Đặt cược vani ether (ETH) đang tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho những người hy vọng về tiền điện tử trong bối cảnh thị trường đang xảy ra khủng hoảng rộng hơn với lợi nhuận trên hầu hết các sản phẩm tiền điện tử có thu nhập cố định giảm xuống mức thấp nhất là 0%.

Hoạt động tại các công ty cho vay tiền điện tử tập trung như Genesis và Circle đã gặp phải rủi ro lây lan bắt nguồn từ sàn giao dịch FTX trong vài tuần qua. Việc rút tiền đã bị tạm dừng tại Genesis, trong khi lợi suất gửi tiền stablecoin của khách hàng tại Circle đã giảm xuống 0%.

Thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển mạnh mẽ. Người dùng chỉ cần đặt cược ether (stETH) tại dịch vụ đặt cược Lido đang kiếm được tới 10,7% – mức cao nhất mọi thời đại kể từ sự kiện Hợp nhất – với lợi nhuận thậm chí còn cao hơn cho người nắm giữ khi giá trị của stETH tăng lên.

stETH là mã thông báo đại diện cho lượng ether tương đương đã được đặt cược. Mã thông báo đặt cọc sẽ bị khóa trong thời gian dài để cung cấp tính thanh khoản cho ether đặt cọc.

Các nhà phân tích tại Delphi Digital cho biết trong một ghi chú hôm thứ Sáu: “Gần đây, giao thức đặt cược thanh khoản cũng phải tăng giới hạn oracle rebasing từ 10% lên 17,5% để phần thưởng tăng lên sẽ chuyển đến chủ sở hữu mã thông báo stETH”. Rebasing, hay còn gọi là co giãn, token là tiền điện tử tự động điều chỉnh mức cung để duy trì giá trị không đổi.

Phần thưởng tăng lên đã dẫn đến các chiến lược vay liên quan mang lại lợi suất lên tới 25,5% cho sản phẩm ether lãi kép (icETH) do Index Coop cung cấp.

Do phần thưởng tăng lên, lợi nhuận kiếm được từ các chiến lược vay đệ quy như icETH cũng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 25,5% kể từ khi Hợp nhất. Nó đứng ở mức 24,05% tại thời điểm viết bài.

Chỉ số ETH gộp lãi suất (icETH) nâng cao lợi nhuận đặt cược bằng chiến lược đặt cược có đòn bẩy. Chiến lược này sử dụng mã thông báo stETH của người dùng làm tài sản thế chấp trên dịch vụ cho vay DeFi Aave để vay ether được gói (WETH) – một mã thông báo theo dõi ether – sau đó được sử dụng để mua thêm mã thông báo stETH.

Điều này tận dụng hiệu quả lượng tài sản thế chấp được cung cấp cho Aave và sử dụng số tiền đó để tăng lợi nhuận cho các nhà giao dịch.

Dữ liệu cho thấy khoảng 21 triệu USD token icETH hiện đang có mặt trên thị trường, trong đó 12 triệu USD được sử dụng trên Aave để tạo thêm lợi nhuận cho người nắm giữ.

Tuy nhiên, có một số cảnh báo đối với những sản lượng cao này.

Các nhà phân tích của Delphi cho biết: “Ngoài rủi ro hợp đồng thông minh, các nhà đầu tư vào icETH cần xem xét rủi ro thanh lý khi vay ETH từ Aave”. “Và rủi ro lãi suất từ ​​sự chênh lệch giữa chi phí đi vay và lợi nhuận đặt cọc.”