Bài viết này ngắn gọn:

· Chủ tịch SEC Gary Gensler khẳng định ủng hộ quy định tài chính hợp lý và cảnh báo nhà đầu tư về những rủi ro.

· Ông nhấn mạnh sự cần thiết của các phương tiện đầu tư tập thể được quản lý tốt.

· Nhưng cách tiếp cận của các cơ quan quản lý đối với tiền điện tử đã gây ra sự phẫn nộ trong ngành.

Trong bài phát biểu trước Viện Công ty Đầu tư, Chủ tịch SEC Gary Gensler nhấn mạnh sự cần thiết phải có các quy định tài chính mạnh mẽ hơn để đề phòng rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư. Ông đề cập đến các sự kiện lịch sử và nhấn mạnh tầm quan trọng của các phương tiện đầu tư tập thể được quản lý tốt. Gensler cũng đề cập đến rủi ro thanh khoản của các quỹ thị trường tiền tệ và đề xuất các biện pháp tăng cường quản lý rủi ro. Chương trình nghị sự cuối cùng của anh ấy là gì?

Trong bài phát biểu hôm thứ Năm, các quan chức của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã đưa ra quan điểm nghiêm khắc về sự cần thiết phải có quy định chặt chẽ hơn đối với ngành tài chính. Gensler nhấn mạnh những rủi ro và hậu quả nghiêm trọng mà các nhà đầu tư và người tiết kiệm có thể gặp phải nếu không có biện pháp bảo vệ thích hợp.

Tầm nhìn Gensler

Chủ tịch SEC nói rõ rằng ông đang phát biểu với tư cách cá nhân chứ không phải nhân danh SEC.

Gensler trích dẫn một câu chuyện ngụ ngôn nổi tiếng và so sánh nó với một vụ phá sản ngân hàng. Nếu một con gấu tấn công nhóm của bạn trong rừng, bạn sẽ phải làm gì để sống sót? "Bạn không cần phải chạy nhanh hơn một con gấu, bạn chỉ cần chạy nhanh hơn một trong những người bạn đồng hành của mình."

Anh ấy tiếp tục:

“Điều này hơi đáng sợ, nhưng nó giúp giải thích lý do tại sao các nhà đầu tư có thể bị cám dỗ rút tiền đầu tư trước khi thị trường giá xuống, sự pha loãng và tính thanh khoản kém xuất hiện. Nó cũng giúp giải thích tại sao những người tiết kiệm có thể bị mắc kẹt trong câu tục ngữ “ở lại” trong ngân hàng. với họ trước khi cố gắng rút tiền gửi của bạn.”

khen ngợi quy định tài chính

Người đứng đầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ nhấn mạnh rằng các hoạt động tài chính, trong đó “những người tham gia không tương quan đột nhiên trở nên có liên quan” là một vấn đề tồn tại từ lâu trong lịch sử hiện đại, dẫn đến sự sụp đổ của nhiều công ty tài chính. Ông cho biết, để chống lại điều này, các nhà hoạch định chính sách đã tạo ra luật để ngăn chặn những cuộc khủng hoảng như vậy và giúp ngăn chặn chúng, đồng thời trích dẫn Cuộc khủng hoảng năm 1907, vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 và cuộc Đại suy thoái làm ví dụ.

Gensler đã chia sẻ kinh nghiệm của mình tại Goldman Sachs. Ông nhớ lại cách đây nhiều thập kỷ người ta đã chia sẻ những truyền thuyết về sự sụp đổ của các ngân hàng đầu tư. Ông ca ngợi việc thông qua Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Luật nhằm mục đích bảo vệ nhà đầu tư khỏi những hành động gây tổn hại đến lợi ích của họ.

Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của các phương tiện đầu tư tập thể được quản lý tốt, chẳng hạn như các quỹ đầu tư đã đăng ký, trong việc mang lại sự đa dạng hóa và giảm chi phí cho các nhà đầu tư hàng ngày.

Gensler gọi các phương tiện đầu tư tập thể được quản lý tốt là một trong những “sự đổi mới tài chính vĩ đại nhất trong 90 năm qua”.

Rủi ro thanh khoản của các quỹ thị trường tiền tệ

Bất chấp những lợi ích mà các quỹ này mang lại, Gensler cảnh báo rằng vẫn luôn có những rủi ro, đặc biệt là trong thời điểm căng thẳng. Ông nhấn mạnh sự không phù hợp về thanh khoản giữa các quỹ thị trường tiền tệ và quỹ trái phiếu mở, điều này có thể gây ra mối đe dọa cho các nhà đầu tư.

Ông nói, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và sự bùng phát của đại dịch COVID-19 đã nhắc nhở mọi người về sự mong manh của các quỹ này. Chúng đã dẫn đến những lời kêu gọi sự can thiệp của chính phủ để ổn định thị trường.

Để giải quyết những vấn đề này, Gensler đưa ra các khuyến nghị nhằm tăng cường quản lý rủi ro thanh khoản trong các quỹ thị trường tiền tệ và quỹ mở. SEC đặt mục tiêu ngăn chặn các hạn chế về việc mua lại trong thời điểm căng thẳng, đưa ra mức giá biến động và phí thanh khoản, đồng thời cập nhật các quy tắc thanh khoản để đảm bảo đánh giá chính xác tính thanh khoản đầu tư.

Gensler cũng bày tỏ lo ngại về các phương tiện đầu tư tập thể khác do cơ quan quản lý ngân hàng quản lý. Bao gồm quỹ đầu tư ngắn hạn và quỹ đầu tư tập thể.

Các quỹ này hoạt động mà không có sự giám sát của SEC và thiếu các quy định liên quan đến đầu tư kém thanh khoản, giới hạn đòn bẩy và yêu cầu báo cáo. Chủ tịch nhấn mạnh sự cần thiết phải có quy định nhất quán để ngăn chặn các lỗ hổng quy định và hoạt động kinh doanh chênh lệch giá tiềm ẩn của những người tham gia thị trường.

Ngành công nghiệp tiền điện tử muốn Gensler làm rõ

Sự ủng hộ của Gensler về quy định rõ ràng và nghiêm ngặt rất khó phù hợp với quan điểm gần đây của ông về ngành công nghiệp tiền điện tử. Không hoàn toàn rõ ràng đồng tiền và mã thông báo nào là chứng khoán và loại nào không. Coinbase hiện đang tham gia vào một cuộc chiến pháp lý để buộc SEC phải cung cấp sự rõ ràng cho toàn ngành.

SEC của Gensler cũng đang tham gia vào một cuộc chiến pháp lý có tính rủi ro cao với Ripple về việc liệu token XRP của nó có phải là chứng khoán hay không. Ripple tin rằng đây không phải là trường hợp. Một chiến thắng của SEC sẽ tạo ra một lượng lớn chứng khoán trên thị trường tiền điện tử một cách hiệu quả chỉ sau một đêm, một kết quả mà ít người trong ngành mong muốn.