Về mặt giao dịch giao ngay, các sàn giao dịch phi tập trung có vẻ giống hoặc tốt hơn so với các sàn giao dịch tập trung, trong khi về mặt giao dịch vĩnh viễn, các sàn giao dịch tập trung lớn hơn hoặc bằng DeFi.

Trước đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cáo buộc Binance và Coinbase vi phạm nhiều luật và sau đó đã phân quyền cho các đối thủ cạnh tranh “từng bước một”. Các đối thủ cạnh tranh này tập trung vào các ngành dọc khác nhau, chẳng hạn như hoán đổi stablecoin hiệu quả, giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, hoán đổi mã thông báo phổ quát, v.v. Bài viết này sẽ so sánh ba loại chức năng trao đổi tập trung phổ biến này để đối chiếu chúng với các đối tác phi tập trung của chúng.

Chức năng trao đổi được sử dụng phổ biến nhất: giao dịch một loại tiền điện tử lấy một loại tiền điện tử khác. Phí của Coinbase rất cao, dao động từ 1,5% đến 3%, tùy thuộc vào quy mô đơn hàng. Phí Binance thấp hơn, dao động từ 0,4% đến 0,1%. Binance từng cho phép người dùng thanh toán phí giao dịch bằng BNB (token gốc của Binance) với mức chiết khấu 25%, nhưng dịch vụ này đã bị rút do lo ngại rằng nó sẽ khiến BNB giống một loại chứng khoán hơn. Một trong những lợi ích lớn nhất của sàn giao dịch tập trung là tính thanh khoản cao, với mức chênh lệch khoảng 1% khi mua tới 10.000 đô la Bitcoin.

Sàn giao dịch DeFi có mục đích chung lớn nhất là Uniswap. Đáng ngạc nhiên là mô hình tạo lập thị trường tự động phi tập trung của nó cung cấp lãi suất rất giống hoặc thậm chí tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh tập trung. Nó có ba phí giao dịch, 0,05%, 0,30% và 1%, tùy thuộc vào loại tài sản được giao dịch và mức độ biến động của nó. Tính thanh khoản của các tài sản hàng đầu là cực kỳ cao, ví dụ: 100.000 USD bằng USDC được chuyển đổi sang BTC sẽ đắt hơn gấp 10 lần khi giao dịch trên Coinbase với mức trượt giá chỉ 0,14%. Ngoài ra, Uniswap cho phép các nhà cung cấp thanh khoản kiếm phí giao dịch từ mỗi giao dịch.

Curve Finance là sàn giao dịch lớn nhất tính theo tổng giá trị bị khóa (TVL) và chuyên giao dịch stablecoin và các tài sản tương tự khác, tính phí 0,04%. Một số nền tảng DeFi, như 1inch Network và Matcha, tồn tại với mục đích duy nhất là tổng hợp mức giá tốt nhất từ ​​các sàn giao dịch DeFi hàng đầu để cung cấp cho người dùng những giao dịch tốt nhất. Kết hợp lại với nhau, các nền tảng này cung cấp cho người dùng trung bình trải nghiệm giống nhau với mức phí tương tự hoặc thấp hơn, đồng thời có nhiều lựa chọn tài sản và tùy chọn hơn để cung cấp tính thanh khoản.

Hợp đồng vĩnh viễn là một loại hợp đồng tương lai, một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể trong tương lai. Không giống như các hợp đồng tương lai thông thường có ngày hết hạn cố định, hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn và có thể được giữ vô thời hạn. Các nhà giao dịch thường sử dụng ký quỹ và đòn bẩy để đảm nhận các vị thế rủi ro hơn với khả năng lãi và lỗ cao và đặt cược rằng giá tài sản sẽ giảm. Là một sàn giao dịch có trụ sở tại Hoa Kỳ, Coinbase không cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai, nhưng nền tảng toàn cầu của Binance tính phí 0,015% và đòn bẩy lên tới 125 lần.

Hiện tại có hai sàn giao dịch DeFi vĩnh viễn chính thống: dYdX và GMX. dYdX là phiên bản cũ hơn và ban đầu được xây dựng trên Starkware, nhưng hiện tại nó đang chuyển sang chuỗi dựa trên Cosmos của riêng mình để có khả năng tùy chỉnh, phân quyền và khả năng mở rộng cao hơn. GMX là một DEX mới hơn dựa trên Arbitrum. Nó nổi tiếng với việc thúc đẩy khái niệm "lợi suất thực". Nó không còn chỉ đơn giản sử dụng mã thông báo của riêng mình để khuyến khích khai thác thanh khoản mà còn cung cấp cho người dùng các đồng tiền ổn định hoặc các mã thông báo chính thống, chẳng hạn như ETH, USDT. , vân vân. dYdX cho phép đòn bẩy lên tới 20 lần và không tính phí hàng tháng đối với 100.000 USD khối lượng giao dịch đầu tiên, sau đó phí giảm từ 0,02% xuống 0 khi khối lượng giao dịch tăng từ 100.000 USD lên 50 triệu USD. GMX tính phí cố định 0,1%, cao hơn đáng kể so với các tùy chọn khác, nhưng cung cấp đòn bẩy lên tới 50 lần.

Nhìn chung, các sàn giao dịch phi tập trung có vẻ giống hoặc tốt hơn các sàn giao dịch tập trung khi nói đến giao dịch giao ngay, trong khi các sàn giao dịch tập trung lớn hơn hoặc bằng DeFi khi nói đến giao dịch vĩnh viễn. Một khía cạnh khác không được xem xét là lợi ích của nền tảng phi tập trung và không cần tin cậy. Trên nền tảng tập trung, bạn phải tin tưởng công ty sẽ thực hiện lời hứa giữ tiền của bạn một cách an toàn và cho phép rút tiền. Như chúng ta đã thấy với nhiều trường hợp như FTX, Mt.Gox và BlockFi, điều này không được đảm bảo 100% và cách duy nhất để sở hữu tiền điện tử thực sự là lưu trữ nó trong ví. Sàn giao dịch phi tập trung không bao giờ lưu ký tiền và tiền điện tử không bao giờ có thể bị mất trừ khi giao dịch được thực hiện thành công.

Tuy nhiên, trao đổi tập trung có lợi ích của họ. Một trong những dịch vụ chính mà họ cung cấp là chuyển đổi tiền tệ fiat thành tiền điện tử, điều này được yêu cầu trước khi sử dụng bất kỳ sàn giao dịch DeFi nào. Ngoài ra, chúng dễ sử dụng hơn và có thể là lựa chọn tốt hơn cho những người không am hiểu về công nghệ.

Mặc dù việc gửi và rút tiền pháp định rất khó khăn nhưng sự đổi mới và lợi thế cạnh tranh của các sàn giao dịch phi tập trung là rất lớn. Những rắc rối về quy định của Coinbase và Binance tạo cơ hội cho các sàn giao dịch phi tập trung “vượt qua” chúng và chúng có khả năng sẽ lấy đi một phần lớn thị phần.