Trong tài chính truyền thống, một chứng khoán được định nghĩa là một phần quyền sở hữu trong một công ty giao dịch công khai (như cổ phiếu), một mối quan hệ chủ nợ với một thực thể công cộng (như một trái phiếu), hoặc trong trường hợp hợp đồng quyền chọn, một quyền sở hữu.
Token bảo mật là chứng khoán được mã hóa. Chúng là hình thức kỹ thuật số của các chứng khoán truyền thống sống trên một blockchain. Những token này có thể đại diện cho quyền sở hữu một phần của bất kỳ tài sản có giá trị nào, như một chiếc xe, bất động sản, hoặc cổ phiếu công ty.
Tại sao những token này tồn tại, chúng hoạt động như thế nào, và lợi ích gì? Chúng tôi sẽ trả lời những câu hỏi đó và nhiều hơn nữa.
Tổng Quan Crypto: Tokens so với Coins
Đầu tiên, cần phải phân biệt giữa token và coin. Thuật ngữ “tiền điện tử” đôi khi được sử dụng để chỉ chung bất cứ thứ gì di chuyển trên một Blockchain.
Nhưng đồng tiền hoặc tiền tệ là những tài sản crypto đại diện cho giá trị của chính nó. Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) và Ether 'ETH' (tiền tệ gốc của mạng Ethereum) đều được coi là tiền. Trường hợp sử dụng chính của chúng là để lưu trữ giá trị và hoạt động như một phương tiện trao đổi.
Token Crypto tuy nhiên, phục vụ một chức năng cụ thể nào đó. Có nhiều loại token khác nhau, như token tiện ích hoặc token bảo mật. Token tiện ích được hỗ trợ bởi một dự án và công ty đã phát triển một trường hợp sử dụng cho token.
Một ví dụ về Token Tiện Ích là Token Chú ý Cơ bản (BAT) của Brave. Token này được trao cho người dùng của trình duyệt Brave để đổi lấy việc họ chấp nhận xem quảng cáo. Người dùng Brave sau đó có thể sử dụng token để thưởng cho những người sáng tạo nội dung yêu thích của họ. BAT tồn tại dưới dạng token ERC-20 chạy trên mạng Ethereum.
Token Bảo Mật là gì?
Token bảo mật không cần có tiện ích. Một token bảo mật đại diện cho một loại quyền sở hữu, thường là một cổ phần của công ty phát hành token. Khái niệm này giống như việc mua cổ phiếu trên một sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Vì lý do này, token bảo mật đôi khi được gọi là token vốn.
Token bảo mật được coi là chứng khoán bởi các cơ quan quản lý tài chính. Điều này làm cho một token bảo mật phải tuân thủ các quy định, giống như cổ phiếu và trái phiếu thông thường.
Một số nhà đầu tư trong không gian crypto - mà đến nay vẫn chủ yếu chưa được quản lý hoặc còn đứng trong các khu vực pháp lý xám - có thể coi đây là một điều tiêu cực. Ngược lại, những nhà đầu tư đến từ thế giới tài chính truyền thống có thể ăn mừng thực tế rằng các token bảo mật cung cấp tất cả các bảo vệ pháp lý và sự rõ ràng quy định mà họ quen thuộc.
Cách các Token Bảo Mật Hoạt Động?
Hầu hết các công ty tạo ra token bảo mật theo cùng một cách. Một công ty sẽ phát hành một token bảo mật đại diện cho quyền sở hữu trong doanh nghiệp. Sau đó, họ thiết lập một danh sách trắng các Địa Chỉ Ví Crypto của các nhà đầu tư sẽ được phép mua những token đó.
Để được đưa vào danh sách trắng, các nhà đầu tư tiềm năng phải có khả năng chứng minh rằng họ tuân thủ bất kỳ hạn chế và quy định nào được áp dụng cho chứng khoán đó. Điều này bao gồm, ít nhất là, tuân thủ các luật biết khách hàng của bạn (KYC) và chống rửa tiền (AML). Mặc dù không thể cho một token bảo mật tích hợp tất cả các quy định của nhiều khu vực pháp lý trên toàn cầu vào giao thức của nó, các công ty có thể tuân thủ hầu hết các quy định bằng cách hạn chế ai có thể mua và giữ token.
Khi giao dịch thông qua một đối tác đã được đưa vào danh sách trắng, hầu hết mọi người có thể giao dịch các token bảo mật theo bất kỳ cách nào họ thích. Open Finance, Blocktrade, và tZero là một số sàn giao dịch đầu tiên được thiết kế cho loại hoạt động này.
Cách các Token Bảo Mật Được Sử Dụng?
Token bảo mật khác với các loại tiền điện tử khác ở chỗ chúng có thể là hợp đồng kỹ thuật số, lỏng lẻo cho quyền sở hữu một phần của một tài sản.
Có nhiều ứng dụng tiềm năng cho một loại token như thế này. Các Quỹ Đầu Tư Bất Động Sản (REIT) có thể phát hành cổ phiếu trên blockchain, và những token bảo mật đó sẽ tương đương với việc sở hữu một phần bất động sản.
Các công ty có thể trở thành công khai trên các nền tảng token bảo mật (STO), mở ra quyền truy cập cho một loạt nhà đầu tư rộng hơn so với những người thường đủ điều kiện để đầu tư vào một công ty trước khi phát hành công khai lần đầu (IPO) trên một sàn giao dịch lớn.
Lợi ích của Token Bảo Mật
Token bảo mật mang lại tất cả các lợi ích của blockchain mà không có bất kỳ sự ma sát, trì hoãn, hay phí nào liên quan đến các thị trường vốn truyền thống. Đồng thời, một token bảo mật có thể phân chia bất kỳ tài sản nào đã tồn tại trong thị trường truyền thống, bất kể thị trường đó lớn đến mức nào.
Khi các token bảo mật được phát hành trên một blockchain, các nhà đầu tư có thể hoàn toàn tự tin rằng quyền sở hữu của họ sẽ được bảo tồn trên một sổ cái công khai. Hầu như không có cơ hội nào cho việc thao túng thị trường, lừa đảo doanh nghiệp, hoặc hiểu lầm về số lượng cổ phần có hoặc ai sở hữu chúng.
Các nhà đầu tư cũng có thể yên tâm vì biết rằng các token được phân loại là chứng khoán bởi các cơ quan quản lý, loại bỏ mọi sự không chắc chắn xung quanh các luật áp dụng cho việc mua, bán, hoặc sở hữu token bảo mật.
Cách đầu tư vào token bảo mật
Đối với những cá nhân muốn đầu tư vào token bảo mật, một nơi để bắt đầu là với một nền tảng STO. Những sàn giao dịch này chứa những tài sản kỹ thuật số này, cho phép các nhà đầu tư mua và bán token như họ làm với cổ phiếu hoặc bất kỳ khoản đầu tư nào khác.
Các dự án như The Elephant, Funderbeam, và Causam Exchange đang làm việc để hợp nhất các thị trường truyền thống và crypto, sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain để mang lại quyền truy cập vào các thị trường vốn cho một đối tượng rộng lớn hơn theo cách dễ tiếp cận hơn so với những gì đã từng có thể.
Bài Kiểm Tra Howey
Tại Hoa Kỳ, bất cứ điều gì đáp ứng định nghĩa của một “chứng khoán” đều thuộc quyền quản lý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Điều này bao gồm các token bảo mật. Mặc dù điều này có vẻ đơn giản, vẫn còn khá nhiều token có đặc điểm của chứng khoán trong khi cũng là token tiện ích, để lại tương lai của chúng không chắc chắn.
SEC sử dụng một cái gì đó gọi là “Bài Kiểm Tra Howey” để xác định xem một cái gì đó có đủ tiêu chuẩn là một chứng khoán hay không. Bài kiểm tra có bốn thông số:
1. Đầu tư tiền… có nghĩa là ai đó đã đầu tư vào hàng hóa hoặc dịch vụ
2. Trong một “doanh nghiệp chung”… có nghĩa là quỹ của nhà đầu tư có thể được kết nối (tính đồng nhất ngang) hoặc có mối tương quan trực tiếp giữa việc quảng bá đầu tư và thành công hoặc thất bại của nó (tính đồng nhất dọc)
3. Với một “kỳ vọng lợi nhuận”… một kỳ vọng lợi nhuận có thể là từ tỷ suất cố định hoặc tăng giá trị vốn
4. “Chỉ dựa vào nỗ lực của người khác”… có nghĩa là nếu bất kỳ lợi nhuận nào liên quan đến nỗ lực của những người đã quảng bá khoản đầu tư, nó đáp ứng phần thứ tư của Bài Kiểm Tra Howey
Nó đơn giản như thế này: khi ai đó đầu tư tiền vào một cái gì đó với hy vọng thu lợi từ nỗ lực của người khác, khoản đầu tư đó có thể được coi là một chứng khoán.
Một số Token gần đây được SEC công nhận là Chứng Khoán được đề cập dưới đây:
Ripple (XRP)
Gram của Telegram (TON)
LBRY Credits (LBC)
OmiseGo (OMG)
DASH (DASH)
Algorand (ALGO)
Naga (NGC)
Monolith (TKN)
IHT Bất Động Sản (IHT)
Power Ledger (POWR)
Kromatica (KROM)
DFX Finance (DFX)
Amp (AMP)
Rally (RLY)
Rari Governance Token (RGT)
DerivaDAO (DDX)
XYO Network (XYO)
Sàn giao dịch Tài sản Kỹ thuật số Liechtenstein (LCX)
Kin (KIN)
Salt Lending (SALT)
Beaxy Token (BXY)
DragonChain (DRGN)
Tron (TRX)
BitTorrent (BTT)
Terra USD (UST)
Luna (LUNA)
Gương Protocol (MIR)
Mango (MNGO)
Ducat (DUCAT)
Locke (LOCKE)
EthereumMax (EMAX)
Hydro (HYDRO)
BitConnect (BCC)
Meta 1 Coin (META1)
Filecoin (FIL)
Binance Coin (BNB)
Binance USD (BUSD)
Solana (SOL)
Cardano (ADA)
Polygon (MATIC)
Cosmos (ATOM)
The Sandbox (SAND)
Decentraland (MANA)
Axie Infinity (AXS)
COTI (COTI)
Paragon (PRG)
AirToken (AIR)
Chiliz (CHZ)
Flow (FLOW)
Máy Tính Internet (ICP)
Gần (NEAR)
Voyager Token (VGX)
Nexo (NEXO)
Apple Inc. phản chiếu (mAAPL)
Amazon.com, Inc. phản chiếu (mAMZN)
Alibaba Group Holding Limited phản chiếu (mBABA)
Alphabet Inc. phản chiếu (mGOOGL)
Microsoft Corporation phản chiếu (mMSFT)
Netflix, Inc. phản chiếu (mNFLX)
Tesla, Inc. phản chiếu (mTSLA)
Twitter Inc. phản chiếu (mTWTR)
iShares Gold Trust phản chiếu (mIAU)
Invesco QQQ Trust phản chiếu (mQQQ)
iShares Silver Trust phản chiếu (mSLV)
United States Oil Fund, LP phản chiếu (mUSO),
ProShares VIX Short-Term Futures ETF phản chiếu (mVIXY)
Chủ tịch SEC Gary Gensler đã ám chỉ về một quyền hạn mở rộng, gợi ý rằng, theo quan điểm của ông, “mọi thứ ngoại trừ Bitcoin” có thể rơi vào quyền tài phán của cơ quan này như một chứng khoán. Tuy nhiên, quan điểm này không được chia sẻ một cách phổ quát, và các yêu cầu về sự rõ ràng quy định đang ngày càng mạnh mẽ hơn.
Kết luận-
Token bảo mật giống như những phần nhỏ của một tài sản sống trên một blockchain. Chúng có tính chất của cả công cụ tài chính truyền thống và tài sản crypto. Một số người đam mê hy vọng rằng token bảo mật có thể một ngày nào đó cải thiện các thị trường tài chính cho thế giới bằng cách cho phép một số lượng lớn người tiếp cận với đầu tư.
MIỄN TRÁCH NHIỆM-
Thông tin & hình ảnh này được thu thập từ Internet với mục đích giáo dục, và ý định của chúng tôi không nhằm phá vỡ bất kỳ luật bản quyền nào, và luôn tự nghiên cứu trước khi đầu tư vào Crypto Currencies.