Được tạo ra vào năm 2018 bởi nhà giao dịch Phố Wall, Tom Lee, BMI sử dụng hành động giá của Bitcoin để đưa ra giá trị trong khoảng từ 0-100, sau đó được các nhà giao dịch diễn giải là tín hiệu mua hoặc bán. Giá trị dưới 27 được coi là giai đoạn "khốn khổ", tức là tín hiệu mua mạnh và giá trị trên 67 được gọi là giai đoạn "hạnh phúc", tức là điểm mà Bitcoin có khả năng giảm. Chỉ số này được tính bằng cách sử dụng độ biến động và số lượng giao dịch thắng trong tổng số giao dịch.
Đây là một chỉ số trái chiều được gọi một cách không chính thức là “Fear Indexes”. Các chỉ số này đo lường sự biến động, sau đó được sử dụng để tính toán giá trị số nhằm đánh giá tâm lý chung của thị trường. Bitcoin Misery Index tương tự như VIX, theo dõi giá của các quyền chọn tài chính để đo lường sự biến động.
Đây là biểu đồ cho thấy các tín hiệu của Chỉ số khốn khổ Bitcoin trong 10 năm qua. Có thể thấy rằng bất cứ khi nào có tín hiệu mua lớn, một đợt tăng giá mạnh đã được quan sát thấy ngay sau đó. Có thể thấy điều ngược lại khi chỉ số chạm đến các giá trị trên 67 và một sự đảo ngược đã được nhìn thấy ngay sau đó. Đây chính xác là những gì đã xảy ra vào tháng 12 năm 2013 khi Chỉ số khốn khổ Bitcoin chạm đến 100.