Nếu giá của một tài sản giảm 70% trong hơn nửa năm, bạn có mua nó không?

Có lẽ câu trả lời của hầu hết sinh viên là - họ không dám mua và họ cảm thấy như bong bóng sắp vỡ.

Vậy hãy để tôi hỏi: Nếu một tài sản tăng từ vài xu lên hơn 20.000 đô la Mỹ trong 13 năm, bạn có mua nó không?

Có lẽ phản ứng của hầu hết sinh viên là họ có cảm giác ngay lập tức về một cổ phiếu tăng giá lớn và sẽ cân nhắc mua nó.

Tuy nhiên, tài sản được đề cập trong cả hai câu hỏi là Bitcoin.

Kể từ năm 2010, Bitcoin đã có mức tăng lớn nhất trong số các tài sản lớn.

Vào năm 2022, Bitcoin đã giảm từ mức cao 68.000 USD xuống dưới 20.000 USD và mức giảm 70% chỉ mất 7 tháng.

Hiện tại, tiền điện tử được đại diện bởi Bitcoin đã tăng lên và tổng giá trị thị trường của tiền điện tử toàn cầu từng đạt hơn 3 nghìn tỷ đô la Mỹ. Các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia cũng đã bắt đầu chấp nhận và chấp nhận Bitcoin và đặt nó dưới sự giám sát. Đồng thời, công nghệ cơ bản của Bitcoin—“blockchain”—đã chính thức bước vào giai đoạn lịch sử.

Trong bối cảnh đó, Bitcoin dường như là tài sản cốt lõi không thể bỏ qua.

Nhưng câu hỏi đặt ra là: Bạn có thực sự hiểu Bitcoin không?

Hiểu về Bitcoin khác với việc hiểu đơn giản về một sản phẩm đầu tư, nhưng lại là chìa khóa để hiểu về tương lai.

01 Giá trị của Bitcoin là gì?

Theo nghĩa vật lý, Bitcoin chỉ là một chuỗi ký tự được mã hóa, bản thân nó là vô giá trị chứ chưa nói đến cái gọi là “giá trị nội tại”.

Tại sao Bitcoin lại đắt như vậy?

Trên thực tế, điểm khởi đầu của vấn đề này là so sánh nó với các loại tiền tệ có chủ quyền. Bitcoin không có giá trị nội tại, đồng đô la Mỹ có giá trị nội tại không? Cũng không có đô la, nhiều nhất chúng là những bản in đẹp.

Giá trị của đồng đô la Mỹ đến từ sự chứng thực tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ. Với tín dụng mạnh mẽ của chính phủ Hoa Kỳ, nó được lưu hành ở Hoa Kỳ và các nơi khác trên thế giới. Điều này đúng với đồng tiền có chủ quyền của tất cả các quốc gia trên thế giới.

Giống như tiền giấy, Bitcoin không có giá trị nội tại và chỉ lưu hành trên mạng với sự trợ giúp của một loại tín dụng mới - “tín dụng kỹ thuật”.

Tín dụng kỹ thuật có nghĩa là Bitcoin mượn một hệ thống kỹ thuật gọi là "blockchain" để tạo ra một cơ sở dữ liệu hoàn toàn công khai, phân tán, chống giả mạo và có thể theo dõi. Cơ sở dữ liệu này có thể được xem bởi bất kỳ ai, mở và minh bạch và cực kỳ khó giả mạo. Trên thực tế, Nó là một tồn tại nằm ngoài tầm kiểm soát của bất kỳ ai nên đã nhận được sự tin tưởng của rất nhiều người.

Đối với bất kỳ tài sản nào, sự an toàn và không bị con người thao túng đều rất hấp dẫn. Vì tín dụng của chính phủ có thể hỗ trợ các loại tiền tệ có chủ quyền trị giá hàng trăm tỷ đô la nên không có gì đáng ngạc nhiên khi tín dụng công nghệ có thể hỗ trợ Bitcoin trị giá hàng trăm tỷ đô la.

Đằng sau giá trị của bất kỳ tài sản nào là tín dụng. Theo nghĩa này, không có sự khác biệt giữa Bitcoin và tiền tệ có chủ quyền. Điều cuối cùng để so sánh là sức mạnh và sự lành mạnh của tín dụng.

02 Tại sao lại có đồng tiền có chủ quyền?

Bạn vẫn muốn tạo Bitcoin?

Trong xã hội hiện đại, đấu thầu hợp pháp là do chính phủ ban hành, đấu thầu hợp pháp của một chính phủ mạnh có địa vị cao. Tín dụng của đồng đô la Mỹ phản ánh tín dụng của chính phủ mạnh mẽ này.

Nhưng khoản tín dụng này không hoàn hảo. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và dịch bệnh năm 2020, ba ngân hàng trung ương lớn của Hoa Kỳ, Châu Âu và Nhật Bản cạnh tranh in tiền. Mối lo ngại của người dân về việc phát hành tiền quá mức ngày càng sâu sắc, đồng thời nhu cầu về các loại tiền tệ và tài sản thay thế cũng tăng lên.

Có rất nhiều mối nguy hiểm từ việc phát hành tiền quá mức:

Đầu tiên là lạm phát. Thu nhập khó kiếm được và sự giàu có của người dân sẽ bị giảm sút do phát hành tiền tệ quá mức. Vì vậy, người dân rất cảnh giác và chán ghét việc phát hành tiền quá mức.

Thứ hai là “cướp của người nghèo, chia cho người giàu”. Bạn phải biết rằng tiền thừa không được phân bổ đều cho mọi người. Có người luôn lấy trước, có người lấy sau. Cái giá phải trả của người lấy trước rất thấp, nhưng cái giá của người lấy sau phải dùng sức lao động và tài sản của mình để trao đổi, cái giá phải trả rất cao.

Trong mỗi đợt phát hành tiền quá mức, những người cuối cùng nhận được tiền thường là các nhóm tương đối thiệt thòi như doanh nghiệp nhỏ, vừa và siêu nhỏ và người dân bình thường, điều này sẽ dẫn đến bất bình đẳng lớn hơn.

Do đó, mặc dù tiền tệ có chủ quyền được phát hành dưới sự lãnh đạo của chính phủ, nhưng nó vẫn chưa trung lập trong việc phân phối của cải. Mọi người càng đến gần trung tâm phát hành thì sẽ càng chia sẻ được nhiều “quyền lợi chủ quyền”.

Sự ra đời của Bitcoin đến vào thời điểm cuộc cạnh tranh in tiền tại Mỹ, châu Âu và Nhật Bản ngày càng trở nên khốc liệt sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Trong bối cảnh đó, tổng số lượng Bitcoin đã được cố định ngay từ đầu thiết kế, loại bỏ khả năng phát hành tiền tệ quá mức.

Sự ra đời của Bitcoin đương nhiên mang màu sắc chống lại các tổ chức tài chính truyền thống.

03 Tiền tệ trong tương lai sẽ như thế nào?

Sự ra đời của Bitcoin có tác động đến các loại tiền tệ có chủ quyền. Vậy Bitcoin có thể thay thế các loại tiền tệ có chủ quyền không?

Tiền điện tử sẽ không thay thế tiền tệ có chủ quyền trong tương lai gần. Tiền điện tử không có sự chứng thực của chính phủ thì không thể được chính phủ hỗ trợ và không thể được lưu hành rộng rãi.

Do đó, các loại tiền điện tử như Bitcoin không thể đáp ứng các chức năng của tiền tệ mà giống một tài sản kỹ thuật số đóng vai trò là công cụ đầu tư cho mọi người hơn.

Mặc dù Bitcoin không phải là tiền tệ nhưng nó có thể gây ra những thay đổi lớn trong hệ thống tiền tệ của con người. Các yếu tố kỹ thuật có trong Bitcoin và làn sóng tiền điện tử do nó gây ra sẽ gây ra sự phát triển của hệ thống tiền tệ chính thống và thậm chí là những thay đổi trong cách tổ chức kinh doanh và xã hội. Các đồng tiền ổn định đã được phát hành và các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đã được phát triển trên quy mô lớn cho thấy sự phát triển này đã diễn ra.

Hệ thống tiền tệ trong tương lai vẫn còn rất không chắc chắn. Điều chắc chắn duy nhất là hệ thống này đang phát triển nhanh chóng.

Để hiểu được sự tiến hóa trong tương lai, chúng ta phải phát triển sự hiểu biết sâu sắc hơn về bản chất của tiền. Mọi thứ chúng ta biết, bao gồm cả một số niềm tin sâu sắc, có thể là giáo điều và đang trong quá trình bị phá vỡ.

Ví dụ, vào những năm 1990, Nhật Bản đã bị các nhà kinh tế chính thống ở Mỹ chỉ trích rộng rãi vì chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Tuy nhiên, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chính phủ Mỹ thậm chí còn nới lỏng hơn cả Nhật Bản và nhiều lý thuyết đã được đưa ra để chứng minh điều đó.

Đến năm 2020, ba ngân hàng trung ương lớn của Mỹ, Châu Âu và Nhật Bản đã bắt đầu cùng nhau in tiền. Không cần phải giải thích gì mà chỉ cần một cuộc đua lên đỉnh cao.

Thực tiễn của các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ từ thế kỷ 21 cho thấy những lời chỉ trích Nhật Bản những năm 1990 là không có cơ sở. Nếu Nhật Bản không có đồng tiền dễ dàng, hậu quả có thể rất thảm khốc.

Vì vậy, cách đây 30 năm, chính sách tiền tệ ngày nay có thể được mô tả là kỳ diệu.

Những tín hiệu mà chúng ta có thể thấy là niềm tin đã thay đổi, lịch sử đã thay đổi và tương lai của hệ thống tiền tệ của con người có rất nhiều biến số.

Trên đời này không có sự thật, chỉ có nhận thức. Sự hiểu biết của nhân loại về tiền tệ đang thay đổi nhanh chóng.

Bitcoin không phải là một loại tiền tệ và tương lai của Bitcoin là không rõ ràng. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Bitcoin đã đẩy nhanh sự phát triển của tiền tệ và tiết lộ các loại tiền tệ trong tương lai sẽ như thế nào.

Gần như chắc chắn rằng các loại tiền tệ trong tương lai sẽ chứa một số yếu tố của Bitcoin.

Do đó, mặc dù Bitcoin không phải là một loại tiền tệ nhưng nó có tính chất biến đổi và là một cột mốc quan trọng về tiền tệ.

Chỉ khi hiểu được quy luật vận động của tiền tệ thì chúng ta mới hiểu được quy luật của nền kinh tế.

Tôi hy vọng cuốn sách "Di tích ranh giới của tiền tệ: Logic kinh tế của tiền tệ kỹ thuật số" này có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về sự phát triển của tiền điện tử, tinh chỉnh logic kinh tế đằng sau nó và phân tích tác động đến các loại tiền tệ trong tương lai.

Tôi tin rằng bạn có thể tìm thấy câu trả lời cho câu hỏi của mình về tiền kỹ thuật số trong cuốn sách này.