Tác giả: ZK Zhao, crypto KOL Dịch: Golden Finance xiaozou;
Những điểm chính của bài viết này:
Có ba loại Orderbook DEX chính: dựa trên tổng hợp, toàn chuỗi và hiệu suất cao.
dYdX v4, Hyperliquid, Vertex, Aevo, Orderly và ApeX đang thực hiện một số phát triển mới thú vị trong lĩnh vực này.
Đối với Orderbook DEX, tính bảo mật, sự thuận tiện của các sàn giao dịch hiện có và chiến lược niêm yết GTM là quan trọng nhất.
1. Cơ cấu trao đổi orderbook
Có rất nhiều sàn giao dịch Orderbook. Hiểu sâu sắc về chúng là hiểu được sự cân bằng giữa hiệu suất và sự phân cấp; hiệu suất cao hơn thường có nghĩa là thiết kế phi tập trung hơn. Cac chi tiêt như sau:
- Sàn giao dịch tập trung CEX: hiệu suất cao nhất nhưng có tính tập trung cao (như FTX).
- Chế độ hoàn chỉnh trên chuỗi: Mức độ phân cấp cao nhất nhưng hiệu suất hạn chế; do phí gas cao nên không phù hợp với sổ đặt hàng (chẳng hạn như GMX).
- Dựa trên tổng hợp: có hiệu suất của sổ đặt hàng ngoài chuỗi; để có được sự bảo mật và phí gas thấp hơn, việc xử lý hàng loạt được thực hiện trên chuỗi (chẳng hạn như dYdX v3, zkLink, Orderly Network).
- Chuỗi hiệu suất cao: chuỗi tùy chỉnh (như dYdX v4, Injective, Vega Protocol, Sei Network) để đáp ứng yêu cầu hiệu suất cao của orderbook.
2. Sự phát triển và xây dựng thú vị
（1)dYdX
v4 sắp được phát hành (có thể vào quý 3?) và tôi ngưỡng mộ tầm nhìn đầy tham vọng của họ trong việc tạo ra một sàn giao dịch hiệu suất cao hoàn toàn phi tập trung và nguồn mở.
（2)Siêu lỏngX
HyperliquidX là một chuỗi hiệu suất cao dường như đang phát triển nhanh hơn dYdX (hiện có trên mạng chính).
- Tất cả các hoạt động là hoạt động trên chuỗi.
- Không có phí gas cho các đơn đặt hàng và tôi tò mò về khả năng phòng chống DDoS của họ.
（3)Giao thức Vertex
Vertex là một trong những DEX sổ đặt hàng dựa trên tổng hợp giàu tính năng nhất.
- Sổ lệnh kết hợp với AMM.
- Quản lý rủi ro trên chuỗi.
- Hợp đồng giao ngay, hợp đồng tương lai vĩnh viễn và tỷ suất lợi nhuận trên thị trường tiền tệ.
(4) Tuổi
Mô hình "quyền chọn + hợp đồng tương lai vĩnh viễn + OTC" của Aevo là mô hình đầu tiên thuộc loại này trên thị trường; nó cung cấp lợi nhuận cho danh mục đầu tư với sự hỗ trợ mạnh mẽ của Ribbon Finance và Paradigm. Aevo đã hoạt động rất tốt kể từ khi ra mắt.
（5）Mạng lưới có trật tự
Orderly đưa ra một chiến lược tiếp cận thị trường đặc biệt - cơ sở hạ tầng giao dịch dưới dạng dịch vụ. Xây dựng sổ đặt hàng DEX là rất khó khăn. Nếu Orderly hợp lý hóa quy trình này, chúng ta có thể thấy sự tăng trưởng đáng kinh ngạc tương tự như GMX, nhưng với nhu cầu bảo mật mạnh mẽ.
（6）Giao thức ApexX
Mặc dù dYdX đã rời khỏi StarkEx nhưng ApeX vẫn chạy trên StarkEx với những cải tiến và tối ưu hóa tốt.
- Tiền gửi chuỗi chéo (eth, bsc, arb, đa giác, op, avax)
-LP thông minh
- ứng dụng
- gợi ý
ApeX có lẽ là ATM DEX có sổ đặt hàng thân thiện với người dùng nhất.
（7) Tiên tri con cò
Stork là một cơ sở hạ tầng mới của Oracle. Có rất nhiều nhà tiên tri, nhưng ít người thấy được bất kỳ sự áp dụng có ý nghĩa nào ngoài token. Tuy nhiên, Stork đã được Vertex và ApeX chấp nhận vì sổ đặt hàng yêu cầu oracle nhanh hơn. Mong muốn được xem họ phát triển như thế nào trong tương lai.
3. Các tính năng quan trọng thúc đẩy việc áp dụng
Phát biểu từ kinh nghiệm cá nhân, tôi thường được hỏi: Những tính năng nào là quan trọng để áp dụng sàn giao dịch? Không thiếu các thiết kế sáng tạo trên các sàn giao dịch, nhưng rất ít có được sức hút. Sau đây là những gì tôi nghĩ:
(1) Bảo mật
DEX có thể an toàn đến mức nào? Một trong những ví dụ yêu thích của tôi là zkLink. zkLink tuyên bố rằng tiền của họ vẫn an toàn ngay cả khi máy chủ ngừng hoạt động. Mặc dù nhiều DEX khẳng định rằng chúng an toàn nhưng thực tế không phải vậy, nhưng các hoạt động kiểm tra bảo mật như zkLink là bằng chứng tốt về bảo mật và cho phép những người chơi giỏi nổi bật.
(2) Chi phí thấp và tiện lợi
Người dùng có thể gửi tiền trên nhiều chuỗi không? Chi phí để đặt hàng là bao nhiêu? Còn về phí, ưu đãi và giảm giá thì sao? Vì người dùng chủ yếu đến từ các sàn giao dịch hiện có nên sổ đặt hàng DEX phải cung cấp trải nghiệm người dùng tương tự để khuyến khích người dùng di chuyển.
(3) Chiến lược niêm yết
Mặc dù các tính năng của sản phẩm thường được thảo luận nhưng chỉ riêng các tính năng không đảm bảo cho sự thành công của sản phẩm. Tại sao dYdX v3 là sàn giao dịch lớn nhất trong số nhiều sàn giao dịch chạy trên StarkEx, mặc dù chức năng tương tự trên các sàn giao dịch?
Trong phạm vi sàn giao dịch là một sản phẩm mạng (giống như Twitter và Facebook), tính thanh khoản là một vấn đề bắt đầu từ đầu. Hướng dẫn thanh khoản như thế nào? Chọn giao dịch tương lai vĩnh viễn hay giao dịch giao ngay? Làm thế nào để nổi bật so với đối thủ cạnh tranh của bạn? Ví dụ: Bybit và Bitget Global là những trường hợp điển hình tốt nếu bạn quen thuộc với hành trình phát triển của họ.
4. Triển vọng tương lai
Chúng tôi đã thấy sự tiến bộ đáng kể trong không gian DEX của sổ đặt hàng so với chu kỳ trước. Tôi tin lĩnh vực này sẽ không dừng lại ở đây. Ở đây, tôi tri ân đội ngũ đã phát triển và xây dựng trong thời kỳ thị trường giá xuống, đồng thời hy vọng rằng cuối cùng chúng ta có thể thoát khỏi cái bóng của SBF và Gary.