Thị trường tiền điện tử đã bùng nổ trong thập kỷ qua, với nhiều mã thông báo có giá trị lên tới hàng tỷ đô la.

Với sự tăng trưởng theo cấp số nhân như vậy trên thị trường, nhiều người sẽ mong đợi nhiều trong số hàng ngàn token sẽ thất bại hoặc liên tục giảm giá trị, nhưng điều đó hiếm khi xảy ra, đặc biệt là trong số 100 token hàng đầu. Giá trị của một số token này được kiểm soát với sự trợ giúp của việc đốt token.

Kể từ khi tiền mã hóa ra đời, nhiều dự án đã áp dụng cơ chế này để tạo ra sự khan hiếm nhân tạo của các token, do đó làm tăng giá. Nhưng khái niệm không quá mới này đang ngày càng trở nên phổ biến khi nhiều cộng đồng và người dùng tiền mã hóa ủng hộ nó.

Tuy nhiên, quá trình đốt token khác nhau tùy theo từng dự án và điều quan trọng là phải hiểu đầy đủ cách đốt token của dự án sẽ ảnh hưởng đến bạn và ý nghĩa của nó. Trong phần dưới đây, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu hơn về việc đốt tiền điện tử là gì, cách thức hoạt động, lịch sử của việc đốt token và một số ví dụ thực tế về cách thực hiện các lần đốt token trước đó.

Token Burn là gì?

Đốt token, hay đơn giản là ‘đốt’, là một cơ chế mà các dự án tiền điện tử sử dụng để loại bỏ/hủy vĩnh viễn (đốt) một số token khỏi nguồn cung token đang lưu hành hiện có. Điều này thường được thực hiện bằng cách gửi số lượng token đến một địa chỉ đốt, là một ví kỹ thuật số mà không ai có thể truy cập vì nó không có khóa riêng. Điều này làm giảm số lượng token đang lưu hành, khóa chúng vĩnh viễn và ngăn không cho bất kỳ ai truy cập vào chúng, do đó tạo ra một sự kiện ‘giảm phát’.

Lý do chính để đốt token là để tăng giá trị của các token còn lại. Điều này tuân theo nguyên tắc kinh tế về cung/cầu, theo đó nếu có ít token đang lưu hành khi nhu cầu vẫn giữ nguyên (hoặc tăng), thì sẽ gây ra tình trạng khan hiếm tài sản; do đó, tài sản có giá cao hơn.

Ngược lại, bằng cách tăng số lượng token lưu hành trong khi nhu cầu vẫn giữ nguyên, giá tài sản có thể giảm.

Việc đốt token tạo ra sự khan hiếm, và ngược lại, giá trị của tài sản có thể tăng lên và mọi người giao dịch nó. Ngoài ra, việc đốt token cũng chào đón các nhà đầu tư mới vì chúng được coi là một chỉ báo tăng giá, một lần nữa thúc đẩy nhu cầu.

Trong nhiều năm qua, một số dự án, bao gồm Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy và hàng trăm dự án khác, đã sử dụng phương pháp này để tăng giá trị của chúng. Mặc dù việc đốt có thể được coi là tăng giá, nhưng nó không phải lúc nào cũng phản ánh vào giá ngay lập tức, vì một số lần đốt token được tự động hóa để diễn ra thường xuyên hoặc được tiết lộ trước khá lâu. Điều này có nghĩa là giá sẽ được định giá hiệu quả trước khi việc đốt token diễn ra.

Tầm quan trọng của việc đốt token

Như đã ám chỉ, đốt token là một cách hiệu quả để các dự án tiền điện tử giảm tổng nguồn cung token đang lưu hành. Việc giảm nguồn cung khiến chúng trở nên khan hiếm hơn và có giá trị tiềm ẩn, điều này có thể tạo ra một vòng phản hồi tích cực theo đó giá tăng đột biến và nhiều nhà đầu tư tham gia hơn, làm tăng thêm nhu cầu.

Thứ hai, lịch trình đốt theo kế hoạch, chẳng hạn như đốt BNB theo quý, cung cấp một hệ sinh thái cân bằng hơn, trong trường hợp này, cho hệ sinh thái BNB. Bằng cách đốt tiền điện tử, dự án làm giảm lợi thế mà những người khai thác hoặc nhà đầu tư ban đầu có so với những người dùng mới của mã thông báo. Khi tiền xu giảm, mạng blockchain mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư như nhau, mang lại nhiều giá trị hơn cho mọi nhà đầu tư trong dự án.

Thứ ba, việc đốt token cũng làm tăng sự tin tưởng vào các nhà phát triển và cho thấy họ cam kết với dự án. Làm thế nào? Việc giảm token cho thấy các nhà phát triển sẵn sàng giảm quỹ token của họ và hy sinh nguồn cung của riêng họ (hoặc nguồn cung thả nổi) vì lợi ích lớn hơn của các nhà đầu tư, như đã giải thích ở trên.

Cuối cùng, một số dự án áp dụng lịch trình đốt token, bằng chứng đốt (PoB), một trong những thuật toán đồng thuận đảm bảo tất cả các nút tham gia trong mạng xác thực trạng thái của blockchain. PoB hoạt động theo nguyên tắc thợ đào và đôi khi, các nhà đầu tư bỏ phiếu về việc đốt các token này. Sau khi đốt, thợ đào được trao cơ hội đúc cùng một tỷ lệ token đã đốt.

Một ví dụ quan trọng là cuộc bỏ phiếu quản trị gần đây của SWEAT Economy cho phép các nhà đầu tư và người nắm giữ token bỏ phiếu về việc đốt 100 triệu token SWEAT hoặc phân phối chúng cho những người nắm giữ token hiện tại.

Ví dụ thực tế về việc đốt token

Như đã giải thích ở trên, việc đốt token cũng gần giống như tiền điện tử vậy. Trên thực tế, một số dự án đầu tiên và thành công nhất đã sử dụng việc đốt token như một phần trong chiến lược của họ. Dưới đây, chúng tôi thảo luận về một số ví dụ thực tế về một số vụ đốt token nổi tiếng nhất trong lịch sử tiền điện tử:

Đốt ‘Sai lầm’

Mặc dù hầu như không được chú ý, đốt nhầm là một trong những cách phổ biến nhất để đốt token. Ví dụ, Bitcoin được cho là ví dụ đầu tiên và nổi tiếng nhất về việc đốt nhầm này. Bất cứ khi nào người dùng làm mất khóa riêng tư hoặc gửi token đến một địa chỉ ví không thể truy cập (không hợp lệ), thì những BTC đó sẽ bị đốt thực sự, vì chúng sẽ không bao giờ được truy cập mãi mãi. Theo một số ước tính, hơn 4 triệu BTC đã bị đốt thực sự, chiếm 20% tổng nguồn cung.

Mua lại và đốt (Binance Coin)

Lịch trình đốt Binance coin (BNB) liên quan đến cơ chế mua lại và đốt, theo đó dự án sử dụng một phần doanh thu hoặc lợi nhuận của mình để mua lại token từ thị trường và đốt chúng. Điều này làm tăng nhu cầu và giảm nguồn cung, tạo áp lực tăng giá.

Khi BNB được ra mắt vào năm 2017, một cam kết đã được đưa ra là loại bỏ 100 triệu BNB (một nửa tổng nguồn cung) khỏi lưu thông thông qua quá trình đốt. Đợt đốt mới nhất (lần đốt thứ 23) đã đốt được 2.020.132,25 BNB (~676.744.304 đô la).

Đốt phí (Ethereum)

Khi Ethereum chuyển từ thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) sang bằng chứng công việc (PoW), cộng đồng đã quyết định đốt một phần phí thu được. Bản cập nhật EIP-1559, được giới thiệu vào tháng 8 năm 2021, đốt ether từ phí thu được từ việc xác thực và xác minh mạng.

Theo Beaconcha, 3252529,9 ETH (~$5.931.837.296,25) đã bị đốt kể từ tháng 8 năm 2021, tính đến thời điểm viết bài, làm giảm số lượng token ETH đang lưu hành. Địa chỉ đốt được chỉ định là 0x000000000000000000000000000000000000000000000000 và không có khóa riêng, điều đó có nghĩa là bất kỳ token nào được gửi đến đó đều bị hủy.

Đốt cháy quản trị (Sweat token)

Quản trị trong tiền điện tử đã là một vấn đề kể từ khi ra mắt các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) vào năm 2015, trao cho người nắm giữ token quyền quyết định về tiến trình của nền tảng. Trong khi một số lần đốt token được lên kế hoạch, các nền tảng như MakerDAO cho phép cộng đồng lựa chọn có nên đốt hay không.

Trong số các cơ chế đốt token khả dụng, đốt token bỏ phiếu của chính quyền tạo ra loại đốt token đáng tin cậy và thú vị nhất. Nói một cách đơn giản, cộng đồng bỏ phiếu về việc có nên đốt token hay không và đốt bao nhiêu token theo cách dân chủ.

Một trong những đợt đốt token thú vị thông qua các cuộc bỏ phiếu quản trị phi tập trung trong thời gian gần đây là cuộc bỏ phiếu quản trị token SWEAT vào tháng 4. Không giống như các lịch trình đốt token khác chỉ bỏ phiếu cho việc đốt token, SWEAT đã giới thiệu một cuộc bỏ phiếu quản trị token so với phân phối, cho phép cộng đồng bỏ phiếu về việc đốt 100 triệu token SWEAT hay phân phối chúng cho người dùng với một chu kỳ tăng trưởng 12 tháng vào ngày 25 tháng 4.

Như dự kiến, cộng đồng đã chia rẽ khi phải lựa chọn một trong hai phương án này. Với 153.783 người dùng tham gia bỏ phiếu, 91.481 người dùng (59,487%) đã bỏ phiếu phân phối, trong khi 62.302 người dùng (40,513%) đã bỏ phiếu đốt token. Trong cuộc bỏ phiếu đầu tiên thuộc loại này, 100 triệu token SWEAT đã được chia theo quyết định của những người bỏ phiếu, với 59.541.465,013 SWEAT được phân phối và 40.549.975,987 $SWEAT bị đốt.

"Thật tuyệt khi có thể bỏ phiếu trong ứng dụng và minh bạch với kết quả. Tôi muốn có một hợp đồng vào lần tới để chắc chắn", một cử tri SWEAT khác chia sẻ.

NFTb, một giao thức NFT được xây dựng trên chuỗi BNB đã thực hiện lần đốt token đầu tiên được DAO chấp thuận vào tháng 1, cho phép cộng đồng lựa chọn lượng NFTb mà giao thức sẽ đốt. Cộng đồng phải lựa chọn phần nào trong tổng nguồn cung token sẽ được đốt, với các lựa chọn bao gồm 5%, 15% và 25%. Cộng đồng đã chọn đốt 25% token, dẫn đến giá tăng gấp 4 lần.

Đốt token stablecoin theo thuật toán (Terra stablecoin, UST)

Cuối cùng, các stablecoin thuật toán cũng thực hiện đốt token tự động để kiểm soát nguồn cung token của chúng. Ví dụ, nếu nhu cầu về token thuật toán tăng và giá mất giá cố định và tăng trên 1 đô la, nền tảng sẽ tự động đúc token mới và đưa chúng vào thị trường cho đến khi giá giảm xuống còn 1 đô la. Ngược lại, nếu nhu cầu về token giảm và giá giảm xuống dưới 1 đô la, nền tảng sẽ tự động mua lại token và đốt chúng cho đến khi giá tăng trở lại 1 đô la.

Một trong những vụ đốt stablecoin thuật toán nổi tiếng nhất là token UST của Terra đã bùng nổ vào đầu năm 2022. Để duy trì sự ổn định giá của UST, Terra Network đã sử dụng tiền điện tử gốc của mình, LUNA. Nếu giá của UST tăng trên 1 đô la, người dùng có thể đốt token LUNA để đúc UST, tăng nguồn cung và đưa UST trở lại mức 1 đô la, và ngược lại. Tuy nhiên, một khi giá của LUNA sụp đổ vào giữa năm 2022, kéo theo UST sụp đổ theo - khiến các nhà đầu tư mất hơn 60 tỷ đô la.

Đốt tiền xu meme (SHIBA INU)

Sự quan tâm ngày càng tăng đối với các đồng tiền meme như Dogecoin, Shiba Inu và Pepe trong thời gian gần đây đã theo sau, với một số dự án chọn đốt token của họ để giảm nguồn cung siêu lạm phát của họ. Cuối tháng trước, Shiba Inu (đồng tiền meme lớn thứ hai) đã thông báo rằng họ đã hoàn thành đợt đốt token hàng ngày lớn nhất từ ​​trước đến nay, với kỷ lục 41 triệu token SHIB được gửi đến địa chỉ đốt trong một ngày, vào ngày 24 tháng 5.

Shiba Inu đã có một lịch trình tỷ lệ đốt thú vị kể từ lần đốt đầu tiên khi Vitalik Buterin, người sáng lập Ethereum, đã đốt hơn 90% token SHIB nhận được từ những người sáng tạo ra Shiba Inu. Vào tháng 5 năm 2021, Vitalik đã quyết định đốt khoảng 410 nghìn tỷ token SHIB (hoặc 40% tổng nguồn cung SHIB), đánh dấu một trong những khoảnh khắc vĩ đại nhất của token. Giá Shiba Inu đã tăng gần 40% sau khi Vitalik đốt token SHIB.

Phần kết luận

Đốt token là một cơ chế mạnh mẽ có thể tạo ra giá trị và tiện ích cho token tiền điện tử.

Bằng cách giảm nguồn cung và tăng nhu cầu về token, việc đốt token có thể làm tăng giá và tính khan hiếm của chúng. Tuy nhiên, vẫn có những rủi ro tiềm ẩn đối với việc đốt token, chẳng hạn như cá voi lợi dụng việc đốt token bằng cách bán token của mình ngay khi giá token tăng lên một chút, ảnh hưởng đến việc tăng giá trị của token.

Ngoài ra, một số nền tảng không đáng tin cậy có thể lừa đảo cộng đồng của họ bằng cách hứa sẽ đốt token, nhưng trên thực tế, họ gửi token đến một ví có thể truy cập được.

Bài đăng Tìm hiểu về việc đốt token và lý do tại sao chúng trở nên phổ biến đối với các dự án tiền điện tử xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.