Trong bối cảnh thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đang có xu hướng giảm, sự phát triển mạnh mẽ của các nền tảng Tài chính phái sinh Liquid Staking (LSDfi) đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư và dự kiến ​​sẽ phục hồi tiềm năng của DeFi trong tương lai gần.

Theo các nhà phân tích tại Glassnode, các hoạt động tài chính phi tập trung đã trải qua sự suy giảm nghiêm trọng, trong khi các giao thức phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ phần thưởng staking hàng năm của Ethereum là 4%. Trong khi đó, LSDfi đã nổi lên như một xu hướng mới có tiềm năng hồi sinh hoạt động mạng lưới Ethereum.

Các báo cáo gần đây từ Glassnode cho thấy tỷ lệ tiêu thụ gas của các giao thức DeFi đã giảm từ 34% vào năm 2020 xuống mức hiện tại là 8% đến 16%. Trong số này, các giao dịch NFT chiếm 25-30% tổng phí gas.

Báo cáo của nhà phân tích: Sử dụng gas trên Ethereum theo loại giao dịch – Nguồn từ Glassnode

Hơn nữa, các dự án DeFi lớn như Uniswap, MakerDAO, Aave, Compound, Balancer và SushiSwap đã chứng kiến ​​mức giảm 88% về vốn hóa thị trường kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 45 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2021. Do đó, nhiều đồng tiền/mã thông báo nổi bật từ các dự án DeFi đã hoạt động kém hiệu quả ngay cả trong thời kỳ thị trường phục hồi nhẹ vào đầu năm 2023.

Phân tích hiệu suất giá của ETH so với DeFi Token | Nguồn: Glassnode.

Hiện tại, các giao thức cho vay hàng đầu như Aave và Compound cung cấp lợi nhuận 2-3% khi người dùng vay stablecoin và ETH trên nền tảng của họ. Một số nhà phân tích cho rằng các giao thức DeFi có thể đi kèm với rủi ro hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, những rủi ro này có thể được giảm thiểu bằng cách triển khai xác thực bằng chứng cổ phần.

Staking đã trở nên phổ biến trong số các nhà đầu tư Ethereum, đặc biệt là sau khi hoàn thành bản nâng cấp Shapella, dần dần mở khóa ETH đã staking để người dùng rút tiền. Đến cuối tháng 5, số lượng ETH đã staking đã đạt 21,63 triệu (trị giá hơn 40 tỷ đô la), chiếm 18% tổng nguồn cung của Ethereum.

Gần đây, LSDfi nổi lên như một xu hướng mới thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Đây là các nền tảng DeFi được xây dựng trên giao thức Liquid Staking Derivative (LSD), nhằm mục đích giới thiệu các ứng dụng mới cho các token staking thanh khoản.

LSDfi tận dụng tính thanh khoản của token LSD và tính thanh khoản giao dịch trên các sàn giao dịch để tạo ra lợi nhuận cao hơn. Nhiều nhà phân tích tin rằng LSDfi có tiềm năng phục hồi các hoạt động DeFi thông qua một lượng lớn ETH được đặt cược trên các giao thức LSD.

Theo dữ liệu từ Dune Analytics, Tổng giá trị bị khóa (TVL) của các giao thức LSDfi đã đạt 411 triệu đô la, tăng trưởng theo cấp số nhân kể từ giữa tháng 5. Một số dự án nổi bật trong lĩnh vực mới nổi này bao gồm Pendle Finance, Lybra Finance, Curve Finance và Alchemix Protocol.

TVL của LSDfi Protocols tăng vọt | Nguồn: Dune Analytics

Trong số này, giá trị của token LSD trên Curve Finance, một nền tảng giao dịch stablecoin hàng đầu, đã vượt mốc 1,5 tỷ đô la. Ngoài ra, Curve cho phép đúc stablecoin crvUSD (CRVUSD) được thế chấp bằng Frax Ether (SFRXETH) được đặt cược bởi Frax Protocol.

Nhiều chuyên gia trong ngành tin rằng những ứng dụng mới này có thể giúp khai thác tiềm năng thanh khoản của token LSD, mang lại lợi nhuận đáng kể cho người dùng. Tuy nhiên, các giao thức này cũng có thể phải đối mặt với rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh và rug pull.

Nguồn: https://azcoinnews.com/how-lsdfi-platforms-are-revamping-the-defi-landscape.html