#$$BTC

Blog tài chính nổi tiếng ZeroHedge tuyên bố rằng tổng vốn của Cục Dự trữ Liên bang chỉ là 51 tỷ USD và khoản lỗ của nó lên tới 948 tỷ USD, khiến quỹ này mất khả năng thanh toán nghiêm trọng. Bài báo đề cập rằng khi Kế hoạch tài trợ có kỳ hạn ngân hàng (BTFP) của ngân hàng hết hạn, sự sụp đổ đột ngột của Republic First Bank là phát súng đầu tiên trong một đợt khủng hoảng ngân hàng mới.

Sau sự sụp đổ của các ngân hàng lớn bao gồm Ngân hàng Thung lũng Silicon và Ngân hàng Signature, hệ thống ngân hàng đã bình tĩnh trở lại trong suốt năm 2023, phần lớn nhờ vào chương trình khẩn cấp của Cục Dự trữ Liên bang nhằm cứu trợ các ngân hàng gặp khó khăn khác, còn được gọi là BTFP. công cụ trên thị trường.

Tuy nhiên, chương trình này thực sự đã hết hạn cách đây vài tuần. Nói cách khác, Fed không còn cung cấp các khoản vay khẩn cấp cho các ngân hàng gặp khó khăn.

ZeroHedge viết: “Chỉ một tháng sau, chúng ta đã chứng kiến ​​vụ sét đánh đầu tiên, khi Ngân hàng Republic First có trụ sở tại Pennsylvania đã bị các cơ quan quản lý đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước (26 tháng 4). #Khủng hoảng ngân hàng#

Republic First Bank gặp vấn đề tương tự như các công ty khác đã phá sản vào năm 2023, với quá nhiều “khoản lỗ trái phiếu chưa thực hiện” trên bảng cân đối kế toán. Cũng giống như Ngân hàng Thung lũng Silicon và Ngân hàng Signature năm ngoái, Ngân hàng Republic First đã sử dụng tiền gửi của khách hàng để mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vào năm 2021 và 2022, khi giá trái phiếu ở mức cao lịch sử.

Đến đầu năm 2023, tình thế đã đảo ngược. Giá trái phiếu lao dốc, thậm chí giá trái phiếu kho bạc Mỹ vốn được coi là “an toàn và ổn định” cũng giảm mạnh, khiến các ngân hàng thua lỗ nặng nề.

ZeroHedge nhấn mạnh: “Hãy nhớ rằng, khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm. Vì vậy, khi Fed tăng lãi suất từ ​​0% lên 5% để cố gắng kiểm soát lạm phát, họ đồng thời gây ra tổn thất lớn trên thị trường trái phiếu, điều đó cũng đồng nghĩa với tổn thất rất lớn. cho các ngân hàng.”

Ngân hàng Thung lũng Silicon chỉ là phần nổi của tảng băng trôi; nhiều ngân hàng khác đã phải chịu khoản lỗ trái phiếu khổng lồ. Trên thực tế, khoản lỗ chưa thực hiện của ngành ngân hàng vào năm 2023 lên tới 620 tỷ USD.

Fed biết rằng họ đang gặp phải một vấn đề lớn, vì vậy họ đã tạo ra Chương trình tài trợ có kỳ hạn của Ngân hàng BTFP, về cơ bản là một trò chơi "giả vờ" khổng lồ. Thông qua cơ sở BTFP, các ngân hàng có thể vay từ Fed bằng cách sử dụng danh mục trái phiếu đang xấu đi của họ làm tài sản thế chấp. Nhưng thay vì định giá trái phiếu theo giá thị trường thực tế, mọi người chỉ giả vờ rằng trái phiếu vẫn có giá trị như nhau.

Nói cách khác, các ngân hàng chỉ cần định giá tài sản của họ và Fed cho phép họ làm như vậy.

Vào năm 2023, Fed đã ngăn chặn thành công bất kỳ thất bại đáng xấu hổ nào của ngân hàng bằng cách rắc “bụi thần tiên” này lên khắp hệ thống ngân hàng.

Nhưng bây giờ BTFP đã hết hạn, các vấn đề trong hệ thống ngân hàng rõ ràng vẫn chưa biến mất, và sự phá sản của Republic First Bank vài ngày trước chỉ là một triệu chứng.

ZeroHedge đề cập: "Hãy nghĩ mà xem, giá trái phiếu vẫn đang giảm vì lãi suất vẫn cao hơn nhiều so với giai đoạn 2021-2022, và các ngân hàng vẫn đang phải đối mặt với những khoản lỗ khổng lồ chưa thực hiện được. Giờ đây khi Fed không còn chơi trò chơi giả vờ nữa, ngân hàng phá sản đã có lại bắt đầu."

“Điều này không có nghĩa là tất cả các ngân hàng đều ở trong tình trạng tồi tệ; mà là tất cả các ngân hàng đều ở trong tình trạng tồi tệ. Một số ngân hàng đã sử dụng một cách khôn ngoan trong 12 tháng qua để cải tổ các tổ chức tài chính của mình. Hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ vẫn còn khoản lỗ chưa thực hiện hơn 500 tỷ USD. Điều này có nghĩa là Republic First có thể không phải là thất bại duy nhất trừ khi Fed can thiệp vào 'bụi thần tiên' một lần nữa", blog tiếp tục.

Cũng nên nhớ rằng tổn thất trong danh mục đầu tư của Kho bạc Hoa Kỳ không phải là vấn đề duy nhất của hệ thống ngân hàng. Ví dụ, nhiều ngân hàng phải đối mặt với khoản lỗ tiềm ẩn rất lớn đối với các khoản vay văn phòng.

Báo cáo chỉ ra: “Chúng tôi tin rằng mức độ nghiêm trọng của vấn đề này ít hơn nhiều so với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi một số ngân hàng lớn nhất thế giới sụp đổ do khủng hoảng tài chính. Nhưng thực tế là nhiều ngân hàng vẫn còn nợ lớn”. số khoản lỗ chưa thực hiện, khoản lỗ lớn nhất là Cục Dự trữ Liên bang.”

Theo báo cáo tài chính được công bố vào tháng trước, khoản lỗ chưa thực hiện của Fed lên tới gần 1 nghìn tỷ USD, hay chính xác là 948,4 tỷ USD, với phần lớn các khoản lỗ chưa thực hiện đến từ chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ. Vì vậy, giống như Ngân hàng Thung lũng Silicon, Ngân hàng Signature, Ngân hàng First Republic, và bây giờ là Ngân hàng Republic First, Fed hoàn toàn mất khả năng thanh toán.

Trên thực tế, tổng vốn của Cục Dự trữ Liên bang chỉ là 51 tỷ USD và khoản lỗ lên tới 948 tỷ USD, đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang đã phá sản hơn 19 lần.

“Hãy nghĩ mà xem, ngân hàng trung ương lớn nhất và quan trọng nhất trên thế giới, người quản lý đồng tiền dự trữ của thế giới, hoàn toàn mất khả năng thanh toán do vốn hóa thị trường. Bạn sẽ nghĩ đây sẽ là tin tức trên trang nhất, nhưng không ai nói về nó. , thậm chí mọi người cũng không sẵn sàng nói về nó”, báo cáo cho biết.

"Tất nhiên, nhiều người sẽ nhấn mạnh rằng điều đó không quan trọng, giống như họ nhấn mạnh rằng nợ quốc gia không quan trọng. Nhưng đây là một ảo tưởng thậm chí còn nực cười hơn. Hãy nhìn vào sự thật. FDIC đã công bố một báo cáo cho thấy những khoản lỗ chưa thực hiện được trong ngành ngân hàng Mỹ hơn 500 tỷ USD.”

Về mặt lý thuyết, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giải cứu ngành ngân hàng, nhưng bản thân cơ quan này không có khả năng trả khoản nợ 900 tỷ USD.

Chính phủ Hoa Kỳ, nơi được cho là sẽ giải cứu Cục Dự trữ Liên bang, đã không thể trả khoản nợ hơn 50 nghìn tỷ USD.

Báo cáo cuối cùng đã chỉ ra rằng cũng giống như công cụ giải cứu BTFP, mọi người đều muốn chơi một trò chơi "giả vờ" khổng lồ, giả vờ rằng khả năng thanh toán của Fed không phải là vấn đề và khoản nợ khổng lồ của chính phủ Mỹ không phải là vấn đề. Nhưng trái lại, chúng là những thách thức rất lớn. Hậu quả cuối cùng sẽ là đồng đô la Mỹ mất đi vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu.