Những người tạo ra các ứng dụng phi tập trung và quản trị viên của họ phải liên tục lên kế hoạch cho các chiến lược khác nhau để giữ lại số vốn ban đầu và không trở thành một câu chuyện “pump and dump” đáng buồn khác.
Vậy tại sao không sử dụng nguồn tài nguyên sinh ra từ thế giới truyền thống và điều chỉnh nó cho phù hợp với môi trường của chúng ta? Biết giao dịch tiền điện tử là gì, bạn sẽ có thể biết điều gì đang chờ đợi bạn trong một dự án đề xuất nó.
Cần nhấn mạnh rằng sự bùng nổ của vesting đi kèm với sự tăng trưởng mạnh mẽ mà các Startup đã chứng kiến cách đây vài năm. Đối với một công ty mới, với cơ cấu nhỏ, việc huy động được nguồn tài chính hoặc vốn ban đầu có thể là một nhiệm vụ phức tạp. Nhưng vấn đề không kết thúc ở đây.
Rất nhiều công ty khởi nghiệp đã xoay sở để đảm bảo vốn ban đầu và bắt đầu các dự án cần dòng tiền đó. Tuy nhiên, rào cản tiếp theo là việc duy trì nguồn vốn. Chúng ta đã biết rằng vốn không trung thành và thường thiếu kiên nhẫn. Vậy, làm thế nào để chúng ta duy trì vốn ban đầu để đạt đến mức độ phát triển tự động thu hút vốn? Khái niệm về quyền sở hữu (vesting) có thể là một gợi ý hữu ích về cách thực hiện điều này.
Mục lục
Quyền sở hữu được giải thích bằng ví dụ thực tế
Đầu tư vào tiền điện tử
Các trường hợp được trao quyền trong hệ sinh thái tiền điện tử
Vesting như một phương pháp tài trợ blockchain
Quyền sở hữu như một cách nắm bắt giá trị cho các ứng dụng phi tập trung
Quyền sở hữu như một biện pháp bảo vệ chống chu kỳ
Quyền sở hữu như một hình thức giữ lại và thu hút vốn trong DeFi 2.0
Hợp đồng thông minh là điều cần thiết để trao quyền sở hữu
Kết luận
Lợi ích của việc trao quyền cho người dùng
Giới hạn của việc trao quyền sở hữu tiền điện tử
Quyền sở hữu được giải thích bằng ví dụ thực tế
Không gì tốt hơn một ví dụ để hiểu một khái niệm mới. Hãy xem xét tình huống sau: một công ty khởi nghiệp non trẻ dự định phát triển một ứng dụng để tích hợp thanh toán bằng tiền điện tử vào tính năng Apple Wallet.
Chúng ta đã có một khởi đầu tốt. Giờ đây, công ty này phải vạch ra lộ trình, đánh dấu các cột mốc cần đạt được theo thời gian và đưa ra những giải thích cần thiết để đảm bảo nguồn vốn mong muốn. Giả sử buổi thuyết trình ban đầu trong vòng gọi vốn thành công và các nhà đầu tư quyết định đóng góp. Làm thế nào startup này đảm bảo rằng sự chậm trễ không thể lường trước được sẽ không đẩy vốn sang công ty lân cận mới?
Đây chính là lúc quyền sở hữu phát huy tác dụng. Công ty khởi nghiệp này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư thỏa thuận sau:
Cung cấp cho các nhà đầu tư 50% cổ phần của công ty (hãy tưởng tượng rằng, trong trường hợp này, chúng là cổ phiếu)
Tổng số cổ phiếu này sẽ được phân phối trong vòng 48 tháng, như được nêu dưới đây:
15% trong 12 tháng đầu tiên
15% giữa tháng 13 và tháng 24
20% giữa tháng 25 và tháng 36
50% giữa tháng 37 và tháng 48
Bây giờ bạn đã hiểu về quyền sở hữu trong thế giới tài chính/kinh doanh truyền thống, chúng ta có thể bắt đầu thấy được những cơ hội vô tận cho hệ sinh thái blockchain.
Đầu tư vào tiền điện tử
Nếu bạn đã đầu tư và nghiên cứu tiền điện tử một thời gian, có lẽ bạn đã từng gặp một đề xuất tương tự. Vesting chắc chắn là một phương pháp rất phù hợp cho thế giới tiền điện tử.
Không còn nghi ngờ gì nữa, điều tuyệt vời nhất của hệ sinh thái này, vốn vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, chính là sự tự do đổi mới và khả năng tiếp cận người dùng phổ thông. Những khả năng này là không tưởng trong hệ thống tài chính truyền thống.
Ngày nay, nhờ hệ sinh thái này, bất kỳ ai, dù có ít vốn đến đâu, cũng có thể trở thành nhà đầu tư.
Quyền sở hữu tiền điện tử là một công cụ cho phép các ứng dụng phi tập trung bảo đảm một số vốn nhất định trong một khoảng thời gian cụ thể.
Nhưng tất nhiên, thời thế ở đây lại khác, ví dụ như một tuần trong DeFi bằng nhiều tháng trong thế giới thực…
Vậy, hãy cùng xem xét một số ứng dụng của khái niệm này trong lĩnh vực tiền điện tử.
Các trường hợp được trao quyền trong hệ sinh thái tiền điện tử
Một trong những điểm mạnh nhất của môi trường phát triển xung quanh công nghệ blockchain là khả năng đổi mới ấn tượng của nó.
Dựa trên tiền đề này, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy khái niệm Vesting đã được áp dụng cho nhiều mục đích khác nhau trong lĩnh vực đưa chúng ta lại gần nhau này.
Chúng ta có nhiều ví dụ, từ việc tài trợ cho một dự án có quy mô khổng lồ, chẳng hạn như một blockchain, cho đến việc tài trợ cho các ứng dụng phi tập trung. Chúng ta cũng có trường hợp phổ biến về Vesting như một biện pháp bảo vệ chống chu kỳ, mà một số blockchain Proof of Stake sử dụng trong hệ thống ủy quyền của họ. Điều này cũng bao gồm xu hướng mới nhất trong môi trường, các nền tảng DeFi 2.0, sử dụng khái niệm này như một phương pháp "thu hút".
Vesting như một phương pháp tài trợ cho blockchain
Mặc dù ICO nổi tiếng nhất có lẽ là ICO được thực hiện để tài trợ cho sự ra đời của mạng lưới Ethereum, nhưng nó không phải là ICO đầu tiên. Có một dự án mang tên Mastercoin, theo lời của chính anh, đã trở thành nguồn cảm hứng cho một số ý tưởng của Vitalik Buterin, và được tài trợ thông qua ICO kết hợp với khái niệm Vesting.
Đối với những người mới tham gia, ICO là viết tắt của Initial Coin Offering (Đợt Phát hành Tiền Xu Ban đầu). Phương thức gọi vốn này đề xuất việc chào bán tiền điện tử hoặc token của dự án để đổi lấy khoản đầu tư, có thể bằng tiền pháp định hoặc một loại tiền điện tử khác.
Trong trường hợp của Mastercoin, vào năm 2013, họ đã chọn BTC làm khoản đầu tư, huy động được khoảng 5.120 BTC. Đổi lại, họ đã phân phối token của riêng mình theo tỷ lệ 1 BTC = 100 Mastercoin. Khoản lợi nhuận ban đầu này đi kèm với 10 Mastercoin bổ sung mỗi tuần cho mỗi BTC đầu tư, với thời gian quy định được xác định sau khi hoàn tất việc bán token.
Bằng cách này, nhóm đã đảm bảo rằng các nhà đầu tư sẽ thực hiện giao dịch càng sớm càng tốt để có thể nhận được 10 Mastercoin bổ sung trong thời gian dài nhất có thể.
Khi nói đến tài trợ và quyền sở hữu, chúng ta không thể không nhắc đến Polkadot. Đội ngũ Polkadot đã huy động vốn thông qua nhiều đợt chào bán công khai và riêng tư cho đồng tiền mã hóa gốc của mạng lưới, DOT. Đợt chào bán riêng tư gần đây nhất, được tổ chức vào tháng 7 năm 2020, bao gồm thời gian quyền sở hữu được chia thành hai phần:
Tính đến tháng 8 năm 2020, DOT đã được phát hành để chuyển nhượng.
Vào giữa tháng 1 năm 2021, DOT đã được phát hành để nghỉ hưu và tiếp thị.
Trong khi các nhà đầu tư chờ đợi thời gian chuyển nhượng, nhóm Polkadot đã làm việc suốt ngày đêm để cung cấp sản phẩm chất lượng và giữ lại vốn.
Quyền sở hữu như một cách nắm bắt giá trị cho các ứng dụng phi tập trung
Quy mô phát triển nhỏ hơn, nhưng lợi ích cuối cùng không nhất thiết phải giống nhau. Các ứng dụng phi tập trung sử dụng Vesting để tạo và nắm giữ giá trị trong các hợp đồng thông minh của riêng chúng và thu hút đầu tư.
Vào đầu “Mùa hè DeFi” năm 2020, một số trong số họ đã áp dụng phương pháp này. Curve và Synthetix, cả hai giao thức trên mạng lưới Ethereum, là một trong những giao thức nổi tiếng nhất.
Trong khi Compound và các ứng dụng khác cung cấp mã thông báo quản trị riêng của họ như một phần thưởng ngay lập tức để đổi lấy khoản đầu tư hoặc tiền gửi trên nền tảng của họ, Curve và Synthetix đã chọn con đường Vesting.
Họ đã tránh được điều gì với cơ chế này? Giá tài sản của họ ngay lập tức sụt giảm, trở thành một ví dụ mới cho câu nói "vốn không có lòng trung thành". Người dùng của các nền tảng này đã phải chờ tới 365 ngày để nhận được token.
Khoảng thời gian này mang lại lợi ích cho cả hai bên, tất nhiên là lợi ích cho nền tảng. Giờ đây, bất kỳ người dùng nào đã bán phần thưởng của mình ngay lập tức, không có thời hạn, đều có thể làm như vậy.
Quyền sở hữu như một biện pháp bảo vệ chống chu kỳ
Đây là chiến lược thường được các mạng lưới Proof of Stake áp dụng khi phát hành các đồng tiền gốc được ủy quyền cho những người xác thực blockchain của họ.
Một ví dụ về chiến lược này là tất cả các mạng lưới trong hệ sinh thái Cosmos. Phương pháp đồng thuận Tendermint, được sử dụng bởi các blockchain được xây dựng trên cơ sở hạ tầng này, sử dụng một khoảng thời gian xác thực để mua lại các đồng tiền gốc của mỗi mạng lưới, được ủy quyền cho các bên xác thực, kéo dài 21 ngày.
Điều này không chỉ bảo vệ giá của các đồng tiền gốc trong mạng lưới mà còn ngăn chặn tình trạng rút hàng loạt các đồng tiền được ủy quyền.
Hãy tưởng tượng một đợt tăng giá mạnh mẽ của một trong những đồng tiền này. Nếu không có thời gian quy định, làn sóng bán tháo ồ ạt có thể khiến mạng lưới mất đi công cụ bảo mật quan trọng nhất: staking coin gốc.
Quyền sở hữu như một cách để giữ lại và thu hút vốn trong DeFi 2.0
Các nền tảng mới, chủ yếu nổi lên dưới dạng "phân nhánh" hoặc bản sao của OlympusDAO, được biết đến trong môi trường là DeFi 2.0, sử dụng Vesting như một công cụ thiết yếu để nắm bắt giá trị mà chúng đề xuất và cần để duy trì hoạt động.
Trên các nền tảng này, chúng tôi có thể mua trực tiếp token của họ hoặc "đúc" nó. Với lựa chọn thứ hai, chúng tôi mua token với giá chiết khấu, nhưng bạn nên lưu ý rằng chúng tôi phải tuân thủ thời hạn sở hữu, thường là khoảng 5 ngày.
Trong thời gian này, thợ đào sẽ nhận được một lượng nhỏ token tương ứng cho đến khi thời gian quy định kết thúc. Lúc này, người dùng sẽ được khai thác toàn bộ số token đó.
Bây giờ, hãy để tôi giải thích rõ hơn cho bạn, tại sao Vesting được coi là phương pháp thu hút vốn trên các nền tảng này?
Để tôi minh họa điều này bằng một ví dụ: Giả sử một người dùng "đúc" OHM, token OlympusDAO, và trong khi chờ đợi thời gian chuyển nhượng, nhận thấy nền tảng đang hoạt động tốt và lợi nhuận thực sự hấp dẫn. Người dùng này có khả năng sẽ đầu tư thêm vốn vào nền tảng. Tuy nhiên, giá có thể đảo ngược, và chúng ta đã biết điều gì sẽ xảy ra vào những thời điểm đó: nỗi sợ hãi bắt đầu xuất hiện.
Hợp đồng thông minh là điều cần thiết để trao quyền sở hữu
Các mã thông báo được chỉ định để trao quyền thường bị khóa bởi hợp đồng thông minh và quyền truy cập vào chúng sẽ bị niêm phong cho đến khi một loạt các điều kiện được ghi trong hợp đồng thông minh được đáp ứng.
Nếu không có hợp đồng thông minh hiệu quả, quy trình trao thưởng có thể bị thao túng hoặc phá vỡ bởi các tác nhân độc hại, ảnh hưởng đến dự án và các nhà đầu tư. Hợp đồng thông minh không phải là hoàn hảo và cần được kiểm tra và phát hiện các lỗ hổng để đảm bảo quy trình trao thưởng an toàn.
Để xác nhận độ tin cậy của một dự án, việc các startup tiền điện tử thuê ngoài việc kiểm tra hợp đồng thông minh của họ cho các đơn vị kiểm toán bên thứ ba uy tín như SolidProof và Certik đã trở thành thông lệ tiêu chuẩn. Ví dụ, SolidProof đã kiểm toán thành công và hỗ trợ bảo mật hơn 400 dự án tiền điện tử, tạo dựng được danh tiếng xuất sắc trong quá trình này.
Sử dụng quy trình kiểm tra thủ công và tự động hiện đại, công ty có trụ sở tại Đức này nỗ lực đảm bảo các hợp đồng thông minh đạt tiêu chuẩn và đáp ứng các giao thức cấp vốn, cũng như các khía cạnh quan trọng khác của một dự án tiền điện tử. SolidProof cũng cung cấp quy trình Hiểu Khách hàng (KYC) toàn diện. Quy trình KYC là tiêu chuẩn ngành để xác thực danh tính của những người đứng sau các dự án tiền điện tử và giúp xây dựng niềm tin cho một công ty khởi nghiệp trong mắt các nhà đầu tư tiềm năng.
Lợi ích của việc trao quyền cho người dùng
Cho đến nay, chúng ta đã thấy nhiều dự án khác nhau có thể hưởng lợi từ khái niệm Vesting. Nhưng làm thế nào chúng ta, những người dùng thông thường, có thể hưởng lợi từ khái niệm này?
Theo quan điểm của người dùng, đây là hai lợi ích chính:
Thời gian chuyển nhượng là một biện pháp tiết kiệm bắt buộc rất có lợi trong các giao thức thành công, ví dụ như Curve và Synthetix là minh chứng.
Trên nền tảng DeFi 2.0, đây có thể là giai đoạn dùng thử để tìm hiểu về các nền tảng này và tái đầu tư nếu bạn có kinh nghiệm tốt.
Giới hạn của việc trao quyền sở hữu tiền điện tử
Bây giờ bạn đã biết quyền sở hữu là gì và nó áp dụng như thế nào đối với tiền điện tử, bạn có thể quyết định xem phương pháp này có phù hợp với hồ sơ hoặc mục tiêu của mình hay không, với tư cách là nhà đầu tư hay người tạo ra đầu tư.
Tất nhiên, đây là công cụ tối ưu cho các dự án mới thành lập muốn giữ lại vốn hoặc giá trị trong những ngày đầu.
Trong mọi trường hợp, thế giới tiền điện tử vận hành theo một nhịp điệu rất khác so với thế giới truyền thống. Thời gian trong hệ sinh thái của chúng ta là một tài sản có giá trị cao, vì vậy việc trao quyền sở hữu phải được áp dụng một cách thận trọng và tôn trọng người dùng.
Kết luận
Chúng tôi có thể khẳng định rằng cơ chế trao quyền sở hữu (vesting) là một cơ chế mà bất kỳ công ty nào cũng có thể sử dụng để đảm bảo nhà đầu tư và nhân viên của mình vẫn tiếp tục làm việc tại công ty. Điều này là do cơ chế trao quyền sở hữu sẽ xử phạt việc rút vốn ngoài khung thời gian đã định, đảm bảo công ty sẽ có sự hiện diện ổn định của nhà đầu tư và nhân viên trong suốt thời gian trao quyền sở hữu.