệ nêu rõ rằng thị trường cơ bản cho hàng hóa giao ngay hoặc tiền tệ đóng vai trò là thị trường được quản lý trên thực tế sẽ là một,” tài liệu nêu rõ. Đây là một ngoại lệ đối với tiêu chuẩn “Những thị trường hàng hóa và tiền tệ phần lớn không được kiểm soát này không đưa ra các biện pháp bảo vệ giống như các thị trường chịu sự giám sát của Ủy ban, nhưng Ủy ban đã xem xét các thỏa thuận chia sẻ giám sát với các cơ sở. thị trường tương lai để xác định các sản phẩm đó tuân thủ Đạo luật. "

Tài liệu nêu rõ rằng thị trường tương lai Bitcoin phải đủ để đáp ứng thử nghiệm “quy mô đáng kể” của SEC.

Những câu chuyện có thể bạn đã bỏ lỡ

  • Cơ quan giám sát tài chính Đan Mạch ra lệnh cho Ngân hàng Saxo thoái vốn tài sản tiền điện tử của mình: Ngân hàng Saxo sẽ ​​phải thoái vốn tài sản tiền điện tử theo lệnh mới từ Cơ quan giám sát tài chính Đan Mạch. Ngân hàng cho biết họ nắm giữ một số lượng tiền điện tử hạn chế, với phần lớn số tiền tiếp xúc với tiền điện tử đến từ các sản phẩm giao dịch trao đổi.

  • Belarus muốn cấm giao dịch tiền điện tử ngang hàng để giảm gian lận: Chính phủ Belarus cho biết họ có ý định đưa ra luật cấm giao dịch tiền điện tử ngang hàng.

  • Cơ quan tiền tệ Singapore yêu cầu các công ty tiền điện tử đặt tài sản của khách hàng vào quỹ tín thác vào cuối năm nay: Cơ quan tiền tệ Singapore đã yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đặt tài sản vào các tổ chức ủy thác được quản lý vào cuối năm 2023.

tuần này

Thứ ba

  • Vào lúc 13:30 UTC (2:30 chiều BST), Quốc hội Vương quốc Anh đã đọc lần thứ ba về dự luật sẽ trao cho các cơ quan thực thi pháp luật quyền lực lớn hơn đối với tiền điện tử.

Thứ năm

  • Thẩm phán giám sát vụ phá sản của Genesis sẽ đưa ra quyết định về các yêu cầu của FTX hôm nay lúc 15:00 UTC (11:00 AM ET).

Thứ sáu

  • Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ trả lời thư của công ty tiền điện tử trong vụ kiện đang diễn ra chống lại Coinbase vào hôm nay.

ở nơi khác: