Thị trường tiền điện tử đã bùng nổ trong thập kỷ qua, với nhiều token được định giá hàng tỷ đô la.
Với sự tăng trưởng theo cấp số nhân như vậy trên thị trường, nhiều người cho rằng hàng nghìn token sẽ thất bại hoặc liên tục giảm giá trị, nhưng điều đó hiếm khi xảy ra, đặc biệt là trong số 100 token hàng đầu. Giá trị của một số mã thông báo này được kiểm soát bằng cách đốt mã thông báo.
Kể từ khi bắt đầu tiền điện tử, nhiều dự án đã áp dụng cơ chế này để gây ra sự khan hiếm giả tạo của các token, do đó khiến giá tăng cao. Nhưng khái niệm không quá mới này đang ngày càng trở nên phổ biến khi nhiều cộng đồng tiền điện tử và người dùng ủng hộ nó.
Tuy nhiên, quy trình đốt mã thông báo khác nhau giữa các dự án và điều quan trọng là phải hiểu đầy đủ việc đốt mã thông báo của dự án sẽ ảnh hưởng đến bạn như thế nào và ý nghĩa của nó. Trong phần dưới đây, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu hơn về việc đốt tiền điện tử là gì, cách thức hoạt động, lịch sử của việc đốt mã thông báo và một số ví dụ thực tế về cách thực hiện việc đốt mã thông báo trước đó.
Đốt mã thông báo là gì?
Đốt mã thông báo, hay đơn giản là 'đốt', là một cơ chế mà các dự án tiền điện tử sử dụng để loại bỏ/hủy (đốt) vĩnh viễn một số mã thông báo khỏi nguồn cung cấp mã thông báo lưu hành hiện có. Điều này thường được thực hiện bằng cách gửi số lượng mã thông báo đến địa chỉ ghi, đây là ví kỹ thuật số mà bất kỳ ai cũng không thể truy cập được vì nó không có khóa riêng. Điều này làm giảm số lượng token đang lưu hành, khóa chúng vĩnh viễn và ngăn không cho bất kỳ ai truy cập chúng, do đó tạo ra sự kiện 'giảm phát'.
Lý do chính cho việc đốt token là để tăng giá trị của số token còn lại. Điều này tuân theo nguyên tắc kinh tế về cung/cầu, theo đó nếu nguồn cung token đang lưu hành ít hơn khi nhu cầu không đổi (hoặc tăng) thì sẽ gây ra sự khan hiếm của tài sản; do đó tài sản có giá cao hơn.
Ngược lại, bằng cách tăng số lượng token đang lưu hành trong khi nhu cầu vẫn giữ nguyên, giá của tài sản có thể giảm giá trị.
Việc đốt token tạo ra sự khan hiếm và do đó, giá trị của tài sản có thể tăng lên và mọi người giao dịch nó. Ngoài ra, việc đốt token cũng chào đón các nhà đầu tư mới vì chúng được xem như một chỉ báo tăng giá, một lần nữa thúc đẩy nhu cầu.
Trong những năm qua, một số dự án, bao gồm Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economic và hàng trăm dự án khác, đã sử dụng phương pháp này để tăng giá trị của chúng. Mặc dù việc đốt có thể được coi là tăng giá nhưng nó luôn không phản ánh giá ngay lập tức, vì một số hoạt động đốt mã thông báo được tự động diễn ra thường xuyên hoặc được tiết lộ trước. Điều này có nghĩa là giá sẽ được định giá tốt trước khi quá trình đốt mã thông báo diễn ra.
Tầm quan trọng của việc đốt token
Như đã đề cập, đốt mã thông báo là một cách hiệu quả để các dự án tiền điện tử giảm tổng nguồn cung cấp mã thông báo lưu hành. Việc giảm nguồn cung khiến chúng trở nên khan hiếm hơn và có tiềm năng giá trị hơn, điều này có thể tạo ra một vòng phản hồi tích cực, theo đó giá tăng đột biến và nhiều nhà đầu tư nhảy vào cuộc, làm tăng thêm nhu cầu.
Thứ hai, lịch trình đốt theo kế hoạch, chẳng hạn như đốt BNB hàng quý, mang lại một hệ sinh thái cân bằng hơn, trong trường hợp này là cho hệ sinh thái BNB. Bằng cách đốt tiền điện tử, dự án làm giảm những lợi thế mà những người khai thác hoặc nhà đầu tư sớm có được so với những người dùng mã thông báo mới. Khi số tiền giảm xuống, mạng blockchain mang lại lợi ích như nhau cho các nhà đầu tư, mang lại nhiều giá trị hơn cho mọi nhà đầu tư trong dự án.
Thứ ba, việc đốt token cũng làm tăng niềm tin vào các nhà phát triển và cho thấy họ cam kết với dự án. Làm sao? Việc giảm mã thông báo cho thấy rằng các nhà phát triển sẵn sàng giảm số lượng mã thông báo của họ và hy sinh nguồn cung cấp của chính họ (hoặc nguồn cung cấp thả nổi) vì lợi ích lớn hơn của các nhà đầu tư, như đã giải thích ở trên.
Cuối cùng, một số dự án áp dụng lịch trình đốt token, proof-of-burn (PoB), một trong những thuật toán đồng thuận để đảm bảo tất cả các nút tham gia trong mạng xác thực trạng thái của blockchain. PoB hoạt động theo nguyên tắc của các thợ mỏ và đôi khi, các nhà đầu tư bỏ phiếu về việc đốt các token này. Sau khi đốt, người khai thác có cơ hội đúc được tỷ lệ tương tự số token đã đốt.
Một ví dụ điển hình là cuộc bỏ phiếu quản trị gần đây của SWEAT Economic cho phép các nhà đầu tư và chủ sở hữu token bỏ phiếu về việc đốt 100 triệu token SWEAT hoặc phân phối chúng cho chủ sở hữu token hiện có.
Ví dụ thực tế về đốt Token
Như đã giải thích ở trên, việc đốt token gần giống như tiền điện tử. Trên thực tế, một số dự án sớm nhất và thành công nhất đã sử dụng việc đốt token như một phần chiến lược của họ. Dưới đây, chúng tôi thảo luận về một số ví dụ thực tế về một số vụ đốt token nổi tiếng nhất trong lịch sử tiền điện tử:
‘Sai lầm’ đốt cháy
Mặc dù nó hầu như không được chú ý, nhưng việc đốt nhầm là một trong những cách đốt token phổ biến nhất. Ví dụ: Bitcoin được cho là ví dụ đầu tiên và nổi tiếng nhất về việc đốt “sai lầm” này. Bất cứ khi nào người dùng mất khóa riêng của họ hoặc gửi mã thông báo đến địa chỉ ví không thể truy cập (không hợp lệ), số BTC đó sẽ bị đốt cháy một cách hiệu quả vì chúng sẽ không bao giờ được truy cập mãi mãi. Theo một số ước tính, hơn 4 triệu BTC đã được đốt hiệu quả, chiếm 20% tổng nguồn cung.
Mua lại và đốt (Binance Coin)
Lịch trình đốt Binance coin (BNB) bao gồm cơ chế mua lại và đốt, theo đó dự án sử dụng một phần doanh thu hoặc lợi nhuận của mình để mua lại token từ thị trường và đốt chúng. Điều này làm tăng cầu và giảm cung, tạo áp lực tăng giá.
Khi BNB ra mắt vào năm 2017, một cam kết đã được đưa ra là loại bỏ 100 triệu BNB (một nửa tổng nguồn cung) khỏi lưu thông thông qua quá trình đốt. Lần đốt mới nhất (lần đốt thứ 23) đạt 2.020.132,25 BNB (~676.744.304 USD).
Đốt phí (Ethereum)
Khi Ethereum chuyển sang thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) từ bằng chứng công việc (PoW), cộng đồng đã quyết định đốt một phần phí thu được. Bản cập nhật EIP-1559, được giới thiệu vào tháng 8 năm 2021, đốt ether từ các khoản phí thu được từ việc xác thực và xác minh mạng.
Theo Beaconcha, 3252529,9 ETH (~ $5.931.837.296,25) đã bị đốt kể từ tháng 8 năm 2021, tính đến thời điểm viết bài, làm giảm số lượng mã thông báo ETH đang lưu hành. Địa chỉ ghi được chỉ định là 0x000000000000000000000000000000000000000000 và không có khóa riêng, có nghĩa là mọi mã thông báo được gửi đến đó đều bị hủy.
Đốt cháy quản trị (Token mồ hôi)
Quản trị tiền điện tử đã trở thành vấn đề kể từ khi ra mắt các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) vào năm 2015, trao cho chủ sở hữu mã thông báo quyền quyết định về tiến trình của nền tảng. Trong khi một số đợt đốt token đã được lên kế hoạch, các nền tảng như MakerDAO cho phép cộng đồng lựa chọn có đốt hay không.
Trong số các cơ chế đốt mã thông báo có sẵn, việc đốt mã thông báo bỏ phiếu quản trị tạo ra loại đốt mã thông báo đáng tin cậy và thú vị nhất. Đơn giản, cộng đồng bỏ phiếu về việc có nên đốt token hay không và đốt bao nhiêu token một cách dân chủ.
Một trong những token thú vị được đốt cháy thông qua các cuộc bỏ phiếu quản trị phi tập trung trong thời gian gần đây là cuộc bỏ phiếu quản trị tháng 4 của token SWEAT. Không giống như các lịch trình đốt khác chỉ bỏ phiếu cho việc đốt mã thông báo, SWEAT đã giới thiệu một cuộc bỏ phiếu quản lý mã thông báo và phân phối, cho phép cộng đồng bỏ phiếu về việc có nên đốt 100 triệu mã thông báo SWEAT hay phân phối chúng cho người dùng với thời hạn tăng trưởng 12 tháng trước ngày 25 tháng 4 hay không.
Đúng như dự đoán, cộng đồng đã bị chia rẽ khi phải lựa chọn một trong hai phương án này. Với 153.783 người dùng tham gia bỏ phiếu, 91.481 người dùng (59,487%) đã bỏ phiếu để phân phối, trong khi 62.302 người dùng (40,513%) đã bỏ phiếu để đốt mã thông báo. Trong cuộc bỏ phiếu đầu tiên, 100 triệu token SWEAT được chia theo quyết định của cử tri, với 59.541.465,013 SWEAT được phân phối và 40.549.975,987 $SWEAT bị đốt cháy.
“Thật tuyệt khi có cuộc bỏ phiếu trong ứng dụng và minh bạch về kết quả. Chắc chắn lần sau tôi muốn có một hợp đồng,” một cử tri SWEAT khác chia sẻ.
NFTb, một giao thức NFT được xây dựng trên chuỗi BNB đã thực hiện quá trình đốt mã thông báo được DAO phê chuẩn đầu tiên vào tháng 1, cho phép cộng đồng chọn số lượng NFTb mà giao thức sẽ đốt. Cộng đồng phải chọn phần nào trong tổng nguồn cung cấp mã thông báo sẽ bị đốt, với các lựa chọn bao gồm 5%, 15% và 25%. Cộng đồng đã chọn đốt 25% số token, dẫn đến giá tăng gấp 4 lần.
Đốt token stablecoin theo thuật toán (Terra stablecoin, UST)
Cuối cùng, các stablecoin thuật toán cũng tiến hành đốt token tự động để kiểm soát việc cung cấp token của họ. Ví dụ: nếu nhu cầu về mã thông báo thuật toán tăng lên và giá mất mức cố định và vượt quá 1 đô la, nền tảng sẽ tự động đúc các mã thông báo mới và tràn ngập chúng trên thị trường cho đến khi giá rút về 1 đô la. Ngược lại, nếu nhu cầu về mã thông báo giảm và giá giảm xuống dưới 1 đô la, nền tảng sẽ tự động mua lại mã thông báo và đốt chúng cho đến khi giá tăng trở lại 1 đô la.
Một trong những vụ đốt stablecoin thuật toán nổi tiếng nhất là mã thông báo UST của Terra đã bùng nổ vào đầu năm 2022. Để duy trì sự ổn định về giá của UST, Mạng Terra đã sử dụng tiền điện tử gốc của nó, LUNA. Nếu giá của UST vượt quá 1 đô la, người dùng có thể đốt mã thông báo LUNA để đúc UST, tăng nguồn cung và đưa UST trở lại 1 đô la một cách hiệu quả và ngược lại. Tuy nhiên, sau khi giá LUNA sụt giảm vào giữa năm 2022, kéo theo UST cũng giảm – khiến các nhà đầu tư mất hơn 60 tỷ USD.
Đốt tiền meme (SHIBA INU)
Sự quan tâm ngày càng tăng đối với các đồng meme như Dogecoin, Shiba Inu và Pepe trong thời gian gần đây đã kéo theo, với một số dự án chọn đốt mã thông báo của họ để giảm nguồn cung siêu lạm phát. Cuối tháng trước, Shiba Inu (đồng meme lớn thứ hai) thông báo họ đã hoàn thành việc đốt token hàng ngày lớn nhất từ trước đến nay, với kỷ lục 41 triệu SHIB được gửi đến địa chỉ đốt trong một ngày, vào ngày 24 tháng 5.
Shiba Inu đã có lịch trình ghi tỷ lệ thú vị kể từ lần đốt đầu tiên khi Vitalik Buterin, người sáng lập Ethereum, đốt hơn 90% mã thông báo SHIB nhận được từ những người tạo ra Shiba Inu. Vào tháng 5 năm 2021, Vitalik quyết định đốt khoảng 410 nghìn tỷ mã thông báo SHIB (hoặc 40% tổng nguồn cung SHIB), đánh dấu một trong những khoảnh khắc tuyệt vời nhất của mã thông báo. Giá Shiba Inu tăng gần 40% sau khi Vitalik đốt token SHIB.
Phần kết luận
Đốt mã thông báo là một cơ chế mạnh mẽ có thể tạo ra giá trị và tiện ích cho mã thông báo tiền điện tử.
Bằng cách giảm nguồn cung và tăng nhu cầu về token, việc đốt token có thể làm tăng giá và sự khan hiếm của chúng. Tuy nhiên, việc đốt mã thông báo có những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như cá voi lợi dụng việc đốt mã thông báo, theo đó họ bán mã thông báo của mình ngay khi giá mã thông báo tăng lên một chút, ảnh hưởng đến việc tăng giá trị của mã thông báo.
Ngoài ra, một số nền tảng không đáng tin cậy có thể lôi kéo cộng đồng của họ, hứa hẹn đốt token, nhưng trên thực tế, họ gửi token đến một ví có thể truy cập được.