Sau khi Binance thông báo vào ngày 29 rằng Ethena (ENA) sẽ được liệt kê trên Binance như một dự án khai thác tiền tệ mới, MakerDAO sau đó tuyên bố rằng họ sẽ triển khai 100 triệu đô la DAI thông qua Morpho Blue và phân phối nó đến các thị trường sUSDe/DAI và USDe/DAI .
Người sáng lập MakerDAO Rune cũng đúc 5,66 triệu USDT thành USDe thông qua địa chỉ cá nhân của anh ấy vào ngày hôm qua (30). (Hình 1)
Vậy, ETH là gì? USDe là gì nữa?
Người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes đã xuất bản một bài báo có tiêu đề “Dust on Crust” vào tháng 3 năm 2023, trong đó dự tính việc tạo ra một loại stablecoin tổng hợp bằng đô la Mỹ thông qua sự kết hợp giữa tiền điện tử và hình thức phòng ngừa rủi ro vị thế hợp đồng vĩnh viễn ngắn hạn tương đương. Anh ấy kết thúc bài viết bằng cách nói rằng anh ấy muốn hỗ trợ một đội ngũ đáng tin cậy để biến ý tưởng thành hiện thực và Ethena đã ra đời.
ETH là một giao thức đô la tổng hợp được xây dựng trên Ethereum, với ETH là tài sản cơ bản. USDe dựa trên số lượng thế chấp ngắn hạn ETH giao ngay và ETH tương lai bằng nhau. Cả hai đều được phòng ngừa rủi ro để trở thành tài sản ổn định trung lập delta. , Tính trung lập của Delta có nghĩa là Vị thế thế chấp của USDe về cơ bản không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về giá ETH, do đó đảm bảo độ tin cậy của tài sản và sự ổn định của USDe.
Ethena, lấy cảm hứng từ Arthur Hayes, cũng được các tổ chức hàng đầu ưa chuộng: nó đã nhận được 14 triệu đô la Mỹ tài trợ từ Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute, v.v., với mức định giá dự án là 300 triệu đô la Mỹ. (Hình 2)
Logic hoạt động của ETH (Hình 3)
◎Giả sử rằng người dùng gửi 100 đô la stETH, sau khi trừ đi các chi phí thực hiện như phòng ngừa rủi ro, khoảng 100 đô la USDe sẽ được đúc;
◎Ethena sẽ tự động mở một vị thế bán hợp đồng vĩnh viễn dựa trên ETH U (USDT hoặc USD) tương đương trên CEX;
◎StETH do người dùng ký gửi sẽ không được gửi vào CEX mà sẽ được chuyển cho những người giám sát như Copper, CEFFU và Cobo để giảm thiểu rủi ro có thể xảy ra (chiếm đoạt tài sản, giông bão CEX, v.v.).
Điều này tạo ra hai luồng doanh thu bền vững và phần thưởng cho USDe (sUSDe) được đặt cược:
◎Thu nhập PoS cam kết của Ethereum (~3,2% APR);
◎Tỷ lệ cấp vốn và chênh lệch cơ bản (5~30% APR) từ các vị thế phái sinh phòng ngừa rủi ro delta.
Cả hai lợi nhuận này đều bền vững và thực tế. Lợi nhuận từ việc đặt cược PoS tương đối cố định, đảm bảo lợi nhuận cơ bản ổn định.Thu nhập từ lãi suất vốn của vị thế phòng ngừa rủi ro sẽ dao động rất lớn: trong thị trường giá lên, tỷ lệ cấp vốn dài hạn là dương và vị thế phòng ngừa rủi ro sẽ thu được thu nhập từ lãi suất cấp vốn cao hơn; trong thị trường giá xuống, tỷ lệ cấp vốn giảm hoặc trở nên âm, và thu nhập sẽ giảm.
Dự báo giá ENA
Tổng số tiền ENA là 15 tỷ, với số lượng lưu hành ban đầu là 1,425 tỷ (9,5%).
Hiện tại có nhiều mô hình định giá để dự đoán giá ENA trên thị trường, chẳng hạn như:
Tham khảo giá giao dịch của các nền tảng không cần kê đơn (chẳng hạn như aevo, v.v.): 0,65 USD;
Theo lợi suất trung bình của các dự án khai thác Binance trước đây (123% hàng năm): 0,45 USD.
Nếu định giá dựa trên PE thì giá sẽ cao hơn. Bởi vì dựa trên doanh thu gần đây của ETH, doanh thu hàng năm của ETH sẽ đạt 330 triệu USD. (Hinh 4)
Bạn thấy mức giá hoặc mô hình dự đoán nào hợp lý hơn?
#ENA #Ethena
Người sáng lập MakerDAO Rune cũng đúc 5,66 triệu USDT thành USDe thông qua địa chỉ cá nhân của anh ấy vào ngày hôm qua (30). (Hình 1)
Vậy, ETH là gì? USDe là gì nữa?
Người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes đã xuất bản một bài báo có tiêu đề “Dust on Crust” vào tháng 3 năm 2023, trong đó dự tính việc tạo ra một loại stablecoin tổng hợp bằng đô la Mỹ thông qua sự kết hợp giữa tiền điện tử và hình thức phòng ngừa rủi ro vị thế hợp đồng vĩnh viễn ngắn hạn tương đương. Anh ấy kết thúc bài viết bằng cách nói rằng anh ấy muốn hỗ trợ một đội ngũ đáng tin cậy để biến ý tưởng thành hiện thực và Ethena đã ra đời.
ETH là một giao thức đô la tổng hợp được xây dựng trên Ethereum, với ETH là tài sản cơ bản. USDe dựa trên số lượng thế chấp ngắn hạn ETH giao ngay và ETH tương lai bằng nhau. Cả hai đều được phòng ngừa rủi ro để trở thành tài sản ổn định trung lập delta. , Tính trung lập của Delta có nghĩa là Vị thế thế chấp của USDe về cơ bản không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về giá ETH, do đó đảm bảo độ tin cậy của tài sản và sự ổn định của USDe.
Ethena, lấy cảm hứng từ Arthur Hayes, cũng được các tổ chức hàng đầu ưa chuộng: nó đã nhận được 14 triệu đô la Mỹ tài trợ từ Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute, v.v., với mức định giá dự án là 300 triệu đô la Mỹ. (Hình 2)
Logic hoạt động của ETH (Hình 3)
◎Giả sử rằng người dùng gửi 100 đô la stETH, sau khi trừ đi các chi phí thực hiện như phòng ngừa rủi ro, khoảng 100 đô la USDe sẽ được đúc;
◎Ethena sẽ tự động mở một vị thế bán hợp đồng vĩnh viễn dựa trên ETH U (USDT hoặc USD) tương đương trên CEX;
◎StETH do người dùng ký gửi sẽ không được gửi vào CEX mà sẽ được chuyển cho những người giám sát như Copper, CEFFU và Cobo để giảm thiểu rủi ro có thể xảy ra (chiếm đoạt tài sản, giông bão CEX, v.v.).
Điều này tạo ra hai luồng doanh thu bền vững và phần thưởng cho USDe (sUSDe) được đặt cược:
◎Thu nhập PoS cam kết của Ethereum (~3,2% APR);
◎Tỷ lệ cấp vốn và chênh lệch cơ bản (5~30% APR) từ các vị thế phái sinh phòng ngừa rủi ro delta.
Cả hai lợi nhuận này đều bền vững và thực tế. Lợi nhuận từ việc đặt cược PoS tương đối cố định, đảm bảo lợi nhuận cơ bản ổn định.Thu nhập từ lãi suất vốn của vị thế phòng ngừa rủi ro sẽ dao động rất lớn: trong thị trường giá lên, tỷ lệ cấp vốn dài hạn là dương và vị thế phòng ngừa rủi ro sẽ thu được thu nhập từ lãi suất cấp vốn cao hơn; trong thị trường giá xuống, tỷ lệ cấp vốn giảm hoặc trở nên âm, và thu nhập sẽ giảm.
Dự báo giá ENA
Tổng số tiền ENA là 15 tỷ, với số lượng lưu hành ban đầu là 1,425 tỷ (9,5%).
Hiện tại có nhiều mô hình định giá để dự đoán giá ENA trên thị trường, chẳng hạn như:
Tham khảo giá giao dịch của các nền tảng không cần kê đơn (chẳng hạn như aevo, v.v.): 0,65 USD;
Theo lợi suất trung bình của các dự án khai thác Binance trước đây (123% hàng năm): 0,45 USD.
Nếu định giá dựa trên PE thì giá sẽ cao hơn. Bởi vì dựa trên doanh thu gần đây của ETH, doanh thu hàng năm của ETH sẽ đạt 330 triệu USD. (Hinh 4)
Bạn thấy mức giá hoặc mô hình dự đoán nào hợp lý hơn?
#ENA #Ethena
